Του Κώστα Ιωαννίδη
Δεν έφυγε μπροστά συναλλακτικά η αγορά με την εκτίναξη του τζίρου των πακέτων αφού χωρίς αυτά η αύξησή του από τον μέσο όρο των ημερών θα ήταν μικρή. Η αγορά αναζητά κατεύθυνση με τους θεσμικούς να περιμένουν τις μετρήσεις μετά τα μπάνια του λαού για να διαπιστώσουν αν υπάρξει λόγω πιθανής πολιτικής αστάθειας αύξηση του country risk.
Η εικόνα που εμφάνισαν τα Ιταλικά ομόλογα μόλις νόμισαν οι διαχειριστές πως η Ιταλία μπορεί να έσπαγε τα δημοσιονομικά πλαίσια που αποφάσισαν οι αρμόδιοι για τη ζώνη του ευρώ, αποκαλύπτει την παρουσία των bond vigilantes. Τα ελληνικά είδαν τις αποδόσεις τους πάνω από το 4% με τα Ιταλικά μια ανάσα από το 3% ενώ τα πορτογαλικά δεν εμφάνιζαν την ίδια εκτίναξη. Τώρα για το ελληνικό 10ετές αναφοράς κινούνται κοντά στο 4%, με μικρή υποχώρηση ανά σύνοδο.
Κανένας δεν μπορούσε να ισχυριστεί με βάση την αξία των πακέτων (35,054 εκατ. ευρώ) πως ήταν αδιάφορη, για ορισμένους επαγγελματίες, η χθεσινή σύνοδος. Προβλημάτισε όμως στην Αθήνα το φαινόμενο πως από το μέγιστο των 763,85 μονάδων τις 15:08, στις 16:18 ο ΓΔ υποχώρησε στις 760, χωρίς συγκεκριμένη αιτία. Εκτός βεβαίως, της επιστροφής της «χάρης» που έκαναν οι πωλητές στους αγοραστές των προηγούμενων συνεδριάσεων. Δηλαδή ίσως την Τρίτη να την επέστρεφαν οι μεν… στους δε. Παρατηρώντας τις μεταβολές των ανοδικών μετοχών της Δευτέρας, σε σύγκριση με τις μεταβολές τους την Παρασκευή, διαπιστώνεται το συχνά αναφερόμενο rotation, από σύνοδο σε σύνοδο. Αφού στις 11 ανοδικές στην πρώτη σύνοδο της βδομάδας οι 5 ήταν ανάμεσα στις 9 πτωτικές της προηγούμενης.
Η ανατροπή της διάθεσης για φυγή από το ρίσκο, που αφορά στις μετοχικές αξίες του ευρώ, φαινόταν σαν φυσικό επακόλουθο, μετά το ανοδικό κλείσιμο των αγορών στη Νέα Υόρκη και το ανοδικό rebound των δεικτών στα Ασιατικά χρηματιστήρια, προχθές το βράδυ και τα ξημερώματα την Ελλάδα. Παρά ταύτα, ο τζίρος πέρασε τα 9 εκατ. ευρώ στις 14:40 με 1,3 εκατ. σε προσυμφωνημένες συναλλαγές. Η δε μεταβολή των μέσου όρου γεννήθηκε, για ακόμα μια μέρα, από διαπραγμάτευση που έδωσε μικρή διακύμανση για τον ΓΔ, κοντά στις έξη μονάδες. Ο δρόμος για μια ανατροπή προς κάθε κατεύθυνση, στο τέλος των ελεύθερων συναλλαγών, ήταν για άλλη μια φορά ανοικτός. Η δε μεταβολή των βασικών δεικτών ήταν μεν σε συμφωνία με τις μεταβολές στην Ευρώπη αλλά αρκετά σεμνότερη. Ήτοι +0,30% ο ΓΔ +0,85% οι DAX CAC στις 15:30.
Ωστόσο το κλίμα χθες διέφερε ακόμα και από το γεγονός της εκτίναξης του τζίρου λίγο πριν τις 15:20 στα 22 εκατ. ευρώ, από την εκτίναξη με τρεις πράξεις της αξίας των πακέτων στα 12,555 εκατ. ευρώ. Ταυτόχρονα η διαπραγμάτευση των ελληνικών ομολόγων αναφοράς γινόταν με την απόδοσή τους κάτω του 4%. Επίσης μπορεί οι μεταβολές των βασικών δεικτών να ήταν της τάξης του +0,4%, αλλά πτωτικά blue chip στις 15:30 ήταν μόνο 4 και κανένα εξ αυτών τραπεζικό. Αλλά μια ώρα αργότερα, τα καθοδικά blue chip ήταν διπλάσια. Από τεχνικής άποψης πάντως, επηρέασαν οι πιέσεις προς τις τράπεζες, που ξεκίνησαν μετά τις 12:04 και κλιμακώθηκαν γλυκά στην αρχή και εντονότερα μετά τις 15:08. Η χρονική διαφορά εγγραφής ανώτερου λέει πολλά, αλλά και ίσως τίποτε σημαντικό.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Η άνοδος στη Wall Street έκανε τον S&P να προσεγγίζει νέα ιστορικά υψηλά. Έκτη συνεδρίαση στην ανοδική αλυσίδα για τον Nasdaq. Υποχώρησε το δολάριο.
Στη Wall Street, o Dow Jones έκλεισε με άνοδο +0,5% ή 126 μονάδων στις 25.628,91, ο S&P με κέρδη +0,28% οδηγήθηκε στις 2.858,45 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα +0,31% στις 7.883,66 μονάδες. Ο S&P απέχει λιγότερο από 1% για να σημειώσει νέο ιστορικό υψηλό.
Στον βιομηχανικό Dow, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Caterpillar (+2,2%) και Boeing (+1,5%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι τίτλοι των Apple (-0,9%) και Walgreens Boots (-0,6%). Το 80% των εταιρειών του S&P 500 που έχουν ανακοινώσει αποτελέσματα, ξεπέρασαν τις προβλέψεις των αναλυτών, σύμφωνα με στοιχεία της FactSet.
Στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος βρέθηκε η Tesla μετά από «tweet» του CEO, Elon Musk που ανέφερε ότι «εξετάζει να βγάλει την Tesla από το χρηματιστήριο στα 420 δολ. Χρηματοδότηση εξασφαλισμένη». Η μετοχή της Tesla έκλεισε με «άλμα» 11% στα 379 δολάρια.
Από την Goldman Sachs προβλέπουν πως οι επαναγορές μετοχών από τις αμερικανικές εταιρείες θα ανέλθουν φέτος στο $1 τρις δολάρια, σημειώνοντας άνοδο 46% σε σχέση με το 2017. Ο Αύγουστος είναι συνήθως ο μήνας που καταγράφεται η μεγαλύτερη δραστηριότητα στις επαναγορές. Στο μεταξύ, οι επενδυτές παρακολουθούν τις εξελίξεις στην εμπορική διαμάχη ΗΠΑ-Κίνας.
Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ενισχύθηκε κατά τρεις μονάδες βάσης στο 2,97%.
ΕΥΡΩΠΗ
Με πρωταγωνιστές τις μετοχές από τις αυτοκινητοβιομηχανίες, οι ευρωπαϊκές αγορές κατέγραψαν άνοδο. Επίσης, καλύτερα των αναμενόμενων αποτελέσματα τριμήνου ανακοίνωσε και η Commerzbank. Η μετοχή της τράπεζας υποχώρησε 1,6%. Η UniCredit μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας ανακοίνωσε ότι τα καθαρά κέρδη το δεύτερο τρίμηνο διολίσθησαν 13,3% σε προσαρμοσμένη βάση, λόγω υψηλότερων προβλέψεων και χρεώσεων. Οι μετοχές των Daimler και Volvo ενισχύθηκαν 1,4% και 1% αντίστοιχα.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε 0,47% στις 390,49 μονάδες.
Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 με άνοδο +0,71% στις 7.718,48 μονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε υψηλότερα +0,4% στις 12.648,19 μονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε με κέρδη +0,81% στις 5.521,31 μονάδες.
Αντίστοιχα, της περιφέρειας του ευρώ, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε άνοδο +0,52% στις 9.772,80 μονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε με κέρδη +1,27% στις 21.853,81 μονάδες.
Η βιομηχανική παραγωγή στη Γερμανία υποχώρησε τον Ιούνιο περισσότερο από ότι αναμενόταν, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσε η γερμανική στατιστική υπηρεσία.
ΧΑ
Η διεθνής συγκυρία επέτρεψε μικρή άνοδο δεικτών και μεγάλη του τζίρου των πακέτων
Στην δεύτερη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών κίνηση σχεδόν μόνιμα σε θετικό πεδίο. Σήμερα οι ισχυροί θεσμικοί πέτυχαν, εύκολα τελικά, θετική μεταβολή παρά τις προσπάθειες των πωλητών στην εξέλιξη της συνόδου. Κινήθηκαν συνεπώς αμφότεροι ανοδικά σχεδόν μόνιμα και με θετικό πρόσημο μιας, οριακής ως μέτριας, μεταβολής, κατά τη μεγαλύτερη διάρκεια της συνόδου, αλλά πάλι με ενδιάμεση αμφισβήτηση της τάσης.
Οι θεσμικοί που ενδιαφέρθηκαν, οδήγησαν τον ΓΔ στην αρχή σε αρνητικό πεδίο, αφού ο ΓΔ άνοιξε στις 759,19 με προηγούμενο κλείσιμο στις 759,63 ήτοι με οριακό χάσμα 0,44 μονάδων. Τελικά φάνηκε αμέσως μετά και πριν συμπληρωθούν 30 λεπτά διαπραγμάτευσης πως το ελάχιστο ήταν οι 758,28 από 758,22 μονάδες τη Δευτέρα. Στην ουσία επαναλήφθηκε το κατώτερο της προηγούμενης συνόδου. Το μέγιστο μέρας σημειώθηκε στις 15:08 και ήταν οι 763,85 από 761,76 μονάδες την προηγούμενη. Από τότε αναπτύχθηκε με νευρικότητα κλιμακωτά πτωτική κίνηση που είχε ως τελικό αποτέλεσμα ο ΓΔ, στις 17:00 να σταματήσει στις 760,78, έχοντας περάσει κάτω από τις 760 στις 16:18. Αλλά οι δημοπρασίες του χάρισαν περίπου 0,60 μονάδες, με ημερήσιο εύρος 5,50. Τη σύνοδο σφράγισε το υψηλότερο της προηγούμενης συνόδου συναλλακτικό ενδιαφέρον. Η δε εμφάνιση οριακών κερδών μετά τις δημοπρασίες ήταν σε συμφωνία με την δυναμική στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς. Αφού η απόδοση έμεινε κάτω από το 4,00%.
Ήταν σύνοδος με εναλλαγές στην κυριαρχία των αγοραστών. Η ισχύς των τελευταίων μέτρησε σε αρκετά διαστήματα του πρώτου μέρους και λιγότερο στο δεύτερο. Το ελάχιστο στις 758,28 μονάδες, ήταν 23,3 μονάδες πάνω από το ελάχιστο τρέχοντος έτους, στις 735 μονάδες χονδρικά. Η κίνηση στην αγορά εξελίχθηκε με καθαρά ανοδική δυναμική στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια από την αρχή, που δεν άλλαξε σε επίπεδο μεταβολών όταν διαπιστώθηκε πως οι αγορές μετοχών των ΗΠΑ εμφάνισαν κέρδη. Έξω όπως και εδώ, υπολογίσανε το άνοιγμα των αγορών στις ΗΠΑ, που είχαν ανοδική έναρξη και συνέχεια ανοδική. Οι δημοπρασίες έκλεισαν τον ΓΔ στις 761,29 μονάδες που ήταν 3,0 πάνω από το ελάχιστο της ημερήσιας διακύμανσής του και 2,55 μονάδες κάτω από το ανώτερο.
Ήταν μια σύνοδος με μικρό εύρος διακύμανσης λίγο μεγαλύτερο της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν ανοδικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ, που κατέληξε στα 54,095 από 54,000 δις ευρώ. Έξη blue chip υπέκυψαν εντέλει στις πιέσεις, ΟΠΑΠ -1,55%, ΜΟΗ -0,65%, ΑΛΦΑ -0,54%, ΜΠΕΛΑ -0,44%, ΕΤΕ -0,29%, και ΣΑΡ -0,27%, ενώ 17 μετοχές του 25άρη ήταν ανοδικές.
Μέτρησαν μεικτά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (+0,12% από -1,03%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -0,54% από 0,00%, την ΕΤΕ στο -0,29% από -1,08%, ΕΥΡΩΒ +1,19% από -2,33% και την ΠΕΙΡ στο +1,05% από 1,70%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν χειροτέρα από τα blue chip με μεταβολή -0,27% από -0,54%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip βελτιώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (17 από 11) blue chip έναντι των καθοδικών (6 από 11) και δυο ΟΛΠ και ΤΙΤΚ στα αμετάβλητα. Με βάση τους ημερήσιους όγκους η ΕΤΕ ήταν πρώτη με 1,894 από 1,924 εκατ. τεμάχια και ακολούθησαν ΕΥΡΩΒ με 1,193 εκατ. τεμάχια από 748.940 τεμάχια, ΑΛΦΑ με 458.462 από 387.031 3 τεμάχια, ΠΕΙΡ με 367.142 από 372.953 τεμάχια, ο ΟΤΕ με 219.422 από 176.708 τεμάχια.
Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα +0,22% και έφθασε στις 761,29 από 759,63 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2018,85 από 2016,21 μονάδες με μεταβολή +0,13%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν την τιμή για τον ΓΔ και τον 25άρη προς τα πάνω, και το κλείσιμο ήταν πιο κοντά στο ανώτερο της ημερήσιας διακύμανσης τους.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 51,455 από 13,260 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 35,054 από 0,840 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 15,068 από 11,097 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 0,942 από 0,884 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 56 από 48 των καθοδικών 37 από 37 και 24 από 27 ήταν σταθερές.
Τεχνική ανάλυση – παράγωγα
Οι κινήσεις στα options υποδηλώνουν αποφασιστικότητα
Στη δεύτερη σύνοδο της εβδομάδας, οι θεσμικοί έδωσαν μεικτή δυναμική στον 25άρη με κίνηση σαν κακογραμμένο Μ. Εκτός λίγων λεπτών ήταν μόνιμα σε θετικό πεδίο. Τιμή ανοίγματος ήταν οι 2016,76 μονάδες, με ανοδικό χάσμα 0,55 μονάδων. Το ελάχιστο μέρας, εμφανίστηκε στις 10:56, ήταν οι 2012,60 μονάδες. Εμφάνισε μέγιστο μέρας στις 15:12 στις 2027,55. Ακολούθησαν πιέσεις επί 70 λεπτά που τον οδήγησαν στις 2016 στις 16:20. Ενώ στο τέλος της ελεύθερης διαπραγμάτευσης, τον άφησαν στις 2018,03. Το κλείσιμο έγινε στις 2018,85 μονάδες με μεταβολή +0,13%. Ο τζίρος στα παράγωγα διαμορφώθηκε στα 13,338 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ λήξης Αυγούστου, άλλαξαν χέρια 991 συμβόλαια με ανώτερο τις 2030,00 μονάδες, κατώτερο τις 2018,00 με τελευταίες πράξεις στις 2021,00 μονάδες. Εμφανίστηκε όγκος 147 ΣΜΕ για τη σειρά Σεπτεμβρίου με ανώτερο τις 2031,00 μονάδες και κατώτερο τις 2018,50, ενώ τελευταίες πράξεις έγιναν στις 2024,75 μονάδες. Εντυπωσιακή ήταν η άνοδος των όγκων στα δικαιώματα προαίρεσης.
Για τα calls λήξης Αυγούστου, ο όγκος διαμορφώθηκε σε 12 συμβόλαια με τιμή εξάσκησης στις 1950 μονάδες αλλά για τη σειρά Σεπτεμβρίου ήταν 1151 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 2050 και 2100 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης για τη κυρίαρχη σειρά ( Αυγούστου) ο όγκος μηδενικός για την επόμενη όμως, διακινήθηκαν 612 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 1925, 1950 και τις 1975 μονάδες.
Η άνοδος των όγκων στις σειρές Σεπτεμβρίου και η επιλογή των τιμών εξάσκησης υποδηλώνουν μια σαφή πρόβλεψη για την πιθανότερη ζώνη τιμών που θα κινηθεί ο 25άρης. Έχει ως χαμηλό τις 1975 μονάδες και υψηλό τις 2100. Οι Τράπεζες ήταν και είναι το πεδίο άσκησης κάθε τύπου επενδυτικής τακτικής και πάλι εκείνες θα συνεχίσουν να επηρεάζουν την πορεία του 25άρη. Όταν απουσιάζουν ειδήσεις από το εσωτερικό θα αποκτούν την τάση του κλάδου στην Ευρώπη, μια περίοδο ανακοίνωσης αποτελεσμάτων από τους γίγαντες του κλάδου. Χθες μέτρησαν οι αντιδράσεις των θεσμικών στην ανακοίνωση αποτελεσμάτων από την Commerzbank και την UniCredit.
Σήμερα
Οι ασιατικές μετοχές προεκτείνανε την ανάκαμψη τους για τέταρτη μέρα σήμερα Τετάρτη 8/8, η διάθεση για ρίσκο ενισχύθηκε από τα ισχυρά κέρδη των εταιριών στις ΗΠΑ και τις
προσδοκίες ότι το Πεκίνο θα αυξήσει τα δημοσιονομικά κίνητρα, για να μετριάσει τον αντίκτυπο της επιδείνωσης της εμπορικής διαμάχης με την Ουάσιγκτον.
Ο ευρύτερος δείκτης μετοχών της Asia-Pacific της MSCI εκτός της Ιαπωνίας κέρδισε 0,3%, υπό την ηγεσία της Ταϊβάν, ενώ ο Nikkei της Ιαπωνίας σημείωσε άνοδο 0,4%.
Οι κινεζικές μετοχές υποχώρησαν περίπου το 0,4%, αφού οι Ηνωμένες Πολιτείες δήλωσαν ότι θα ξεκινήσουν να εισπράττουν 25% δασμούς σε κινεζικά αγαθά αξίας 16 δισεκατομμυρίων δολαρίων αυτό το μήνα.
Οι ειδήσεις ότι οι νέες επιβαρύνσεις θα τεθούν σε ισχύ από τις 23 Αυγούστου θα επισκιάσουν τα ισχυρά κινεζικά στοιχεία από τις εμπορικές συναλλαγές, τα οποία έδειξαν ότι οι εξαγωγές αυξήθηκαν περισσότερο από ό, τι αναμενόταν τον Ιούλιο, παρά τους δασμούς των ΗΠΑ που επιβλήθηκαν στις αρχές του περασμένου μήνα. Οι εισαγωγές αυξήθηκαν επίσης περισσότερο από τις προβλέψεις, γεγονός που υποδηλώνει ότι η εγχώρια ζήτηση παραμένει ανθεκτική παρά τους φόβους του εμπορικού πολέμου.
Ωστόσο, οι απώλειες στις αγορές της Κίνας υποβαθμίστηκαν από ενδείξεις πως το Πεκίνο αποκαλύπτει περαιτέρω μέτρα για τη στήριξη της ανάπτυξης, όπως η αύξηση των δαπανών για τις υποδομές και η προσαρμογή της γραμμής επί της νομισματικής πολιτικής.
«Η προφανής αλλαγή πολιτικής της Κίνας από τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις σε βραχυπρόθεσμη πολιτική στήριξη φαίνεται να αρχίζει να δίνει κάποια υποστήριξη σε άλλες μεγάλες αγορές», δήλωσε ο Chotaro Morita, της SMBC Nikko Securities.
Στη Wall Street, ο S & P 500 σημείωσε άνοδο 0,28%, φθάνοντας στα 2.858, δηλαδή μόλις 14 μονάδες ή περίπου 0,5%, κάτω από τα υψηλά ρεκόρ τον Ιανουάριο.
Μια περίοδος ισχυρών κερδών του δεύτερου τριμήνου ήταν αυτό που πυροδότησε αισιοδοξία για την οικονομική ισχύ των ΗΠΑ. Οι εταιρείες του S & P 500 σημείωσαν αύξηση 23,5% στα κέρδη τους τον Απρίλιο-Ιούνιο, σύμφωνα με στοιχεία της Thomson Reuters.
Σε αυτό το πλαίσιο, ο δείκτης μεταβλητότητας VIX, ένα μέτρο της προσδοκίας των επενδυτών για τις διακυμάνσεις των τιμών των μετοχών στις Η.Π.Α., έπεσε σε ένα χαμηλό επτάμηνου των 10,93 μονάδων.
Στην αγορά συναλλάγματος, τα κυριότερα νομίσματα διαπραγματεύθηκαν με στενές διακυμάνσεις. Το ευρώ ήταν στα 1,1599 δολάρια. Το γιεν σημείωσε μικρή αλλαγή στα 111,38 ανά δολάριο, ενώ οι ανησυχίες για ένα σκληρό Brexit κράτησε την στερλίνα στα 1,2938 δολάρια, ακριβώς πάνω από το δωδεκάμηνο ελάχιστο των 1,2920 δολαρίων που τέθηκε τη Δευτέρα.
Η τουρκική λίρα, η πρωταγωνίστρια των τελευταίων ημερών, διατήρησε κάποια απόσταση από το ρεκόρ χαμηλού της Δευτέρας, διαπραγματεύτηκε στα 5,2600 δολάρια έναντι του χαμηλού 5,425 της Δευτέρας,
Ωστόσο, έχει φτάσει στο -7% σχεδόν μέχρι στιγμής αυτό το μήνα από τις ανησυχίες σχετικά με τη ρήξη με τις Ηνωμένες Πολιτείες και την διάθεση για αυξημένη επιρροή του προέδρου Tayyip Erdogan στην κεντρική τράπεζα.
Οι τιμές του πετρελαίου κρατήθηκαν σταθερές μετά την έναρξη ισχύος των κυρώσεων των ΗΠΑ για ιρανικά αγαθά, εντείνοντας τις ανησυχίες ότι οι κυρώσεις για το ιρανικό πετρέλαιο, αναμενόμενες τον Νοέμβριο, θα μπορούσαν να προκαλέσουν έλλειψη εφοδιασμού.
