Σε παγκόσμιο επίπεδο και σε τοπικό η μεταβλητότητα στη διάθεση για ρίσκο είναι υψηλή και καθιστά δύσκολη την συμμετοχή των ιδιωτών με στόχο την πραγματοποίηση κερδών μέσω κινήσεων με βραχείς ορίζοντες.
Μπορεί σε κρίσιμες συνεδριάσεις να καταφέρνουν τα κέρδη σε δεικτοβαρείς μετοχές να αντισταθμίζουν την αρνητική επίδραση από την απουσία αγοραστικού ενδιαφέροντος για τις Τράπεζες του 25άρη. Ωστόσο είναι σαφές ότι η ζήτηση για μετοχές εκτός του τραπεζικού μπλοκ μειώνεται, όταν ο ΔΤΡ υποχωρεί, ειδικά σε μέρες ανόδου σε παγκόσμια κλίμακα. Αυτή την περίοδο έχουν αναφερθεί στις ελληνικές τράπεζες γίγαντες της παγκόσμιας επενδυτικής βιομηχανίας.
Σε ανάλυση της η S&P ανέφεραν με εκτιμήσεις για το μέλλον: “Οι Ελληνικές Τράπεζες θα βρεθούν αντιμέτωπες ένα πιθανό γκρεμό μετά την λήξη των μορατόριουμ που επιβλήθηκαν για την αντιμετώπιση της πανδημίας. Αν και το ζήτημα μπορεί να είναι περίπλοκο, θα μπορέσουν να το διαχειριστούν. Και αυτό γιατί η Κυβέρνηση θα παρέμβει και θα βοηθήσει τους Δανειολήπτες, που αν δεν είχε ενσκήψει η πανδημία θα ήταν θα θέση να εξυπηρετήσουν τις υποχρεώσεις τους. Στην Ελλάδα έχουν παγώσει δάνεια της τάξης των 30 δισ. ευρώ, με βάση τα δεδομένα Ιανουαρίου, αλλά τα προγράμματα αυτά λήγουν έως τα τέλη Μαρτίου”.
Η Bank of America αναβαθμίζει σε “buy” (αγορά), από “underperform” (υστέρηση έναντι του κλάδου) τη σύσταση για την ΕΤΕ, με την τιμή – στόχο να διαμορφώνεται στα 2,5, από 1,26 ευρώ. Διατηρεί σύσταση “buy” για τη Εurobank, ανεβάζοντας την τιμή – στόχο στα 0,85, από 0,52 ευρώ, υποβαθμίζει σε “neutral” (ουδέτερη στάση), από “buy” τη σύσταση για την Alpha, με την τιμή – στόχο στα 0,90, από 0,94 ευρώ, ενώ διατηρεί σύσταση “underperform” για την Πειραιώς, κατεβάζοντας την τιμή – στόχο στα 0,85, από 1,28 ευρώ.
Αν κάτι εντυπωσίαζε στην πρώτη ώρα των συναλλαγών, δεν ήταν ο τζίρος, καθώς το μέγεθός του καθόρισε η αξία προσυμφωνημένων συναλλαγών της ΓΕΚΤΕΡΝΑ (14,4 εκατ. ευρώ) που ήταν μεταξύ των πιο κερδισμένων blue chip, ενώ απώλειες έγραφε μόνο η ΕΛΛΑΚΤΩΡ. Ήταν εντυπωσιακή η ομάδα των μετοχών που οδηγούσαν. Όταν η άνοδος της ΕΕΕ έπιασε το +3% ο ΓΔ πλησίασε τις 762 μονάδες ενώ τη Δευτέρα δεν κατάφερε να κλείσει πάνω από τις 750. Έτσι πριν τις 11:10 με τζίρο στα 20,4 εκατ. ευρώ ο ΓΔ είχε κέρδη +1,87% και πορεία προς αναζήτηση της οροφής για τη μέρα.
Η δυναμική έβαλε στο πρώτο μέρος σε σκέψεις αρκετούς παράγοντες της αγοράς. Γιατί η γρήγορη εγγραφή κορυφής έχει σαν συνέχεια την εκδήλωση πιέσεων συνήθως. Αλλά ο καλπασμός συνεχίστηκε και στις 11:34 ο ΓΔ ήταν στις 766 μονάδες ο τζίρος στα 24,4 εκατ. με τον 25άρη 42 μονάδες ψηλότερα και καμία μετοχή του πτωτική. Η μεταστροφή της διάθεσης ήταν ξεκάθαρη αλλά με τζίρο 28,4 εκατ. στις 12:00 (αξία καθαρών συναλλαγών 14 εκατ. ευρώ) θα λέγαμε πως συναλλακτικά οι ρυθμοί δεν ανταποκρινόντουσαν στο μέγεθος της ανόδου που είχε πιάσει το +2,34%. Την ίδια ώρα οι μεταβολές των βασικών δεικτών στα αναπτυγμένα χρηματιστήρια του ευρώ ήταν ανάμεσα στο +1,3% και το +1,8% υπογραμμίζοντας την θετική συνεισφορά του διεθνούς κλίματος στη διαπραγμάτευση εδώ. Η κορύφωση ήρθε στις 12:39 με τον ΓΔ οριακά κάτω των 770 μονάδων. Ακολούθησε πτώση ως τις 760,4 αλλά χαμηλό μέρας παρέμεινε το άνοιγμα στις 753,42 με ανοδικό χάσμα 3,7 μονάδων.
Μια συμπεριφορά που θα ήταν κατάλληλη αυτή την εποχή είναι να σχηματίζουν οι ιδιώτες επενδυτές μια μικρή ομάδα μετοχών για το χαρτοφυλάκιό τους και να απευθύνονται μετά στους επαγγελματίες επενδυτικούς συμβούλους. Ακούγοντας τις παρατηρήσεις τους ας μειώσουν το πλήθος των τίτλων στους πραγματικά κατάλληλους για το προφίλ τους. Ο ψυχολογικά ισχυρός επενδυτής, γνωρίζοντας πως οι επιλογές του πέρασαν από το φίλτρο των επαγγελματιών, αντιδρά με ηρεμία, ενώ είναι γνωστό στους περισσότερους πόσο ζημιάρες είναι οι σπασμωδικές κινήσεις. Μια επενδυτική φιλοσοφία που δεν έχει σχέση με το “κυνηγάμε ότι γυαλίζει” μας θύμισε ο Δημήτρης Τζάνας, σχετικά με την επιλογή μετοχών με ηγέτες επιχειρηματίες που διαθέτουν παρελθόν αξιόλογων επιτυχιών.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Άνοδος στη Wall Street με τους επενδυτές να έχουν στρέψει την προσοχή τους στα εταιρικά αποτελέσματα με σημαντικότερα αυτά των Alphabet και Αmazon που ανακοινώθηκαν μετά το πέρας της συνεδρίασης. Ο Dow Jones ενισχύθηκε +1,57% ή 475,57 μονάδες, στις 30.687,48, ο S&P 500 σημείωσε άνοδο +1,39% στις 3.826,31 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα +1,56% στις 13.612,78 μονάδες.
Στον βιομηχανικό Dow Jones, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Goldman Sachs (+4,7%) και Caterpillar (+4%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι τίτλοι των ΙΒΜ (-0,8%) και Walgreens Boots (-0,4%).
Αποτελέσματα δ’ τριμήνου ανακοίνωσε η Exxon Mobil. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή περιορίστηκαν στα 3 σεντς από 41 σεντς το αντίστοιχο διάστημα του προηγούμενου έτους. Οι αναλυτές προέβλεπαν προσαρμοσμένα κέρδη στο 1 σεντ. Μικτές εντυπώσεις άφησαν τα αποτελέσματα τριμήνου της Pfizer καθώς μπορεί τα έσοδα να αυξήθηκαν ωστόσο τα κέρδη ήταν κατώτερα των αναμενόμενων. Καλύτερα των αναμενόμενων έσοδα τριμήνου ανακοίνωσε η κινεζική Alibaba καθώς η πανδημία έστρεψε τους καταναλωτές στο ηλεκτρονικό εμπόριο.
Ειδικότερα τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 37% στα 34,24 δισ. δολάρια.
Ενώ σε καθοδική τροχιά παρέμεινε και χθες η μετοχή της GameStop μετά το «άλμα» 400% την προηγούμενη εβδομάδα. Η μετοχή έχασε -60%. Στην αγορά εμπορευμάτων το ασήμι «βούλιαξε» 10,% στα 26,40 δολάρια. Τη Δευτέρα το ασήμι είχε πιάσει υψηλό οχτώ ετών, σημειώνοντας «άλμα» 11% στα 30,35 δολάρια. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου κινήθηκε υψηλότερα στο 1,108% ενώ το δολάριο ενισχύθηκε 0,3% έναντι του ευρώ.
ΕΥΡΩΠΗ
Σε θετικό έδαφος παρέμειναν οι ευρωπαϊκές αγορές. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε +1,29% στις 405,92 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο κινήθηκε υψηλότερα +0,78% στις 6.516,65 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη σημείωσε άνοδο +1,56% στις 13.835,16 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε κέρδη +1,86% στις 5.563,11 μονάδες.
Το ΑΕΠ της ευρωζώνης το τέταρτο τρίμηνο του 2020, υποχώρησε κατά 5,1% σε σύγκριση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2019. Σε σχέση με το τρίτο τρίμηνο, ήταν χαμηλότερα κατά 0,7%, σύμφωνα με την προκαταρτική εκτίμηση της Ευρωπαϊκής Στατιστικής Υπηρεσίας. Στην Ευρωπαϊκή Ένωση, το ΑΕΠ υποχώρησε 4,8% ετησίως και 0,5% τριμηνιαίως.
Για το 2020 συνολικά, το ΑΕΠ της ευρωζώνης συρρικνώθηκε κατά -6,8%, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της Eurostat. Στο εταιρικό πεδίο, μεγαλύτερες από τις αναμενόμενες ετήσιες απώλειες ανακοίνωσε η πετρελαϊκή εταιρεία ΒΡ, μετά από 12 μήνες αναταραχής κατά τους οποίους ο πετρελαϊκός τομέας παγκοσμίως ήρθε αντιμέτωπος με πολλές κακές ειδήσεις.
ΧΑ
Η ανοδική δυναμική παγκόσμια, με μέτριο τζίρο έφερε το +1,45% και τις 760,6 μονάδες
Την διαπραγμάτευση σφράγισε η παραδοσιακή αλλαγή στην τάση στο πρώτο μέρος της συνεδρίασης και η παραδοσιακή αδυναμία του ΔΤΡ να κρατηθεί πάνω από τις 465 μονάδες. Σε συντονισμό με την πορεία των ευρωπαϊκών, όπου οι συναλλαγές άνοιξαν και συνέχισαν απρόσκοπτα ανοδικά, εδώ στην αρχή της διαπραγμάτευσης υπήρξαν διαστήματα με μεγάλα κέρδη του μέσου όρου. Ο τζίρος πλησίασε τα 69 εκατ. ευρώ. Ξεχώρισαν για την ημερήσια πτώση τους άνω του -2,5% σε μέρα επιλεκτικής επιστροφής της ζήτησης οι ΠΕΙΡ -2,81%, ΑΛΦΑ -0,48%, ΕΛΛΑΚΤΩΡ -0,30% και η ΣΑΡ -0,22%. Ενώ στον αντίποδα, με κέρδη πάνω από +2,50%, έκλεισαν, οι ΑΡΑΙΓ +6,75%, ΟΠΑΠ +3,80%, ΟΤΕ +3,76% και ΟΛΠ +3,22%, ΜΥΤΙΛ +2,64%, ΕΧΑΕ 2,56% τα υπόλοιπα 15 blue chip με κέρδη είχαν άνοδο κάτω του +2,25 και ως +0,13%.
Στη δεύτερη σύνοδο της εβδομάδας και του μήνα, είχαμε πάλι δυναμική δύο κατευθύνσεων. Στο πρώτο μέρος από την υπεροχή της ζήτησης μετοχών έναντι της προσφοράς, στα 129 πρώτα λεπτά εμφανίστηκε άνοδος που έστειλε τον ΓΔ οριακά κάτω από τις 770 μονάδες στις 12:39. Αμέσως μετά, με τρία κύματα εντολών πώλησης, χτύπησε σε μια ώρα το δεύτερο ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 15:46 στις 757,9 μονάδες. Αντέδρασε από τις 15:48 ως τις 17:04 όταν κινήθηκε με σταθερή ανοδική κλίση προς τις 760 μονάδες. Κρατήθηκε σε θετικό πεδίο από τις 10:30 ως και τις δημοπρασίες.
Η αγορά έκλεισε με άνοδο +1,45% ενώ εμφάνισε στο πρώτο μέρος κέρδη +2,69% και στο χαμηλό του δεύτερου μέρους κέρδη ως +1,1% που ήταν ανώτερα από τις μεταβολές της τάξης του +1,00% των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων. Ο ΓΔ στο κλείσιμο σταμάτησε στις 760,59 μονάδες, δηλαδή 7,17 μονάδες πάνω από το κατώτερο μέρας. Υπήρξε διάστημα με πλάγια πορεία των τιμών από τις 16:11 17:00 μεταξύ 758,7 και 760 μονάδων.
Περιγραφή δυναμικής
Μετά από άνοιγμα στις 753,42 με ανοδικό χάσμα (3,69 μονάδες) από το κλείσιμο της προηγούμενης (749,73), οι τιμές κινήθηκαν έτσι ώστε ο ΓΔ να διαπραγματευτεί νευρικά με ανοδική
τάση που όρισε ο ΔΤΡ. Κυριάρχησε μετά την έναρξη η ζήτηση για 120 λεπτά και στο επόμενο δεκάλεπτο ρευστοποιήσεις με οδηγό τις εντολές για τις τράπεζες και λιγοστές μετοχές του 25άρη. Η εγγραφή του ανώτερου μέρας, ήρθε στις 12:39 και ήταν οι 769,91 από 755,53 μονάδες που ήταν το μέγιστο την προηγούμενη. Το ελάχιστο εμφανίστηκε στις 10:30 στο άνοιγμα και ήταν οι 753,42 από 744,48 μονάδες την περασμένη σύνοδο. Η αγορά σφραγίστηκε από το ενδιαφέρον των θεσμικών για ανάκτηση των απωλειών που έγιναν πρόσφατα σε μικρή ομάδα εκ των μετοχών του 25άρη, ενώ στα τραπεζικά blue chip η πτώση διέφερε ανά μετοχή στα διαστήματα των πιέσεων όπως και τα κέρδη στα ανοδικά.
Το αποτέλεσμα στην Αθήνα
Στην Αθήνα αυτή τη φορά, είχαμε συντονισμό με την παγκόσμια δυναμική ενώ χωρίς δοκιμασίες και αναταράξεις σε αρνητικό πεδίο επικράτησε σαφής και ανοδική κίνηση για τους δείκτες του ευρώ. Στις δημοπρασίες εδώ, είχαμε υπεροχή της ζήτησης έναντι της προσφοράς και στις 17:12 ορίστηκε για τον μέσο όρο τιμή κλεισίματος 9,32 μονάδες κάτω από ανώτερο της διακύμανσης της συνόδου. Η αγορά έκλεισε με 4 από τα blue chip με πτώση. Η συνολική κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 51,791 από 50,941 δις ευρώ την περασμένη συνεδρία.
Ξεχώρισαν για τα κέρδη τους πολλές μετοχές από τα blue chip ήτοι οι ΑΡΑΙΓ +6,75%, ΟΠΑΠ +3,80%, ΟΤΕ +3,76% και ΟΛΠ +3,22%, ΜΥΤΙΛ +2,64%, ΕΧΑΕ 2,56% Ενώ στον αντίποδα βρέθηκαν οι ΠΕΙΡ -2,81%, ΑΛΦΑ -0,48%, ΕΛΛΑΚΤΩΡ -0,30% και η ΣΑΡ -0,22%.
Τη σύνοδο σφράγισε ψηλότερο έναντι της προηγούμενης συνεδρίας συναλλακτικό ενδιαφέρον, με πακέτα αξίας 16,473 από 2,007 εκατ. ευρώ την προηγούμενη για ΤΕΝΕΡΓ ΕΤΕ ΜΠΕΛΑ ΟΤΕ και ΤΕΝΕΡΓ.
Η δε εμφάνιση απωλειών σε 2 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, θα μπορούσε να έχει σχέση με την επικράτηση επίπεδης δυναμικής για ελληνικά ομόλογα. Η απόδοση του δεκαετούς υποχώρησε στο 0,665% από 0,664% την προηγούμενη.
Επηρέασαν μεικτά, οι μεταβολές για τις Τράπεζες (+0,71%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -0,48% από -0,26%, την ΕΤΕ στο +1,37% από +1,08%, ΕΥΡΩΒ στο +1,82% από +1,93% και την ΠΕΙΡ στο -2,81% από -1,11%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν ελαφρά χειρότερα από τα blue chip με μεταβολή +1,26% από +0,87%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip άλλαξε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (20 από 10) έναντι των καθοδικών (4 από 15) και ένα τη ΜΟΗ στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή +1,45% οδηγήθηκε στις 760,59 από 749,73 μονάδες, όταν ο 25άρης έκλεισε στις 1811,61 από 1782,26 με άνοδο +1,65%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 68,941 από 44,464 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 16,473 από 2,007 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών διαμορφώθηκε σε 71 από 51, των καθοδικών 33 από 54 και οι αμετάβλητες ανήλθαν σε 19 από 13.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
H άνοδος οδήγησε την τιμή εξάσκησης στα calls στις 1850 μονάδες
Στη δεύτερη συνεδρίαση της βδομάδας και του μήνα, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε θετικό μόνιμα. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα 9,87 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 13,33 μονάδες ψηλότερα. Το ελάχιστο ημέρας σημειώθηκε στις 10:30 και ήταν οι 1792,13 μονάδες. Το ανώτερο, οι 1836,07, εμφανίστηκε στις 12:39. Το κλείσιμο στις 1811,61 από 1782,26 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +1,65% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα ανέβηκε στα 14,654 από 8,800 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για την σειρά Φεβρουαρίου διακινήθηκαν 1028 ΣΜΕ με ανώτερο τις 1837,50 μονάδες και χαμηλό ημέρας τις 1793,00, με τελευταίες πράξεις στις 1811,25 από 1780,00 και ανήλθαν σε 4135 από 4141 οι ανοικτές θέσεις. Εμφανίστηκε υψηλότερο ενδιαφέρον για την σειρά Μαρτίου με 310 ΣΜΕ να αλλάζουν χέρια με ανώτερο μέρας τις 1837,25 μονάδες και κατώτερο τις 1790,00 ενώ οι τελευταίες πράξεις έγιναν στις 1803,00 από 1780,00 μονάδες με αποτέλεσμα να γίνουν 239 από 263 τα ανοικτά συμβόλαια.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον ήταν ελαφρώς καλύτερο. Στα calls του 25άρη λήξης Φεβρουαρίου διακινήθηκαν 35 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 1850 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της επόμενης σειράς Μαρτίου διακινήθηκαν 11 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 1850 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης λήξης Φεβρουαρίου διακινήθηκαν 58, για τιμή εξάσκησης από τις 1700 ως τις 1875 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Μαρτίου διακινήθηκαν 11 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1700 ως τις 1775 μονάδες.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι συναλλαγές συνολικά ανέβηκαν από τα επίπεδα της προηγούμενης. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ της ΑΛΦΑ με 25171 συμβόλαια λήξης Μαρτίου, της ΕΤΕ με 13357, της ΕΥΡΩΒ με 5897, της ΠΕΙΡ με 4241, της ΔΕΗ με 1065, του ΟΤΕ με 798 για τη νέα σειρά, της ΕΛΛΑΚΤΩΡ με 469. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo αφορούσε στα 24000 για ΓΕΚΤΕΡΝΑ, στα 16000 για ΟΠΑΠ, στα 5000 για ΕΤΕ, στα 2100 για ΕΛΑΚΤΩΡ, στα 1500 για ΜΥΤΙΛ, στα 786 για ΟΤΕ, στα 100 συμβόλαια για ΦΡΛΚ, στα 100 για ΤΕΝΕΡΓ και στα 7 για ΟΛΠ.
Η εμπειρία που διαθέτουν οι επαγγελματίες της αθηναϊκής αγοράς δεν επιτρέπουν γρήγορη στροφή προς τα αισιόδοξα σενάρια για το μέλλον των ελληνικών μετοχικών αξιών. Φροντίζουν συνεπώς να διατυπώνουν προσγειωμένες εκτιμήσεις και να μην ωθούν τους ιδιώτες επενδυτές σε επικίνδυνα επενδυτικά μονοπάτια.
Από την Eurobank Eq. αναφέρουν: “Η Αγορά έδωσε μία ανοδική αντίδραση, ακολουθώντας την ανανεωμένη αισιοδοξία αναφορικά με το πακέτο στήριξης στις ΗΠΑ και την πρόοδο των εμβολιασμών”. Η Beta Sec. επισημαίνει: “Οι όγκοι των συναλλαγών δεν μπορούν να λειτουργήσουν υποστηρικτικά για μία πιο ισχυρή αντίδραση, ενώ το ενδιαφέρον παραμένει επιλεκτικό”. Η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ εκτιμά: “Το έλλειμμα καταλυτών και η επιβάρυνση της επενδυτικής ψυχολογίας, οδηγούν σε απροθυμία ανάληψης επενδυτικών κινδύνων, με συνέπεια τη συναλλακτική απονεύρωση της Αγοράς. Η τεχνική εικόνα του ΓΔ, αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο για κίνηση προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, με τις 742 μονάδες να συνιστούν το πλησιέστερο όριο στήριξης, στο πλαγιοκαθοδικό σενάριο”. Η Merit Sec. εκτιμά: “Η βραχυπρόθεσμη τάση παραμένει πτωτική, όσο ο ΓΔ βρίσκεται κάτω από τις 775 μονάδες και ο τραπεζικός δείκτης κάτω από τις 470 μονάδες. Σημεία στήριξης οι 740 και 730 μονάδες και σημεία αντίστασης οι 760 και 775 μονάδες”.
Η Leon Depolas Sec. σημειώνει: “Το βασικό μας σενάριο δεν έχει αλλάξει, παρόλο που η βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα αναμένεται να παραμείνει υψηλή, ήτοι με πτωτικό ρίσκο για την Αγορά μας στα τρέχοντα επίπεδα, οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές εκτιμούμε ότι προσφέρουν στήριξη. Η εικόνα πιθανότατα να βελτιωθεί, άλλωστε, με την σταδιακή ανακοίνωση των εγχώριων εταιρικών αποτελεσμάτων, με την αρχή να κάνει την Πέμπτη το πρωί ο Μυτιληναίος”.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Δημήτρης Τζάνας Δ/ντης Επενδύσεων της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ στο εβδομαδιαίο σχόλιό του με τίτλο
ΣΥΝΑΛΛΑΚΤΙΚΗ ΑΠΟΝΕΥΡΩΣΗ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ παρατηρούσε:
Η ολοκλήρωση του πρώτου μήνα του έτους, του Ιανουαρίου, ήταν τραυματική για φέτος διαψεύδοντας τις προσδοκίες όσων πίστευαν σε μια ακόμη εκπλήρωση του συχνού για τις αγορές January effect. Με τις τράπεζες μάλιστα να καταγράφουν διπλάσιες απώλειες (-14,60%) από το Γενικό Δείκτη (-7,36%) επιβεβαιώνοντας την τραπεζοκεντρική δομή του ελληνικού χρηματιστηρίου που κινείται είτε ανοδικά είτε πτωτικά με οδηγό τον υψηλής μεταβλητότητας τραπεζικό κλάδο. Η διακοπή του θετικού momentum του ελληνικού χρηματιστηρίου σχετίζεται με τη χρονοκαθυστέρηση του προγράμματος των εμβολιασμών στη χώρα μας που σε συνδυασμό με τη υποτροπή της υγειονομικής κρίσης οδήγησε σε νέες αποφάσεις για περιοριστικά μέτρα. Έτσι, η επανεκκίνηση της οικονομίας καθυστερεί χωρίς μάλιστα να είναι δυνατό να υποστηριχθεί ότι αυτό θα συντελεστεί εντός του 1ου εξαμήνου.
Ενόψει αυτών των αβεβαιοτήτων και της αχαρτογράφητης κατάστασης στην οικονομία σε σχέση με τις αναμενόμενες εξελίξεις των επομένων μηνών, το χρηματιστήριο τηρεί στάση αναμονής. Με τη συναλλακτική υποχώρηση να συνιστά το βασικό χαρακτηριστικό καθώς η μέση ημερήσια αξία των συναλλαγών του Ιανουαρίου ήταν €65 εκ., μικρότερη κατά 15,5% σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα. Και με το Γ.Δ. να υποχωρεί κάτω από τις 750 μονάδες καταβάλλοντας προσπάθεια να επανακαταλάβει το όριο των 765 μονάδων προκειμένου να ανασυστήσει τις προσδοκίες για κάτι καλύτερο. Την ίδια ώρα, η αναγγελία των παραδοχών για την διενέργεια των stress test για τις συστημικές τράπεζες δεν ανησυχεί τις διοικήσεις των τραπεζών καθώς ακόμη και στο δυσμενές σενάριο που προβλέπει ύφεση για το 2021 κατά -1,8% και υποχώρηση των τιμών των ακινήτων οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας ξεπερνούν τα απαιτούμενα όρια. Λαμβάνοντας ως δεδομένο ότι στην παρούσα φάση δεν συμπεριλαμβάνονται τα νέα κόκκινα δάνεια που θα προκύψουν λόγω της πανδημίας καθώς οι εποπτικές αρχές αποδέχονται το moratorium που έχουν παραχωρήσει οι τράπεζες σε ευάριθμους δανειολήπτες.
Από την άλλη πλευρά, το έλλειμμα καταλυτών είναι εμφανές καθώς οι διαγωνιστικές διαδικασίες συνεχίζονται με αργούς ρυθμούς και η εκταμίευση των κονδυλίων από το Ταμείο Ανάκαμψης δεν αναμένεται να συμβεί κατά το 1ο τρίμηνο τους έτους. Παράλληλα, ωστόσο, η υπερκάλυψη της πρώτης έκδοσης ομολόγου διάρκειας 10 ετών κατά 10 περίπου φορές με το κουπόνι να διαμορφώνεται στο 0,75% πιστοποίησε την υψηλή πιστοληπτική ικανότητα της ελληνικής οικονομίας, στοιχείο ενθαρρυντικό ενόψει της περαιτέρω αύξησης του δημοσίου χρέους.
Στο εξωτερικό, όλα τα βλέμματα παρακολουθούν με ιδιαίτερο ενδιαφέρον το σκηνικό που έχει στηθεί στη Wall Street με πρωταγωνιστές μικρού μεγέθους εταιρείες των νέων τεχνολογιών (Gamestop κ.α.). Με τους μικροεπενδυτές να σπεύδουν να τις αγοράσουν σε αντίθεση με τους επαγγελματίες διαχειριστές των hedge funds που τις πουλούν εκτιμώντας ότι είναι υπερτιμημένες.
Με τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης να έχουν το ρόλο τους σε μια ακόμη διαδικασία που διαμορφώνει διχαστικές προϋποθέσεις για την αμερικανική κοινωνία. Εγείροντας παράλληλα, ευρύτερο προβληματισμό στην επενδυτική κοινότητα καθώς τα μέχρι σήμερα αναλυτικά εργαλεία δεν επαρκούν για αξιολογηθεί η υφιστάμενη κατάσταση στις αγορές για να εκτιμηθεί αν ο τρέχων πολλαπλασιαστής (κοντά στο 40 ο δείκτης CAPE του Ρόμπερτ Σίλερ) είναι εύλογος ή προάγγελος φούσκας για την αμερικανική αγορά!
Σήμερα
Οι ασιατικές αγορές και τα futures επί των δεικτών των ΗΠΑ κινήθηκαν ανοδικά σήμερα Τετάρτη 3/2, καθώς κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο δήλωσαν έτοιμες να αυξήσουν τις δαπάνες για να βοηθήσουν τις οικονομίες να ανακάμψουν από τον κοροναϊό και για να επιταχυνθούν τα προγράμματα διάθεσης εμβολίων.
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας αυξήθηκε 0,51%. Στις 8:50 δική μας ώρα ήταν στο +0,61%. Οι μετοχές της Αυστραλίας αυξήθηκαν κατά 1,12%. Στις 8:50 δική μας ώρα ήταν στο +0,92%. Οι μετοχές στην Κίνα μειώθηκαν 0,06%. Στις 8:50 δική μας ώρα ήταν στο -0,44%. Ο Nikkei της Ιαπωνίας πρόσθεσε 0,66%. Στις 8:50 δική μας ώρα ήταν στο +1,00%. Οι μετοχές στη Σεούλ αυξήθηκαν κατά 0,44%. Στις 8:50 δική μας ώρα ήταν στο +1,06%. Τα E-mini futures για τον S&P 500 αυξήθηκαν +0,36%. Στις 8:50 δική μας ώρα ήταν στο +0,43%.
Η Γουόλ Στριτ εμφάνισε σημαντικά κέρδη την Τρίτη από νέες προσδοκίες για το νομοσχέδιο βοήθειας 1,9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων COVID-19, που πρότεινε ο πρόεδρος των ΗΠΑ Τζο Μπάιντεν. Καθώς η Γερουσία έλαβε μέτρα για να επιτρέψει στους Δημοκρατικούς να περάσουν το πακέτο του Μπάιντεν χωρίς υποστήριξη από τους Ρεπουμπλικάνους. Η καμπύλη της απόδοσης των ομολόγων ΗΠΑ συνέχισε να αυξάνεται στις ασιατικές συναλλαγές, αντανακλώντας τις προσδοκίες για περισσότερες δημοσιονομικές δαπάνες και την αυξανόμενη οικονομική αισιοδοξία.
Η ανάπτυξη εμβολίων σε πολλές χώρες αυξάνει ρυθμό, η περίοδος κερδών στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ιαπωνία ήταν μέχρι στιγμής ευνοϊκή, και οι τιμές του πετρελαίου είναι στο υψηλότερο επίπεδο σε βάθος ενός έτους. Όλα αυτά είναι θετικά σημάδια για την παγκόσμια οικονομία.
Ο δείκτης μετοχών της MSCI σε όλο τον κόσμο αυξήθηκε 0,18%.
Οι ρωσικές αρχές δήλωσαν ότι θα μπορούσαν να εμβολιάσουν περίπου 700 εκατομμύρια ανθρώπους φέτος με το εμβόλιο Sputnik V coronavirus. Τα έθνη, συμπεριλαμβανομένης της Ινδίας και του Μεξικού, βρίσκονται σε συνομιλίες για τη σύναψη συμφωνιών έκτακτης ανάγκης για να ξεκινήσουν τη χορήγηση του εμβολίου. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η διοίκηση του Μπάιντεν δήλωσε ότι θα αυξήσει την εβδομαδιαία προσφορά δόσεων σε εθνικό επίπεδο και θα αρχίσει να στέλνει εμβόλια κοραναϊού απευθείας σε φαρμακεία λιανικής, εκτός από τις συνεχείς παραδόσεις σε πολιτείες.
Το συναίσθημα ενισχύθηκε επίσης από υψηλότερα από τα αναμενόμενα κέρδη από τους τεχνολογικούς γίγαντες Alphabet Inc και Amazon.com Inc., που επισκίασαν τη φρενίτιδα των μικροεπενδυτών που εξέπληξε τις αγορές την περασμένη εβδομάδα.
