Του Κώστα Ιωαννίδη
Οι εγχώριοι αναλυτές αναγνωρίζουν στην δυναμική των συναλλαγών την παρουσία ομάδας που συμβάλλει στην άνοδο των τιμών των μετοχών του ΧΑ αλλά και μια άλλη που κινείται με στόχο την υποχώρησή τους, καθώς παρέμεινε η απόδοση της αγοράς για το τρέχον έτος σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα. Η μεταβλητότητα που καταγράφεται στις συνεδριάσεις αυτή τη βδομάδα είναι το κύριο χαρακτηριστικό των συναλλαγών. Παράλληλα, στις μέρες που οι δείκτες περνάνε μεγάλο διάστημα σε αρνητικό πεδίο, υπάρχει υποχώρηση της διάθεσης για συμμετοχή με υποχώρηση του τζίρου σε επίπεδα που εμφανίζονται συνήθως στο κατακαλόκαιρο.
Η διάρκεια των ανησυχιών από τις εξελίξεις στο παγκόσμιο επενδυτικό στερέωμα έχει αμβλύνει τη διάθεση για ξεφόρτωμα θέσεων κάθε φορά που αυξάνεται η ένταση στη διαπραγμάτευση για τις εμπορικές συναλλαγές μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας γιατί το θερμόμετρο στις συνομιλίες ανεβοκατεβαίνει. Οι επενδυτές εστιάσανε την προσοχή τους πρόσφατα στην εξέλιξη της υπόθεσης για το Brexit από όπου επίσης προκύπτουν νέα που μεταβάλλουν την αισιοδοξία σχετικά με την τελική έκβαση των διαπραγματεύσεων μεταξύ ΕΕ και Βρετανίας.
Το ΧΑ μέσα σε αυτή τη μεγάλη εικόνα για την επενδυτική βιομηχανία έχει κολλήσει σε ζώνη συσσώρευσης μεταξύ των 820 και 862 μονάδων για εβδομάδες ενώ πρόσφατα συσσωρεύει μεταξύ 850 και 861. Οι διαχειριστές κεφαλαίων σε δολάρια αυτή τη βδομάδα επεμβαίνουν υπέρ των τραπεζικών αξιών. Ας λένε ορισμένοι που ασχολούνται με κέρδη από βραχυχρόνιες κινήσεις πως οι πιέσεις στις Τράπεζες μέσα στη μέρα αποδίδονται στα κέρδη που σημείωσαν τη δεύτερη βδομάδα του Οκτώβρη. Ο Τραπεζικός δείκτης μια φορά μόνο στους τελευταίους έξη μήνες ξεπέρασε τις 831 μονάδες σε κλείσιμο. Ήταν στη σύνοδο προ των εθνικών εκλογών (5/7) στις 837,74 μονάδες. Έκτοτε χτύπησε τις 831 στις 31/7, στις 30/9 και προχθές. Ακολούθησε μετά πτώση. Χθες, φάνηκε πως ορισμένοι ανεπιτυχώς θέλησαν να σπάσουν την “παράδοση”.
Είναι αρκετές μέρες τώρα που φαίνεται να καθηλώνει τον μέσο όρο η στατιστική προϊστορία, σε ζώνη τιμών που όρισε το χάσμα που δημιουργήθηκε στις πρώτες συνόδους του Οκτώβρη.
Βασικό χαρακτηριστικό για την δυναμική στο τραπεζοκεντρικό αθηναϊκό χρηματιστήριο είναι ότι μετά από ένα τίναγμα του τραπεζικού δείκτη στις 5 Ιουλίου με κλείσιμο τότε κοντά στις 838 μονάδες αυτός όποτε πλησίαζε τις 831 πυροδοτούνταν ρευστοποιήσεις. Την Τρίτη 15/10 ο δείκτης για τρίτη φορά χτύπησε στις 831 και χθες εμφάνισε απώλειες. Αυτό πιθανά ώθησε τους εγχώριους αναλυτές να εστιάσουν στις εξελίξεις στο εσωτερικό παραλείποντας εκτενή σχόλια για το διεθνές κλίμα που είναι τόσο απρόβλεπτο ότι και οι κινήσεις αρκετών πολιτικών ηγετών στον κόσμο.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Η απροσδόκητη πτώση στις λιανικές πωλήσεις τον Σεπτέμβριο στις ΗΠΑ ώθησε σε αρνητικό έδαφος τους δείκτες στη Wall Street. Το υπουργείο Εμπορίου ανακοίνωσε χθες ότι τον περασμένο μήνα, οι λιανικές πωλήσεις υποχώρησαν 0,3% καθώς τα νοικοκυριά περιόρισαν τις δαπάνες για οχήματα, δομικά υλικά και διαδικτυακές αγορές. Οι αναλυτές προέβλεπαν άνοδο 0,3%.
Στη Wall Street, o Dow Jones έκλεισε με πτώση -0,08% ή 23 μονάδων στις 27.001,98 ο S&P κατέγραψε απώλειες -0,20% στις 2.989,69 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε χαμηλότερα -0,3% στις 8.124,18 μονάδες.
Στον βιομηχανικό δείκτη, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Johnson & Johnson (+1,8%) και Cisco Systems (+1,1%) ενώ πτώση κατέγραψαν οι τίτλοι των Exxon Mobil (-1,7%) και Chevron (-1%). Στο εταιρικό μέτωπο, καλά αποτελέσματα γ’ τριμήνου ανακοίνωσε η Bank of America (+1,7%).
Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε κατά τρεις μονάδες βάσης στο 1,74%.
ΕΥΡΩΠΗ
Με μικτά πρόσημα κινήθηκαν οι ευρωπαϊκές αγορές με την προσοχή των επενδυτών επικεντρωμένη στο Brexit.
Ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη τον Σεπτέμβριο κατέβασε ταχύτητα, περισσότερο από το αναμενόμενο, σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Στατιστική Υπηρεσία.
Οι τιμές στα 19 κράτη-μέλη του ευρώ αυξήθηκαν κατά 0,8% σε σύγκριση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα, αναθεωρημένες καθοδικά σε σύγκριση με την πρώτη εκτίμηση για άνοδο 0,9%. Επιπλέον, στο 1,7% παρέμεινε ο πληθωρισμός τον Σεπτέμβριο στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Στα χρηματιστήρια, ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε -0,14% στις 393,46 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε πτώση -0,61% στις 7.167,95 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κινήθηκε υψηλότερα +0,32% στις 12.670,11 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε απώλειες μόλις -0,09% στις 5.696,90 μονάδες.
Στις αγορές της περιφέρειας του ευρώ, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κινήθηκε υψηλότερα +0,33% στις 9.386,70 μονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο κατέγραψε κέρδη +0,28% στις 22.428,9 μονάδες.
Στην αγορά συναλλάγματος, το ευρώ κινήθηκε υψηλότερα 0,4% έναντι του δολαρίου στα 1,1076 από 1,1032 την προηγούμενη μέρα.
ΧΑ
Επανάληψη της συσσώρευσης με τα ίδια, σε σχέση με της Τρίτης, “αίτια”
Στην τρίτη συνεδρίαση της εβδομάδας εκπνοής των σειρών Οκτωβρίου στα παράγωγα, οι θεσμικοί, μετά από άνοιγμα στις 857,99 με πτωτικό χάσμα 0,17 της μονάδας από το κλείσιμο της προηγούμενης (858,16), προκάλεσαν την εγγραφή του ανώτερου για τον ΓΔ στις 13:19 οδηγώντας τον στο επίπεδο των 861,03 μονάδων. Η εγγραφή του κατώτερου για το μέσο όρο ήρθε στις 11:14 και ήταν στο επίπεδο των 853,96 μονάδων. Μετά ξεκίνησε η νευρική άνοδος αλλά σχεδόν κατακόρυφης κλίσης και όντως ο ΓΔ έφθασε οριακά πάνω από τις 861 μονάδες αδύναμος αφού χτύπησε σε αυτό το επίπεδο δυο φορές και δεν το ξεπέρασε.
Οι εγχώριοι παράγοντες υπογράμμιζαν ότι οι εναλλαγές στην προσφορά και τη ζήτηση τραπεζικών μετοχών από τις 10:30 ως το κλείσιμο καθόρισαν την τιμή του μέσου όρου. Ενώ η ζήτηση διατηρήθηκε για αυτές την τελευταία ώρα ως το πέρας της ελεύθερης διαπραγμάτευσης, στις δημοπρασίες υπήρξε ξεφόρτωμα που πέρασε τον δείκτη των τραπεζών σε απώλειες. Με αποτέλεσμα, η δυναμική και την Τετάρτη να τον αφήσει ξανά μέσα στο χάσμα που σχηματίστηκε στη δεύτερη σύνοδο του Οκτώβρη (άνοιγμα και μέγιστο στις 856,58) με βάση το κατώτερο στην πρώτη (861,01). Στο πέρας της ελεύθερης διαπραγμάτευσης ο ΓΔ σταμάτησε στις 859,54 μονάδες.
Ήταν τελικά μεικτή η κίνηση του ΓΔ με μοιρασμένο τον χρόνο της ελεύθερης διαπραγμάτευσης για τους βασικούς δείκτες σε αρνητικό και σε θετικό πεδίο.
Στις πρώτες θέσεις των blue chip που συνέβαλλαν στην άνοδο με βάση τη μεταβολή (άνω του +0,80%) οι ΟΠΑΠ +2,04%, TITC +1,33%, ΟΤΕ +1,05%, CENER +1,05%, και ΕΛΠΕ +0,84%. Οι τράπεζες είχαν καθοδική τελική εικόνα. O Δείκτης τους με ελάχιστο οριακά πάνω από τις 811 μονάδες κατέληξε στις 819,52 από 824,65 μονάδες με μεταβολή -0,62%.
Οι μετοχές του 25άρη που συνέβαλλαν πτωτικά εκτός των τραπεζικών, ήταν οι ΔΕΗ -2,54%, ΒΙΟ -1,77%, ΑΡΑΙΓ -1,76%, ΣΑΡ -1,26% και ΜΟΗ στο -1,14%. Η παρουσία των θεσμικών του δολαρίου έγινε θετικά αισθητή από τις 16:30 ως τις 17:00. Ήταν σύνοδος με οριακά ανοδικό αποτέλεσμα για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ, που κατέληξε στα 57,382 από 57,369 δις ευρώ.
Τη σύνοδο σφράγισε ισοδύναμο συναλλακτικό ενδιαφέρον έναντι της προηγούμενης συνεδρίας, με συναλλαγές σε πακέτα αξίας 3,214 εκατ. ευρώ (για ΜΠΕΛΑ ΟΤΕ και ΤΕΝΕΡΓ). Η δε εμφάνιση απωλειών στα 3 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, δεν είχε πιθανά σχέση με την δυναμική στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς. Αυτά εμφάνισαν διακύμανση της απόδοσης κατά 3 μονάδες και με μεταβολή 1 μονάδας βάσης, η απόδοση από 1,41% κατέληξε στο 1,40%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα τα blue chip με μεταβολή +1,04% από +0,85% την προηγούμενη σύνοδο.
Η στατιστική εικόνα των blue chip δεν άλλαξε όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (12 από 12) blue chip έναντι των καθοδικών (12 από 12) και ένα την ΑΛΦΑ στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή +0,02% οδηγήθηκε στις 858,37 από 858,16 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2137,95 από 2138,12 με μεταβολή -0,01%.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 57,866 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 3,214 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα, κατευθύνθηκαν 51,775 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 1,491 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 49, των καθοδικών 43 και 27 ήταν οι σταθερές.
Τεχνική ανάλυση παράγωγα
Χωρίς ίχνη αισιοδοξίας η εκπνοή των σειρών Οκτωβρίου
Στη τρίτη σύνοδο της εβδομάδας εκπνοής, οι επενδυτές πίεσαν κατά 0,17 μονάδες την τιμή του FTSE25. Το μέγιστο στις 2145,17 μονάδες εμφανίστηκε στις 13:01 ενώ προηγήθηκε στις 11:13 η εγγραφή του ελάχιστου στις 2129,54 μονάδες. Στις 17:00 τον είχαν οδηγήσει στις 2141,79. Το κλείσιμο στις 2137,95 από 2138,12 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή -0,01% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα διαμορφώθηκε στα 44,896 από 63,445 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη ο όγκος για τη σειρά Οκτωβρίου διαμορφώθηκε στα 4346 ΣΜΕ με ανώτερο μέρας τις 2145,25 μονάδες και κατώτερο τις 2128,50 και τελευταίες πράξεις στις 2137,50 από 2138,75 μονάδες. Διακινήθηκαν επίσης 4266 συμβόλαια της σειράς Νοεμβρίου με ανώτερο τις 2150,50 κατώτερο τις 2132,25 και τελευταίες πράξεις στις 2137,25 από 2141,00. Ενώ άλλαξαν χέρια και 40 λήξης Δεκεμβρίου. Για τη σειρά Οκτωβρίου άφησαν ανοιχτά 4001 από 8042 ΣΜΕ και της σειράς Νοεμβρίου διαμορφώθηκαν σε 10908 από 7155. Για τη σειρά Δεκεμβρίου τα ανοικτά ΣΜΕ έγιναν 62 από 27.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον, συνολικά, παρέμεινε χαμηλό για τα calls. Στα calls του 25άρη λήξης Οκτωβρίου, ο όγκος διαμορφώθηκε σε 4 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης στις 2100 ως 2150 μονάδες. Ενώ για την επόμενη σειρά άλλαξαν χέρια 8 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης στις 2050 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Οκτωβρίου διακινήθηκαν 70 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης από τις 2100 ως τις 2150 μονάδες. Για την επόμενη σειρά (Νοεμβρίου) ο όγκος ήταν 111 συμβόλαια από τις 2050 ως τις 2250 μονάδες.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Νικόλας Πετράκης της Whitetip Investments ΑΕΠΕΥ
“Η εξομάλυνση του εμπορικού πολέμου, με την διάθεση για κατευνασμό του τεταμένου κλίματος των δυο Υπερδυνάμεων, σε συνδυασμό με την αισιοδοξία για τις προοπτικές μιας συμφωνίας μεταξύ ΕΕ και Βρετανίας για το ‘Brexit’, συνέβαλαν στην έντονη ανοδική κίνηση των τελευταίων ημερών.
Τα δυο σημαντικότερα προβλήματα που ταλάνιζαν την επικαιρότητα τους τελευταίους μήνες όλο και εντονότερα, φαίνεται να καταλήγουν σε θετική έκβαση, αποφορτίζοντας τις Αγορές από δυο σημαντικούς αρνητικούς παράγοντες. Αν και σήμερα οι ελπίδες για τη συμφωνία του “Brexit” “ξεθωριάζουν”, οι Αγορές διατηρούν την αισιοδοξία τους για ένα αίσιο τέλος, αποτιμώντας θετικά τις τελευταίες εξελίξεις.
Η διεθνής συγκυρία, επανέφερε την Ελληνική Χρηματιστηριακή Αγορά σε ουδέτερες ζώνες τιμών, κατοχυρώνοντας και πάλι τις 850 μονάδες, αποφεύγοντας τα χειρότερα με την ενδεχόμενη απώλεια των 820 μονάδων. Οι 877 μονάδες αποτελούν και την πρώτη αντίσταση της Αγοράς, ενώ η κύρια αντίσταση παραμένει στις 900 μονάδες του Γενικού Δείκτη. Η στήριξη των 850 μονάδων συνεχίζει να είναι τασική, καθώς εκεί υπάρχει συμβολή των σημαντικότερων κινητών μέσων όρων, ενώ η πρόσφατη βάση των 820 μονάδων αποτελεί την επόμενη σημαντική στήριξη της Αγοράς.
Σε γνώριμα επίπεδα τιμών και ο δείκτης Τραπεζών, με τη ζώνη τιμών των 830 – 845 μονάδων να εξαντλεί την όποια ανοδική κίνηση του κλάδου. Οι τιμές αντίστασης που αντιστοιχούν στους Τραπεζικούς τίτλους είναι τα 2,80 για την ΕΤΕ, τα 1,75 για την ΑΛΦΑ, τα 0,9 για την ΕΥΡΩΒ και τα 3,17 για την ΠΕΙΡ.
Συνολικά για τον ΔΤΡ, η υπέρβαση των 845 μονάδων θα στρέψει τα βλέμματα στην σημαντική αντίσταση των 900 μονάδων, ενώ, πλέον, οι 800 μονάδες αποτελούν το πρώτο “οχυρό”, με τις 770 μονάδες το αμέσως επόμενο σημαντικό επίπεδο στηρίξεων.
Συμπερασματικά, το βελτιωμένο διεθνές κλίμα συνέβαλε θετικά στην πορεία της Ελληνικής Αγοράς, απομακρύνοντας την από τις επικίνδυνες ζώνες τιμών της περασμένης εβδομάδας. Παρόλα αυτά όμως, η Αγορά παραμένει ευάλωτη διαγραμματικά, με την αδυναμία υπέρβασης των 877 μονάδων να είναι εμφανής.
Όσο η εικόνα του Γενικού Δείκτη συντηρείται χαμηλότερα των 877 μονάδων, το πτωτικό σενάριο διατηρείται ζωντανό, ενώ μόνο με την καθαρή υπέρβαση των 900 μονάδων μπορούμε να μιλήσουμε για ουσιαστική αλλαγή επιπέδων τιμών”.
Σήμερα
Οι αγορές της Ασίας εμφάνισαν οριακές μεταβολές σήμερα Πέμπτη 17/10, καθώς τα αδύναμα στοιχεία των ΗΠΑ για τις λιανικές πωλήσεις μεγάλωσαν τους φόβους για την υγεία της μεγαλύτερης οικονομίας παγκοσμίως, εξατμίζοντας την ισχύ από ένα ράλι πέντε συνεδριάσεων, ενώ οι ελπίδες για μια συμφωνία Brexit παραμένουν εξαιρετικά ασταθείς.
Οι μεταβολές στους δείκτες της Νότιας Κορέας -0,37%, της Αυστραλίας -0,76% και της Νέας Ζηλανδίας -0,33%, ήταν αρνητικές στις 9:15 δική μας ώρα . Οι κινεζικές μετοχές ήταν ως επί το πλείστον επίπεδες, ενώ ο Nikkei της Ιαπωνίας σημείωσε οριακή άνοδο και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των δεικτών στις ΗΠΑ άλλαξαν ελάχιστα.
Αυτά ώθησαν τον ευρύτερο δείκτη των μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού της MSCI εκτός της Ιαπωνίας. ελαφρώς χαμηλότερα, με τα κέρδη να οδηγούνται σε μεγάλο βαθμό από το δείκτη Hang Seng του Χονγκ Κονγκ.
Ο S & P 500 υποχώρησε 0,20% την Τετάρτη, μετά από στοιχεία που έδειξαν ότι οι λιανικές πωλήσεις των ΗΠΑ συρρικνώθηκαν το Σεπτέμβριο για πρώτη φορά σε επτά μήνες, γεγονός που υποδηλώνει ότι η αδυναμία που αφορά στην παραγωγή μπορεί να εξαπλωθεί στην ευρύτερη οικονομία.
“Φαίνεται ότι ο εμπορικός πόλεμος έχει γεννήσει ακόμη ένα θύμα, εκτός από την μειωμένη επιχειρηματική εμπιστοσύνη και τις μειωμένες επενδυτικές δαπάνες, καθώς οι καταναλωτές αρχίζουν να μαζεύονται”, δήλωσε ο Chris Rupkey, επικεφαλής οικονομολόγος της MUFG Union Bank. Δεδομένου ότι η κατανάλωση των ΗΠΑ ήταν ένα από τα λίγα εναπομείναντα φωτεινά σημεία της παγκόσμιας οικονομίας, τα δεδομένα ανησυχούν τους θεσμικούς επενδυτές γιατί ο εμπορικός πόλεμος ΗΠΑ Κίνας θα οδηγούσε τον κόσμο σε ύφεση. Σημείωσαν στο Reuters.
Η λίρα αυξήθηκε κατά περισσότερο από 5% τις τελευταίες πέντε συνεδριάσεις με την ελπίδα ότι το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ευρωπαϊκή Ένωση θα μπορέσουν να πετύχουν νέα συμφωνία στη διάσκεψη κορυφής της ΕΕ σήμερα και αύριο. Οι επενδυτές χαιρέτισαν τις αισιόδοξες παρατηρήσεις από σημαντικούς αξιωματούχους τις τελευταίες ημέρες. Ο βρετανός υπουργός Πολιτισμού Nicky Morgan δήλωσε αργά την Τετάρτη ότι υπάρχει μια καλή ευκαιρία για μια συμφωνία. Παρ ‘όλα αυτά, εξακολουθούν να υπάρχουν πολλές αμφιβολίες, τουλάχιστον εάν ο βρετανός πρωθυπουργός Μπόρις Τζόνσον μπορεί να εξασφαλίσει ότι η κυβέρνησή του και το κοινοβούλιο θα εγκρίνουν το σχέδιο.
