Σε κορυφαίο όμιλο υποδομών έχει εξελιχθεί ο Όμιλος ΓΕΚ Τέρνα, «κτίζοντας» χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων συνολικής υπολειπόμενης διάρκειας τουλάχιστον 25 ετών, ικανό να αποφέρει συνολικές χρηματοροές, 11 δις. ευρώ.
Με αφετηρία τις κατασκευές και την ενέργεια ο ΓΕΚ Τέρνα, με πρόεδρο, διευθύνοντα σύμβουλο και βασικό μέτοχο τον Γιώργο Περιστέρη, ολοκληρώνει έναν πολυετή κύκλο σημαντικών επενδύσεων και βρίσκεται στην αφετηρία της ωρίμανσης και απόδοσης των μεγάλων παραχωρήσεων που συγκροτούν πλέον τον πυρήνα του.
Οι υφιστάμενες παραχωρήσεις περιλαμβάνουν το μεγαλύτερο δίκτυο αυτοκινητοδρόμων στη χώρα, συνολικού μήκους άνω των 2.000 χιλιομέτρων.
Παράλληλα, ο Όμιλος αναπτύσσει το δεύτερο μεγαλύτερο αεροδρόμιο της Ελλάδας στο Καστέλι του Ηρακλείου Κρήτης και το μοναδικό επώνυμο Integrated Resort Complex (Ολοκληρωμένο Τουριστικό Συγκρότημα με καζίνο – IRC) στην ηπειρωτική Ευρώπη, στο Ελληνικό, σε κοινοπραξία με τη Hard Rock, επένδυση συνολικού ύψους 1,5 δις. ευρώ.
Επιπλέον, ο ΓΕΚ Τέρνα κατέχει το 40% του Βόρειου Οδικού Άξονα Κρήτης (ΒΟΑΚ), που αποτελεί τον μεγαλύτερο υπό ανάπτυξη αυτοκινητόδρομο στην Ευρώπη, με συνολικό κατασκευαστικό αντικείμενο 1,75 δισ. και διατηρεί προαίρεση απόκτησης ποσοστού 50% στο έργο αντλησιοταμίευσης της Αμφιλοχίας, ισχύος 700 MW, το οποίο αποτελεί τη νεότερη μεγάλη μονάδα αυτής της δραστηριότητας στην Ευρώπη.
Η θυγατρική του Ομίλου, Τέρνα, παραμένει η μεγαλύτερη κατασκευαστική εταιρεία στην Ελλάδα, με ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων της τάξεως των 9 δισ., όταν το 2020 ήταν 3 δις., γεγονός που εξασφαλίζει στον Όμιλο έσοδα για χρονικό διάστημα άνω των έξι ετών, με βάση τον τρέχοντα ρυθμό εκτέλεσης έργων.
Ταυτόχρονα, διαθέτει στρατηγική παρουσία στην αγορά της συμβατικής ηλεκτρικής ενέργειας μέσω του Ομίλου Heron, ο οποίος, μετά την κυοφορούμενη συγχώνευση με τη Motor Oil (κοινοπραξία 50% – 50%), θα αποτελέσει τον δεύτερο μεγαλύτερο παραγωγό ηλεκτρικής ενέργειας στη χώρα.
Στον πυρήνα της μετεξέλιξης του ΓΕΚ Τέρνα, η οποία επιταχύνθηκε την τελευταία πενταετία, βρίσκεται ο νέος ρόλος του. Από κατασκευαστής και σημαντικός παίκτης στον ενεργειακό τομέα, έχει εξελιχθεί σε διαχειριστή κρίσιμων υποδομών, ελέγχοντας, μεταξύ άλλων, τις μεγαλύτερες και σημαντικότερες οδικές αρτηρίες της χώρας.
Με άλλα λόγια έχει καταστεί σημαντικότερος για την εύρυθμη λειτουργία τόσο της οικονομίας όσο και της κοινωνίας, ενώ, στις σημερινές συνθήκες, ο ρόλος αυτός αποκτά και ευρύτερη γεωπολιτική διάσταση.
Χαρακτηριστική ήταν η τοποθέτηση του Μάνου Μουστάκα, γενικού διευθυντή επιχειρηματικής ανάπτυξης και εκτελεστικού μέλους του διοικητικού συμβουλίου του Ομίλου στην ημερίδα, Annual Greek Defence Industry Compass, που πραγματοποιήθηκε πρόσφατα στις Βρυξέλλες. Η εκδήλωση διοργανώθηκε από τον ΣΕΚΠΥ (Σύνδεσμο Ελλήνων Κατασκευαστών Αμυντικού Υλικού) υπό την αιγίδα του υπουργείου Εθνικής Άμυνας.
Όπως επεσήμανε, οι μεταφορικές υποδομές διαδραματίζουν καθοριστικό ρόλο στη στρατιωτική κινητικότητα, δηλαδή στην ταχεία, αξιόπιστη και απρόσκοπτη μετακίνηση στρατιωτικού προσωπικού και υλικού, έναν τομέα που αποτελεί πλέον βασική προτεραιότητα της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Σύμφωνα με τον ίδιο, οι μεταφορικοί διάδρομοι που λειτουργούν βάσει συμβάσεων παραχώρησης συνιστούν ιδανικό εργαλείο για την υλοποίηση της ευρωπαϊκής πολιτικής στον συγκεκριμένο τομέα, καθώς «λειτουργούν ως ολοκληρωμένα συστήματα και όχι ως μεμονωμένες υποδομές, με ενιαίο φορέα ευθύνης σε όλο τον κύκλο ζωής τους».
Μέσω στοχευμένων παρεμβάσεων, όπως η αύξηση της φέρουσας ικανότητας, η ενίσχυση της ανθεκτικότητας γεφυρών, σηράγγων και ανισόπεδων κόμβων, αλλά και δημιουργίας ασφαλών χώρων στάσης και στάθμευσης, οι διάδρομοι αυτοί μπορούν να αποκτήσουν χαρακτηριστικά διπλής χρήσης, χωρίς την ανάγκη νέων κατασκευών.
Με 9.000 εργαζόμενους και συνεισφορά στο ΑΕΠ 5,9 δις. ο ΓΕΚ Τέρνα έχει περάσει σε νέα φάση και ως προς τα οικονομικά του μεγέθη.
Το 2020 είχε έσοδα 971 εκατ., το 2024 3,25 δις. και στο 9μηνο του 2025 (τελευταία επίσημα στοιχεία) 2,874 δις. Τα EDITDA (κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσεων) από 306,3 εκατ. το 2020, το 2024 διαμορφώθηκαν σε 404 εκατ. και στο 9μηνο πέρυσι σε 463,9 εκατ. και αντίστοιχα τα ταμειακά διαθέσιμα σε 1,108 δις., 1,5 δις. και 1,971 δις.
Σύμφωνα δε με πρόσφατες εκτιμήσεις των Alpha Finance και AXIA Ventures (χωρίς να λαμβάνεται υπόψη η έναρξη της παραχώρησης του ΒΟΑΚ) το 2029 το προσαρμοσμένο EBITDA του Ομίλου θα διαμορφωθεί σε 770 εκατ. αντανακλώντας, την πλήρη ωρίμανση της Εγνατίας Οδού, τη μεγαλύτερη βαρύτητα των παραχωρήσεων στο συνολικό μείγμα της δραστηριότητας και τη σταθερότητα των ταμειακών ροών από μακροχρόνια συμβασιοποιημένα assets. Τη χρονιά αυτή οι παραχωρήσεις θα συνεισφέρουν το 83% των EBITDA από 60% το 2025.
Η ανάλυση των Alpha Finance και AXIA Ventures δίνει πρωταγωνιστικό ρόλο στην Εγνατία Οδό όσο αφορά τη μετάβαση του ΓΕΚ Τέρνα στο νέο επιχειρηματικό μοντέλο. Η 35 ετών παραχώρηση του μεγαλύτερου αυτοκινητόδρομου της χώρας, τέθηκε σε πλήρη λειτουργία από την 1η Ιανουαρίου 2026 με τον ΓΕΚ Τέρνα να κατέχει ποσοστό 90%. Το συνολικό τίμημα για την παραχώρηση έκλεισε στα 1,27 δισ. ευρώ.
Ταμειακές ροές
Όπως εκτιμάται από τους αναλυτές η Εγνατία Οδός θα αποφέρει σωρευτικές ταμειακές ροές περίπου 5 δισ. στη διάρκεια της παραχώρησης, ποσό που υπερβαίνει κατά περίπου 45% τις αντίστοιχες διανομές της Αττικής Οδού, οι οποίες εκτιμώνται σε 3,4 δισ., παρά το γεγονός ότι για την απόκτησή της καταβλήθηκε τίμημα 3,27 δισ. ευρώ.
Η σύγκριση αναδεικνύει την Εγνατία ως το πλέον αποδοτικό περιουσιακό στοιχείο του ομίλου σε βάθος χρόνου, τόσο λόγω χαμηλότερου κόστους απόκτησης όσο και λόγω μεγαλύτερης διάρκειας παραχώρησης.
Στο ίδιο πλαίσιο εντάσσονται και άλλα έργα που βρίσκονται ακόμη σε φάση κατασκευής, όπως το αεροδρόμιο Καστελίου, που αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία το 2027, καθώς και το IRC στο Ελληνικό, το οποίο κατασκευάζεται με στόχο να υποδεχτεί τους πρώτους επισκέπτες του το 2029. Πρόκειται για projects που δεν έχουν ακόμη συνεισφέρει στα αποτελέσματα, αλλά αναμένεται να ενισχύσουν περαιτέρω τις ταμειακές ροές της επόμενης δεκαετίας.
Στο μεταξύ, η προοπτική νέων έργων υποδομών στην Ελλάδα παραμένει ανοιχτή και για τα επόμενα χρόνια, την ώρα που ο Όμιλος χαρτογραφεί ευκαιρίες ανάπτυξης και σε αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, όπως η Βουλγαρία και η Ρουμανία, έχοντας τεχνογνωσία και διαθέσιμα κεφάλαια για επενδύσεις.
Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.
