Το χθεσινό μήνυμα από το ταμπλό είχε πολλές αναγνώσεις. Πιέστηκαν έντονα οι δείκτες μέσω των τεράστιων πιέσεων σε τραπεζικά blue chip, αλλά 10 μετοχές του 25άρη εμφάνισαν συνέχεια στην άνοδο της Παρασκευής. Οι πιέσεις ασκήθηκαν διαρκώς, αλλά με μεγάλες εντάσεις στα πρώτα και τα τελευταία λεπτά. Ο ΓΔ υποχώρησε -3,2% μόνο, θα λέγαμε αν συγκρίνουμε τη μεταβολή με δεδομένη τη νέα κυβέρνηση στην χώρα. Ο 25άρης όμως περισσότερο τραπεζοβαρής έχασε 5,6% αλλά τα κέρδη των ανοδικών μετοχών του ήταν για τις περισσότερες πάνω από +2% και πέντε ενισχύθηκαν πάνω από 3%.
Από χθες επιλέξαμε να παρουσιάσουμε τις παρατηρήσεις των αναλυτών που παρακολουθούν τη δυναμική των ασιατικών αγορών για να κάνουμε γνωστές τις θέσεις ξένων θεσμικών στις υπόλοιπες αγορές, με βάση τις εσωτερικές μας εξελίξεις. Η στήλη θεωρεί τα όσα ακολουθούν, βάση για τη διατήρηση της νευρικότητας είτε ανοδικά είτε καθοδικά. Θα υπάρξει μια διακοπή στην επικοινωνία μας ως την ερχόμενη εβδομάδα και δεν είναι εύκολο ως τότε να εμφανιστούν βιώσιμες ισορροπίες μεταξύ προσφοράς και ζήτησης.
Στις Ασιατικές αγορές οι μετοχές ήταν ως επί το πλείστον πιο σταθερές σήμερα Τρίτη και το ευρώ επέμενε σε οριακά κέρδη, γιατί οι επενδυτές φάνηκαν ανακουφισμένοι επειδή οι ευρωπαϊκές μετοχές είχαν ξεπεράσει το αποτέλεσμα των εκλογών στην Ελλάδα χωρίς μεγάλη αναστάτωση. Στις 06:55 στην Ιαπωνία ο Nikkei κέρδιζε 1,4%, ενώ ο κύριος δείκτης της Αυστραλίας κέρδιζε 0,69%. Οι κινήσεις στις αγορές ήταν στις περισσότερες μέτριες και ο δείκτης MSCI των μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας ήταν επίπεδος σήμερα. Οι αγορές στην Κίνα πήραν το δικό τους δρόμο και ο δείκτης της Σαγκάης υποχώρησε 1,88%.
Από το Reuters υπογραμμίζουν: «Στην Ευρώπη, o Έλληνας ηγέτης της αριστερής πτέρυγας Αλέξης Τσίπρας ορκίστηκε τη Δευτέρα ως πρωθυπουργός μιας νέας σκληροπυρηνικήw αντι-bailout κυβέρνηση που είναι αποφασισμένη να αντιμετωπίσει τους διεθνείς δανειστές και σταματώντας μια περίοδο σχεδόν πέντε χρόνια λιτότητας. Ο Τσίπρας σφράγισε γρήγορα συμφωνία συνασπισμού με το κόμμα Ανεξάρτητοι Έλληνες, που αντιτίθεται επίσης το πρόγραμμα βοήθειας στην Ελλάδα από ΕΚΤ, ΕΕ / ΔΝΤ.
Η αρχική αντίδραση των αγορών ήταν μέτρια σε σύγκριση με πρόσφατα πρότυπα από ανάλογες καταστάσεις. Οι Ελληνικές μετοχές υποχώρησαν κατά 3%, οδηγήθηκε χαμηλότερα από τραπεζικές μετοχές συμπεριλαμβανομένης της Τράπεζας Πειραιώς που υποχώρησε 17,6%. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε, αλλά παρέμεινε κάτω από τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν κατά την περίοδο πριν από την ψηφοφορία. Ο δείκτης FTSEurofirst 300 των κορυφαίων ευρωπαϊκών μετοχών έκλεισε στο +0,13% και κοντά σε ένα υψηλό επταετίας».
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Με μικρά κέρδη έκλεισαν τη Δευτέρα οι αμερικανικοί δείκτες, με την αγορά να επηρεάζεται από τα «ουδέτερα» οικονομικά στοιχεία που ανακοινώνουν οι εισηγμένες για το τέταρτο τρίμηνο του έτους.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,03% στις 17.678,70 μονάδες, ο τεχνολογικός δείκτηςNasdaq σημείωσε άνοδο 0,29% στις 4.771,76 μονάδες και ο δείκτης S&P 500 έκλεισε με κέρδη 0,26% στις 2.057,09 μονάδες.
Στο ταμπλό, η Mattel έχασε 4,2%, καθώς έγινε γνωστό ότι ο διευθύνων σύμβουλος, Μπράιαν Στόκτον, παραιτήθηκε μετά από τρία χρόνια στη θέση, λόγω των απογοητευτικών αποτελεσμάτων του τέταρτου τριμήνου. Στον αντίποδα, με κέρδη 5,5% έκλεισε η D.R. Horton, μετά τα καλύτερα του αναμενόμενου στοιχεία που ανακοίνωσε για το τέταρτο τρίμηνο. Η εταιρεία ανακοίνωσε κέρδη 142,5 εκατ. δολάρια ή 39 σεντς ανά μετοχή, έναντι 123,2 εκατ. ευρώ ή 36 σεντς ανά μετοχή την αντίστοιχη περίοδο του 2013.
Επίσης, η Ocwen Financial κέρδισε 12%, καθώς απέφυγε τελικά την αφαίρεση αδείας με την οποία κινδύνευε, λόγω παράνομων πρακτικών στην αγορά ενυπόθηκων δανείων. Τελικά επιβλήθηκε πρόστιμο 2,5 εκατ. δολαρίων στην εταιρεία.
Εκ των εταιρειών του δείκτη S&P 500 που έχουν ανακοινώσει μέχρι στιγμής αποτελέσματα, το 77% έχει ξεπεράσει τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Σύμφωνα με τα μέχρι τώρα στοιχεία, η κερδοφορία του τελευταίου τριμήνου του 2014 αναμένεται να αυξηθεί κατά 1,1%, ενώ η εκτίμηση του Οκτωβρίου έκανε λόγο για αύξηση 8,1%.
ΕΥΡΩΠΗ
Στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων επτά ετών βρέθηκαν στις 26/1 οι ευρωπαϊκοί δείκτες, οι οποίοι έκλεισαν με σημαντικά κέρδη, παρά την υποτονική εκκίνηση που κατέγραψαν.
Ειδικότερα, ο βρετανικός δείκτης FTSE 100 ενισχύθηκε κατά 0,29% στις 6.852 μονάδες, ο γερμανικός DAX κατέγραψε άνοδο 1,40% στις 10.798 μονάδες και ο γαλλικός CAC 40 έκλεισε με κέρδη 0,74% στις 4.675 μονάδες. Ο σύνθετος πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx Europe 600 σημείωσε άνοδο 0,55% στις 372,39 μονάδες, ενώ ενδοσυνεδριακά σημείωνε απώλειες έως και 0,5%.
Στο ταμπλό, ξεχώρισαν οι κλάδοι της ενέργειας και των αυτοκινητοβιομηχανιών. Η Royal Dutch Shell σημείωσε κέρδη 1,4% και η BG Group βρέθηκε στο +2,6%. Η Fiat Chrysler Automobiles ενισχύθηκε κατά 3,7% και η Bayerische Motoren Werke κέρδη 2,3%.
Η Aer Lingus Group κέρδισε 0,9%, μετά τη βελτιωμένη προσφορά εξαγοράς που δέχτηκε από την International Consolidated Airlines Group. Η νέα προσφορά περιλαμβάνει και τις υπηρεσίες εδάφους. Επίσης, η Delhaize Group ενισχύθηκε κατά 7,3%, μετά την ανακοίνωση ότι τα λειτουργικά κέρδη της διαμορφώθηκαν στα 764 εκατ. ευρώ, ενώ οι αναλυτές ανέμεναν να φτάσουν στα 705,5 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα, οι αγορές βρίσκονται ακόμη υπό την επίδραση του προγράμματος αγοράς ομολόγων (QE) που ανακοίνωσε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα την περασμένη Πέμπτη, με την γενική αίσθηση που επικρατεί να είναι κατ’ αρχήν θετική. Όπως σημειώνει η πλειονότητα των αναλυτών μπορεί να βοηθήσει στη σταθεροποίηση των αγορών, όμως ενδέχεται να μην αποτελέσει πανάκεια για τα προβλήματα της Ευρωζώνης.
ΧΑ
Συνεδρίαση για… γερά νεύρα ήταν η πρώτη της βδομάδας στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τα πρόσημα, το κλίμα και το κλίμα στις συναλλαγές να αλλάζουν αρκετές φορές μέσα στην ημέρα. Τελικά, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε μειωμένος κατά 3,20% στις 813,55 μονάδες. Η ανώτερη τιμή που έπιασε η αγορά, ήταν στις 842,60 μονάδες και η χαμηλότερη στις 793,80. Η καθαρή αξία συναλλαγών μειώθηκε κατά 20,40% σε σχέση με τη συνεδρίαση της Παρασκευής, διαμορφούμενη στα 124,22 εκ. ευρώ περίπου, ενώ έγιναν 13,40 εκ. ευρώ σε προσυμφωνημένες πράξεις.
Ο τραπεζικός δείκτης κινήθηκε στο εύρος των 96,02 μονάδων (+0,02%) και 83,27 μονάδων (-13,26%) όπου και τερμάτισε. Οι συναλλαγές ξεκίνησαν με επιθετικές πωλήσεις σε όλες σχεδόν τις μετοχές του ταμπλό, με τον τζίρο να εκτοξεύεται πάνω από τα 35 εκατ. μόλις το πρώτο ημίωρο της συνεδρίασης. Το +6,14% της Παρασκευής εξανεμίστηκε εν ριπή οφθαλμού, καθώς ο γενικός δείκτης βρέθηκε να χάνει έως και 5,55%.
Ο σχηματισμός κυβέρνησης προσέφερε κάποια «ανακούφιση» στους αγοραστές, οι οποίοι ξεπρόβαλαν απορροφώντας την υπερπροσφορά σε χαμηλά επίπεδα, οδηγώντας μάλιστα τον γενικό δείκτη σε θετικό έδαφος.
Μάλιστα, οδήγησαν ένα μικρό ράλι από το -5,55% έως και το +0,26%, ωστόσο δεν κατάφεραν να το συγκρατήσουν, με τους πωλητές να επανέρχονται, διατηρώντας την αγορά κοντά στις 820 μονάδες και στο -2% για το υπόλοιπο της συνεδρίασης.
Στα θετικά της συνεδρίασης εντάσσεται η αντίδραση αρκετών δεικτοβαρών μετοχών του FTSE 25, με τις Βιοχαλκο (+ 5,26% στη τιμή των 2,2000 ευρώ), Grivalia +4,88% με κλείσιμο στα 8,3900 ευρώ), Τέρνα Ενεργειακή (+4,43%), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+ 3,61%) και ΔΕΗ (+3,37%), να συγκρατούν τα προσχήματα την επόμενη των εκλογών.
Από την άλλη, ανησυχητική ήταν η κίνηση του τραπεζικού κλάδου, ο οποίος βρέθηκε στο στόχαστρο των πωλητών, χωρίς μάλιστα καμία ένδειξη μέτρου.
Η Πειραιώς έκλεισε στο -17,61% και στα 0,80 ευρώ, με την αποτίμηση της να κατέρχεται στα 4,88 δισ. ευρώ. Η Εθνική έχασε 13,01% στα 1,27 ευρώ με την κεφαλαιοποίηση στα 4,49 δισ. ευρώ. Στο -11,59% η ΑΛΦΑ -11,59% στην τιμή των 0,4120 ευρώ (5,26 δισ. η κεφαλαιοποίηση) και στο -10,40% η Eurobank στα 0,1550 ευρώ (2,28 δισ. η κεφαλαιοποίηση.
Μόνη εξαίρεση του τραπεζικού κλάδου η Τρ. Αττικής, η οποία έκλεισε με κέρδη 25% (ενώ βρέθηκε ενδοσυνεδριακά και στο limit up), καθώς πιθανότατα να βρεθεί στο επίκεντρο αναπτυξιακών σχεδίων της κυβέρνησης.
Ο FTSE 25 έκλεισε με απώλειες -5,60% στις 251,77 μονάδες, με το ανώτατο της ημέρας στις 265,72 μονάδες και το κατώτατο τις 247,30 μονάδες, όταν και κατέγραφε απώλειες 7,24%. Ο FTSE25 είδε την αξία των συναλλαγών του στα 133,6 εκατ. ευρώ και στο 96,8% του συνόλου. Με 11 μετοχές του να κλείνουν θετικές, μία χωρίς μεταβολή (ΓΕΚΤέρνα) και με 13 στο μείον.
Oι ΟΤΕ +0,11% και ΟΠΑΠ -5,65% απορρόφησαν το 20% του τζίρου με τα 27,6 εκατ. ευρώ των συναλλαγών τους, ενώ οι μετοχές των ΔΕΗ, Folli Follie, Eurobank, ΕΧΑΕ -2,86% ΜΠΕΛΑ και ΜΥΤΙΛ +2,21% απορρόφησαν το 18,5% του τζίρου.
Ενώ ο MidCap20 έκλεισε θετικά, στο +1,32% και στις 798,86 μονάδες, ο τζίρος του καθηλώθηκε στα 1,13 εκατ. ευρώ. Ενδοσυνεδριακά, ωστόσο, έφτασε να υποχωρεί έως και το -2,89% στις 765,61 μονάδες.
Με 13 θετικές μετοχές, ξεχώρισαν πλην της Αττικής, τα ΕΛΚΑ στο +6,43%, το Πλαίσιο στο +3,99%, η Σωληνουργεία Κορίνθου στο +3,61%, η ΣΙΔΕ +3,57% και η Λάμδα στο +3,36%.
Τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσε ο κλάδος των Τραπεζών (-13,26%) ενώ τη μεγαλύτερη άνοδο ο κλάδος των εταιριών Κοινής Ωφέλειας (+2,91%). Από τις μετοχές που πραγματοποίησαν πράξη, 55 κινήθηκαν ανοδικά, 55 καθοδικά, ενώ η τιμή 14 μετοχών παρέμεινε αμετάβλητη.
Τεχνική ανάλυση
Το ΣΜΕ του 25άρη είχε τιμή εκκαθάρισης στις 251,00 μονάδες και ο υποκείμενος δείκτης έκλεισε στις 251,77 με ασυνήθιστα μικρή προπορεία. Υπογραμμίζοντας ότι οι ευοίωνες προσδοκίες εμφανίστηκαν μια μέρα που ο 25άρης, με τις τράπεζες στο επίκεντρο των πιέσεων, έχασε -5,6%. Οι συναλλαγές χθες είχαν αρκετές ιδιομορφίες. Τρεις από τις τέσσερις τράπεζες, στα τελευταία λεπτά βρέθηκαν σε επίπεδα τιμών κάτω από το κατώτερο ημέρας που σημείωσαν όλες στα πρώτα λεπτά της διαπραγμάτευσης
Στο πρώτο ημίωρο οι θεσμικοί του εξωτερικού από το Λονδίνο άδειασαν επιθετικά τραπεζικά blue chip, με τέτοια ένταση που αποκάλυπτε αντίδραση πανικού μετά από το σοκ που προκάλεσε το εκλογικό αποτέλεσμα στη χώρα. Κατόπιν όμως, τα πνεύματα ηρέμισαν και με τη βοήθεια των διαθεσίμων όσων ξεφόρτωσαν την Παρασκευή, οι τιμές των τραπεζικών μετοχών μείωσαν τις απώλειές τους στο μισό. Οι μεγάλες εντολές για ρευστοποίηση θέσεων επανεμφανίστηκαν όταν άρχισαν οι διαχειριστές από τις ΗΠΑ να κινούνται.
Από τις κινήσεις τους ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ και ΠΕΙΡ, οδηγήθηκαν σε νεότερα χαμηλά ημέρας. Ενώ η ΑΛΦΑ, ήταν η μόνη που στο τέλος δεν έκλεισε σε νέα χαμηλά μέρας. Η ΕΤΕ στο ξεφόρτωμα της έναρξης βούτηξε πάνω από -10%, μείωσε ως το -2% και «βολεύτηκαν» οι συναλλασσόμενοι με επίπεδα τιμών με πτώση -6%. Μετά τις 16:00 οι φρέσκιες πιέσεις οδήγησαν στο -13%. Η ΕΥΡΩΒ στα πρώτα λεπτά έχανε επίσης -9%, το μείωσε σε -4%, διατηρήθηκε την περισσότερη ώρα με απώλειες της τάξης του -7,5%. Μετά τις 15:00 βρέθηκε από κλιμακούμενες πιέσεις στο -12,1% και έκλεισε στο -10,4%. Η ΠΕΙΡ από το πρώτο γερό ξεφόρτωμα εμφάνισε πτώση πάνω από -16%. Την έφεραν οι αγοραστές μετά το πρώτο ημίωρο ως το -6% και στο μεγαλύτερο διάστημα κρατήθηκε σε απώλειες -11%. Μετά τις 16:00 δέχθηκε τα κύματα των ύστερων πιέσεων και έκλεισε με πτώση -17,6%.
Σήμερα
Στις Ασιατικές αγορές οι μετοχές ήταν ως επί το πλείστον πιο σταθερές την Τρίτη και το ευρώ επέμενε σε οριακά κέρδη, γιατί οι επενδυτές φάνηκαν ανακουφισμένοι επειδή οι ευρωπαϊκές μετοχές είχαν ξεπεράσει το αποτέλεσμα των εκλογών στην Ελλάδα χωρίς μεγάλη αναστάτωση.
Η κακοκαιρία στις ΗΠΑ περιόρισε τη δραστηριότητα στη Wall Street, σε μια πολυάσχολη εβδομάδα λόγω της συνέχειας των ανακοινώσεων για τα εταιρικά κέρδη, ενώ οι επενδυτές είχαν λόγους για επιφυλάξεις, δεδομένου ότι η Federal Reserve συνεδριάζει για πρώτη φορά στη νέα χρονιά επί της πολιτική της.
Στις 06:55 στην Ιαπωνία ο Nikkei κέρδιζε 1,4%, ενώ ο κύριος δείκτης της Αυστραλίας κέρδιζε 0,69%. Οι κινήσεις στις αγορές ήταν στις περισσότερες μέτριες και ο δείκτης MSCI των μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας ήταν επίπεδος σήμερα.
Οι αγορές στην Κίνα πήραν το δικό τους δρόμο και ο δείκτης της Σαγκάης υποχώρησε 1,88%.
Στη Wall Street, ο δείκτης Dow είχε τελειώσει τη Δευτέρα μέχρι ένα +0,03%, ενώ ο S & P 500 κέρδισε +0,26% και ο Nasdaq 0,29%. Μια χιονοθύελλα στη Νέα Υόρκη αναμένεται να κρατήσει πολλές επενδυτικές τράπεζες και διαχειριστές κεφαλαίων με το προσωπικό ασφαλείας, αν και όλα τα κύρια χρηματιστήρια σχεδιάζουν να ανοίξουν, ως συνήθως, την Τρίτη.
Περίπου το 30% από τις εταιρείες του S & P500 αναφέρουν τα κέρδη αυτή την εβδομάδα, συμπεριλαμβανομένων των εταιριών της τεχνολογίας βαρέων βαρών όπως Microsoft, Apple και Google. Από τις 96 εταιρείες που έχουν παρουσιάσει την κερδοφορία 4ου τριμήνου μέχρι στιγμής, 66 έχουν ξεπεράσει τις προβλέψεις, 18 απογοήτευσαν και 12 ήταν σύμφωνα με τις εκτιμήσεις.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ξεκινά διήμερη συνάντηση επί της πολιτικής, σήμερα Τρίτη και οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να ακούσουν τι εκτίμησαν σχετικά με τις φρέσκιες εξελίξεις με το QE από τη ζώνη του ευρώ και τις αποφάσεις στον Καναδά και την Ελβετία.
Η γενική παραδοχή είναι ότι η Fed θα αναγνωρίσει την αβέβαιη παγκόσμια προοπτική και θα επιμείνει στην υπόσχεσή να είναι υπομονετική πριν αρχίσει την πολιτική για τη σύσφιξη των πλαισίων ρευστότητας. Ωστόσο, το χρονοδιάγραμμα παραμένει για αύξηση στις τιμές από τα μέσα του έτους, μια τροχιά που προοιωνίζει ευρείας βάσης περαιτέρω κέρδη για το δολάριο.
Το δολάριο ήταν κοντά σε μια κορυφή 11 ετών έναντι του καλαθιού των κυριότερων νομισμάτων στο 94,909 έχοντας αυξηθεί 11% τους τελευταίους τρεις μήνες μόνο.
Η Fed δεν είναι η μόνη Κεντρική Τράπεζα με αποφάσεις αυτή την εβδομάδα, με αποφάσεις επί της νομισματικής πολιτικής να αναμένονται από την Ουγγαρία, την Ταϊλάνδη, τη Μαλαισία, Νέα Ζηλανδία, Νότια Αφρική, το Μεξικό, την Κολομβία και τη Ρωσία.
Παρατηρήσεις εγχώριων αναλυτών
Ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Πολύς λόγος γίνεται για το QE που ανακοίνωσε πρόσφατα η ΕΚΤ. Θυμίζουμε πως το QE στην παρούσα φάση δεν μας αφορά, μιας και σύμφωνα με τον DRAGHI η Ελλάδα έχει ήδη καλύψει το ποσοστό της από πρόσφατες αγορές της, οπότε θα πρέπει να πληρωθεί πρώτα το ομόλογο λήξεως Ιουλίου. Ουσιαστικά ο DRAGHI μας είπε ότι πρέπει πρώτα να υπάρξει συμφωνία με την Τρόικα για να μπορέσει να στηρίξει την Ελλάδα με έμμεσο τρόπο.
Η Αγορά υποδέχθηκε επιφυλακτικά την δημιουργία Κυβέρνησης, όμως δεν αποκλείεται να υπάρξει αναστροφή του κλίματος αν διαπιστωθεί ότι η νέα Κυβέρνηση στηρίζεται από ευρύτερη πλειοψηφία, κάτι που θα κάνει το Χ.Α. να αισθανθεί πολύ καλύτερα σε σχέση με τις μελλοντικές εξελίξεις.
Ουσιαστικά στα δύσκολα μπαίνουμε από τούδε και στο εξής, μιας και η νέα Κυβέρνηση θα πρέπει να κάνει σημαντικό αγώνα δρόμου για εξεύρεση λύσης σε σχέση με την συμφωνία, αλλά και τεράστια προσπάθεια να καλύψει το πολύ σημαντικά χαμένο χρόνο που είχαμε λόγω των εκλογών. Μπροστά της έχει να αντιμετωπίσει σημαντικά θέματα αλλά και να στήσει εξ αρχής ένα Κυβερνητικό επιτελείο.
Πλέον η συζήτηση θα φύγει από το θέμα χρέος, μιας και πρώτα πρέπει να περάσει από το θέμα συμφωνία και προαπαιτούμενα που υπομονετικά την περιμένουν. Οι προεκλογικές δηλώσεις θα έρθουν πλέον αντιμέτωπες με την πραγματικότητα και θα πρέπει να δώσουν λύσεις χωρίς να δημιουργήσουν περαιτέρω προβλήματα με την ΕΕ, μιας και ουσιαστικά η ίδια ξεκινάει ένα θεαματικό QE με την Ελλάδα να έχει την μεγαλύτερη ανάγκη στην παρούσα φάση από κάθε άλλη Χώρα, αφού είναι και ο μόνος τρόπος να μας ξαναβάλει στις Αγορές και να μπορούμε να δανειζόμαστε στο μέλλον όποια στιγμή έχουμε ανάγκες.
Χωρίς πρόσβαση στις Αγορές είναι δεδομένο, μέσα στο ευρώ τουλάχιστον, ότι είναι αδύνατον να μπορέσουμε να έχουμε ανάπτυξη, μιας και δεν ξέρουμε καν αν το 2015 καταφέρουμε να έχουμε πρωτογενές πλεόνασμα μετά την διενέργεια των εκλογών. Είναι δεδομένο ότι θα έχουμε αναταράξεις, οπότε το μόνο σίγουρο είναι ότι η Αγορά θα συνεχίσει να κινείται με σημαντικό volatility το επόμενο διάστημα και μέχρι η νέα Κυβέρνηση καταφέρει να κλείσει μία συμφωνία με τους δανειστές.
Αν κάτι τέτοιο συμβεί το επόμενο σύντομο διάστημα, τότε η Αγορά το πιο λογικό είναι να κάνει σημαντική ανοδική κίνηση και να προσπαθήσει να επανέλθει σε ανοδική τροχιά μεσοπρόθεσμα. Αυτό δεν φαντάζει τόσο εύκολο, παρόλα αυτά κάποια κεφάλαια που πιστεύουν πως αυτό το σενάριο είναι και το μόνο που στέκει, στηρίζουν στην παρούσα τις υπάρχουσες θέσεις τους, ενώ κάποια άλλα μπορεί να σπεύσουν να τοποθετηθούν όταν βρίσκουν τιμές που ουσιαστικά θεωρούν ότι έχουν μικρό ρίσκο σε σχέση με τις αποτιμήσεις έχοντας και την άνεση του χρόνου αλλά και της ρευστότητας.
Έτσι λοιπόν μπορεί να πράγματα να είναι αρκετά απαισιόδοξα στην παρούσα φάση, με σημαντικά προβλήματα μπροστά μας, αλλά ακόμα πιο σημαντικό είναι πως η Αγορά εξαρτάται και θα συνεχίσει να εξαρτάται από τις πολιτικές εξελίξεις. Το πόσο γρήγορα θα μπορέσουμε να περάσουμε σε ανάπτυξη, έχει να κάνει με το τι πολιτικές θα ακολουθηθούν, μιας και ο χρόνος θα είναι και το μεγαλύτερο πρόβλημα στην Οικονομία μας.
Ξένοι αναλυτές
Barclays: Βελτιώνεται το φρόνημα των επενδυτών στην παγκόσμια κεφαλαιαγορά παρά την έκβαση των εκλογών στην Ελλάδα
Οι μετοχές παγκόσμια κινήθηκαν ανοδικά και το ευρώ ανέκαμψε από τα 11-ετή χαμηλά παρά το ότι στην Ελλάδα η ριζοσπαστική αριστερά του ΣΥΡΙΖΑ έχει συνάψει συμφωνία με την ριζοσπαστική δεξιά που είναι οι Ανεξάρτητοι Έλληνες για το σχηματισμό νέας κυβέρνησης (συνολικά 162 έδρες στο κοινοβούλιο). Πρόκειται για μια συνεργασία που πιστεύουμε ότι θα μπορούσε να είναι αρνητική για την αγορά, καθώς ο κατώτερος εταίρος του συνασπισμού είναι πιθανό να παραποιήσει τη ρητορική του κ. Τσίπρα με πιο επιθετικό τρόπο σε θέματα όπως οι διαπραγματεύσεις με την τρόικα και τη λήξη στο πρόγραμμα δημοσιονομικής λιτότητας.
Μαζί με τη συνεδρίαση της Τετάρτης της FOMC, άλλες αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών θα παρακολουθούνται στενά στην Ουγγαρία (Τρίτη), την Ταϊλάνδη και τη Μαλαισία (Τετάρτη), Νέα Ζηλανδία, Νότια Αφρική και το Μεξικό (Πέμπτη), την Κολομβία και τη Ρωσία (Παρασκευή). Η συνεδρίαση της Τετάρτης της FOMC θα δώσει άλλη μια ευκαιρία για στη Fed να αξιολογήσει την επίπτωση του ισχυρότερου δολαρίου και των χαμηλότερων τιμών του πετρελαίου στις προοπτικές για την εκδήλωση της πολιτικής της Fed. Εμείς δεν περιμένουμε μεγάλες αλλαγές στην κατάσταση. Τούτου λεχθέντος, τα Fed Funds futures για το τέλος του 2016 έχουν πέσει σχεδόν 50 μονάδες βάσης από τα τέλη Δεκεμβρίου, στο 1,18% μόλις. Αυτό σημαίνει ότι η αγορά αναμένει ότι η Fed τελικά θα αλλάξει τη στάση της.
Ειδήσεις από το εσωτερικό
Μείωση παρουσίασε ο Δείκτης Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης στην Ελλάδα στο τέλος του 2014, έπειτα από τρία συνεχόμενα τρίμηνα ανόδου, σύμφωνα με την έρευνα Consumer Confidence της Nielsen. Ειδικότερα, ο δείκτης μειώθηκε κατά 3 μονάδες στις 53 μονάδες, καθώς έχουν μειωθεί σημαντικά τα ποσοστά εκείνων που δηλώνουν πως μπορούν να αποταμιεύσουν και αντίστοιχα έχει αυξηθεί το ποσοστό όσων δεν τους περισσεύουν καθόλου χρήματα.
Δεν υπάρχει κατεπείγουσα ανάγκη να δράσουμε» για το ελληνικό χρέος, υποστήριξε ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ζαν-Κλοντ Γιούνκερ σε συνέντευξη που παραχώρησε στη δημόσια γερμανική τηλεόραση ARD. Το θέμα αυτό «δεν βρίσκεται στη οθόνη του ραντάρ της Επιτροπής», συνέχισε προσθέτοντας πως «δεν πιστεύει ότι θα υπάρξει πλειοψηφία στο Eurogroup, και κυρίως στην Eυρωζώνη, που θα ταχθεί υπέρ της μείωσης του χρέους».
Εν αναμονή των θέσεων της νέας ελληνικής κυβέρνησης θα βρίσκονται οι Ευρωπαίοι, σύμφωνα με τον επικεφαλής του Eurogroup, Γέρουν Ντέισελμπλουμ ο οποίος μετά το πέρας της σημερινής συνεδρίασης δήλωσε πως οι Ευρωπαίοι υπουργοί Οικονομικών είναι έτοιμοι να συνεργαστού με τη νέα ελληνική κυβέρνηση, ώστε να διατηρηθεί η χώρα σε τροχιά ανάκαμψης.
«Παραμένουμε έτοιμοι να συνεχίσουμε να στηρίζουμε την Ελλάδα και προσβλέπουμε στις συζητήσεις με τη νέα κυβέρνηση» δήλωσε η επικεφαλής του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου Κριστίν Λαγκάρντ σύμφωνα με ανακοίνωση του Ταμείου.
Σημαντικά χαμηλότερο έναντι των στόχων του κρατικού προϋπολογισμού ήταν το πρωτογενές πλεόνασμα το 2014, ενώ μεγάλη ήταν η υστέρηση και στα φορολογικά έσοδα, όπως προκύπτει από τα στοιχεία που δημοσίευσε το υπουργείο Οικονομικών. Συγκεκριμένα, το πρωτογενές πλεόνασμα κατά το 12μηνο Ιανουαρίου – Δεκεμβρίου 2014 ανήλθε στα 1.872 εκατ. ευρώ, έναντι 603 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο το 2013 και στόχου του προϋπολογισμού 2015 για πρωτογενές πλεόνασμα 4.939 εκατ. ευρώ.
Την Πέμπτη, 26 Φεβρουαρίου 2015 θα ανακοινώσει ο ΟΤΕ τα οικονομικά αποτελέσματα τέταρτου τριμήνου και έτους 2014, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (Δ.Π.Χ.Α.). Η ανακοίνωση θα γίνει το πρωί και η διοίκηση του ΟΤΕ θα διοργανώσει τηλε-συνδιάσκεψη στις 17:00 (ώρα Ελλάδος) την ίδια ημέρα για να συζητήσει τα αποτελέσματα.
Ειδήσεις από το εξωτερικό
Βελτίωση παρουσίασε το επιχειρηματικό κλίμα στη Γερμανία στις αρχές του νέου έτους, σύμφωνα με την μηνιαία έρευνα του ινστιτούτου Ifo. Συγκεκριμένα, ο δείκτης επιχειρηματικής εμπιστοσύνης αυξήθηκε στις 106,7 μονάδες τον Ιανουάριο από 105,5 μονάδες τον Δεκέμβριο, ξεπερνώντας τις 106,5 μονάδες που ανέμεναν οι αναλυτές.
Κατά μία βαθμίδα υποβάθμισε ο οίκος αξιολόγησης Standard & Poor’s την πιστοληπτική ικανότητα της Ρωσίας, που πλέον βρίσκεται στην κατηγορία ΒΒ+, κάτω δηλαδή από το επίπεδο της επένδυσης. Δικαιολογώντας την απόφασή του να ρίξει τη Μόσχα στα “σκουπίδια” και χωρίς να αποκλείει την περαιτέρω υποβάθμιση του ρωσικού αξιόχρεου, ο S&P έκανε λόγο για την επιδείνωση της νομισματικής ευελιξίας της χώρας, καθώς και την κατάρρευση των προοπτικών ανάπτυξής της.
Αποθαρρυντικά είναι τα τελευταία μηνύματα που έρχονται αναφορικά με τις πωλήσεις πολυτελών αγαθών στην αγορά της Κίνας.
Σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία που δόθηκαν στη δημοσιότητα,οι πωλήσεις πολυτελών αγαθών μειώθηκαν πέρυσι στα 115 δισ. γιουάν (16,8 δισ. ευρώ), έπειτα από αύξηση 2% το 2013 και 7% το 2012.
Με απώλειες έκλεισαν τη Δευτέρα χρυσός και πετρέλαιο, με την άνοδο του δολαρίου να αποτελεί ένα ακόμη εμπόδιο για την ανάκαμψη των εμπορευμάτων. Ειδικότερα, τα συμβόλαια παράδοσης Φεβρουαρίου του χρυσού έκλεισαν με απώλειες 13,20 δολαρίων ή 1%, φτάνοντας στα 1.279,40 δολάρια η ουγγιά. Παράλληλα, το πετρέλαιο τύπου brent παράδοσης Μαρτίου υποχώρησε κατά 1%, κλείνοντας στα 45,15 δολάρια.
ΚΩΣΤΑΣ ΙΩΑΝΝΙΔΗΣ
