Ως χρονιά ορόσημο καταγράφεται το 2025 για την αγορά των εξαγορών και συγχωνεύσεων (Ε&Σ) στην Ελλάδα, με τη συνολική αξία των συναλλαγών να εκτινάσσεται στα 23,8 δισ. ευρώ έναντι 12,5 δις ένα χρόνο πριν.
Πρόκειται για αύξηση των συναλλαγών 90% σε σχέση με το 2024 υπερβαίνοντας για πρώτη φορά μετά το 2008 το φράγμα των 20 δισ. ευρώ.
Καθοριστικός παράγοντας για τη διαμόρφωση της συνολικής εικόνας αποτέλεσαν τα αποκαλούμενα megadeals, τα οποία συγκέντρωσαν δυσανάλογα μεγάλο μέρος της αξίας. Η συναλλαγή της Allwyn με τον ΟΠΑΠ ύψους 9 δισ. ευρώ και εκείνη της Intralot με την Bally’s ύψους 2,7 δισ. ευρώ συγκαταλέγονται στις μεγαλύτερες που έχουν πραγματοποιηθεί στην ελληνική αγορά, ενώ σημαντικό αποτύπωμα είχαν και η εξαγορά της Ελληνικής Τράπεζας, καθώς και τρεις μεγάλες συμφωνίες στον κλάδο των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, με τη συμμετοχή των Metlen, Asterion Industrial Partners και Masdar Hellas, η οποία απέκτησε το υπόλοιπο 30% της Tέρνα Ενεργειακής.
Τα παραπάνω στοιχεία καταγράφονται σε μελέτη της PwC Ελλάδας η οποία αναδείχθηκε για τέταρτη συνεχή χρονιά πρώτος χρηματοοικονομικός σύμβουλος για Ε&Σ στην Ελλάδα.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της ίδιας μελέτης το 2026 ξεκινά με εξίσου ισχυρή δυναμική, καθώς συναλλαγές αξίας άνω των 7 δισ. ευρώ βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη ή σε προχωρημένο στάδιο. Στον τραπεζικό και ασφαλιστικό τομέα, αναμένονται σημαντικές κινήσεις, όπως η εξαγορά του 70,03% της HSBC Malta από την CrediaBank, η απόκτηση του 80% της Eurolife από την Eurobank έναντι 813 εκατ. ευρώ, καθώς και η περαιτέρω ενίσχυση της παρουσίας της UniCredit στην Alpha Bank. Παράλληλα, η Alpha Bank προχωρά στην εξαγορά της Altius Insurance, ενώ η Fairfax επεκτείνει τη συμμετοχή της στην ERB Insurance.
Στον τομέα της τεχνολογίας επίσης, συνεχίζεται η τάση πολλών μικρών συναλλαγών, με εξαγορές εταιρειών λογισμικού, fintech και cybersecurity, όπως η απόκτηση της Algosystems από την Profile Software και της Alphabit Cybersecurity από τη SOFTWeb.
Σύμφωνα με τον Θανάση Πανόπουλο, Partner, Deals & Strategy Leader της PwC Ελλάδας «ο αυξημένος όγκος συναλλαγών και οι σημαντικές συμφωνίες μεγάλης αξίας το 2025 επιβεβαιώνουν το ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον για τις ελληνικές επιχειρήσεις», ενώ ο Γιώργος Μακρυπίδης, Partner, Head of Deals με αφορμή την παρουσίαση της μελέτης σχολίασε: «Η τάση εξωστρέφειας των ελληνικών εταιρειών άρχισε να θυμίζει τις προ κρίσης εποχές ενώ τα στοιχεία επιβεβαιώνουν την αυξανόμενη ελκυστικότητα της ελληνικής αγοράς για διεθνείς και εγχώριους επενδυτές σε διάφορους κλάδους.»
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η κατανομή της αξίας των συναλλαγών το 2025, καθώς περίπου 10,7 δισ. ευρώ, δηλαδή σχεδόν το 45% του συνόλου, προέρχονται από συναλλαγές μειοψηφικών πακέτων. Το στοιχείο αυτό καταδεικνύει ότι η ελληνική αγορά έχει εισέλθει σε φάση ωρίμανσης, όπου οι επενδυτές δεν περιορίζονται σε εξαγορές ελέγχου, αλλά επιλέγουν στρατηγικές συμμετοχές, συνεπενδύσεις και τοποθετήσεις μεσομακροπρόθεσμου χαρακτήρα.
Την ίδια στιγμή, η υψηλή συγκέντρωση της αξίας σε λίγες συναλλαγές αναδεικνύει τη διττή φύση της αγοράς. Από τη μία πλευρά, μεγάλες συμφωνίες που διαμορφώνουν το συνολικό μέγεθος και από την άλλη ένα ευρύ φάσμα μικρότερων συναλλαγών που αντικατοπτρίζουν τη διάχυση της επενδυτικής δραστηριότητας.
Σε επίπεδο κλάδων, τέσσερις τομείς ξεχωρίζουν για το 2025, τόσο ως προς τον αριθμό όσο και ως προς την αξία των συναλλαγών. Οι οι τηλεπικοινωνίες, τα μέσα ενημέρωσης και η τεχνολογία (ΤΜΤ), οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, η ενέργεια και οι ανανεώσιμες πηγές, καθώς και τα τρόφιμα και ποτά.
Ο κλάδος ΤΜΤ αναδεικνύεται στον πιο ενεργό της αγοράς, με 43 συναλλαγές συνολικής αξίας 1,3 δισ. ευρώ. Το χαρακτηριστικό του στοιχείο είναι η χαμηλή μέση αξία συναλλαγής, περίπου 31 εκατ. ευρώ, γεγονός που υποδηλώνει έντονη δραστηριότητα σε μικρομεσαίες εταιρείες και κυρίως σε startups. Σημαντικό μέρος των συναλλαγών αφορά επιχειρήσεις που είτε δραστηριοποιούνται άμεσα στην τεχνητή νοημοσύνη είτε ενσωματώνουν λύσεις AI σε προϊόντα και υπηρεσίες, με εφαρμογές στην αυτοματοποίηση, το machine learning και την ανάλυση δεδομένων.
Ενδεικτικό της δυναμικής είναι ότι ο αριθμός των συναλλαγών στον κλάδο σχεδόν τριπλασιάστηκε σε σχέση με το 2024, ενώ περίπου μία στις τέσσερις συναλλαγές πραγματοποιήθηκε με τη συμμετοχή επενδυτικών κεφαλαίων private equity. Παράλληλα, τουλάχιστον δέκα συναλλαγές αφορούσαν startups, γεγονός που αποτυπώνει τη σταδιακή ωρίμανση του ελληνικού τεχνολογικού οικοσυστήματος και τη μετατροπή του σε πεδίο εξαγορών.
Σε αντίθεση με τον κλάδο της τεχνολογίας, όπου κυριαρχούν οι μικρές συναλλαγές, οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και η ενέργεια χαρακτηρίζονται από υψηλότερη μέση αξία. Στις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες καταγράφηκαν 25 συναλλαγές συνολικής αξίας 3 δισ. ευρώ, με μέση αξία περίπου 120 εκατ. ευρώ, ενώ στον κλάδο της ενέργειας και των ΑΠΕ πραγματοποιήθηκαν 20 συναλλαγές αξίας 2,9 δισ. ευρώ, με μέση αξία 147 εκατ. ευρώ.
Ιδιαίτερα στον χρηματοοικονομικό τομέα, η δραστηριότητα παραμένει υψηλή, με τρεις βασικές συναλλαγές να αντιπροσωπεύουν πάνω από το 55% της συνολικής αξίας: η εξαγορά της Ελληνικής Τράπεζας από την Eurobank, η απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Τράπεζα Πειραιώς και η εξαγορά της AstroBank από την Alpha Bank Κύπρου. Παράλληλα, ο ασφαλιστικός κλάδος εμφανίζει έντονη κινητικότητα, καθώς μία στις δύο συναλλαγές στον ευρύτερο χρηματοοικονομικό τομέα αφορά ασφαλιστικές εταιρείες, αναδεικνύοντας τη σημασία του bancassurance ως μοντέλου ανάπτυξης.
Στον τομέα της ενέργειας, το ενδιαφέρον των επενδυτών παραμένει αμείωτο, με συνεχιζόμενη είσοδο διεθνών κεφαλαίων και αυξανόμενη έμφαση σε έργα που συνδυάζουν παραγωγή ενέργειας με αποθήκευση, μέσω συστημάτων μπαταριών. Τα έργα αυτά αποτιμώνται υψηλότερα, καθώς προσφέρουν λύσεις στο πρόβλημα των περικοπών ενέργειας και ενισχύουν τη σταθερότητα των αποδόσεων. Οι στόχοι του Εθνικού Σχεδίου για την Ενέργεια και το Κλίμα, που προβλέπουν συμμετοχή των ΑΠΕ κατά 43% στην τελική κατανάλωση έως το 2030, λειτουργούν ως επιπλέον καταλύτης για την ενίσχυση της δραστηριότητας.
Στον κλάδο τροφίμων και ποτών καταγράφηκαν 19 συναλλαγές, οι περισσότερες της τελευταίας πενταετίας, με συνολική αξία 0,8 δισ. ευρώ και σημαντική συμμετοχή private equity, που αντιστοιχεί στο 42% της αξίας. Μεταξύ των σημαντικότερων συναλλαγών συγκαταλέγονται η εξαγορά της Μπάρμπα Στάθης από την Ideal Holdings, της Δωδώνης από τα Ελληνικά Γαλακτοκομεία και της Νίκας από την Υφαντής, ενώ αυξημένο ενδιαφέρον παρατηρείται στους υποκλάδους της αρτοποιίας, των ποτών και των γαλακτοκομικών.
Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.
