Market Beat: Διεθνώς υπάρχει διάθεση για ρίσκο, εδώ οι Τράπεζες καθορίζουν την τάση

Τρίτη, 12 Σεπτεμβρίου 2017 10:28
UPD:10:28
INTIME NEWS/ΚΩΤΣΙΑΡΗΣ ΓΙΑΝΝΗΣ

Του Κώστα Ιωαννίδη

Οι αγορές, όπως έχουμε υποστηρίξει πολλές φορές, κινούνται ανοδικά και μάλιστα εμφανίζουν ανοδικά ράλι, όταν την έντονη ανησυχία των επενδυτών αντικαθιστά η ανακούφιση, γιατί τα χειρότερα σενάρια δεν επαληθεύθηκαν. Αυτό συνέβη και στην περίπτωση των διεθνών αγορών τη Δευτέρα αφού την περασμένη Παρασκευή οι αναλυτές που επηρεάζουν τους διαχειριστές κεφαλαίων εκτιμούσαν πως ήταν πιθανό να υπάρξει μια εκτόξευση πυραύλου από την Β Κορέα. Επίσης περίμεναν η Ίρμα, ο τοπικός κυκλώνας που βρίσκεται στις ακτές των ΗΠΑ, να αποβεί καταστροφικότερος από ότι τελικά αποδείχθηκε πως είναι.

γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης

Στη Wall Street, ο Dow Jones έκλεισε με κέρδη 1,19% στις 22.057,37, ο S&P κατέγραψε νέο ιστορικό υψηλό με άνοδο 1,08% στις 2.488,11 μονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα κατά 1,13% στις 6.432,26 μονάδες.

Το πρωί της Δευτέρας, η εικόνα των αγορών στην Ασία ειδοποιούσε για αλλαγή στο κλίμα που ίσχυε διεθνώς στο τέλος των συνεδριάσεων της Παρασκευής. Αυτό το διαμόρφωσε η επιφύλαξη για το πώς θα εόρταζαν στη Β Κορέα τη συμπλήρωση 69 χρόνων από την ίδρυση του κράτους που τώρα, με τις εκτοξεύσεις πυραύλων made in N Korea, προκαλεί ανατριχίλες στα χρηματιστήρια συχνά πυκνά. Μόλις διαπίστωσαν οι επαγγελματίες διαχειριστές ότι οι εορταστικές εκδηλώσεις δεν είχαν στο πρόγραμμά τους εκτοξεύσεις πυραύλων, αλλά μόνο μουσική, χορό και ρίψη ροδοπέταλων στους πυρηνικούς επιστήμονες που επιβλέπουν τις ρουκέτες αισθάνθηκαν δικαίως μεγάλη ανακούφιση. Έτσι, με διαφορετικά αίτια, άλλη μια φορά η ανακούφιση, μετά από εκτίναξη της ανησυχίας, καθόρισε το κλίμα διεθνώς.

Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια παρέλαβαν την άνοδο των ασιατικών και την έκαναν δική τους με μεγάλη ευκολία, καθώς τα futures για τους δείκτες της Wall Street από τις ασιατικές συναλλαγές είχαν μεταβολές της τάξης του +0,50%. Ήταν τα επίπεδα των προσδοκόμενων κερδών στο άνοιγμα της Νέας Υόρκης αργότερα μέσα στη μέρα, που διατήρησαν ως το μέσο των ευρωπαϊκών συναλλαγών, διευρύνοντας τις ανοδικές προσδοκίες, ενώ πλησίαζε η ώρα έναρξης των συναλλαγών και εκεί. Είναι και ήταν ούτως ή άλλως παράδοξο να βρίσκονται οι περισσότεροι και σίγουρα οι βαρύτεροι δείκτες στην κεφαλαιαγορά της ευρωζώνης στο +1% και πάνω, και τον ΓΔ του ΧΑ, του ταλαιπωρημένου ηρωικού και άγνωστου ιδιώτη επενδυτή, να μην μπορούν κοτζάμ ξένοι θεσμικοί να τον ξεκολλήσουν από τις 805 μονάδες.

Μετά τις 14:30 και αφού οι υπέρ ανόδου συναλλασσόμενοι απέδειξαν, ότι είχαν τον τρόπο να μην επιτρέψουν στον ΓΔ, μετά τις 13:00, να κινείται κάτω από τις 805 μονάδες,  με φρέσκια ισχύ που έφεραν συναλλαγές αξίας ενός εκατ. ευρώ, ο μέσος όρο που δίσταζε να περάσει τις 807 μονάδες χτύπησε, σαν να βρήκε οροφή, τις 809. Αυτά σημειώνουμε για να φανεί πόσο «άπιστοι Θωμάδες» είναι οι επαγγελματίες, ώστε περιμένουν πρώτα έμπρακτες εκδηλώσεις πίστης στην άνοδο και μετά περνάνε και αυτοί στο στρατόπεδο των αγοραστών. Όχι με μανία, αλλά για την τιμή των όπλων. Έτσι φθάσαμε στην εγγραφή του μέγιστου μέρας λίγο κάτω από τις 810 μονάδες. Η «χαρά» της αγοράς κράτησε λίγο, μια ώρα και 10 λεπτά από 14:40 ως 15:50. Έτσι δικαιολογείται και ο χαμηλός τζίρος που έπιασε 31,370 εκατ. ευρώ στις 17:00 με τον ΓΔ στις 806,4 μονάδες με άνοδο +0,45%.

Την ίδια ώρα οι μεταβολές των αγορών στην Ευρώπη ήταν για τους DAX, CAC, Europe Dow πάνω από +1%, με τους αμερικάνικους πριν συμπληρωθεί η πρώτη ώρα στο +0,90%. Υπάρχει ένα σαράκι που αδυνατίζει τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου στις μετοχές της Αθηναϊκής αγοράς ακόμα και τις μέρες της γενικευμένης ανακούφισης της επενδυτικής κοινότητας. Εντελώς αδικαιολόγητο φαινόμενο, αν πιστέψουμε τους συμβούλους του πρωθυπουργού, βάσει όσων γράφουν στις ομιλίες του σχετικά με τα οικονομικά ζητήματα της χώρας. Στις περίφημες πρόσφατα, για τις αλλαγές που έχουν μερικές φορές προκαλέσει, δημοπρασίες, η μετριοπάθεια κυριάρχησε και ο ΓΔ παρέμεινε στις 806 μονάδες. Θετικά τα νέα από τον πυθμένα του ΓΔ, αρνητικά από το μέγεθος της αντίδρασης συνολικά.

Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας    

ΗΠΑ 

Στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος βρέθηκε η αποκλιμάκωση της έντασης μεταξύ Βόρειας Κορέας – ΗΠΑ.

Η Βόρεια Κορέα δεν θέλησε να προχωρήσει σε νέα βαλλιστική δοκιμή για να γιορτάσει την 69η επέτειο ίδρυσης του καθεστώτος της, όπως ανέμεναν οι αναλυτές την Παρασκευή. Η τιμή του πετρελαίου ανέκαμψε

Στο μεταξύ,  η καθώς η Σαουδική Αραβία φέρεται να συζητά με Βενεζουέλα και Καζακστάν για επέκταση της συμφωνίας μείωσης της παραγωγής αργού και μετά τον Μάρτιο του 2018. Ο μαύρος χρυσός (WTI) ενισχύθηκε 1,2% στα 48,07 δολάρια ανά βαρέλι.

Στη Wall Street, ο Dow Jones έκλεισε με κέρδη 1,19% ή 260 μονάδων στις 22.057, ο S&P κατέγραψε νέο ιστορικό υψηλό με άνοδο 1,08% στις 2.488 μονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα κατά 1,13% στις 6.432 μονάδες.

Στον βιομηχανικό δείκτη, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Dow DuPont (+2,9%) και Cisco Systems (+2,3%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι τίτλοι των Home Depot (-0,9%) και General Electric (-0,6%).

Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο ενισχύθηκε 0,7% έναντι του ευρώ στο 1,1955 δολ. από 1,2036 την προηγούμενη εβδομάδα.

Στην αγορά εμπορευμάτων, η τιμή του χρυσού υποχώρησε από το υψηλό έτους και συγκεκριμένα κατά 1,2% στα 1.335 δολάρια την ουγκιά. Στα ομόλογα, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς σκαρφάλωσε επτά μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στο 2,12%.

ΕΥΡΩΠΗ

Κέρδη κατέγραψαν τα κυριότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, καθώς οι ασφαλιστικές εταιρείες επωφελήθηκαν από τη μείωση του εκτιμώμενου κόστους από τον τυφώνα Ίρμα, ενώ παράλληλα οι επενδυτές ανακουφίστηκαν από το γεγονός ότι η Βόρεια Κορέα γιόρτασε την επέτειο της ίδρυσής της το Σαββατοκύριακο χωρίς να πραγματοποιήσει νέα πυραυλική δοκιμή.

Οι επιμέρους χρηματιστηριακές αγορές εμφάνισαν στο κλείσιμο: στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σημείωσε άνοδο 0,49% στις 7.413 μονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε υψηλότερα 1,39% στις 12.475 μονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε με κέρδη 1,24% στις 5.176 μονάδες. ο ευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε 1,04% στις 379 μονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηματιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε άνοδο 1,91% στις 10.322 μονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε με κέρδη 1,64% στις 22.134 μονάδες.

Η εταιρία αντασφάλισης Hannover Re, είδε τη μετοχή της να ενισχύεται κατά 5,3%, καθώς και οι Beazley, Munich Re και Swiss Re, που κατέγραψαν κέρδη από 4,1 έως 4,3%. Επίσης οι τράπεζες σημείωσαν άνοδο, με τις Banco  Santander,  Commerzbank,  Unicredit και Credit Agricole να σημειώνουν άνοδο από 2,5% έως 3,4%.

ΧΑ

Με μικρότερο τζίρο, μικρή αντίδραση μετά το -1,95% της περασμένης βδομάδας

Στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι θεσμικοί έδωσαν ανοδική δυναμική από την έναρξη που έγινε με ανοδικό χάσμα. Αλλά το μέγιστο μέρας  στις 809,75 από 814,64 μονάδες την προηγούμενη σύνοδο ήρθε  στις 15:31. Την πορεία καθόρισαν αποφασιστικά οι Τράπεζες. Το άνοιγμα στις 803,52 μονάδες αντιστοιχούσε σε χάσμα +0,10%. Η εγγραφή του ελάχιστου στις 800,30 μονάδες ήρθε στις 10:46 ενώ οι δημοπρασίες για τον ορισμό της τιμής κλεισίματος  τον πήραν από τις 806,37 και τον οδήγησαν στις 806,06 μονάδες. Μετά τα ανώτερα των βασικών δεικτών, ακολούθησε πτωτική κίνηση από τις 15:50 ως τις 16:20 με ανώτερο τις 809,75 μονάδες που ήταν και τελικό μέγιστο και χαμηλό τις 805,5 στις 16:33.

Οι ρυθμοί συναλλαγών και οι όγκοι ήταν χαμηλότεροι συγκριτικά με της Παρασκευής και η τελική εικόνα επιδεινώθηκε όταν εισήλθαν στις συναλλαγές οι διαχειριστές από τις ΗΠΑ, προφανώς γιατί οι μεταβολές των βασικών δεικτών στη Wall Street δεν επηρέασαν τη διάθεσή τους. Αφού είχαν ξεκινήσει ανοδικά και γρήγορα ο Dow πέρασε σε κέρδη πάνω από +0,90%.

Το ενδιαφέρον για ρευστοποιήσεις στα μισά blue chip, που ακροβατούσαν στο πρώτο μέρος, δεν εντάθηκε προς το τέλος, με σημαντικές απώλειες για μερικά ήτοι ΑΤΤ -15,22%, ΕΤΕ -1,82%, ΕΥΡΩΒ -0,37%, ΟΛΠ -0,89%, ΟΠΑΠ -1,48%, ΟΤΕ -0,75%, ΠΕΙΡ -0,49%, ΤΙΤΚ -0,71%, και ΦΡΛΚ -1,32%.

Στο ΧΑ είχαμε καθαρή άνοδο με βασανιστικό τρόπο καθώς κλιμακώθηκε η άνοδος των τιμών συνάντησε οροφή και γύρισε ελαφρά κάτω.  Το ελάχιστο μέρας στις 800,30 από 802,45 προέκυψε να είναι κατώτερο από τα μέσα Ιουνίου!  Στο τελευταίο λεπτό σταμάτησε στις 806,37 για να κλείσει στις 806,06 μετά από οριακή πτωτική ώθηση στις δημοπρασίες.

Το μέγιστο σημειώθηκε στις 15:31 και η τιμή κλεισίματος υπογραμμίζει το ενδιαφέρον για ξεφόρτωμα θέσεων παρά για σχηματισμό θετικών διαθέσεων. Υπήρξε μέσα στη μέρα ανοδικό πλησίασμα των 810 μονάδων και η κίνηση έδειξε αρχικά απουσία του μίζερου κλίματος. Αλλά όταν φάνηκε η αδυναμία υπέρβασης του επιπέδου των 810, τα κύματα εντολών πώλησης ανέβασαν την προσφορά και ανάγκασαν τους βασικούς δείκτες σε κίνηση ελαφρά χαμηλότερα. Στις δημοπρασίες υπήρξε οριακή πτωτική ώθηση των δεικτών σήμερα και είχε άμεση σχέση με τις Τράπεζες με τον δείκτη τους πρακτικά αμετάβλητο.

Ήταν μια σύνοδος με μέτριο εύρος (9,4 μονάδες) σε σχέση με τις 12,4  μονάδες της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν ανοδικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ.

Μέτρησαν μικτά οι μεταβολές για τις Τράπεζες, αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο +2,02% από -2,94%, την ΕΤΕ στο -1,82% από 0,00%, ΕΥΡΩΒ -0,37% από -3,79% και η ΠΕΙΡ -0,49% από -3,07%. Η αγορά σήμερα φάνηκε ότι χρειάστηκε πάλι να αμυνθεί στην κυριαρχία των πωλητών, αλλά αυτή τη φορά με επιτυχία ως τις 17:20. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν χειρότερα από τα blue chip χάνοντας -0,23% από -2,58% την προηγούμενη.                                        

Η στατιστική εικόνα στο ΧΑ βελτιώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (16 από 6) blue chip έναντι των καθοδικών (10 από 18) και κανένα αμετάβλητο. Στις 40 μετοχές της κατάταξης με το μεγαλύτερο τζίρο, είχαν άνοδο 21 από 9 την προηγούμενη σύνοδο, και 2 από 2 ήταν αμετάβλητες. Άρα, οι 17 από 29 ήταν πτωτικές. Στα 37,046 από 43,419 εκατ. ευρώ του συνολικού τζίρου, τα 16,19 από 21,52 κατευθυνθήκαν στα τραπεζικά  blue chip. Η συγκέντρωση του ενδιαφέροντος υποχώρησε ελαφρά από τα επίπεδα της προηγούμενης συνόδου και οι τράπεζες αποτελούν το 43,71% από 49,57% του συνολικού τζίρου.

Οι Ευρωπαϊκές αγορές, εμφάνισαν ανοδική δυναμική μετά από ξεκίνημα που έγινε με ανοδικό χάσμα και ήταν στο +1% ως την ώρα που άρχισαν τα futures για τους αμερικάνικους δείκτες να εμφανίζουν θετική μεταβολή πάνω από +0,55%. Όταν τελείωσαν οι συναλλαγές στην Αθήνα, οι μεταβολές όλων είχαν θετικό πρόσημο και σχετικά μεγάλο μέγεθος. Την ώρα που έκλεινε το ΧΑ , οι ξένες αγορές είχαν τον DΑΧ, να κερδίζει +1,34%, ο CAC ήταν στο +1,26%, με τον FTSE100 στο +0,33%. Οι αγορές στις ΗΠΑ είχαν οριακές μεταβολές για τον Dow Jones κατά +0,96% και για τον S&P500 στο +0,89%.

Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα +0,42% και έφθασε στις 806,06 από 802,72 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2121,24 από 2114,18 με μεταβολή +0,33%. Οι δημοπρασίες δεν άλλαξαν δραστικά την τιμή για τον ΓΔ και τον 25άρη, το κλείσιμο έγινε πολύ κοντά στο μέσο της ημερήσιας διακύμανσής τους.

Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 37,046 από 43,419 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 1,703 από 6,136 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 26άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 33,011 από 35,252 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 1,330 από 0,878 εκατ. ευρώ. Ο συνολικός όγκος διαμορφώθηκε στα 39,172 από 38,965 εκατ. τεμάχια. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 52 από 34 των καθοδικών σε 51 από 69 και ο αριθμός των σταθερών διαμορφώθηκε σε 16 από 12.

Τεχνική ανάλυση - παράγωγα

Στη σύνοδο της Δευτέρας 11/9, οι θεσμικοί έδωσαν στον 25άρη, κλιμακούμενη ανοδική πορεία, που τον έφερε ως το μέγιστο στις 2133,77 μονάδες στην πλάγια κίνησή του από τις 14:42 ως τις 15:55, μεταξύ των 2128 και 2134 μονάδων. Με μηδενική βοήθεια στις δημοπρασίες έκλεισε πάνω από το μέσο μιας διακύμανσης ημέρας 25,30 μονάδων. Το κλείσιμο έγινε στις 2121,24, με μεταβολή +0,33%. Ο τζίρος στα παράγωγα ανήλθε στα 38,995 από 16,360 εκατ. ευρώ την περασμένη συνεδρία.

Για τη σειρά Σεπτεμβρίου εμφανίστηκε όγκος 1830 συμβολαίων με ανώτερο στις 2134,00 μονάδες, το κατώτερο ήταν οι 2112,50. Με εκκαθάριση στις 2124,00 μονάδες, οι ανοιχτές θέσεις διαμορφώθηκαν σε 2768. Διακινήθηκαν επίσης 1781 ΣΜΕ για τη σειρά Οκτωβρίου ενώ οι ανοικτές θέσεις ανήλθαν σε 2436. Οι traders διατήρησαν στις ευοίωνες προσδοκίες και όρισαν προ-πορεία του ΣΜΕ Οκτωβρίου έναντι του δείκτη, στις 3 περίπου μονάδες.

Ο  Απόστολος Μάνθος της Δυναμική ΑΧΕΠΕΥ για τον δείκτη των παραγώγων παρατηρούσε: «Μετά το επιθετικό κατέβασμα της 1ης του μήνα από τις 2175 μονάδες στις 2139 μονάδες ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης μπήκε στην ζώνη στήριξης των 2124 με 2108 μονάδων. Καθοδική καταστρατήγηση των 2108 μονάδων θα ανοίξει το δρόμο διαγραμματικά για τις 2040 μονάδες. Στα προς διερεύνηση, η θετική άρνηση των ταλαντωτών να αποτυπώσουν χαμηλότερα χαμηλά».

Σχόλια εγχώριων αναλυτών

Ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ΑΕΠΕΥ

Ο Τραπεζικός κλάδος πλησιάζοντας στις 950 μονάδες κάνει διόρθωση 38% της όλης ανοδικής του κίνησης, με το 1000 πλέον επίπεδο να είναι σημαντική αντίσταση. Πολλοί τίτλοι της μεγάλης κεφαλαιοποίησης δοκιμάζουν σημαντικές μεσοπρόθεσμες στηρίξεις, που αν χαθούν μπορούν να δώσουν συνέχιση της κίνησης. Η Jumbo και ο ΟΠΑΠ δοκιμάζουν τα όρια τους ενώ ο ΟΤΕ είναι αυτός που αν σπάσει το 10,80 - 10,85 μπορεί να βοηθήσει τον FTSE26.

Η ΓΕΚ χρειάζεται κατοχύρωση του 4,04 αν θέλει να δώσει συνέχιση, ενώ η ΕΛΛΑΚΤΩΡ το 1,69. Η Viohalco έχει "stop" στο "long" πολύ κοντινό, στο 3,22 έχοντας κάνει διπλή κορυφή στο 3,47 επίπεδο.

Η επίσκεψη του Μακρόν βοήθησε την εικόνα της Χώρας στο εξωτερικό, χωρίς να έχουμε εύκολες επενδύσεις από Γάλλους επιχειρηματίες μιας και ζητάνε μεταρρυθμίσεις και μεγαλύτερα ποσοστά στις προς πώληση ΔΕΚΟ.

Παραμένουμε μεσοπρόθεσμα αισιόδοξοι, αν και η Αγορά δεν βοηθάει, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, δείχνοντας ότι το 850 επίπεδο χρειάζεται κατοχύρωση για να δούμε συνέχιση. Μένει να δούμε το βαθμό της διόρθωσης σε μεγάλη εικόνα, παρόλα αυτά η διόρθωση δίνει ευκαιρία σε κάποιους που δεν έχουν εισέλθει στην Αγορά μεσοπρόθεσμα να πάρουν σταδιακά θέσεις, σε εταιρείες που τους ενδιαφέρουν.

Σήμερα

Οι ασιατικές μετοχές σημείωσαν άνοδο σε επίπεδα τιμών που αντιστοιχούν σε υψηλά δεκαετίας σήμερα Τρίτη με τους επενδυτές να αναπνέουν με ανακούφιση, καθώς οι φόβοι για πιθανή επιθετική συμπεριφορά της Βόρειας Κορέας ελαφρώς μειώθηκαν και το χειρότερο σενάριο για τον τυφώνα Irma φαινόταν να έχει αποφευχθεί.

Ο ευρύτερος δείκτης MSCI, για τις μετοχές της Ασίας-Ειρηνικού εκτός της Ιαπωνίας, κέρδισε 0,2% φθάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο από τα τέλη του 2007. Στην Ιαπωνία ο Nikkei πρόσθεσε 1,0%.

Την Δευτέρα, στις ΗΠΑ, ο δείκτης S&P 500 σημείωσε άνοδο 1%, φθάνοντας σε ρεκόρ βίου στις 2.488 μονάδες ενώ ο δείκτης παγκοσμίου φήμης της MSCI επί του συνόλου των χρηματιστηρίων που καλύπτει 47 αγορές σημείωσε επίσης νέο ρεκόρ, έχοντας κάνει τα μεγαλύτερα κέρδη του σε βάθος περίπου δύο μήνες.

Σχολιασμένα