Ένα ισχυρό κύμα ρευστοποιήσεων σαρώνει τον κλάδο των ημιαγωγών στη Wall Street, με τις μετοχές των μεγάλων πρωταγωνιστών του «ράλι της Τεχνητής Νοημοσύνης» να καταγράφουν σημαντικές απώλειες και να συμπαρασύρουν τον τεχνολογικό Nasdaq.
Στο επίκεντρο βρέθηκε η Broadcom, η οποία βλέπει τη μετοχή της να βυθίζεται έως και 14%, μετά τη δημοσίευση οικονομικών αποτελεσμάτων που δεν κατάφεραν να ανταποκριθούν στις ιδιαίτερα υψηλές προσδοκίες της αγοράς.
Οι πιέσεις επεκτάθηκαν γρήγορα σε ολόκληρο τον κλάδο, με τη Micron Technology να χάνει πάνω από 6%, τη Marvell Technology περίπου 5%, ενώ σημαντικές απώλειες καταγράφουν επίσης οι AMD, Intel και Qualcomm.
Η εικόνα αυτή οδήγησε σε ευρύτερη διόρθωση του τεχνολογικού κλάδου, με τον Nasdaq να χάνει πάνω από 200 μονάδες στις πρώτες ώρες των συναλλαγών.
Η Broadcom «έσπασε» το αφήγημα
Για μήνες, οι εταιρείες ημιαγωγών βρίσκονταν στο επίκεντρο του επενδυτικού ενθουσιασμού γύρω από την Τεχνητή Νοημοσύνη. Οι επενδυτές πόνταραν ότι η εκρηκτική ζήτηση για υπολογιστική ισχύ, data centers και εξειδικευμένα chips θα συνεχιστεί με αμείωτη ένταση.
Ωστόσο, τα αποτελέσματα της Broadcom λειτούργησαν ως υπενθύμιση ότι ακόμη και οι πιο ισχυρές ιστορίες ανάπτυξης έχουν όρια. Η εταιρεία, που σχεδιάζει εξειδικευμένα chips τεχνητής νοημοσύνης για τεχνολογικούς κολοσσούς, δεν κατάφερε να δικαιολογήσει τις προσδοκίες που είχαν δημιουργηθεί μετά το εντυπωσιακό ράλι της μετοχής της.
Σύμφωνα με τον αναλυτή της KeyBanc Capital Markets, Τζον Βιν, η αντίδραση της αγοράς ήταν σε μεγάλο βαθμό αναμενόμενη.
«Οι μετοχές αυτές έχουν πραγματοποιήσει εντυπωσιακή άνοδο και οι προσδοκίες αυξάνονταν διαρκώς, ιδιαίτερα στο μέτωπο της Τεχνητής Νοημοσύνης», σημείωσε, εκτιμώντας ότι οι αποτιμήσεις είχαν φτάσει σε επίπεδα που άφηναν ελάχιστα περιθώρια απογοήτευσης.
Οι φόβοι για την Τεχνητή Νοημοσύνη
Το sell off δεν συνδέεται μόνο με τη Broadcom. Αναλυτές της HSBC προειδοποίησαν ότι μία από τις μεγαλύτερες ανησυχίες τους είναι η πιθανή επιβράδυνση τόσο στις δαπάνες όσο και στην ανάπτυξη έργων που σχετίζονται με την Τεχνητή Νοημοσύνη.
Η αγορά φοβάται ότι μετά από δύο χρόνια αδιάκοπης επέκτασης των επενδύσεων σε υποδομές AI, οι τεχνολογικοί κολοσσοί ίσως αρχίσουν να εξετάζουν πιο προσεκτικά τις αποδόσεις των δισεκατομμυρίων που δαπανούν.
Ακόμη και μια μικρή επιβράδυνση θα μπορούσε να επηρεάσει δυσανάλογα τις εταιρείες ημιαγωγών, καθώς οι αποτιμήσεις τους βασίζονται στην υπόθεση ότι η έκρηξη της ζήτησης θα συνεχιστεί για πολλά ακόμη χρόνια.
Η Google και ο ανταγωνισμός
Πρόσθετο προβληματισμό προκάλεσαν οι ενδείξεις ότι η Google επιχειρεί να διαφοροποιήσει την αλυσίδα προμηθευτών της, περιορίζοντας την εξάρτησή της από τη Broadcom και στρεφόμενη σε εναλλακτικούς προμηθευτές chips.
Αν και η εξέλιξη αυτή δεν αλλάζει άμεσα τις προοπτικές της εταιρείας, ενισχύει τους φόβους ότι ο ανταγωνισμός στον χώρο των εξειδικευμένων επεξεργαστών AI γίνεται ολοένα και πιο έντονος.
Διόρθωση ή αλλαγή τάσης;
Παρά τις ισχυρές απώλειες, αρκετοί αναλυτές δεν θεωρούν ότι η ανοδική ιστορία των ημιαγωγών έχει τελειώσει.
Ο Κιθ Λέρνερ της Truist Wealth χαρακτήρισε τη διόρθωση φυσιολογική έπειτα από ένα εξαιρετικά ισχυρό ανοδικό κύμα.
«Έχουμε διανύσει πολύ μεγάλη απόσταση. Τα θεμελιώδη μεγέθη παραμένουν ισχυρά», ανέφερε, προσθέτοντας ότι οι αγορές συχνά κάνουν «δύο βήματα μπροστά και ένα πίσω».
Αυτό ακριβώς φαίνεται να συμβαίνει σήμερα στον κλάδο των chips. Οι επενδυτές δεν αμφισβητούν τη μακροπρόθεσμη δυναμική της Τεχνητής Νοημοσύνης. Αμφισβητούν, όμως, εάν οι σημερινές αποτιμήσεις δικαιολογούνται πλήρως από τα κέρδη που παράγουν οι εταιρείες.
Και όταν οι προσδοκίες είναι σχεδόν τέλειες, ακόμη και μια μικρή απογοήτευση μπορεί να προκαλέσει μεγάλες απώλειες.
Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.
