Του Κώστα Ιωαννίδη
Η ανοδική κίνηση της Αγοράς, αποτέλεσε θετική έκπληξη για τους εγχώριους αναλυτές, αλλά προβλημάτισε η κάμψη στο δεύτερο μέρος καθότι λείπουν οι ειδήσεις – καταλύτες, που θα μπορούσαν να αλλάξουν δραστικά το κλίμα. Αυτό από τα γεωπολιτικά είναι γκρι αλλά και οι εξελίξεις στις διεθνείς αγορές δεν υποβοηθούν σήμερα τη διάθεση για ρίσκο.
Με τζίρο στο κάτω όριο του αποδεκτού για την εποχή, η αγορά κινήθηκε χωρίς αμφισβήτηση από τις «αρκούδες» ανοδικά. Αλλά το momentum της ανόδου χαμήλωσε στο δεύτερο μέρος με τους δείκτες να κλείνουν ωστόσο, πάνω από το μέσο της διακύμανσής τους. Πολλοί αναρωτιούνται αν η χθεσινή άνοδος ήταν αυθεντική. Ορισμένοι υποψιάζονται πως πιθανά αποτελεί μέρος μιας προσπάθειας για δημιουργία ευνοϊκού κλίματος προ της διενέργειας, αύριο, δημοπρασίας εντόκων γραμματίων διάρκειας 52 εβδομάδων του Ελληνικού Δημοσίου, σε άυλη μορφή, ποσού 625 εκατομμυρίων ευρώ.
Από την Αγορά ομολόγων, όπου οι αποδόσεις οδηγούνται σε πλάγια κίνηση (όρισαν στο 4,18% την απόδοση του Ελληνικού 10ετους το απόγευμα, αν και το πρωί πέρασαν και κάτω από το 4,10%). Μετά από επτά συνεδριάσεις, ο Τραπεζικός δείκτης ξαναδοκίμασε τιμές υψηλότερα από το ψυχολογικό και τεχνικό όριο των 900 μονάδων, όμως το επίπεδο της τιμής κλεισίματος ήταν υπολογίσιμα χαμηλότερα από τα ενδοσυνεδριακά υψηλά.
Οι τράπεζες μεταμορφώνονται από κομπάρσοι των συναλλαγών πρωταγωνιστές με ευκολία. Χθες έκαναν τα δικά τους στο ταμπλό, για να κρατηθεί ο δείκτης τους αρχικά μεταξύ των 880 και 886 μονάδων. Εκτιμούμε πως υπάρχει στην ομάδα των θεσμικών, ένα υποσύνολο που «ξέρει» τα αποτελέσματα των stress tests και παίζει με όσους είναι λιγότερο ενήμεροι, για να μαζέψει μετοχές τις μέρες της αυξημένης νευρικότητας. Άλλωστε πρόσφατα, οι ρυθμοί συναλλαγών για τις μετοχές του κλάδου ανεβαίνουν στο δεύτερο μέρος και πράγματι, μετά την κορύφωση του δείκτη τους (στις 910 μονάδες) στις 14:15, παρέμειναν στους κλάδους με τα μεγαλύτερα ημερήσια κέρδη. Ακόμα και με τον ΓΔ στο +1,3%, από το +2,1% στο ζενίθ του στις 838,5 μονάδες, οι ΕΤΕ και ΑΛΦΑ βρισκόταν στην κορυφή της κατάταξης, με βάση το τζίρο και έμειναν ως το τέλος.
Η κίνηση του Τραπεζικού δείκτη, δημιούργησε κάποιου είδους ανησυχία στις τάξεις των επενδυτών με θέσεις “short”, όμως το τελικό κλείσιμο δεν ήταν αυτό που θα μπορούσε να επιβάλλει εσπευσμένο “short covering”.
Δεν ήταν ευχάριστη εξέλιξη το φαινόμενο να κλείνει η αγορά αρκετά χαμηλότερα από την κορυφή της συνόδου. Ήταν ωστόσο ευχάριστο το ότι με μικρή αξία προσυμφωνημένων συναλλαγών ο τζίρος πέρασε τα 50 εκατ. και στο κλείσιμο το πλήθος των πτωτικών blue chip δεν ήταν ούτε τρία. Στην απαισιόδοξη όχθη, έστειλαν το φρόνημα των επενδυτών τα σήματα από τη διαπραγμάτευση της μετοχής του ΟΠΑΠ. Η διακοπή του ποδοσφαιρικού πρωταθλήματος θα αναγκάσει σε κινήσεις τους θεσμικούς που έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους τη μετοχή του Οργανισμού.
Θυμίζουμε τη θέση του Απόστολου Μάνθου της Δυναμική ΑΧΕΠΕΥ από την Παρασκευή το απόγευμα: «Ανοδικό πάτημα υψηλότερα από το επίπεδο των 810 με 814 μονάδων, μπορεί να δώσει ένα “αναίμακτο” περιθώριο ανόδου έως τις 830 μονάδες, προκαλώντας μερική ανασφάλεια σε όσους επιζητούν την πτωτική κίνηση χαμηλότερα των 800 μονάδων, ενόψει και του κοντινού “event” των triple witching (εκπνοή στα παράγωγα προϊόντα κάθε κύκλου ήτοι μηνός και τριών μηνών).
Όμως για να μπορέσει ο Γενικός Δείκτης να υπερπηδήσει το σημείο αντίστασης των 830 μονάδων και να κινηθεί έντονα ανοδικά προς τη “τετριμμένη” περιοχή των 855 με 860 μονάδων, θα πρέπει να έχει τα κατάλληλα προωθητικά διαγραμματικά “καύσιμα”, καθώς η οποιαδήποτε αδυναμία θα φέρει και πάλι στην πρώτη γραμμή τους πωλητές».
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Οι επενδυτές προσπαθούν να εκτιμήσουν τον αντίχτυπο που θα έχουνοι δασμοί σε αλουμίνιο και χάλυβα στις εγχώριες εταιρείες. Σε αυτή τη φάση o Dow Jones κατέγραψε πτώση με πρωταγωνιστή των απωλειών τις μετοχές των Boeing (-2,9%) και Caterpillar (-2,4%). Παράλληλα διατηρήθηκε ο θετικός αντίχτυπος από τα ισχυρά στοιχεία απασχόλησης στις ΗΠΑ.
Στη Wall Street, o Dow Jones έκλεισε με απώλειες 0,62% ή 157 μονάδων στις 25.178,61, ο S&P κατέγραψε πτώση 0,13% στις 2.783,02 μονάδες ενώ ο Nasdaq κινήθηκε σε επίπεδα ρεκόρ, υψηλότερα κατά 0,36% στις 7.588,32 μονάδες.
Στον Dow Jones , τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των General Electric (+1,2%) και Apple (1%) ενώ τη μεγάλη πτώση κατέγραψαν επίσης οι τίτλοι των United Technologies (-1,9%) και American Express (-1,4%).
Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο κινήθηκε χαμηλότερα έναντι του ευρώ, στα 1,2338 δολάρια, από 1,2306 την προηγούμενη εβδομάδα. Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου σημείωσε πτώση δύο μονάδων βάσης και διαμορφώθηκε στο 2,86%.
ΕΥΡΩΠΗ
Ανοδικά κινήθηκε ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 στον απόηχο των ισχυρών στοιχείων απασχόλησης στις ΗΠΑ. Ενισχύθηκε κατά 0,25% στις 379,20 μονάδες.
Υπενθυμίζεται ότι τον Φεβρουάριο δημιουργήθηκαν 313.000 θέσεις εργασίας έναντι 200.000 που προέβλεπαν οι αναλυτές και η ανεργία παρέμεινε αμετάβλητη σε χαμηλό 17 ετών στο 4,1%.
Στο Λονδίνο, ο FTSE 100 σημείωσε πτώση 0,13% στις 7.214,76 μονάδες, στη Φρανκφούρτη ο DAX κινήθηκε υψηλότερα 0,58% στις 12.418,39 μονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε με κέρδη 0,04% στις 5.276,71 μονάδες. Ενώ στα χρηματιστήρια της περιφέρειας, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε άνοδο 0,43% στις 9.727,50 μονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε με κέρδη 0,08% στις 22.764,91 μονάδες.
Η Ευρώπη αντιδρά στην απόφαση της διοίκησης Τραμπ να επιβάλει δασμούς σε αλουμίνιο και χάλυβα.
«Ο πληθωρισμός της ευρωζώνης δεν είναι ακόμη στο σημείο που η ΕΚΤ θέλει να φτάσει», επανέλαβε το μέλος του ΔΣ της ΕΚΤ, Μπενουά Κερέ.
ΧΑ
Ανακατάληψη των 830 μονάδων με γενίκευση του ενδιαφέροντος και κόπωση στο τέλος
Στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών ανοδική δυναμική. Πλάγια πορεία μετά από ανοδική έναρξη και εγγραφή στο πρώτο ημίωρο του ελάχιστου ημέρας στις 822,82 από 811,79 μονάδες την περασμένη συνεδρία και στη συνέχεια εμφάνιση ανοδικής πορείας πάνω από τις 838,5 μονάδες ως τις 14:11. Αμέσως μετά με σταθερή πτωτική μέτρια κλίση κατευθύνθηκε ως τις 17:00 στις 830,32 μονάδες. Οι δημοπρασίες τον έκλεισαν στις 831,74 από 821,57 που ήταν πάνω από το μέσον της ημερήσιας διακύμανσής του.
Ήταν μια σύνοδος με μεγαλύτερο εύρος (15,9 μονάδες) σε σχέση με τις 9,8 μονάδες της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν ανοδικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ που οδηγήθηκε στα 56,851 από 56,202 δις ευρώ. Δύο blue chip τα ΛΑΜΔΑ -0,15%, και ΟΠΑΠ -0,99% υπόκυψαν στις πιέσεις στο τέλος ενώ 21 άλλες του 25άρη ήταν ανοδικές.
Μέτρησαν θετικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες, αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο +0,83% από +1,36%, την ΕΤΕ στο +1,26% από +2,30%, ΕΥΡΩΒ +3,59% από +2,50% και την ΠΕΙΡ στο +1,69% από +2,01%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα από τα blue chip με μεταβολή +1,76% από +0,65% την προηγούμενη σύνοδο.
Η στατιστική εικόνα των blue chip βελτιώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (21 από 19) blue chip έναντι των καθοδικών (2 από 6) και δύο τις ΤΙΤΚ ΦΦΓΚΡΠ στα αμετάβλητα. Στις 40 μετοχές της κατάταξης με το μεγαλύτερο τζίρο, είχαν άνοδο 35 από 31, και 3 από 1 ήταν στις αμετάβλητες. Άρα, οι 2 από 3 ήταν πτωτικές. Στα 50,957 από 53,981 εκατ. ευρώ του συνολικού τζίρου, τα 18,57 από 24,27 κατευθυνθήκαν στα 4 τραπεζικά blue chip. Η συγκέντρωση του ενδιαφέροντος έπεσε από τα επίπεδα της προηγούμενης συνόδου και οι συστημικές τράπεζες αποτελούν το 36,44% από 44,96% του συνολικού τζίρου.
Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα +1,24% και έφθασε στις 831,74 από 821,57 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2133,90 από 2113,77 με μεταβολή +0,95%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν την τιμή κατά 1,4 μονάδες ψηλότερα για τον ΓΔ και κατά 2,1 μονάδες τον 25άρη, με το κλείσιμο να γίνεται στο μέγιστο της ημερήσιας διακύμανσης τους.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 50,957 από 53,981 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 2,178 από 5,644 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 43,822 από 44,724 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 2,902 από 2,190 εκατ. ευρώ. Ο συνολικός όγκος διαμορφώθηκε στα 40,624 από 49,770 εκατ. τεμάχια. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 81 από 78 των καθοδικών 28 από 32 και ο αριθμός των σταθερών διαμορφώθηκε σε 27 από 26.
Τεχνική ανάλυση – παράγωγα
Μειώθηκαν οι θετικές προσδοκίες των traders, αυξήθηκαν οι όγκοι στα ΣΜΕ
Στη σύνοδο της Δευτέρας 12/3, οι θεσμικοί έδωσαν στον 25άρη, ανοδική κίνηση στην οποία το πλάγιο μέρος μεταξύ των 2117 και 2125 μονάδων κράτησε από τις 10:30 ως τις 11:45. Κατόπιν ακολούθησε ένα διάστημα ανόδου με σταθερή κλίση, που τον έφερε ως το μέγιστο μέρας τις 2156,92 μονάδες. Η έναρξη στις 2123,19 μονάδες έγινε με +0,45% ανοδικό χάσμα. Η εγγραφή του ελάχιστου έγινε στις 10:42 και ήταν στις 2117,18. Το κλείσιμο έγινε στις 2133,90 μονάδες, με μεταβολή +0,95%. Ο τζίρος ανήλθε σε 42,911 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για τη σειρά Μαρτίου εμφανίστηκε όγκος 2872 ΣΜΕ με ανώτερο στις 2158,75 μονάδες και κατώτερο τις 2116,50. Οι τελευταίες πράξεις έγιναν στις 2136,25 μονάδες. Επίσης άλλαξαν χέρια 2114 ΣΜΕ της σειράς Απριλίου με ανώτερο στις 2163,50 και κατώτερο τις 2119,50 μονάδες και τελευταίες πράξεις στις 2138,50. Οι ανοικτές θέσεις για την τρέχουσα σειρά είναι 9889 και για την επόμενη 2830 ΣΜΕ. Διακινήθηκαν επίσης 150 ΣΜΕ λήξης Μαΐου και 11 της σειράς Ιουνίου. Οι ανοικτές θέσεις για αυτές τις σειρές είναι 145 και 4 ΣΜΕ αντίστοιχα.
«Η πτωτική επαφή του δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης με το σκληρό επίπεδο στήριξης των 2017 με 2000 μονάδων, δημιούργησε βραχυχρόνιο αγοραστικό “τίναγμα” επαναφέροντας με συνοπτικές διαδικασίες το δείκτη μέσα στη ουδέτερη ζώνη των 2080 με 2120 μονάδων. Εκεί μια επιτυχής ανοδική διάσπαση, με σημαντική αύξηση στο τζίρο συναλλαγών, θα “ανάψει το πράσινο φως” για μια ανηφορική κίνηση προς το κρίσιμο διαγραμματικό σημείο των 2150 μονάδων». Σημείωνε ο Απόστολος Μάνθος της Δυναμική ΑΧΕΠΕΥ στο τέλος της περασμένης βδομάδας
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Η εμφάνιση ρυθμίσεων ‘κόκκινων’ στεγαστικών, σε σημαντικό ποσοστό λίγο πριν από τον πλειστηριασμό, δείχνει ότι μπορεί να έχουμε καλυτέρευση στο μέλλον, κάτι που θα βοηθήσει σημαντικά τον Τραπεζικό κλάδο το επόμενο διάστημα. Παράλληλα με την πώληση “κόκκινων” δανείων από τις Τράπεζες, τα νούμερα δείχνουν θα αλλάξουν σημαντικά πριν τα “stress tests”.
Στα ανοιχτές “short” θέσεις εμφανίστηκε fund και στο ΦΦΓΚΡΠ, μετά από τον Τραπεζικό κλάδο και την ΔΕΗ, με τον τίτλο να μην μπορεί να πάρει σημαντική ανάσα το τελευταίο διάστημα.
Οι Ξένες Αγορές βοηθούν και η Εγχώρια Αγορά φαίνεται να προσαρμόζεται σημαντικά, σε σχέση με το παρελθόν. Παραμένουμε μεσοπρόθεσμα αισιόδοξοι, στοχεύοντας και σε τετραψήφιο Δείκτη. Το Χ.Α., στην παρούσα, κινείται οριακά πάνω από τα 50 εκατομμύρια, ενώ θα θέλαμε αύξηση πάνω από τα 70 αν θέλουμε συνέχιση της κίνησης και αύξηση του ενδιαφέροντος.
Η διόρθωση δημιουργεί ευκαιρίες για αυτούς που έχουν μείνει εκτός Αγοράς, ενώ μπροστά μας, θεωρητικά, έχουμε καλυτέρευση των μακροοικονομικών δεδομένων για την Ελληνική Οικονομία.
Οι Οίκοι φαίνεται ότι θα συνεχίσουν τις αναβαθμίσεις το επόμενο διάστημα, γεγονός που θα βοηθήσει σημαντικά στις προσδοκίες και θα προσεγγίσει περισσότερους Επενδυτές.
Στην πραγματική Οικονομία την διαφορά την έχει κάνει ο Τουρισμός, ενώ το ενδιαφέρον των Ξένων στον συγκεκριμένο κλάδο δείχνει να αυξάνεται κατακόρυφα.
Οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν κατέβει σε επίπεδα που αρκετές Ελληνικές εταιρείες μπορούν να δανειστούν, γεγονός που θα τις βοηθήσει σε μείωση του κόστους δανεισμού αλλά και σε νέες επενδύσεις. Από την άλλη οι Τράπεζες, με σταθερά βήματα, πουλάνε επιχειρηματικά δάνεια, ή εταιρείες, κάτι που τις βοηθάει σε σημαντικό βαθμό για το μέλλον.
Εβδομάδα λήξης Παραγώγων, αυτή που ξεκίνησε και αυτό έχει την σημασία του, μιας και συνήθως, το κλείσιμο δείχνει ποια πλευρά έχει βραχυπρόθεσμα το πάνω χέρι.
Σήμερα
Οι μετοχές της Ασίας σταμάτησαν την άνοδό τους σήμερα Τρίτη 13/3 και έχουν μικτή εικόνα μεταβολών, καθώς οι μετοχές της Wall Street έχασαν την ορμή τους, ενώ το δολάριο υποχώρησε από την πτώση των αποδόσεων των ομολόγων αναφοράς ΗΠΑ. Οι επενδυτές επικεντρώθηκαν στα στοιχεία για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ, τα οποία οφείλονται αργότερα σήμερα για ενδείξεις σχετικά με το ρυθμό αύξησης των επιτοκίων της Federal Reserve φέτος.
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI για τις μετοχές της Ασίας-Ειρηνικού εκτός της Ιαπωνίας ήταν αμετάβλητος μέχρι τα μέσα της διαπραγμάτευσης. Ο δείκτης σημείωσε άνοδο 1,5% τη Δευτέρα, αφού η χαμηλή αύξηση των μισθών μείωσε τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και την ταχύτερη αύξηση των επιτοκίων της Fed. Αλλά η εικόνα από τις μετοχές των ΗΠΑ έθεσε σε κίνδυνο την όρεξη των επενδυτών για ρίσκο στην Ασία.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας έχασε 0,2% αλλά στη συνέχεια πέρασε σε κέρδη +0,66%, με τις μετοχές για τις χαλυβουργίες και αυτοκινητοβιομηχανίες να εξακολουθούν να θίγονται από τις ανησυχίες σχετικά με τους δασμούς των ΗΠΑ στον εισαγόμενο χάλυβα και αλουμίνιο.
Ορισμένοι traders λένε ότι ένα πολιτικό σκάνδαλο που αφορά στην κυβέρνηση του πρωθυπουργού Shinzo Abe εγείρει αμφιβολίες για την ικανότητά του να επιδιώξει μια οικονομική μεταρρύθμιση, υπονομεύοντας το κλίμα των χρηματιστηριακών αγορών.
Οι μετοχές της Αυστραλίας έχασαν 0,36%, ενώ στη Σαγκάη υποχώρησαν 0,50%. Ο KOSPI (0,42%) της Νότιας Κορέας ήταν αρχικά επίπεδος, κινούμενος στη συνέχεια καλύτερα, καθώς οι δεικτοβαρείς μετοχές τεχνολογίας όπως η SK Hynix και η Samsung Electronics ενισχύθηκαν μετά από κέρδη των παρόμοιων εταιριών των ΗΠΑ.
Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τράμπ εμπόδισε την εξαγορά της Qualcomm Inc (QCOM.O) από την εταιρεία κατασκευής ημιαγωγών Broadcom Ltd (AVGO.O) της Σιγκαπούρης για λόγους εθνικής ασφάλειας, διακόπτοντας μια εξαγορά που θα ήταν η μεγαλύτερη συμφωνία της βιομηχανίας τεχνολογίας όλων των εποχών.
Το αμερικανικό νόμισμα υποχώρησε 0,05% στα 106,350 γιέν καθώς το πολιτικό σκάνδαλο στην Ιαπωνία το έριξε από την κορυφή της περασμένης εβδομάδας πάνω από 107.00.
Το δεκαετές ομόλογο αναφοράς του αμερικανικού δημοσίου εμφάνισε μικρή αλλαγή στην απόδοσή του που είναι σήμερα στο 2,877%. Η απόδοση υποχώρησε στις ΗΠΑ κατά 2,5 μονάδες βάσης τη νύχτα.
