Παρουσία του πρωθυπουργού Κυριάκου Μητσοτάκη, η αφρόκρεμα των 41 ελληνικών εισηγμένων της υψηλής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης παρουσίασε χθες στο Λονδίνο τα επενδυτικά της σχέδια σε περισσότερα από 80 κορυφαία επενδυτικά funds του πλανήτη που διαχειρίζονται κεφάλαια άνω των 30 τρισ. δολαρίων.
Οι παρουσιάσεις των εισηγμένων και οι συναντήσεις one to one που θα ξεπεράσουν τις 700 χθες και σήμερα στο Λονδίνο κινήθηκαν σε τρεις βασικούς άξονες που αφορούσαν:
α) τα σχέδια των εισηγμένων για εξαγορές το 2026 και την περαιτέρω διεθνή τους επέκταση,
β) τη μερισματική πολιτική και τις επιστροφές κεφαλαίου προς τους μετόχους που θα ακολουθήσουν μετά το φετινό ρεκόρ των 5,7 δισ. ευρώ και
γ) την εξέλιξη της καθαρής κερδοφορίας τους φέτος και την επόμενη διετία σε συνδυασμό με την εικόνα της λειτουργικής κερδοφορίας (ebitda).
Όπως αναφέρουν οι επικεφαλής των εισηγμένων το 4o επενδυτικό συνέδριο της ΕΧΑΕ και της Μorgan Stanley, ήταν το κορυφαίο από το 2006 που ξεκίνησε ο θεσμός και το επιστέγασμα αυτής της προσπάθειας ήταν η πρόσφατη εξαγορά του Χρηματιστηρίου από το Euronext, αλλά και το κλείδωμα της ημερομηνίας αναβάθμισης της Αθήνας σε ώριμη αγορά στις 21 Σεπτεμβρίου 2026.
Στο ακροατήριο και στις συναντήσεις με τις εισηγμένες παρέστησαν εκπρόσωποι από τα κυριότερα funds του πλανήτη που ήταν τα εξής: Centaurus, Fairfax, JP Morgan, UBS, Bank of America, Pimco, Stewart Investor, Black Rock, Adelphi Capital, Fidelity, Gladstone Capital, Invesco, Lazard, Black Stone, Wellinghton, Capital Word Investors.
Δυναμική σύγκλιση
Ο Κυριάκος Μητσοτάκης, μιλώντας στο 4ο Επενδυτικό Συνέδριο στο Λονδίνο, τόνισε ότι η ελληνική οικονομία συγκλίνει δυναμικά με την Ευρώπη, με αύξηση 22% στο εισόδημα και μείωση φόρων, σημειώνοντας δέσμευση για συνέχιση μεταρρυθμίσεων.
Ο κ. Μητσοτάκης ανέφερε ότι, σύμφωνα με στοιχεία της Eurostat, το πραγματικό καθαρό διαθέσιμο εισόδημα στην Ελλάδα έχει αυξηθεί κατά 22% τα τελευταία έξι χρόνια. Υπογράμμισε ότι αυτή η εξέλιξη αντικατοπτρίζει μια ποιοτικά διαφορετική ανάπτυξη, με έμφαση στη μείωση των φορολογικών επιβαρύνσεων και τη στήριξη των νοικοκυριών. Στη διάρκεια της συζήτησης με την Clare Woodman, επικεφαλής της Morgan Stanley για την Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Αφρική, ο πρωθυπουργός επεσήμανε ότι η κυβέρνηση παραμένει προσηλωμένη στις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, ανεξαρτήτως εκλογικών κύκλων. Τόνισε ότι η χώρα καταγράφει σημαντικά πρωτογενή πλεονάσματα, ενώ διατηρεί δημοσιονομικό χώρο για φοροελαφρύνσεις και ενίσχυση της ανάπτυξης. Ιδιαίτερη αναφορά έγινε στη σταθερή και ταχεία μείωση του δημόσιου χρέους ως ποσοστού του ΑΕΠ, η οποία, όπως σημείωσε, επιτυγχάνεται χωρίς μέτρα λιτότητας, αλλά μέσω της δυναμικής της οικονομίας και των αυξημένων επενδυτικών ροών.
Σχετικά με τις επενδύσεις, ο πρωθυπουργός δήλωσε ότι το μερίδιό τους στο ΑΕΠ έχει αυξηθεί από 11% σε 17%, με στόχο να προσεγγίσει ή να υπερβεί το 20% τα επόμενα χρόνια. Επεσήμανε ότι πρόκειται για μια ατζέντα πενταετίας, με ορίζοντα το 2030 και το 2040.
Αναφορικά με την ενεργειακή πολιτική και την πράσινη μετάβαση, ο πρωθυπουργός υπογράμμισε τη σημαντική αύξηση της παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές, που πλέον ξεπερνά το 50%. Επισήμανε την ανάγκη για επενδύσεις στην αποθήκευση ενέργειας και την αξιοποίηση της γεωγραφικής θέσης της Ελλάδας για τη διασύνδεση με αγορές ενέργειας της Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και της Βόρειας Αφρικής.
Επεσήμανε τέλος ότι η επιτυχία της ελληνικής οικονομίας συνδέεται άμεσα με την πολιτική σταθερότητα και τη συνέχιση των μεταρρυθμίσεων. Υπογράμμισε πως στόχος της κυβέρνησης είναι η διασφάλιση ότι η ανάπτυξη και η ευημερία θα αφορούν το σύνολο της κοινωνίας, ενισχύοντας την κοινωνική συνοχή και την ανταγωνιστικότητα της χώρας.
Οι πρωτιές του Χ.Α. φέτος
Όπως τονίστηκε την πρώτη μέρα του συνεδρίου, το 2025 η ελληνική αγορά κατέγραψε εντυπωσιακή απόδοση, με τον δείκτη MSCI Greece να αυξάνεται κατά 78% σε όρους δολαρίων, κατατάσσοντας τη χώρα στην κορυφή της περιοχής EEMEA και στη δεύτερη θέση μεταξύ των μεγάλων αναδυόμενων και ανεπτυγμένων αγορών.
Οι αναλυτές της Morgan Stanley εκτιμούν ότι, παρότι η απόδοση του 2025 δεν θα επαναληφθεί το 2026, οι βασικοί παράγοντες που ώθησαν την ελληνική οικονομία, όπως οι εισροές από το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας και η δυναμική του τραπεζικού τομέα, θα συνεχίσουν να υποστηρίζουν την αγορά. Η απόδοση των ελληνικών μετοχών παραμένει ισχυρή, με τις ελληνικές τράπεζες να σημειώνουν αύξηση 106% από την αρχή του έτους και την καμπύλη των αποδόσεων να ενισχύει τη συνολική εικόνα του χρηματιστηρίου.
Οι αναλυτές της Morgan Stanley προειδοποιούν ότι η πιθανή αναβάθμιση της Ελλάδας από την MSCI σε ανεπτυγμένη αγορά (Developed Market) ενδέχεται να φέρει αβεβαιότητες, καθώς η ιστορία δείχνει ότι τέτοιες αναβαθμίσεις οδηγούν σε υποαπόδοση για μήνες. Η αναβάθμιση αυτή αναμένεται να γίνει σε λίγα χρόνια, με πιθανή απόφαση το 2027 και εφαρμογή το 2028, κάτι που ενδέχεται να επηρεάσει τις ροές κεφαλαίων στην ελληνική αγορά.
Στο επίκεντρο οι τράπεζες
Θετικό ήταν το κλίμα που επικράτησε απέναντι στις ελληνικές τράπεζες στο 4ο Επενδυτικό Συνέδριο που διοργανώνει η Morgan Stanley, σε συνεργασία με την ΕΧΑΕ, στο Λονδίνο, αφού τόσο οι συστημικές τράπεζες όσο και ο ευρύτερος τραπεζικός τομέας της χώρας βρέθηκαν στο επίκεντρο του συνεδρίου. Εξαγορές και εξωστρέφεια, διαφοροποίηση των εσόδων, χρηματοδότηση της ελληνικής οικονομίας, αλλά και οι προοπτικές για τον χρηματοπιστωτικό τομέα για το 2026 ήταν τα κύρια σημεία ενδιαφέροντος που επέδειξαν οι διεθνείς θεσμικοί επενδυτές για τις ελληνικές τράπεζες, οι οποίες βρέθηκαν στο επίκεντρο τόσο των επίσημων όσο και των παρασκηνιακών συζητήσεων του συνεδρίου.
«Γενικά το κλίμα που επικράτησε είναι πολύ καλό. Ο κόσμος ουσιαστικά κοιτάει να δει πόσο θα κρατήσει το πάρτι είτε με τα δάνεια είτε με συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A)», ανέφερε τραπεζική πηγή που βρισκόταν στον χώρο των εργασιών του συνεδρίου στο Λονδίνο. Οι ελληνικές τράπεζες φαίνεται πως αποτελούν τη σημαντικότερη επενδυτική βιτρίνα της χώρας και ένα απτό παράδειγμα της επιτυχίας της ελληνικής οικονομίας.
Διαφοροποίηση εσόδων
Τόσο στο κεντρικό πάνελ με θέμα: «Ελληνικές Τράπεζες: Η επόμενη φάση της ανάπτυξης» όσο και στις συναντήσεις τους με τους επενδυτές, οι CEOs των τεσσάρων συστημικών τραπεζών επισήμαναν τη συμβολή της πιστωτικής επέκτασης στην ανάπτυξή τους, ενώ κρίσιμο φάνηκε να είναι και το ζήτημα πώς θα διαφοροποιήσουν τις πηγές εσόδων τους στο εγγύς μέλλον. Η πιστωτική επέκταση είναι η δεύτερη υψηλότερη στην Ευρώπη μετά την Ιρλανδία, όπως επισήμανε ο κ. Μεγάλου (CEO της Πειραιώς) σε τοποθέτησή του, αλλά στη λιανική και ιδίως στα στεγαστικά δάνεια, ακόμα η ανάπτυξη είναι αναιμική, είπε.
Παράλληλα, τα καθαρά έσοδα από τόκους εκτίμησε ότι ενδέχεται να είναι υψηλότερα το 2026, δημιουργώντας έτσι προοπτικές για ένα ακόμη έτος κερδοφόρων και βιώσιμων αποτελεσμάτων. Από την άλλη, ο CEO της Eurobank, Φωκίων Καραβίας, επικεντρώθηκε στη διαφοροποίηση των εσόδων από προμήθειες και asset management.
«Είναι σημαντικό να επικεντρωθούμε περισσότερο στο asset management και στις ασφάλειες λόγω της στρατηγικής τους σημασίας, καθώς υπάρχουν συνέργειες, αλλά και μεγάλο περιθώριο ανάπτυξης» είπε. Όπως εκτίμησε, «οι προμήθειες από το asset management και τις ασφαλίσεις θα φτάσουν το 30% των συνολικών προμηθειών», ενώ παράλληλα προέβλεψε ότι η συνολική αύξηση των προμηθειών θα είναι διψήφια στο εγγύς μέλλον και μακροπρόθεσμα οι προμήθειες θα φτάσουν το 30% των συνολικών εσόδων.
Εξωστρέφεια & ασφάλειες
Η εξωστρέφεια των ελληνικών τραπεζών αλλά και οι στρατηγικές κινήσεις τους στο bancassurance ήταν εκείνα που συγκέντρωσαν το μεγαλύτερο επενδυτικό ενδιαφέρον, με τους τραπεζίτες να δίνουν απαντήσεις τόσο στο κεντρικό πάνελ όσο και κατ’ ιδίαν στους επενδυτές. Στις κατ’ ιδίαν συναντήσεις, η Eurobank δέχθηκε, σύμφωνα με πληροφορίες, αρκετές ερωτήσεις σχετικά με την εξαγορά της Eurolife.
Με τη σειρά του, στο ίδιο πάνελ, ο Χρήστος Μεγάλου της Πειραιώς είπε για τις εξαγορές ότι είναι ένα «ευχάριστο πρόβλημα» να αναζητούν πώς θα αξιοποιήσουν τα κεφάλαια οι τράπεζες. Αυτή είναι η «καλύτερη δυνατή στιγμή», είπε χαρακτηριστικά, δεδομένου ότι οι τράπεζες διαθέτουν κεφάλαια και ρευστότητα, κατανέμουν κεφάλαια και είναι σε θέση να πραγματοποιήσουν συγχωνεύσεις και εξαγορές.
Αυτά είπε ο CEΟ που με το deal με την Εθνική Ασφαλιστική άλλαξε τον χάρτη του bancassurance, συγκεντρώνοντας μεγάλο μέρος της προσοχής των επενδυτών πάνω του. Επισήμανε μάλιστα πως η συνεισφορά του deal στην κερδοφορία της τράπεζας εκτιμάται ότι θα ανέλθει περί τα 100 εκατ. ευρώ. Για την αξιοποίηση των κεφαλαίων, αλλά και τις εξαγορές που βοηθούν προς αυτή την κατεύθυνση, έκανε λόγο και ο Βασίλης Ψάλτης της Alpha Bank, ο οποίος υπενθύμισε ότι για το 2025 έκανε πέντε στρατηγικές συνεργασίες/ εξαγορές διευρύνοντας το αποτύπωμα της τράπεζας προς τα έξω, αλλά και αναβαθμίζοντας την επενδυτική της φήμη από κοινού με τη UniCredit. Τέλος, όσον αφορά την ΕΤΕ, οι επενδυτές εξακολουθούν να ρωτούν για τα επόμενα βήματά της στο bancassurance και την αξιοποίηση των περίσσιων κεφαλαίων, με την τράπεζα να δείχνει τις προθέσεις της μόνο για την Εθνική Ασφαλιστική, αφού πούλησε το μερίδιό της.
Οι προκλήσεις στην αγορά ενέργειας
Οι σύγχρονες προκλήσεις της αγοράς ενέργειας σε ένα διαρκώς μεταβαλλόμενο κι αβέβαιο περιβάλλον βρέθηκαν στο επίκεντρο των συζητήσεων, στο πλαίσιο του 4ου Greek Investment Conference, με τους Ευάγγελο Μυτιληναίο και Πέτρο Τζαννετάκη να υπογραμμίζουν την ανάγκη συμπαγούς στρατηγικής σε αντιστάθμιση των κινδύνων.
Ειδικότερα, ο επικεφαλής της Metlen, Ευάγγελος Μυτιληναίος, μιλώντας στο συνέδριο εξέπεμψε εφ’ όλης της ύλης μήνυμα, υπογραμμίζοντας τη σημασία της πολιτικής σταθερότητας για τους επενδυτές, καθώς και την κρισιμότητα της προσαρμοστικότητας και της διορατικότητας που πλέον δεν συνιστούν «επιλογές, αλλά είναι απαραίτητες», όπως είπε χαρακτηριστικά. «Πέρα από τα σύνορα» «Στη Metlen Energy & Metals μάθαμε κατά την ελληνική κρίση ότι η ανθεκτικότητα προέρχεται από την ικανότητα να βλέπεις πέρα από τα σύνορα. Αυτή η στρατηγική μάς έσωσε τότε και τροφοδοτεί την ανάπτυξή μας σήμερα.
Το δίδυμο μοντέλο μας στον τομέα της ενέργειας και των μετάλλων συνεχίζει να αποδεικνύει τη δύναμή του – διότι δεν υπάρχει βιομηχανία μετάλλων χωρίς ανταγωνιστική ενέργεια. Ο δρόμος μπροστά είναι περίπλοκος: ταχείες ενεργειακές μεταβάσεις, ρυθμιστικά εμπόδια και γεωπολιτικοί κίνδυνοι. Η προσέγγισή μας είναι διπλή
- Προστασία από τεράστιους κινδύνους που προκύπτουν από τις παγκόσμιες αλλαγές.
- Εκμετάλλευση των ευκαιριών που δημιουργούνται από αυτές τις αλλαγές». Από την πλευρά του, ο αναπληρωτής CEO της Motor Oil Hellas, Πέτρος Τζαννετάκης, δήλωσε σχετικά: «Το ενεργειακό τρίλημμα παραμένει αμετάβλητο. Αυτό που έχει αλλάξει είναι η ιεράρχηση των τριών μεταβλητών που το συνθέτουν.
- Η ενεργειακή ασφάλεια πλέον έρχεται πρώτη, ακολουθεί η προσιτότητα και στη συνέχεια η βιωσιμότητα, μια ξεκάθαρη αντανάκλαση του παγκόσμιου γεωπολιτικού και οικονομικού περιβάλλοντος. Στη Motor Oil σχεδιάσαμε ήδη από το 2018 ένα ισορροπημένο σχέδιο μετασχηματισμού, διασφαλίζοντας ότι η στρατηγική μας αντιμετωπίζει και τις τρεις μεταβλητές της εξίσωσης», δήλωσε χαρακτηριστικά.
Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.
