Μια παράξενη μέρα για την παγκόσμια κεφαλαιαγορά ξεκίνησε με πρώτο χαρακτηριστικό την άνοδο στην τιμή του χρυσού σαν μέρος μιας πορείας προς τις 2000 δολάρια την ουγκιά. Αύριο αναμένει η επενδυτική κοινότητα την τοποθέτηση της Fed αναφορικά με τις προοπτικές της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου αλλά η εξασθένιση του δολαρίου αποτελεί το δεύτερο σημαντικό δεδομένο από τις αγορές. Εδώ τεχνικά, σύμφωνα με την αγοραία συναίνεση, χάθηκε για το δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, η στήριξη στις 1524 μονάδες, με την αμέσως επόμενη να εντοπίζεται στις 1456 – 1426.
Η αποκλιμάκωση της έντασης στο Αιγαίο δεν υπολογίστηκε, οι συναλλαγές ήταν υποτονικές και μόλις αναζωπυρώθηκαν προς το τέλος, λειτούργησαν υπέρ διεύρυνσης των απωλειών. Ήτοι, με το κλίμα στις ΗΠΑ γρήγορα ανοδικό, μετά τα πρώτα λεπτά, η Αθήνα και η Μαδρίτη συνέχισαν να αποτελούν αγορές που σφράγιζε η τάση φυγής από το ρίσκο. Οι δυσκολίες στην τουριστική βιομηχανία πιθανά δικαιολογούν τις ρευστοποιήσεις.
Με αμέσως χαμηλότερο κλείσιμο στις 624,32 μονάδες από τις 25 Μαΐου, ο ΓΔ έκλεισε χθες στις 626 μετά από κάθοδο διαρκείας η οποία ζεμάτισε τους αγοραστές του πρώτου ημίωρου. Καθώς είχαν ανεβάσει τον μέσο όρο πάνω από τις 641,7 μονάδες. Ειδικά οι Τράπεζες του 25άρη από κέρδη άνω του +3% βρέθηκαν όλες στο τέλος με υπολογίσιμες απώλειες της τάξης του -2%. Αλλά οι πιέσεις δεν αφορούσαν συγκεκριμένες μόνο μετοχές οι κλάδους. Γενικεύτηκαν ενδοσυνεδριακά και αποτυπώθηκαν επίσης στο κλείσιμο. Κατά συνέπεια δεν υπήρξε πραγματική ανάσχεση των πιέσεων που συνεχίστηκαν ως και τις δημοπρασίες.
Από σήμερα το ένστικτο της αγοραίας αυτοσυντήρησης είναι το κυριότερο αίτιο για την πραγματοποίηση μιας ανατροπής στην τάση που ενίσχυσε την ορμή της με τρεις στη σειρά καθοδικές συνεδριάσεις, που αφαίρεσαν από την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ 1,2 δις ευρώ περίπου. Όπως τη δίνει καθημερινά η ροή των δεδομένων από την ΕΧΑΕ, από τα 45,245 την περασμένη Τετάρτη, χθες πήγε στα 44,047 δις ευρώ.
Η υπέρβαση των 641 μονάδων για πρώτη φορά έγινε από το τρίτο λεπτό και συντηρήθηκε ως τις 10:58. Από τότε και μετά οι ζήτηση υποχωρούσε σταδιακά αλλά σταθερά. Στις 11:43 χτύπησε στις 635,57 μονάδες και αναπήδησε με αποτέλεσμα όταν στις 12:06 ο τζίρος ανήλθε στα 9 εκατ. ευρώ, η αγορά ήταν στις 637,6 μονάδες με κέρδη +0,5% και άνοδο εμφάνιζε επίσης μόνο ο DAX +0,15%, με την πτώση των υπολοίπων να δίνει τον Stoxx Europe 600 μεταβολή -0,23%. Συνεπώς η ανεξαρτησία της τάσης εδώ, που ίσχυε την προηγούμενη βδομάδα, διατηρήθηκε στο πρώτο δίωρο.
Ακριβώς μετά τις 12:35, όπως ατυχώς ίσχυε στις αγορές μετοχών του ευρώ την ίδια χρονική περίοδο, ξεκίνησαν τα κύματα ρευστοποιήσεων που έδειξαν ότι το βασικό “θέμα” της συνόδου ήταν… η αναζήτηση πυθμένα. Έτσι από τις 637,7 μονάδες που βρισκόταν στις 12:35 το πρώτο κύμα τον έστειλε οριακά κάτω από τις 634. Με το δεύτερο, που ξεδιπλώθηκε σε δυο στάδια, υποχώρησε ως τις 631,8. Αλλά στις 15:00 χτύπησε αντιδρώντας τις 634,3, για να οδηγηθεί μετά από ένα ακόμα κύμα εντολών πώλησης που δεν διασταυρωνόταν εύκολα με την υπάρχουσα ζήτηση, οριακά κάτω από τις 630 μονάδες στις 16:30. Από τότε και ως τις δημοπρασίες οι κινήσεις των επενδυτών στην Αθήνα έγιναν με εικόνα των συναλλαγών στις αγορές της Νέας Υόρκης. Αυτό που αξίζει κατά την εκτίμησή μας να τονιστεί ήταν ότι ανάλογη πορεία και με συγχρονισμό είχαν οι δείκτες στις αγορές της Μαδρίτης και του Μιλάνου.
Σε κάθε αγορά υπήρξαν και οι μετοχές που είχαν δεχθεί επιπλέον πιέσεις, για συγκεκριμένες εξελίξεις που τις αφορούσαν αποκλειστικά. Στην Αθήνα για παράδειγμα, τη μεγαλύτερη πτώση (-5,92%) και την μεγαλύτερη αξία συναλλαγών 4,300 εκατ. ευρώ είχε στις 16:50 η μετοχή της ΛΑΜΔΑ. Το γιατί υπήρξε αυτή η αντιμετώπιση στη μετοχή, οι περισσότεροι εγχώριοι παράγοντες υποπτεύονται ότι σχετίζεται με την αλλαγή που προκάλεσε η αποχώρηση της Μαριάννας Λάτση από το μετοχικό κεφάλαιό της. Ο δε συνολικός τζίρος είχε μόλις ξεπεράσει τα 59,9 εκατ. ευρώ ενώ ήταν στα 24 πριν μερικά λεπτά. Η αξία των πακέτων από μηδενική είχε πιάσει τα 33,559 εκατ. ευρώ από το πακέτο των 5,993 εκατ. τεμαχίων για τη ΛΑΜΔΑ και ο μέσος όρος συνέχιζε να κατηφορίζει, διαμορφώνοντας απώλειες της τάξης του -1%.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Με τους επενδυτές να στρέφουν το ενδιαφέρον τους στα αποτελέσματα τριμήνου και στις διαπραγματεύσεις στο Κογκρέσο για νέο πρόγραμμα τόνωσης οι αμερικανικές αγορές έκλεισαν με κέρδη τη Δευτέρα, λαμβάνοντας ώθηση από την επιστροφή των αγοραστών στις εταιρίες του τεχνολογικού τομέα.
O Dow Jones κινήθηκε 0,43% υψηλότερα στις 26.584,77 μονάδες, ο Nasdaq κατέγραψε άλμα +1,67% στις 10.536,27 μονάδες, ενώ ο S&P 500 ενισχύθηκε +0,74% στις 3.239,41 μονάδες. Η Apple ενισχύθηκε +2,3%. Υψηλότερα κινήθηκαν και άλλες τεχνολογικές μετοχές, συμπεριλαμβανομένων των Facebook, Amazon, Netflix και Alphabet. Η απόφαση της αμερικανικής κυβέρνησης να παράσχει άλλα 472 εκατ. δολάρια στην έρευνα της Moderna για την εξέλιξη του εμβολίου η μετοχή της φαρμακευτικής πραγματοποίησε άλμα +9%.
Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο υποχώρησε σε χαμηλό δύο ετών έναντι του ευρώ, ενώ σημείωσε απώλειες και έναντι του γεν και της βρετανικής λίρας. Από τα οικονομικά νέα της ημέρας, οι παραγγελίες διαρκών αγαθών στις ΗΠΑ αυξήθηκαν σε μηνιαία βάση 7,3% τον Ιούνιο. Ο χρυσός συνέχισε το ράλι, καταγράφοντας ιστορικό υψηλό. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου κινήθηκε μία μονάδα βάσης χαμηλότερα, στο 0,58%.
ΕΥΡΩΠΗ
Τους επενδυτές στην Ευρώπη απασχόλησε η επιμονή στην διατήρηση της απειλής στην οικονομική δραστηριότητα από την πανδημία. Καθώς οι αρμόδιοι σε διάφορες χώρες αποφασίζουν μια σταδιακή επιστροφή των περιορισμών που ίσχυαν στην καραντίνα. Έτσι οι ευρωπαϊκές μετοχές δεν ακολούθησαν την ανοδική πορεία των ασιατικών αγορών, όπου οι μετοχές κινήθηκαν υψηλότερα μετά τα θετικά στοιχεία για την οικονομία της Κίνας.
Ήπιες απώλειες κατέγραψαν τη Δευτέρα τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια με τον τουριστικό κλάδο να πιέζεται έντονα μετά την απόφαση της Βρετανίας να επιβάλλει μέτρα καραντίνας σε όσους επιστρέφουν από την Ισπανία.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 έκλεισε με πτώση -0,31%, με τις μετοχές του ταξιδιωτικού κλάδου να υποχωρούν περισσότερο από -3,3%.
Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 διολίσθησε 0,31% στις 6.104 μονάδες, στο Παρίσι ο δείκτης CAC 40 υποχώρησε -0,34% στις 4.932,62 μονάδες, ενώ στη Φρανκφούρτη ο DAX παρέμεινε αμετάβλητος στις 12.838,66 μονάδες.
Στο Μιλάνο, ο δείκτης FTSE MIB διολίσθησε -0,28% στις 20.019,96 μονάδες, ενώ στη Μαδρίτη ο IBEX κινήθηκε βούτηξε -1,7% στις 7.170,60 μονάδες.
ΧΑ
Η καθοδική, λόγω γενικευμένων πιέσεων, δυναμική, έφερε πτώση -1,30%
Στην πρώτη σύνοδο της εβδομάδας, μετά από άνοιγμα στις 638,09 με ανοδικό χάσμα (3,77 μονάδες) από το κλείσιμο της προηγούμενης (634,32), οι τιμές κινήθηκαν έτσι ώστε ο ΓΔ να διαπραγματευτεί σε θετικό πεδίο από την έναρξη ως και τις 13:06 και μόνιμα σε αρνητικό από τις 13:33 ως τις δημοπρασίες. Το ελάχιστο στις 626,05 από 628,43 την προηγούμενη, προέκυψε περίπου στο ξεκίνημα των δημοπρασιών για τον ορισμό του κλεισίματος της συνόδου, στις 17:11. Η αναζήτηση του ανώτερου μέρας, που ήταν οι 641,78 από 638,50 μονάδες την Παρασκευή, κράτησε από το άνοιγμα έξη λεπτά δηλαδή ως τις 10:36, που ο ΓΔ κορύφωσε με έντονη ανοδική κλίση.
Αμέσως μετά, η αγορά πέρασε σε σταθερή πλάγια και ελαφρά καθοδική πορεία από τις 10:37 ως τις 10:58 μεταξύ των 640 και 641,5 μονάδων. Η ενδοσυνεδριακή πτώση που ξεκίνησε με σαφήνεια μετά τις 11:00, με πέντε κύματα ρευστοποίησης θέσεων για πάνω από 20 blue chip, στο τέλος του δεύτερου μέρους έφερε τον ΓΔ πριν τις 17:00 ως τις 627,9 μονάδες. Η νευρικότητα επανήλθε προς το πέρας της ελεύθερης διαπραγμάτευσης και στις δημοπρασίες. Η δυναμική των Τραπεζικών μετοχών ως και τις δημοπρασίες άφησε το δείκτη χαμηλότερα από τις 330 μονάδες.
Είναι σαφές πως οι θεσμικοί, κινήθηκαν εκτός από το ημίωρο στην αρχή με διάθεση να αναπτύξουν μετριοπαθείς πιέσεις μέσα σε διεθνή επιφύλαξη. Μετά, οι ανησυχίες γεωπολιτικής υφής αν και μειώθηκαν δεν προκάλεσαν φρένο στην πτώση εδώ, ενώ αρκετά χρηματιστήρια του ευρώ εμφάνιζαν υπολογίσιμες απώλειες. Το αποτέλεσμα ήταν να έχουμε τελικά κλείσιμο μέρας με καθοδική μεταβολή, μεγαλύτερη από τις μεταβολές των υπολοίπων στην Ευρώπη εκτός του ισπανικού ΙΒΕΧ που έχανε -1,90% στις 17:25. Συνεπώς είχαμε μερικό αποσυντονισμό από τα υπόλοιπα χρηματιστήρια, αφού η κίνηση με απώλειες της τάξης του -1,0% μετά τις 16:40 δεν ανατράπηκε ούτε μειώθηκε στο τέλος. Στις δημοπρασίες, είχαμε υπεροχή της προσφοράς και στις 17:12 ορίστηκε τιμή κλεισίματος 0,03 μονάδες πάνω από το κατώτερο της διακύμανσης της συνόδου. Δεν είχαμε νέο κατώτερο έτους, έμειναν οι 469,55 από τη σύνοδο στις 17/3.
Με τον τραπεζικό δείκτη σε δεύτερο ρόλο στη μεγαλύτερη διάρκεια της συνόδου, στις 17:01 ο ΔΤΡ είχε οδηγηθεί οριακά πάνω από τις 327 από 332,4 μονάδες την προηγούμενη, όταν ο μέσος όρος κάθισε στις 627,89 μονάδες. Οι δημοπρασίες κατέβασαν τον ΔΤΡ και τους βασικούς δείκτες. Η αγορά έκλεισε τελικά, με 23 από τα blue chip με απώλειες στο κλείσιμο. Η συνολική κεφαλαιοποίηση υποχώρησε αρκετά στα 44,047 από 44,506 δις ευρώ.
Ξεχώρισαν τα ελάχιστα blue chip για τα κέρδη τους, ο ΜΥΤΙΛ +1,57%, και ΕΛΛΑΚΤΩΡ +0,46%. Στον αντίποδα υπέρ πτώσης λειτούργησαν εκτός των Τραπεζών, ΛΑΜΔΑ -6,09%, ΕΛΠΕ -2,88%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ -2,81%, η ΣΑΡ -2,72%, ΟΛΠ -2,55%, ΤΕΝΕΡΓ -2,23% και ΑΡΑΙΓ -2,18%.
Τη σύνοδο σφράγισε χαμηλό έναντι της προηγούμενης συνεδρίας συναλλακτικό ενδιαφέρον, με συναλλαγές σε πακέτα αξίας 33,559 από 54,474 εκατ. ευρώ (για ΛΑΜΔΑ). Η δε εμφάνιση απωλειών σε 4 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, δεν θα μπορούσε να έχει σχέση με την εμφάνιση πλάγιας δυναμικής στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς. Η απόδοση του δεκαετούς οδηγήθηκε στο 1,070% από 1,068%.
Επηρέασαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (-1,99%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -2,08% από -2,04%, την ΕΤΕ στο -1,87% από -2,38%, ΕΥΡΩΒ στο -2,31% από -2,26% και την ΠΕΙΡ στο -1,21% από -1,36%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα από τα blue chip με μεταβολή -0,09% από -0,12%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip επιδεινώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (2 από 8) έναντι των καθοδικών (23 από 14) και κανένα στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή -1,30% οδηγήθηκε στις 6265,08 από 634,32 μονάδες, όταν ο 25άρης έκλεισε στις 1510,40 από 1531,06 με πτώση -1,35%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 65,471 από 92,236 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 33,559 από 54,474 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών διαμορφώθηκε σε 33 από 45, των καθοδικών 56 από 45 και οι αμετάβλητες ήταν 16 από 23.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
Διατήρηση των short στοιχημάτων στα options
Στην πρώτη σύνοδο της τελευταίας εβδομάδας του Ιουλίου, οι επενδυτές κίνησαν αρχικά σε θετικό πεδίο τον FTSE25 και μετά τις 13:34 σε αρνητικό πεδίο πραγματοποιώντας ταλαντεύσεις με εναλλαγές στο πρόσημο ενώ στο τελευταίο ημίωρο πέρασε οριστικά και αμετάκλητα σε αρνητικό πεδίο. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα 10,38 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά, 20,66 μονάδες χαμηλότερα. Το μέγιστο, οι 1550,35 μονάδες, εμφανίστηκε στις 10:36. Το ελάχιστο σημειώθηκε στις 17:12 και ήταν οι 1510,40. Στις 17:00 τον είχαν οδηγήσει στις 1514,94 μονάδες. Το κλείσιμο στις 1510,40 από 1531,07 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή -1,35% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα περιορίστηκε στα 5,872 από 6,115 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη ο όγκος για τη σειρά Αυγούστου διαμορφώθηκε σε 827 ΣΜΕ με ανώτερο τις 1555,50 μονάδες, κατώτερο τις 1510,00 και τελευταίες πράξεις στις 1511,00 από 1538,50 μονάδες ενώ τα ανοικτά συμβόλαια ανήλθαν σε 4909 από 5019. Για τη σειρά Σεπτεμβρίου διακινήθηκαν 26 συμβόλαια με ανώτερο στις 1535,00 μονάδες κατώτερο στις 1511,00 και τελευταίες πράξεις στις 1511,00 από 1530,00 μονάδες με 279 από 271 ανοικτές θέσεις.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον δεν άλλαξε δραματικά. Στα calls του 25άρη λήξης Αυγούστου, ο όγκος ήταν για δεύτερη σύνοδο στη σειρά ανύπαρκτος. Στα δικαιώματα αγοράς της επόμενης σειράς, όμως διακινήθηκαν 20 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1600 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης λήξης Αυγούστου άλλαξαν χέρια 4 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 1500 και τις 1550 μονάδες. Ενώ για τη σειρά Σεπτεμβρίου ο όγκος ήταν 41 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1500 και τις 1600 μονάδες. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo απλώθηκε και αφορούσε στα 18909 συμβόλαια για ΕΤΕ, στα 7000 για ΟΤΕ, στα 1200 για ΜΠΕΛΑ, στα 1000 για ΜΟΗ και στα 1000 για ΤΕΝΕΡΓ.
Για μια ακόμα σύνοδο η αρχική διάθεση για ανάληψη ρίσκου που σαν στήριγμα είχε την αποκλιμάκωση της έντασης στο Αιγαίο και την ενσωμάτωση στις τιμές της πρόσφατης απόφασης της ΕΕ εξαντλήθηκε εύκολα. Η διαρκής αναζήτηση πυθμένα στην πρώτη σύνοδο της τελευταίας εβδομάδας του Ιουλίου και το κλείσιμο στο χαμηλό ημέρας για τον 25άρη αποτελούν ένδειξη γενικευμένης επιφύλαξης που παρόμοιά της αποτυπώθηκε χθες και στις συναλλαγές του χρηματιστηρίου της Ισπανίας. Γιατί αυτό που απασχολεί την παγκόσμια επενδυτική κοινότητα είναι η αναζωπύρωση της πανδημίας καθώς τα κρούσματα σε δυο πολιτείες των ΗΠΑ ξεπερνούν πλέον αυτά της Νέας Υόρκης που πρωτοεμφανίστηκε η λοίμωξη. Γεννά σκεπτικισμό λοιπόν κάθε χώρα με τουριστική βιομηχανία που χτυπιέται εκ νέου. Η πορεία της αγοράς χθες αναζητά εξηγήσεις που μπορεί να βρεθούν ανάμεσα στα σχόλια των εγχώριων παραγόντων.
Η Beta Sec. ανέφερε: “Η ήπια αισιοδοξία για την Εγχώρια Αγορά μετοχών, καθώς η αποκλιμάκωση στην Περιοχή μειώνει την αβεβαιότητα, δεν είχε μεγάλη διάρκεια, με τους ενεργούς Επενδυτές να προσπαθούν να τιμολογήσουν την πρόσφατη ιστορική συμφωνία της Ε.Ε. και την αξιολόγηση της Fitch. Στις Διεθνείς Αγορές ο Χρυσός και το Ασήμι συνεχίζουν να ενισχύονται, ενώ το Δολάριο δέχεται σημαντική πίεση, ενσωματώνοντας τις ανησυχίες των Επενδυτών αναφορικά με τα δημοσιονομικά μέτρα που θα ανακοινωθούν”.
Η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ τόνισε: “Το απόγευμα η ΕΧΑΕ ανακοινώνει πρώτη τα εξαμηνιαία της αποτελέσματα. Αμετάβλητη η βαθμολόγηση (rating) για το αξιόχρεο της Ελληνικής Οικονομίας από τη Fitch, που διατηρεί και σταθερή την προοπτική της. Η συντήρηση της έντασης των Ελληνοτουρκικών σχέσεων, τροφοδοτεί με φοβικά σύνδρομα την επενδυτική ψυχολογία. Επομένως, κλήθηκαν και πάλι οι αγοραστές να υπερασπιστούν την περιοχή στήριξης των 632 μονάδων, για το ΓΔ, με γνωστό το τελικό αποτέλεσμα”.
Η Merit Sec. σημείωσε μεταξύ άλλων: “Πρώτο σημείο στήριξης οι 620 μονάδες και αντίστασης οι 643 (ΚΜΟ 20). Η πορεία του ΓΔ θα εξαρτηθεί από τις εξελίξεις με την Τουρκία και τις Διεθνείς Αγορές. Ο κύκλος της έντασης που άνοιξε με την Τουρκία αυξάνει το ρίσκο Χώρας με αρνητικές συνέπειες για την Ελληνική Οικονομία (Τουρισμός, Ξένες επενδύσεις) και τις μετοχές. Επιπλέον, αυξάνονται και στην Ελλάδα τα κρούσματα του COVID 19.
Η Leon Depolas Sec. τόνισε: “Ο ΓΔ στο Χ.Α. βρίσκεται εντός του εκτιμώμενου εύρους τιμών, αλλά στο κάτω όριο. Στο εξωτερικό, σε ιστορικά υψηλά βρίσκεται ο Χρυσός, ενώ στον αντίποδα ο δείκτης του Δολαρίου (Bloomberg dollar spot index) έχει διολισθήσει στα χαμηλά του τελευταίου 1,5 χρόνου. Παραμένουμε θετικοί για την Ελληνική Αγορά, με το βλέμμα στραμμένο στο διεθνές κλίμα. Σήμερα μετά την συνεδρίαση ανακοινώνει αποτελέσματα Α΄ εξαμήνου η ΕΧΑΕ. Επιπλέον, στο τέλος της εβδομάδας Πέμπτη και Παρασκευή, βαρύτητα θα δοθεί στις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων των Δεικτοβαρών εισηγμένων του τεχνολογικού τομέα Apple, Amazon και Alphabet”.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Ηλίας Ζαχαράκης πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
“Τα γεωπολιτικά παίζουν την σημασία τους και μέχρι τις 2 Αυγούστου υπάρχει ο φόβος για κάποιο ‘θερμό επεισόδιο’ με την Τουρκία. Το παιχνίδι φαίνεται να είναι μεγάλο και να ετοιμάζεται για πολύ μεγάλο διάστημα. Το Ελληνικό Χρηματιστήριο δεν μπόρεσε να ακολουθήσει την πορεία των Ξένων Αγορών, με τον φόβο του τι θα συμβεί σε μία σοβαρή διόρθωση. Από την άλλη η άνοδος του Ευρώ, αν κρατήσει, μπορεί να προβληματίσει σε κάποιο βαθμό την Ευρωπαϊκή Οικονομία, ενώ η παράλληλη άνοδος του Χρυσού δείχνει ότι ο φόβος είναι και πάλι ορατός.
Από την άλλη η Ελληνική Οικονομία έχει μία σημαντική ευκαιρία, μετά από 10 χρόνια, να μπορέσει να ανακάμψει με γοργούς ρυθμούς, μιας και τα κεφάλαια που έχει στην διάθεσή της είναι πολύ σημαντικά. Το πώς θα τα διαχειριστεί σίγουρα έχει μεγάλη σημασία. Μην ξεχνάμε ότι τα αποτελέσματα του 2020 ακόμα δεν έχουν φανεί και το κρίσιμο διάστημα είναι η τρέχουσα περίοδος, μιας και ίσως αντιπροσωπεύει και το μεγαλύτερο μέρος του ΑΕΠ στην χρονιά.
Αν δούμε το Ελληνικό Χρηματιστήριο στο μηνιαίο γράφημα, θα καταλάβουμε πως ότι βλέπουμε τα τελευταία χρόνια, είναι μια μεγάλη συσσώρευση. Το μόνο σίγουρο είναι ότι όταν ο Τραπεζικός κλάδος κάνει μία νέα Α.Μ.Κ. θα αλλάξουν όλα, κάτι που όμως δεν φαίνεται στον κοντινό μας ορίζοντα. Καλό θα ήταν να περιμένουμε τις εξελίξεις μέχρι να δούμε μία ουσιαστική λύση στο γράφημα, έχοντας κατά νου παράλληλα την, πιθανή, Καλοκαιρινή χρηματιστηριακή ραστώνη”.
Σήμερα
Ο χρυσός σημείωσε άνοδο στα 1.975 δολάρια σήμερα Τρίτη 28/7 αλλά στις 9:00 δική μας ώρα ήταν στα 1.933, ενώ το αμερικανικό δολάριο υποχώρησε σε χαμηλά επίπεδα δύο ετών. Προφανώς επειδή οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα επιβεβαιώσει αυτή την εβδομάδα την εξαιρετικά χαλαρωτική προοπτική της πολιτικής της και την ανοχή της για την πιθανότητα να εμφανίσει η οικονομία των ΗΠΑ υψηλότερο πληθωρισμό.
Η προοπτική ενός ατελείωτου προγράμματος νομισματικής χαλάρωσης ή αναζωπύρωσης – στήριξης από τη Fed επέτρεψε στις ασιατικές μετοχές να εξουδετερώσουν τις ανησυχίες από την πανδημία του coronavirus και τις εντάσεις των σχέσεων Κίνας – ΗΠΑ για να εμφανίσουν τα πρώτα στη βδομάδα κέρδη.
Τα έθνη σε ολόκληρο τον κόσμο ανακοινώνουν νέα μέτρα περιορισμών αναφορικά με τα ταξίδια μέσα σε ένα νέο κύμα κρουσμάτων του κοροναϊού, προκαλώντας μια οπισθοδρόμηση στις ελπίδες για οικονομική ανάκαμψη σε σχήμα «V».
Ωστόσο, οι επενδυτές ανακουφίζονται από την προοπτική ακόμη περισσότερων δημοσιονομικών δαπανών και ατελείωτης φθηνής ρευστότητας, με τον πρόεδρο της Fed Jerome Powell να αναμένεται να τοποθετηθεί καθησυχαστικά μετά από τη συνεδρίαση της FOMC την Τετάρτη.
Ο πρόεδρος της Fed είναι πιθανό να συνεχίσει τη διαδικασία προετοιμασίας των αγορών για αλλαγές κατά τη συνέντευξη τύπου. Μία μετατόπιση θα μπορούσε να είναι η μέση στόχευση του πληθωρισμού, η οποία θα έθετε ως στόχο της Fed να ωθήσει τον πληθωρισμό πάνω από το κλασικό 2% για να αντισταθμίσει τα χρόνια του χαμηλού πιστωτικού ρίσκου.
Όλα αυτά βοήθησαν τον ευρύτερο δείκτη MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας να εμφανίσει άνοδο +1,2%, αλλά στις 9:00 δική μας ώρα ήταν στο +0,82%. Ενώ στην Ιαπωνία ο Nikkei ανέβηκε αρχικά +0,6% ακόμη και με το γιεν ισχυροποιημένο αλλά στις 9:00 δική μας ώρα ήταν στο -0,26%.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για τον S&P 500 κέρδισαν +0,4%, αλλά στις 9:00 δική μας ώρα ήταν στο +0,05%, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του EUROSTOXX 50 πρόσθεσαν ένα +0,4%.
Η άνοδος στις ΗΠΑ οδηγήθηκε και πάλι από τις μετοχές τεχνολογίας καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν σε αισιόδοξες αναφορές κερδών που αναμένονται αυτήν την εβδομάδα. Οι αναλυτές σημείωσαν επίσης ότι η πτώση του δολαρίου ήταν θετική δεδομένου ότι περισσότερο από το 40% των κερδών S&P 500 προέρχονται από το εξωτερικό.
