Η αγορά της Αθήνας χθες βίωσε ένα ράλι ανακούφισης, πολύ δικαιολογημένο. Αν σκεφτούμε το ύψος της αβεβαιότητας που υπήρχε πριν από τις τελευταίες εξελίξεις, η οποία αφορούσε στην χειρότερη περίπτωση ακόμα και ένα Grexit. Η αναβολή της απάντησης στα μεγάλα διλλήματα που σχετίζονται με τη βιωσιμότητα της ελληνικής οικονομίας, επιτρέπει στο επενδυτικό κοινό να επιμετρήσει τις επιπτώσεις της βασανιστικής περιόδου για τις μετοχές του ΧΑ. Αυτή ξεκίνησε με την αναβολή της ολοκλήρωσης της έκτης και τελευταίας αξιολόγησης του προγράμματος στήριξης και το όχι της Μέρκελ στον Σαμαρά. Δηλαδή τον Σεπτέμβριο του 2014 και συνεπώς είχε διάρκεια ένα περίπου εξάμηνο.
Είναι μάλλον βέβαιο πως οι τιμές των blue chip θα κινηθούν ανοδικά στο επόμενο χρονικό διάστημα αφού ακόμα και η ελπίδα για κάτι καλύτερο, αυτή την περίοδο, μπορεί να αναπτυχθεί μεταξύ των συναλλασσόμενων στα χρηματιστήρια της ευρωζώνης. Επίκειται το QE της ΕΚΤ και είναι γνωστό, πως μέρος της φθηνής ρευστότητας θα κατευθυνθεί στις αγορές μετοχών της ζώνης του κοινού νομίσματος. Εισερχόμαστε σε περίοδο που οι θεσμικοί θα στραφούν σε βασικά επενδυτικά κριτήρια όπως τα Ρ/Ε και οι αποδόσεις από μερίσματα.
Η τεχνική ανάλυση, όπως την χρησιμοποιεί η στήλη, υπαγορεύει σήμερα κιόλας αναγνώριση μιας σημαντικής οροφής, για τον 25άρη, στα επίπεδα που έκλεισε χθες. Την έχουν ορίσει τα χαμηλά του Οκτωβρίου και του Νοεμβρίου του 2014, όταν δεν ήταν γνωστή η αλλαγή του χρονοδιαγράμματος των εξελίξεων που έφεραν τον Ιανουάριο νέα κυβέρνηση. Η αγορά μπορεί να διορθώσει. Αν δεν συμβεί αυτό, σημαίνει ως οι τιμές «γυρίζουν», με την μεγάλη ταχύτητα που είχαν όταν έπεφταν. Δηλαδή οι θεσμικοί δεν προτίθενται να επιτρέψουν να σχηματιστούν μεγάλες θέσεις σε επαγγελματικά χαρτοφυλάκια, με τιμές σε επίπεδα που αντιστοιχούν σε αβεβαιότητα που πλέον δεν υπάρχει.
Το διεθνές κλίμα που επηρεάζει τους ξένους θεσμικούς που κυριαρχούν στο ΧΑ είναι θετικό. Σε ιστορικά υψηλά αναρριχήθηκε χθες ο βρετανικός δείκτης FTSE 100, ενώ ανοδικά έκλεισαν και οι υπόλοιποι ευρωπαϊκοί δείκτες, στον απόηχο της έγκρισης της λίστας των μεταρρυθμίσεων που πρότεινε η Ελλάδα στους επίσημους πιστωτές της, απομακρύνοντας έτσι την αβεβαιότητα γύρω από το πρόγραμμα διάσωσής της.
Ειδικότερα, ο βρετανικός δείκτης FTSE 100 ενισχύθηκε κατά 0,55% στις 6.950 μονάδες, ο γερμανικός DAX κατέγραψε άνοδο 0,67% στις 11.206 μονάδες και ο γαλλικός CAC 40 έκλεισε με κέρδη 0,49% στις 4.886 μονάδες. Ο σύνθετος πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx Europe 600 σημείωσε άνοδο 0,56% στις 387,25 μονάδες. Τα κέρδη του διευρύνθηκαν την τελευταία ώρα της συνεδρίασης μετά τα σχόλια της επικεφαλής της Κεντρικής Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζάνετ Γέλεν, ότι η αμερικανική οικονομία ανακάμπτει με ικανοποιητικό ρυθμό.
Νέα ιστορικά υψηλά κατέκτησαν την Τρίτη οι αμερικανικοί δείκτες. Ειδικότερα, ο δείκτης Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,51% στις 18.209,19 μονάδες, ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq σημείωσε κέρδη 0,14% στις 4.968,12 μονάδες και ο δείκτης S&P 500 έκλεισε ανοδικά κατά 0,28% στις 2.115,48 μονάδες.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Νέαιστορικά υψηλά κατέκτησαν την Τρίτη οι αμερικανικοί δείκτες Dow Jones και S&P 500, ενώ ο Nasdaq κατέγραψε την δέκατη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση, λαμβάνοντας ώθηση από τις δηλώσεις της προέδρου της Κεντρικής Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζάνετ Γέλεν, ότι η αμερικανική οικονομία ανακάμπτει με ικανοποιητικούς ρυθμούς. Ειδικότερα, ο δείκτης Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,51% στις 18.209,19 μονάδες, ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq σημείωσε κέρδη 0,14% στις 4.968,12 μονάδες και ο δείκτης S&P 500 έκλεισε ανοδικά κατά 0,28% στις 2.115,48 μονάδες.
Στο ταμπλό, η Toll Brothers σημείωσε άνοδο 3,8%, μετά την ανακοίνωση καλύτερων του αναμενομένου αποτελεσμάτων για το τρίμηνο που ολοκληρώθηκε τον Ιανουάριο. Ειδικότερα, η εταιρεία ανακοίνωσε κέρδη 81,3 εκατ. δολαρίων ή 44 σεντς ανά μετοχή, έναντι κερδών 45,6 εκατ. δολαρίων ή 25 σεντς ανά μετοχή την αντίστοιχη περσινή περίοδο.
Επίσης, η Home Depot κατέγραψε κέρδη 4%, καθώς τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου χρήσης ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Η εταιρεία ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 1 δολ. ανά μετοχή, από 27 σεντς ανά μετοχή που είχε εμφανίσει το αντίστοιχο περσινό τρίμηνο.
Σημαντικά κέρδη 10,2% σημείωσε η First Solar και 18% η SunPower, μετά την ανακοίνωσή τους ότι σχεδιάζουν κοινή δημόσια προσφορά για την κεφαλαιακή τους ενίσχυση, μέσω της διαμόρφωσης κοινής απόδοσης.
Στα οικονομικά στοιχεία της ημέρας, οι τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 0,1% τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με τα στοιχεία του δείκτη S&P/Case-Shiller. Σε επίπεδο έτους η αύξηση έφτασε το 4,5%.
ΕΥΡΩΠΗ
Σειστορικά υψηλά αναρριχήθηκε χθες ο βρετανικός δείκτης FTSE 100, ενώ ανοδικά έκλεισαν και οι υπόλοιποι ευρωπαϊκοί δείκτες, στον απόηχο της έγκρισης της λίστας των μεταρρυθμίσεων που πρότεινε η Ελλάδα στους επίσημους πιστωτές της, απομακρύνοντας έτσι την αβεβαιότητα γύρω από το πρόγραμμα διάσωσής της.
Ειδικότερα, ο βρετανικός δείκτης FTSE 100 ενισχύθηκε κατά 0,55% στις 6.950 μονάδες, ο γερμανικός DAX κατέγραψε άνοδο 0,67% στις 11.206 μονάδες και ο γαλλικός CAC 40 έκλεισε με κέρδη 0,49% στις 4.886 μονάδες. Ο σύνθετος πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx Europe 600 σημείωσε άνοδο 0,56% στις 387,25 μονάδες, ενώ τα κέρδη του διευρύνθηκαν την τελευταία ώρα της συνεδρίασης μετά τα σχόλια της επικεφαλής της Κεντρικής Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζάνετ Γέλεν, ότι η αμερικανική οικονομία ανακάμπτει με ικανοποιητικό ρυθμό.
Στο ταμπλό, η BHP Billiton σημείωσε άνοδο 6,6%, καθώς τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε για το πρώτο εξάμηνο χρήσης ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Η αγορά δείχνει επίσης την ικανοποίησή της με την εφαρμογή του προγράμματος μείωσης του λειτουργικού κόστους, το οποίο εξελίσσεται από το 2010.
Αρνητικό γύρισμα στην Finmeccanica, η οποία από το +4,5% έκλεισε στο -0,7%, καθώς η διοίκηση απέρριψε τα αιτήματα για διανομή μερίσματος, παρά το γεγονός ότι η Hitachi συμφώνησε να εξαγοράσει μέρη της εταιρείας.
Επίσης, η Tungsten σημείωσε απώλειες 21% και η Delta Lloyd βρέθηκε στο -3,8%, καθώς απογοήτευσαν τους αναλυτές και την αγορά με τα αποτελέσματα που ανακοίνωσαν για το 2014.
Στα οικονομικά στοιχεία της ημέρας, η γερμανική οικονομία αναπτύχθηκε κατά 0,7% σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση το τέταρτο τρίμηνο του έτους έναντι του αντίστοιχου διαστήματος του 2013. Για το σύνολο του 2014, η γερμανική οικονομία αναπτύχθηκε με ρυθμό 1,6% σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση.
ΧΑ
Ισχυρή ανοδική αντίδραση καταγράφηκε χθες στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει κατά 83 μονάδες υψηλότερα, στοχεύοντας πλέον στη μεγάλη τεχνική αντίσταση των 950 μονάδων.
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε αυξημένος κατά 9,81% στις 937,96 μονάδες. Η ανώτερη τιμή που έπιασε η αγορά, ήταν στις 939,68 μονάδες και η χαμηλότερη στις 856,25. Η καθαρή αξία συναλλαγών αυξήθηκε κατά 24,15% σε σχέση με τη συνεδρίαση της Παρασκευής, διαμορφούμενη στα 241,03 εκ. ευρώ περίπου, ενώ έγιναν 12,28 εκ. ευρώ σε προσυμφωνημένες πράξεις.
Η αγορά έδειξε την ανακούφιση της που το Eurogroup ενέκρινε τη λίστα των μεταρρυθμίσεων που υπέβαλε στους θεσμούς η ελληνική κυβέρνηση, λαμβάνοντας την έγκριση ως ένα σημάδι ότι οι διαφορές των δύο πλευρών τείνουν να γεφυρωθούν. Παρά το γεγονός ότι υπήρξαν κάποιες συστάσεις, η αγορά κράτησε το σημείο που οι δεσμεύσεις της ελληνικής κυβέρνησης αποτελούν ένα αξιόπιστο σημείο εκκίνησης για την επιτυχή ολοκλήρωση της αξιολόγησης.
Οι αγορές έδειξαν, δηλαδή, ότι θέλουν το έργο της κυβέρνησης να εστιαστεί στις μεταρρυθμίσεις, ώστε να δοθεί η απαραίτητη ώθηση στην ανάπτυξη της χώρας, την οποία χρειάζεται τόσο πολύ η οικονομία. Άλλωστε, στο τέλος της εβδομάδας θα ανακοινωθεί από την Ελληνική Στατιστική Αρχή η αναλυτική εκτίμηση για το ΑΕΠ του δ’ τριμήνου του 2014, με τις εκτιμήσεις να είναι πιο μετριοπαθείς σε σχέση με το τέλος του προηγούμενου έτους.
Στο ταμπλό τώρα, ο FTSE 25 έκλεισε στις 281,37 μονάδες με άνοδο 10,92% και στο υψηλό της ημέρας, ενώ πλησιάζει την επόμενη ισχυρή αντίσταση των 291 μονάδων. Και οι 25 μετοχές του με θετικό πρόσημο, ενώ η αξία των συναλλαγών του στα 237 εκατ. και στο 93,7% του συνόλου.
Στο +17,25% και στις 929,48 μονάδες ο τραπεζικός δείκτης, με κλείσιμο κι αυτός στα υψηλά της ημέρας και με τον τζίρο του στα 137,7 εκατ. ευρώ δηλαδή στο 54,4% του συνολικού.
Ισχυρή άνοδο που έφτασε το 19,97% κατέγραψε η Πειραιώς στα 0,7390 ευρώ και όγκο 60,77 εκατ. τεμάχια. Στο +17,03% η Alpha Bank ΑΛΦΑ+17,03% και στα 0,4330 ευρώ με όγκο 45,8 εκ. τεμάχια. Με κέρδη 16,67% η Εθνική στα 1,68 ευρώ και στο +16% η Eurobank στην τιμή των 0,1740 ευρώ.
Εκρηκτική η άνοδος και στα τρία warrants των τραπεζών, με αυτό της Alpha Bank να κλείνει στο +39,53%, της Πειραιώς στο +37,57% και της Εθνικής στο +34,67%, αποτυπώνοντας τις θετικές προσδοκίες της αγοράς ως παράγωγα συμβόλαια.
Στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 ξεχώρισαν ιδιαίτερα οι ΟΤΕ ΟΤΕ+15,98% με κέρδη 15,98%, MIG στο +16,22%, η ΔΕΗ ΔΕΗ+13,72% στο +13,72%, η Jumbo στο +12,97% και η ΓΕΚ ΤέρναΓΕΚΤΕΡΝΑ+14,29% στο +14,29%
Κέρδη 8,43% και στις 958,86 μονάδες για τον Mid Cap, στον οποίο ξεχώρισαν οι μετοχές των Lamda Development ΛΑΜΔΑ+17,91% (+17,91%), Χαλκόρ ΧΑΚΟΡ+10,38% (+10,38%), Intracom (+10,33%), Σιδενόρ ΣΙΔΕ+9,63% (+9,63%) και Άνεμος (+9,57%).
Τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσε ο κλάδος των Τραπεζών (+17,25%) ενώ κανένας κλάδος δεν έκλεισε με αρνητικό πρόσημο. Από τις μετοχές που πραγματοποίησαν πράξη, 122 κινήθηκαν ανοδικά, 25 καθοδικά, ενώ η τιμή 11 μετοχών παρέμεινε αμετάβλητη.
Τεχνική ανάλυση
Η τεχνική ανάλυση, όπως την χρησιμοποιεί η στήλη, υπαγορεύει σήμερα κιόλας αναγνώριση μιας σημαντικής οροφής, για τον 25άρη, στα επίπεδα που έκλεισε χθες. Την έχουν ορίσει τα χαμηλά του Οκτωβρίου και του Νοεμβρίου του 2014, όταν δεν ήταν γνωστή η αλλαγή του χρονοδιαγράμματος των εξελίξεων που έφεραν τον Ιανουάριο νέα κυβέρνηση. Για την ιστορία πάντως, η χθεσινή άνοδος έφερε τον δείκτη των θεσμικών στη ζώνη τιμών που οδηγήθηκε τη δεύτερη μέρα μετά την ανακοίνωση πως επισπεύδονται οι διαδικασίες για την εκλογή Προέδρου. Ήτοι στη ζώνη τιμών που βρέθηκε ο 25άρης στις 10 Δεκεμβρίου του 2014 με χαμηλό στις 279,11 μονάδες υψηλό στις 292,2 και κλείσιμο στις 288,5. Χθες καλύφθηκε από την αντίθετη κατεύθυνση η διακύμανση της 11 Δεκεμβρίου, με μέγιστο τις 290,6 μονάδες ελάχιστο τις 262,9 και κλείσιμο στις 266,34.
Αυτά αναφέρονται για να δείξουμε πως σήμερα, η αγορά μπορεί να διορθώσει. Η στήλη, με βάση όσα αναφέρθηκαν πιο πάνω, σήμερα βλέπει ως αντίσταση για τον 25άρη πρώτα από όλα τα τρέχοντα επίπεδα. Αλλά με βάση τα δεδομένα των συναλλαγών τον Δεκέμβριο του 2014 αντίσταση υπάρχει και στη ζώνη μεταξύ 288 και 292 μονάδων. Ως προς τις νέες στηρίξεις, μετά τη βελτίωση της στατιστικής εικόνας, εντοπίζονται τα επίπεδα των 262 ως 266 μονάδων. Ακολουθεί η στήριξη στις 250 και η δοκιμασμένη στήριξη στις 243 – 245 μονάδων.
Σήμερα
Οι Ασιατικές μετοχές κινήθηκαν ανοδικά στο πρώτο μέρος των συναλλαγών την Τετάρτη, λαμβάνοντας τη σκυτάλη από τα κέρδη της Wall Street μετά την εμφάνιση της προέδρου της Federal Reserve Janet Yellen που δήλωσε ότι η Fed δεν θα βιαστεί για την αύξηση των επιτοκίων.
Οι μετοχές στην Ασία επεκτείνανε τα κέρδη τους αφού ένας δείκτης επί της κινεζικής βιομηχανικής δραστηριότητας εμφάνισε μια εκτίναξη στα υψηλά του τετράμηνου για τον Φεβρουάριο, αν και οι παραγγελίες για εξαγωγές συρρικνώθηκαν με τον ταχύτερο ρυθμό σε 20 μήνες.
Ο φλας PMI της HSBC (Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών) κατέγραψε οριακά κέρδη έως το 50,1, μετρήθηκε δηλαδή πάνω από το επίπεδο των 50 μονάδων που διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση της δραστηριότητας σε μηνιαία βάση.
Για την ώρα φαίνεται πως θα ξεπεράσει τις εκτιμήσεις των αγοραίων για τιμή στις 49,5 μονάδες, ακόμη και οι βιομηχανίες της Κίνας εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν σημαντικούς κινδύνους από την υποτονική εξωτερική ζήτηση και την εμβάθυνση σε αποπληθωριστικές πιέσεις.
Η κ. Yellen είπε στην Επιτροπή Τραπεζών της Γερουσίας ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ αποφάσισε να εξετάσει τις αυξήσεις των επιτοκίων σε μια βάση από συνάντηση σε συνάντηση. Αυτό ήταν μια λεπτή αλλαγή της έμφασης στο πώς η Fed έχει αποφασίσει να αναφέρεται στα τα σχέδιά της, καθώς υποδηλώνει πως μια αύξηση θα μπορούσε να έχει πιθανότητες να έρθει από τον Ιούνιο. Αλλά και μια μεταγενέστερη ημερομηνία για την αύξηση των επιτοκίων είναι δυνατή στο πλαίσιο της αδύναμης ανάγνωσης στον πληθωρισμό των ΗΠΑ και γιατί παραμένει υποτονική η παγκόσμια οικονομία.
Ο δείκτης MSCI των μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας ήταν πάνω ως το +0,6%, ενώ στην Ιαπωνία ο Nikkei Stock Average στο πρώτο μέρος κέρδιζε +0,1% μετά το κλείσιμο σε ένα φρέσκο υψηλό τελευταίων 15 ετών στην προηγούμενη συνεδρίαση. Αργότερα εμφάνισε οριακές απώλειες -0,10%.
«Έχουμε διατηρήσει την άποψή μας ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια τον Ιούνιο, ενώ οι πιθανότητες να μεταφερθεί για αργότερα η απογείωσή τους, εξαρτώνται από το δομικό πληθωρισμό ή από το αν οι δείκτες των προσδοκιών για τον πληθωρισμό παρασυρθούν χαμηλότερα» σημείωναν οι αναλυτές της Barclays σε σημείωμα προς τους πελάτες.
Τα δεδομένα των ΗΠΑ την Τρίτη σχημάτισαν μια μικτή εικόνα. Οι τιμές των κατοικιών και ο τομέας των υπηρεσιών υποστήριξε την άποψη της συνέχειας στην ανάπτυξη των ΗΠΑ, αλλά ένας δείκτης μέτρο της εμπιστοσύνης των καταναλωτών υποχώρησε.
Επειδή η Yellen δεν έδωσε καμία ένδειξη για επικείμενη αύξηση των επιτοκίων, οι επενδυτές που είχαν γύρισαν πίσω στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, στέλνοντας τις αποδόσεις των ομολόγων διάρκειας δύο ετών στα χαμηλά 2-1 / 2 εβδομάδων μειώνοντας την ελκυστικότητα του δολαρίου.
Το δολάριο αυξήθηκε αρχικά σε υψηλό δύο εβδομάδων των 119,84 γιεν μετά τα σχόλια Yellen, πριν τα δώσει πίσω αυτά τα κέρδη. Ήταν κάτω περίπου 0,2% στην αρχή των ασιατικών συναλλαγών στα 118,69 γιεν.
Η είδηση ότι οι εταίροι της ζώνης του ευρώ αποφάσισαν να εγκριθεί στο σχέδιο μεταρρύθμισης για την Ελλάδα, μια απαίτηση να λάβει παράταση τεσσάρων μηνών για το πακέτο διάσωσης, βοήθησε το ευρώ να αυξηθεί από το χαμηλό ημέρας την Τρίτη των 1,1288 δολαρίων. Ήταν περίπου στο +0,1% σήμερα στα 1,1349 δολάρια, αλλά υποχώρησε περίπου 0,2% έναντι του γεν στα 134,65 γιεν.
Το αργό πετρέλαιο αγωνίστηκε να ξεπεράσει την πίεση από τις προσδοκίες πως οι εκθέσεις αυτής της εβδομάδας θα δείξουν ότι τα αποθέματα αργού των ΗΠΑ αυξήθηκαν και πάλι. Στο Brent υπήρξε άνοδος περίπου 0,4% στα 58,88 δολάρια το βαρέλι, αν και η τιμή του αργού στις ΗΠΑ υποχώρησε περίπου 0,1% στα 49,25 δολάρια.
Παρατηρήσεις εγχώριων αναλυτών
Ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
Η Κυβέρνηση κινήθηκε προς την σωστή κατεύθυνση, μιας και τυχόν ρήξη με τους Εταίρους θα μπορούσε να μας φέρει στο χάος. Από την άλλη, η πολιτική της Κυβέρνησης θα είναι αυτή που θα μας δείξει πως θα καταφέρει να κερδίσει το χαμένο έδαφος από πλευράς αποτελεσμάτων. Επί της ουσίας, η Κυβέρνηση και παράλληλα και η Χώρα, πήραν μία παράταση για το επόμενο τετράμηνο, έχοντας πλέον να καλύψουν Μαραθώνιο, αλλά με ταχύτητες από κατοστάρι, με την Κυβέρνηση να καλείται να αποδείξει ότι με την πολιτική της μπορεί να συντηρήσει τα μέχρι τώρα αποτελέσματα του προηγούμενου προγράμματος με τα μέτρα-μεταρρυθμίσεις έφερε σήμερα.
Τα 11 δισ ξεκαθαρίστηκε ότι αφορούν μόνο τον τραπεζικό κλάδο και τις όποιες κεφαλαιακές ανάγκες προκύψουν το επόμενο διάστημα για την σταθερότητα του.
Από την άλλη, η Κυβέρνηση πρέπει να περιορίσει στο μεγαλύτερο ποσοστό τις προεκλογικές της δεσμεύσεις, ενώ κάθε απόφαση της θα πρέπει να περνάει από την έγκριση των “θεσμών”. Η δέσμευση της Κυβέρνησης είναι ότι θα συνεχίσει να έχει και πολιτική πρωτογενών πλεονασμάτων, κάτι που ουσιαστικά κάνει πολύ δύσκολη την πολιτική ελάφρυνσης φόρων, τουλάχιστον στην παρούσα φάση, μιας και λόγω των εκλογών ήδη το 2015 έχει βρεθεί πίσω σημαντικά στα έσοδα.
Το επόμενο κοντινό διάστημα μπορούμε να δούμε τους αμυντικούς τίτλους που είχαν αποδώσει το τελευταίο διάστημα να κατεβάζουν ταχύτητα, με τον Τραπεζικό, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, να κερδίζει την μερίδα του λέοντος από αποδόσεις.
Η Κυβέρνηση έχει δύσκολο έργο, μιας και σε πρώτη φάση έχει να διαχειριστεί όχι μόνο τα οικονομικά του Κράτους, σε ένα πολύ στενό χρονικό ορίζοντα, αλλά πρωτίστως έχει να αντιμετωπίσει τόσο την εσωτερική αντιπολίτευσή της, αλλά και τον ίδιο τον Κόσμο που ουσιαστικά περίμενε άμεσα κάποιες σημαντικές οικονομικές ελαφρύνσεις.
Το Χρηματιστήριο θυμίζουμε προεξοφλεί τις εξελίξεις, και στα θετικά και στα αρνητικά και λογικά μετά τον πρώτο ενθουσιασμό θα περιμένει να δει το πώς θα κινηθεί η Κυβέρνηση το επόμενο διάστημα και τις πιθανότητες που έχει να μπορέσει να περάσει τον ‘σκόπελο’ του Καλοκαιριού.
Ο Δημήτρης Τζάνας της TecGroup
H επιτυχής ανύψωση του παραδοσιακού χαρταετού κατά τη χθεσινή ημέρα εν μέσω πολλών δυσκολιών (με την υποβοήθηση του έχοντα τη σχετική τεχνογνωσία συγγενή μου, σας ομολογώ), αποτέλεσε καλό οιωνό για τη σημερινή χρηματιστηριακή συνεδρίαση. Έτσι, σε συνέχεια της συμφωνίας στο Eurogroup της Παρασκευής, που καθόρισε τετράμηνη παράταση κατά την οποία διατηρείται η “ομπρέλα προστασίας” της ΕΚΤ για το Ελληνικό Τραπεζικό Σύστημα και δημιουργούνται οι προϋποθέσεις νέων χρηματοδοτήσεων σε συνέχεια επιτυχών αξιολογήσεων, ήρθε και η έγκριση των μεταρρυθμίσεων που υποβλήθηκαν στους Δανειστές μας.
Εύλογα, η συνεδρίαση προσέλαβε “εορταστικό χαρακτήρα” καταγράφοντας θεαματικά κέρδη, με τις τραπεζικές μετοχές σε πρωταγωνιστικό ρόλο και τις αποδόσεις των 10ετων να υποχωρούν στο 8,40% (!) Η διάρκειά της είναι το ζητούμενο!
Η ανάγνωση του κειμένου των μεταρρυθμίσεων που δεσμεύεται να υλοποιήσει η Ελληνική Κυβέρνηση, συνιστά αναμφισβήτητη στροφή προς το ρεαλισμό με έμφαση, μεταξύ άλλων, στην καταπολέμηση της φοροδιαφυγής, την αύξηση των προς είσπραξη Δημοσίων εσόδων, τον έλεγχο/περιστολή Δημόσιων δαπανών, την αντιμετώπιση της διαφθοράς αλλά και την επανεξέταση της υλοποίησης ιδιωτικοποιήσεων, ενδεχομένως δηλαδή και αυτών που πρόωρα κάποιοι ανήγγειλαν ότι “δεν θα γίνουν”, ενώ τίποτε δεν θα γίνει με μονομερείς ενέργειες.
Η επίγευση που αφήνει το κείμενο είναι θετική και συμπλέει αδιαμφισβήτητα με το πνεύμα των Αγορών. Οπότε, καλείται να δει κάποιος τις πιθανές πηγές απειλής της υλοποίησης των παραπάνω.
Συνοπτικά λοιπόν, οι ελλοχεύοντες κίνδυνοι είναι σε δύο κατευθύνσεις: την εφικτότητα της υλοποίησης των παραπάνω αφού προϋποθέτουν τη ταχύτατη μετάλλαξη του Κράτους. Εκείνου δηλαδή που υπό την καθοδήγηση του πολιτικού συστήματος οδήγησε στο δημοσιονομικό εκτροχιασμό και την παραγωγική αποδιάρθρωση στην Οικονομία.
Την διατήρηση της συνοχής του Κυβερνώντος κόμματος, σε σχέση με τη ψήφιση διατάξεων που θα απαιτηθούν για την υλοποίηση της λίστας των μεταρρυθμίσεων που δεσμευθήκαμε να υλοποιήσουμε.
Καταληκτικά, είναι σαφές ότι η διάρκεια της ανοδικής κίνησης στο Ελληνικό Χρηματιστήριο συνυφαίνεται με τους παράγοντες που προαναφέρθηκαν, τη δυνατότητα δηλαδή μετάλλαξης των χρόνιων παθογενειών του Κράτους αλλά και της διατήρησης της συνοχής του Κυβερνώντος κόμματος.
Με δεδομένη την αδυναμία κατηγορηματικής απόφανσης για τα παραπάνω, η συντήρηση συνθηκών υψηλής μεταβλητότητας για το επόμενο διάστημα είναι το πιθανότερο σενάριο για τη πορεία του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, καθώς θα εναλλάσσεται η αισιοδοξία με την απαισιοδοξία για όσα εν δυνάμει επηρεάζουν τα δρώμενα της Ελληνικής Οικονομίας.
Ξένοι αναλυτές
Barclays: Το δολάριο σταμάτησε την άνοδο για να πάρει μια ανάσα
Οι ελληνικές μετοχές εκτινάχθηκαν σχεδόν κατά 10% καθώς η ΕΚΤ και το ΔΝΤ μαζί με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή αποφάσισαν την έγκριση του προτεινόμενου καταλόγου των μεταρρυθμίσεων για την Ελλάδα από την Ελλάδα. Οποιαδήποτε εκταμίευση των κεφαλαίων διάσωσης θα εξαρτηθεί από την έγκριση ενός λεπτομερούς προγράμματος από τα θεσμικά όργανα (ΕΕ / ΕΚΤ / ΔΝΤ) και το Eurogroup μέχρι το τέλος Απριλίου. Αναμένουμε το ευρώ να παραμείνει υπό πίεση, παρά την ενδιάμεση συμφωνία.
Ειδήσεις από το εσωτερικό
«Οι προτάσεις της ελληνικής κυβέρνησης συνιστούν ένα καλό σημείο εκκίνησης για τη συνέχιση του προγράμματος βοήθειας» ανέφερε σε επιστολή του προς το Eurogroup ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), ο οποίος ωστόσο επεσήμανε πως οι ελληνικές προτάσεις απομακρύνονται από ορισμένες δεσμεύσεις που είχαν αναληφθεί στο παρελθόν.
Ενέκρινε το Συμβούλιο των υπουργών Οικονομικών της Ευρωζώνης τη λίστα μεταρρυθμίσεων που απέστειλε στις Βρυξέλλες η ελληνική κυβέρνηση, στο πλαίσιο της συμφωνίας που είχε επιτευχθεί με τους εταίρους την Παρασκευή στο Eurogroup. Αυτό έκανε γνωστό αξιωματούχος του ελληνικού υπουργείου Οικονομικών, μετά την ολοκληρώση της τηλεδιάσκεψης των υπουργών Οικονομικών της Ευρωζώνης, που είχε συγκαλέσει ο επικεφαλής του Eurogroup Γερούν Ντέισελμπλουμ.
Η έξοδος της Ελλάδας από την Ευρωζώνη δεν ήταν ανάμεσα στις επιλογές οι οποίες εξετάστηκαν κατά τη διάρκεια των συζητήσεων ανάμεσα στη νέα κυβέρνηση της χώρας και τους διεθνείς πιστωτές της, διαβεβαίωσε το βράδυ της Τρίτης ο πρόεδρος του EuroWorking Group Τόμας Βίζερ σε δηλώσεις του στο αυστριακό δημόσιο ραδιοτηλεοπτικό δίκτυο ÖRF.
Επιδόθηκε στην εισηγμένη βιομηχανία επεξεργασίας αλουμινίου ΕΛΒΑΛ η από 18-02-2015 αγωγή ενώπιον του Μονομελούς Πρωτοδικείου Αθηνών των εναγόντων πρώην μετόχων της ΕΤΕΜ Α.Ε., η οποία στρέφεται κατά της ΕΛΒΑΛ. Όπως επισημαίνεται σε σχετική ανακοίνωση της ΕΛΒΑΛ, ημερομηνία συζήτησης της αγωγής ενώπιον του ανωτέρω Δικαστηρίου ορίστηκε η 30-03-2015.
Με πολλές αναφορές στην πάταξη του λαθρεμπορίου, την καταπολέμηση της φοροδιαφυγής αλλά και της φορολογικής απάτης εγκρίθηκε το email της ελληνικής κυβέρνησης προς τους δανειστές. Το κείμενο προαναγγέλλει βαθιές αλλαγές στη φορολογική πολιτική, καθώς αγγίζει θέματα ΦΠΑ, φορολογίας εισοδήματος (και ειδικά των εκπτώσεων που προβλέπει η νομοθεσία) αλλά και θέματα φορολογικών ελέγχων. Προαναγγέλλεται η ανάπτυξη του ηλεκτρονικού περιουσιολογίου και η επανεξέταση του πλαισίου για τις ενδοομιλικές συναλλαγές, όπως η επανεξέταση του ορισμού της φορολογικής απάτης.
Ειδήσεις από το εξωτερικό
Για μια αύξηση των επιτοκίων ενδεχομένως μέσα στο έτος προετοίμασε τις αγορές η πρόεδρος της Κεντρικής Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Federal Reserve) των ΗΠΑ, Τζάνετ Γέλεν, επισημαίνοντας ότι η ανάκαμψη της οικονομίας και της αγοράς εργασίας συνεχίζονται με ικανοποιητικό ρυθμό. Καταθέτοντας στην τραπεζική επιτροπή του Κογκρέσου, η πρόεδρος της Fed ανέφερε ότι εάν η αμερικανική οικονομία συνεχίσει να βελτιώνεται, τότε η κεντρική τράπεζα θα εξετάσει την αύξηση των επιτοκίων. Πριν από την αύξηση, ωστόσο, θα αφαιρεθεί η λέξη “υπομονετική”, η οποία χρησιμοποιείται για την περιγραφή του guidance στην πολιτική της. Όπως μάλιστα η ίδια διευκρίνησε, η λέξη αυτή σημαίνει ότι αποκλείεται η αύξηση των επιτοκίων για τουλάχιστον τις δύο επόμενες συνεδριάσεις.
Με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Ιούλιο του 2009 υποχώρησαν οι τιμές καταναλωτή στην Ευρωζώνη τον Ιανουάριο, ενώ στο σύνολο της Ε.Ε. σημείωσαν πτώση – ρεκόρ. Ειδικότερα, σύμφωνα με τα στοιχεία της Eurostat, οι τιμές στην Ε.Ε.-28 υποχώρησαν κατά 0,5% σε ετήσια βάση τον Ιανουάριο, ενώ στην Ευρωζώνη μειώθηκαν κατά 0,6%.
Με αναφορές στις εξελίξεις στην Ελλάδα ο υφυπουργός παρά την προεδρία της κυβέρνησης της Ρώμης, Σάντρο Γκότζι εκφράζει τη άποψη ότι η Ιταλία οδεύει προς την απαλλαγή της από την τρόικα. «Βοήθειες και μεταρρυθμίσεις, αλλά χωρίς την τρόικα», είναι ο τίτλος της συνέντευξης του Γκότζι, στην εφημερίδα Κουτιντιάνο Νατσιονάλε.
Υπεραμύνθηκε της πολιτικής του ο Ισπανός πρωθυπουργός Μαριάνο Ραχόι κατά την ομιλία του για την Κατάσταση του Έθνους, υποστηρίζοντας ότι η δημαγωγία θέτει σε κίνδυνο την οικονομική ανάκαμψη της χώρας και το κράτος πρόνοιας. «Δεν διατηρούμε το κράτος πρόνοιας με τη δημαγωγία», δήλωσε ο Ραχόι ο οποίος καταγγέλλοντας όσους «δίνουν κενές υποσχέσεις», έκανε μια έμμεση αναφορά στο κόμμα Podemos.
Συστάσεις προς τη Βρετανία να συνεχίσει τις πολιτικές μείωσης του δημοσιονομικού της ελλείμματος, μετά τις εθνικές εκλογές του Μαΐου, απηύθυνε ο Οργανισμός Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης (ΟΟΣΑ), ενώ σημείωσε πως πιθανόν να χρειαστεί επανεξέταση της απόφασης να εξαιρεθούν από τις μειώσεις των δαπανών οι τομείς της υγείας και της παιδείας.
Έρευνες διεξήχθησαν την Τρίτη στην έδρα της γερμανικής τράπεζας Commerzbank στη Φραγκφούρτη σε βάρος προσώπων που υπάρχουν υποψίες πως ενορχήστρωσαν φοροδιαφυγή στο Λουξεμβούργο, σύμφωνα με την εφημερίδα Süddeutsche Zeitung.
Χωρίς να επικαλείται κάποια συγκεκριμένη πηγή, η γερμανική εφημερίδα έγραψε ότι «πάνω από 150 δικαστικοί, ερευνητές της υπηρεσίας δίωξης του οικονομικού εγκλήματος και αστυνομικοί άρχισαν σήμερα τις πρώτες έρευνες σε βάρος προσώπων που κατηγορούνται για φορολογική απάτη και Λουξεμβούργιους συνεργούς τους», και ότι «στο επίκεντρο των ερευνών αυτών βρίσκεται η Commerzbank».
Οι παραδόσεις του ρωσικού αερίου το οποίο αγοράζει η Ευρωπαϊκή Ένωση και μεταφέρεται στα κράτη μέλη της μέσω αγωγών που περνούν από το έδαφος της Ουκρανίας «δεν θα επηρεαστούν» από τις ασυμφωνίες ανάμεσα στις εταιρείες αερίου των δύο χωρών, διαβεβαίωσε σήμερα η Ευρωπαϊκή Επιτροπή.
ΚΩΣΤΑΣ ΙΩΑΝΝΙΔΗΣ
