Η ταχύτερη από την αναμενόμενη αποκατάσταση της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ οδηγεί τη Morgan Stanley σε υποβάθμιση των εκτιμήσεών της για τις τιμές του πετρελαίου.
Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα προβλέπει πλέον ότι το Brent θα διαμορφωθεί στα 75 δολάρια το βαρέλι το τέταρτο τρίμηνο του 2026, αντί για 80 δολάρια που προέβλεπε προηγουμένως, ενώ αναθεώρησε και την πρόβλεψή της για το τέλος του 2027 στα 70 δολάρια.
Σύμφωνα με ανάλυση της Morgan Stanley, με επικεφαλής τον Martijn Rats, η κυκλοφορία των πετρελαιοφόρων στα Στενά του Ορμούζ επανέρχεται ταχύτερα στην κανονικότητα από ό,τι είχε αρχικά εκτιμηθεί, γεγονός που περιορίζει τους φόβους για παρατεταμένες διαταραχές στην παγκόσμια προσφορά πετρελαίου.
Επιστροφή στην κανονικότητα
Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι την περασμένη Πέμπτη καταγράφηκαν 35 εξερχόμενα δεξαμενόπλοια πετρελαίου και φυσικού αερίου από τα Στενά του Ορμούζ, αριθμός που επανέρχεται στο εύρος των 30-40 διελεύσεων ημερησίως, το οποίο επικρατούσε πριν από την έναρξη της σύγκρουσης.
Από αυτά, πέντε ήταν υπερδεξαμενόπλοια (VLCC), με συνολική δυνατότητα μεταφοράς περίπου 10 εκατ. βαρελιών αργού. Την ίδια ημέρα καταγράφηκαν επίσης 15 εισερχόμενα δεξαμενόπλοια και ακόμη πέντε VLCC.
Οι βαλβίδες αποσυμπίεσης
Η Morgan Stanley εκτιμά ότι δύο βασικοί παράγοντες εξακολουθούν να λειτουργούν ως «βαλβίδες αποσυμπίεσης» για την αγορά: οι υψηλές εξαγωγές πετρελαίου από τις Ηνωμένες Πολιτείες και οι χαμηλές καθαρές εισαγωγές της Κίνας.
Σύμφωνα με την τράπεζα, οι δύο αυτοί παράγοντες αντιστάθμισαν έως και το 80% της μείωσης των θαλάσσιων εξαγωγών από τη Μέση Ανατολή κατά τη διάρκεια της κρίσης. Ωστόσο, καθώς οι εξαγωγές από την περιοχή αυξάνονται ξανά, δημιουργείται πλέον υπερπροσφορά στις αγορές Brent και Dubai.
Αυτό έχει ως αποτέλεσμα να αυξάνεται ο αριθμός των αδιάθετων φορτίων πετρελαίου σε επίπεδα σημαντικά υψηλότερα από τα φυσιολογικά.
Πριν από τη σύγκρουση, η Morgan Stanley υπολόγιζε ότι η παγκόσμια αγορά θα εμφάνιζε πλεόνασμα 2-3 εκατ. βαρελιών ημερησίως τα επόμενα χρόνια. Με την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ, η εκτίμηση αυτή αναθεωρείται πλέον στα 4,8 εκατ. βαρέλια ημερησίως για το 2027.
Άλλοι παράγοντες πίεσης των τιμών
Παρά την αβεβαιότητα που εξακολουθεί να περιβάλλει την περιοχή του Ορμούζ, οι αναλυτές θεωρούν ότι οι καθοδικοί παράγοντες για τις τιμές του πετρελαίου υπερισχύουν.
Μεταξύ αυτών συγκαταλέγονται:
- η αποχώρηση των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων από τον OPEC και η πρόθεσή τους να αυξήσουν την παραγωγή,
- η σημαντική χαλάρωση των κυρώσεων κατά του Ιράν,
- η ισχυρότερη του αναμενομένου παραγωγή στις Ηνωμένες Πολιτείες,
- η ανάκαμψη της παραγωγής στη Βενεζουέλα,
καθώς και η ασθενέστερη ζήτηση, η οποία εξακολουθεί να επηρεάζεται από τις επιπτώσεις της πρόσφατης γεωπολιτικής κρίσης.
Παράλληλα, η Morgan Stanley υποβάθμισε τη σύστασή της για τις ευρωπαϊκές ενεργειακές μετοχές σε «ουδέτερη» (in-line) από «ελκυστική» (attractive), εκτιμώντας ότι οι προοπτικές του κλάδου έχουν γίνει λιγότερο ευνοϊκές μετά την αποκλιμάκωση των κινδύνων στην αγορά πετρελαίου.
Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.
