Αλλάζει στρατηγική η Diana Shipping για την εξαγορά της Genco στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Η ελληνικών συμφερόντων εταιρεία με την Σεμίραμις Παληού στο «πηδάλιο» προχωρά σε δημόσια πρόταση για την εξαγορά του συνόλου των μετοχών της Genco Shipping & Trading έναντι 23,5 δολ. ανά μετοχή σε μετρητά.
Η εταιρεία απευθύνεται απευθείας στους μετόχους της Genco μετά από την πεντάμηνη άρνηση του δ.σ. να συζητήσει επί της ουσίας την πρόταση που αφορά την πλήρως χρηματοδοτημένη πρόταση εξαγοράς, στερώντας από τους μετόχους της Genco τη δυνατότητα άμεσης και ουσιαστικής αποτίμησης της επένδυσής τους, επισημαίνει η Diana σε ανακοίνωσή της.
Η προσφορά των 23,5 δολ. ανά μετοχή αντιστοιχεί σε premium 31% έναντι της τιμής κλεισίματος της 21ης Νοεμβρίου 2025 και περίπου στο 1,0x NAV, βάσει των αξιών στόλου που δημοσίευσε η ίδια η Genco για το δ’ τρίμηνο 2025. Ιστορικά, η μετοχή της Genco διαπραγματεύεται με μέση έκπτωση 30% έναντι του NAV από το 2020. Η πρόταση της Diana εξαλείφει αυτή την έκπτωση σε μετρητά και καλεί τους μετόχους της Genco να προσφέρουν τις μετοχές τους.
Το δ.σ. της Genco απέρριψε αμφότερες χωρίς καμία διαπραγμάτευση, μια στάση που, σύμφωνα με την Diana, αποσκοπεί στη διατήρηση των θέσεων και των αποδοχών της διοίκησης εις βάρος των μετόχων.
Η διευθύνουσα σύμβουλος της Diana, Σεμίραμις Παλαιού, δήλωσε: «Επί πέντε μήνες επιδιώξαμε διάλογο με το δ.σ. της Genco για μια συναλλαγή που θα προσέφερε βέβαιη και σημαντική υπεραξία στους μετόχους σε μια περίοδο υψηλών αποτιμήσεων του κύκλου. Το δ.σ. αρνήθηκε κάθε προσέγγιση, ούτε μία συνάντηση. Πλέον απευθυνόμαστε απευθείας στους μετόχους. Η προσφορά είναι πλήρως χρηματοδοτημένη, χωρίς κίνδυνο εκτέλεσης και χωρίς αιρέσεις χρηματοδότησης. Καλούμε τους μετόχους της Genco να προσφέρουν τις μετοχές τους και να προχωρήσουν στην υλοποίηση της αξίας που τους αναλογεί».
Η κίνηση στη σκακιέρα
Η δημόσια προσφορά, έρχεται σε μια περίοδο που η Diana έχει ζητήσει παράλληλα την αλλαγή των director του δ.σ. με τους δικούς της προτεινόμενους. Αυτό θα εξεταστεί στην επόμενη γενική συνέλευση των μετόχων της Genco, η οποία όμως ακόμα δεν έχει οριστεί, με την Diana να καταγγέλει «καθυστερήσεις».
Αναλυτές που παρακολουθούν από κοντά τις εξελίξεις στο αμερικανικό χρηματιστήριο, θεωρούν ότι πρόκειται για κίνηση τακτικής της Diana που μπορεί να έχει όμως και ουσιαστικό αντίκρισμα. Εφόσον οι μέτοχοι της Genco ανταποκριθούν στη σημαντική δημόσια πρόταση της Diana σε πλειοψηφικό ποσοστό, τότε θα τεθεί στο τραπέζι για πρώτη φορά η άρση του λεγόμενου “poison pill” που δεν επιτρέπει στην Diana να αποκτήσει πάνω από το 15% που κατέχει σήμερα (14,8%).
Σε αυτή την περίπτωση το δ.σ. της Genco χάνει το πλεονέκτημα, εν όψει και της γενικής συνέλευσης που θα τεθεί το θέμα αλλαγής του δ.σ. από τους μετόχους.
Η πρόταση
Η προσφορά απευθύνεται απευθείας στους μετόχους της Genco μετά από πεντάμηνη άρνηση του Διοικητικού Συμβουλίου της Genco να εμπλακεί σε συζητήσεις επί των πλήρως χρηματοδοτημένων προτάσεων εξαγοράς της Diana.
Η προσφορά δεν τελεί υπό αίρεση χρηματοδότησης. Η Diana έχει εξασφαλίσει πλήρως δεσμευμένη χρηματοδότηση ύψους 1,433 δισ. δολαρίων, με τις DNB Carnegie και Nordea και τη συμμετοχή των DNB, Nordea, BNP Paribas, Standard Chartered, Deutsche Bank και Danske Bank. Παράλληλα, έχει συνάψει οριστική συμφωνία με τη Star Bulk Carriers Corp. για την πώληση 16 πλοίων της Genco έναντι 470,5 εκατ. δολαρίων σε μετρητά μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς.
Τίμημα
Αξία έναντι μερισμάτων:
Ακόμη και με διανομή 0,5 δολ. ανά μετοχή (όπως στο α’ τρίμηνο 2026), θα απαιτούνταν άνω των 11 ετών για να λάβουν οι μέτοχοι το ισοδύναμο της σημερινής προσφοράς. Με βάση τον μέσο όρο πενταετίας (1,27 δολ./μετοχή), ο χρόνος υπερβαίνει τα 18 έτη, με στόλο μέσης ηλικίας 12,5 ετών.
Δικαίωμα επιλογής μετόχων:
Το «poison pill» της Genco, που υιοθετήθηκε χωρίς έγκριση μετόχων, περιορίζει τη δυνατότητα αποδοχής της προσφοράς. Η Diana υποστηρίζει ότι με την παρούσα διαδικασία δίνεται απευθείας φωνή στους μετόχους.
Ετοιμότητα συναλλαγής:
Η Diana έχει συμπεριλάβει σχέδιο συμφωνίας συγχώνευσης στα έγγραφα της προσφοράς, χωρίς να έχει λάβει απάντηση από τις 13 Απριλίου 2026. Δηλώνει έτοιμη για άμεση ολοκλήρωση.
Παράλληλα, η Diana έχει προτείνει έξι ανεξάρτητα μέλη για το Δ.Σ. της Genco (Gustave Brun-Lie, Paul Cornell, Chao Sih Hing Francois, Jens Ismar, Viktoria Poziopoulou και Quentin Soanes), ενόψει της ετήσιας γενικής συνέλευσης του 2026, κατηγορώντας τη Genco για καθυστερήσεις στον καθορισμό ημερομηνίας και record date.
Όροι και επόμενα βήματα
Η προσφορά τελεί υπό προϋποθέσεις, μεταξύ των οποίων:
- σύναψη οριστικής συμφωνίας συγχώνευσης,
- αποδοχή από την πλειοψηφία των μετόχων,
- κατάργηση ή μη εφαρμογή του shareholder rights plan,
- έγκριση από το Δ.Σ. της Genco βάσει σχετικών καταστατικών διατάξεων.
Σε περίπτωση επιτυχούς ολοκλήρωσης, θα ακολουθήσει συγχώνευση δεύτερου σταδίου, με το ίδιο τίμημα 23,50 δολ./μετοχή για όλους τους μετόχους, ανεξαρτήτως συμμετοχής στην αρχική προσφορά.
Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.
