Του Κώστα Ιωαννίδη
Το ανοδικό ξεκίνημα γρήγορα έγινε χθες ακόμα μια σύνοδος με απώλειες για τον ΓΔ λόγω των επίμονων πιέσεων σε όλα τα τραπεζικά blue chip. Έτσι με τη συμπλήρωση μιας ώρας συναλλαγών ήρθε το κατώτερο μέρας στις 614,44 μονάδες καθώς φάνηκε πως μερίδα θεσμικών επενδυτών προσπάθησε να μην πιάσει χαμηλό ο ΓΔ κάτω από τις 613 μονάδες. Η προσπάθειά τους είχε επιτυχία γιατί δεν απασχολήθηκαν με την ελάττωση των απωλειών για τις μετοχές του τραπεζικού κλάδου αλλά επέλεξαν να επιτεθούν αγοραστικά σε άλλα blue chip.
Από το πρωί για τη στήλη το καλύτερο δυνατό αποτέλεσμα φάνηκε πως θα ήταν μια συσσώρευση των τιμών. Γιατί άνοδος, σε συνθήκες χάους στην πολιτική σκηνή της Βρετανίας, της Ιταλίας και της Ελλάδας, από ξένους θεσμικούς δεν θα ήταν δυνατή. Η προσδοκία μας έγινε πραγματικότητα κυριολεκτικά στο τέλος της ελεύθερης διαπραγμάτευσης, με τον ΓΔ ούτε μια μονάδα πάνω από το κλείσιμο της Παρασκευής. Μερικά λεπτά πριν τις 17:00 ο ΓΔ ήταν πάνω στις 619 μονάδες αλλά στις κινήσεις για το πλασάρισμα των μετοχών για τις δημοπρασίες, τα τραπεζικά blue chip δέχθηκαν τα τελευταία κύματα πιέσεων, που ωστόσο ξεκίνησαν από τις 16:30. Τελικά στις δημοπρασίες ανέβηκε ο ΓΔ, γιατί λιγόστεψε το πλήθος των μη τραπεζικών blue chip με σημαντική πτώση.
Η απουσία των θεσμικών του δολαρίου, αφού στις ΗΠΑ υπήρχε η αργία στη μνήμη του Μάρτιν Λούθερ Κίνγκ, επηρέασε τους ρυθμούς συναλλαγών με αποτέλεσμα ο τζίρος να είναι ο χαμηλότερος των τελευταίων πέντε συνεδριάσεων. Χθες είχαμε την άφιξη στην Αθήνα των Εκπροσώπων των Δανειστών, για να εξετάσουν την πορεία της Ελληνικής Οικονομίας. Οι επενδυτές πιθανά προσπάθησαν να αφομοιώσουν το μήνυμα που έστειλε η S&P για την Ελληνική Οικονομία, με μια αναμενόμενη, σύμφωνα με εγχώριους αναλυτές, απόφαση στην οποία η θέση της χώρας στην κλίμακα αξιολόγησης δεν άλλαξε.
Αν είχε φωνή το χρηματιστήριο, θα φώναζε «ουκ εά με καθεύδειν η των τραπεζών απαξίωση». Καθώς στην πρώτη σύνοδο της βδομάδας που θα θυμηθούν οι αρμόδιοι τα παλιά (επίσκεψη εκπροσώπων των πιστωτών) οι απώλειες των μετοχών του κλάδου φρέναρε την τόσο απαραίτητη άνοδο του μέσου όρου. Όσο δε φαίνεται ότι οι πιέσεις επιμένουν, τόσο θα περιμένουν οι θεσμικοί των μακροπρόθεσμων επενδύσεων για να αποφασίσουν την ουσιαστική συμμετοχή τους στις συναλλαγές.
Ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ΑΕΠΕΥ σχολιάζοντας την εικόνα της αγοράς σημείωσε: «Οι Ξένες Αγορές έχουν βγάλει σημαντική αντίδραση από την πτώση, με την Ελλάδα, λόγω του Τραπεζικού κλάδου, να υποαποδίδει, ψάχνοντας να βρούμε γιατί οι πωλητές στον κλάδο είναι τόσο βιαστικοί. Από την S&P δεν είχαμε κάποια έκπληξη, θυμίζοντας ότι τους δύο επόμενους μήνες ακολουθούν η Fitch και η Moody’s». Το ρεπορτάζ στα χρηματιστηριακά γραφεία έδωσε ως πληροφορία που ενισχύει τη φυγή από το ρίσκο των τραπεζικών μετοχών πως ξένα funds συνεχίζουν να αυξάνουν τις short θέσεις τους στις τραπεζικές μετοχές. Στόχοι τους είναι αυτές που δεν έχουν προχωρήσει σε reverse split δηλαδή τις ΑΛΦΑ και ΕΥΡΩΒ.
Χθες χρειάστηκε να περάσουν τέσσερις ώρες και μισή, για να υπερβεί ο τζίρος τα 14 εκατ. ευρώ, με αξία προσυμφωνημένων συναλλαγών ως τις 15:00 πάνω από τα 3,5 εκατ. Από τα 10,5 εκατ. που περίσσευαν, τα 8 είχανε πάει στον 25άρη και τα μισά σχεδόν αφορούσαν στις συναλλαγές των τραπεζών του. Σήμερα, με δεδομένο (λόγω των futures των δεικτών της Wall Street που στις ασιατικές συναλλαγές έπεσαν στο -0,7%) το καθοδικό ξεκίνημα στις ΗΠΑ, ο τζίρος αναμένεται να αυξηθεί. Αλλά ίσως αυξηθούν και οι πιέσεις.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Αργία
ΕΥΡΩΠΗ
Ο ρυθμός της ανάπτυξης της οικονομίας της Κίνας επιβραδύνθηκε στο σύνολο της χρονιάς το 2018 φθάνοντας το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων σχεδόν τριών δεκαετιών. Έτσι επικράτησαν μικρές πιέσεις στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια μετά τα απογοητευτικά οικονομικά στοιχεία της Κίνας.
Στα χρηματιστήρια, ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε 0,19% στις 356,36 μονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σημείωσε άνοδο 0,03% στις 6.970,59 μονάδες, στη Φρανκφούρτη ο DAX κινήθηκε χαμηλότερα 0,62% στις 11.136,20 μονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε με απώλειες 0,17% στις 4.867,78 μονάδες. Στα χρηματιστήρια της περιφέρειας του ευρώ, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε πτώση 0,17% στις 9.053,80 μονάδες και ο MIB στο Μιλάνο έκλεισε με απώλειες 0,35% στις 19.638,64 μονάδες.
Στο μεταξύ, το ΔΝΤ ψαλίδισε τις προβλέψεις για την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη το 2019 και 2020, λόγω της αδυναμίας της Ευρώπης και κάποιων αναδυόμενων αγορών. Τονίζοντας πως η αποτυχία της επίλυσης των εμπορικών εντάσεων θα μπορούσε να αποσταθεροποιήσει περαιτέρω την επιβραδυνόμενη παγκόσμια οικονομία. Η Wall Street παρέμεινε κλειστή λόγω της ημέρας του Martin Luther King.
ΧΑ
Οι πιέσεις στις Τράπεζες διατηρήθηκαν, η πτώση του ΓΔ δεν «επιτράπηκε»
Στην πρώτη συνεδρίαση της τέταρτης βδομάδας του Ιανουαρίου, οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών στο μεγαλύτερο διάστημα ανοδική πορεία. Αλλά από τις 10:38 ως τις 11:31 στην πρώτη περιπετειώδη ώρα ο ΓΔ κινήθηκε και σε αρνητικό πεδίο. Ωστόσο εμφάνισε υπολογίσιμη άνοδο από το κατώτερο των 614,44 στο υψηλό των 620,28 μονάδων. Είχαμε εγγραφή κατώτερου μια φορά μετά την πρώτη ώρα και ανώτερου στις 15:03. Έγινε σαφές πως μετά το ανοδικό μέρος θα γινόταν αργότερα η προσέγγιση του κλεισίματος της προηγούμενης συνόδου. Έτσι κατάφερε να φθάσει στο τέλος της ελεύθερης διαπραγμάτευσης στις 618,04 μονάδες. Στις δημοπρασίες, από την αυξημένη ζήτηση τον έκλεισαν στις 619,27 από 617,37 μονάδες, που ήταν 1 μονάδα χαμηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης μέρας. Έτσι, η αγορά «πέτυχε» να σταματήσει τις απώλειες στο ξεκίνημα της βδομάδας, ενώ μάλλον απέτυχε να διατηρήσει το ενδιαφέρον των κερδοσκόπων. Επειδή εμφάνισε πάλι όγκους συναλλαγών κάτω από το μέσο όγκο της προηγούμενης βδομάδας.
Τη σύνοδο σφράγισε το χαμηλό επενδυτικό ενδιαφέρον, με συναλλαγές σε πακέτα που απόκτησαν τζίρο 4,706 εκατ. ευρώ. Η δε εμφάνιση απωλειών για τα Τραπεζικά blue chip, δεν ήταν σε συμφωνία με την δυναμική στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς, που εμφάνισαν μικρότερη σχετικά διακύμανση της απόδοσης τους (4 μονάδων). Τελικά, η απόδοση είχε ελάττωση, πλησιάζοντας το 4,15%.
Ήταν σύνοδος με εναλλαγές στην υπεροχή των αγοραστών οι οποίοι επέβαλαν χαμηλότερες τιμές για να απορροφήσουν την προσφορά που προκάλεσαν οι πωλητές στην πρώτη ώρα και την τελευταία. Το ελάχιστο στις 614,44 ήταν 21,7 μονάδες πάνω από το νέο κατώτερο τελευταίων δώδεκα μηνών στις 592,70 από τη σύνοδο της 20/11. Η κίνηση στην αγορά εξελίχθηκε αποκλειστικά με πτωτική δυναμική στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, που δεν βελτιώθηκε σε επίπεδο μεταβολών μετά τις 16:00, ενώ οι αγορές μετοχών των ΗΠΑ είχαν αργία. Οι δημοπρασίες έκλεισαν τον ΓΔ στις 619,27 μονάδες, που ήταν 4,8 μονάδες πάνω από το ελάχιστο του και 1 κάτω από το ανώτερο της ημερήσιας διακύμανσής του.
Ήταν σύνοδος με οριακά μικρότερο (5,8 από 11,10 μονάδες) εύρος διακύμανσης και το αποτέλεσμα της ήταν οριακά ανοδικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ, που κατέληξε στα 46,676 από 46,554 δις ευρώ. Δέκα blue chip υπέκυψαν εντέλει στις πιέσεις ήταν οι ΠΕΙΡ -5,79%, ΕΤΕ -3,16%, ΕΥΡΩΒ -2,86%, ΑΛΦΑ -2,11%, ΕΥΔΑΠ -2,09%, ΓΡΙΒ -1,34%, ΟΛΠ -1,06%, ΜΠΕΛΑ -0,71%, ΣΑΡ -0,28%, και ΕΕΕ -0,07%, ενώ 13 έκλεισαν με ανοδική μεταβολή.
Μέτρησαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (-2,76% από +1,13%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -2,11% από +4,40%, την ΕΤΕ στο -3,16% από -0,84%, ΕΥΡΩΒ -2,86% από -1,29% και την ΠΕΙΡ στο -5,79% από -3,53%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα από τα blue chip με μεταβολή +1,41% από +1,62%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip άλλαξε προς το καλύτερο, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (13 από 9) blue chip έναντι των καθοδικών (10 από 15) και δυο τον ΟΤΕ και την ΤΕΝΕΡΓ στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα +0,31% και έφθασε στις 619,27 από 617,37 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 1652,28 από 1651,64 μονάδες με μεταβολή +0,04%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν προς τα πάνω την τιμή για τον ΓΔ και τον 25άρη, έτσι το κλείσιμο έγινε πιο κοντά στο ανώτερο της ημερήσιας διακύμανσής τους.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 28,849 από 63,405 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 4,706 από 3,524 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα, κατευθύνθηκαν 21,803 από 57,305 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 0,719 από 0,570 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 55 από 41, των καθοδικών 39 από 46 και 27 από 34 ήταν οι σταθερές.
Τεχνική ανάλυση – παράγωγα
Διατήρησαν τα ελαφρά απαισιόδοξα στοιχήματα
Στη πρώτη σύνοδο της εβδομάδας με νέα κυρίαρχη σειρά στα ΣΜΕ του 25άρη, οι θεσμικοί έδωσαν στον δείκτη μεικτή πορεία. Το ελάχιστο μέρας στις 1643,80 μονάδες ήρθε στις 11:29. Με κίνηση ανοδική μετά την πρώτη ώρα, χτύπησε μέγιστο στις 15:04 που ήταν οι 1656,54. Στο τέλος της ελεύθερης διαπραγμάτευσης κατέληξε στις 1649,66 μονάδες, με κλείσιμο στις 1652,28 και μεταβολή +0,04%. Ο τζίρος περιορίστηκε στα 4,431 εκατ. ευρώ.
Για τα ΣΜΕ του 25άρη της σειράς Φεβρουαρίου, άλλαξαν χέρια 370 ΣΜΕ με ανώτερο μέρας τις 1651,00, κατώτερο τις 1637,25 μονάδες, με τελευταίες πράξεις στις 1649,00. Επίσης άλλαξαν χέρια 16 ΣΜΕ Μαρτίου με τελευταίες πράξεις στις 1645,00 μονάδες. Οι ανοικτές θέσεις για την σειρά Φεβρουαρίου ήταν 3298 από 3313 ΣΜΕ και για την επόμενη έγιναν 27 από 30.
Στα calls λήξης Φεβρουαρίου ο ημερήσιος όγκος ήταν 32 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1625 ως τις 1675 μονάδες. Για την επόμενη σειρά (Μαρτίου) διακινήθηκαν 42 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1675 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης για την σειρά Φεβρουαρίου, ο όγκος ήταν 173 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης από τις 1575 ως τις 1675 μονάδες, ενώ της επόμενης σειράς ήταν μηδενικός.
Τα χρηματιστήρια της Wall Street όντας κλειστά, άφησαν το ρόλο του καθοδηγητή στα μεγάλα ευρωπαϊκά που τελικά δεν εμφάνισαν διάθεση να δεχθούν αυτή την αποστολή και κινήθηκαν σε αρνητικό πεδίο πλάγια, με απώλειες της τάξης του -0,3%. Ωστόσο στην Αθήνα δεν εμφανίστηκε το φαινόμενο της ανάπτυξης πιέσεων σε πολλές μετοχές του 25άρη, αλλά επιλέχθηκε διατήρηση του «σκεπτικού» των προηγούμενων συνεδριάσεων. Πιέσεις για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, με εξισορρόπηση από τα κέρδη των μετοχών που αναφέραμε χθες, ως μετοχές με ετήσια διακύμανση στα επίπεδα των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων.
Σήμερα ωστόσο μπορεί να μην αλλάξει η εικόνα της πολιτικής σκηνής στις ΗΠΑ, με τη διακοπή της λειτουργίας της κυβέρνησης να παρατείνεται, αλλά ίσως να παίξει καταλυτικό ρόλο μια φήμη πως έρχεται μια απόφαση για δεύτερο δημοψήφισμα στη Βρετανία σχετικό με το Brexit. Κάθε πρόοδος σε αυτά τα δυο ανοικτά μέτωπα θα ανακουφίσει ίσως και να ενθουσιάσει την παγκόσμια επενδυτική κοινότητα.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Οι Ξένες Αγορές έχουν βγάλει σημαντική αντίδραση από την πτώση, με την Ελλάδα, λόγω του Τραπεζικού κλάδου, να υποαποδίδει, ψάχνοντας να βρούμε γιατί οι πωλητές στον κλάδο είναι τόσο βιαστικοί” αναφέρει.
Από την S&P δεν είχαμε κάποια έκπληξη, θυμίζοντας ότι τους δύο επόμενους μήνες ακολουθούν η Fitch και η Moody’s.
Το Υπουργείο Οικονομικών σκοπεύει να βγει στις Αγορές με μία μικρή κοντινή έκδοση και με τα επιτόκια σταδιακά να αποκλιμακώνονται, χωρίς να ακολουθεί παράλληλα ο Τραπεζικός κλάδος, όπως συνηθίζεται. Από την πολιτική σκοπιά, η Κυβέρνηση πήρε οριακά ψήφο εμπιστοσύνης, κάτι που “γιορτάστηκε” με πίεση στην Αγορά ενώ όλα δείχνουν πως ακολουθεί η ψήφιση για την συμφωνία των Πρεσπών.
Τόσο η μεσαία όσο και η μικρή κεφαλαιοποίηση φαίνεται ότι τελευταία συγκεντρώνουν το ενδιαφέρον των Ελλήνων Επενδυτών. Μεσοπρόθεσμα παραμένουμε πτωτικοί, παρόλα αυτά το σενάριο για μια ανοδική κίνηση είναι εν ισχύ, με την ζώνη του 600 να έχει γίνει πολύ σημαντικό επίπεδο στήριξης, παρόλα τα νέα χαμηλά του Τραπεζικού.
Αν βοηθήσει σε κάποιο βαθμό και αυτός, μπορεί να δώσει περαιτέρω ρευστότητα στο Σύστημα και να δούμε μία ανατροφοδότηση θυμίζοντας σε μεγάλη εικόνα την σημαντικότητα της ζώνης 650 – 665.
Οι υπόλοιποι τίτλοι στον FTSE25 κινούνται πάνω – κάτω όπως και το εξωτερικό, με τον μόνιμο ‘αδύναμο κρίκο’ τον Τραπεζικό, να μην μπορεί να βρει μία μόνιμη λύση στα προβλήματά του.
Σήμερα
Οι ασιατικές μετοχές και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αγορών των Η.Π.Α. υποχώρησαν σήμερα Τρίτη 22/1, καθώς η απαισιοδοξία για την παγκόσμια ανάπτυξη οδήγησε τους επενδυτές μακριά από τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού ρίσκου. Η στερλίνα κατέρρευσε, καθώς το πιο πρόσφατο σχέδιο για το Brexit φάνηκε να έρχεται χωρίς στοιχεία που θα επιτρέπανε μια πρόοδο.
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI για μετοχές της Ασίας-Ειρηνικού έξω από την Ιαπωνία .MIAPJ0000PUS υποχώρησε κατά 0,5% αρχικά και αργότερα στις 08:40 δική μας ώρα έχανε -0,87%, υποχωρώντας από μια κορυφή επτά εβδομάδων.
Οι ζημιές προήλθαν από τις κινεζικές μετοχές, με τον δείκτη CSI300 στο -1,41%. Ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ .HSI μειώθηκε κατά -1,13% και ο κύριος δείκτης μετοχής της Αυστραλίας υποχώρησε -0,49%.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας, ο οποίος είχε ανοίξει σταθερότερα, ήταν επίπεδος ως το πέρας του πρώτου μέρους. Μετά τη διακοπή, πιέσεις του έδωσαν στις 08:40 μεταβολή -0,47%. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ΗΠΑ, τα οποία προσφέρουν μια ένδειξη για το πώς θα ανοίξει η Wall Street, ήταν περίπου στο -0,7%.
Οι αγορές των ΗΠΑ έκλεισαν τη Δευτέρα για διακοπές, επομένως οι συναλλαγές ήταν γενικά υποτονικές κατά τη διάρκεια της νύχτας. Ωστόσο, οι τιμές των μετοχών στην Ευρώπη και τη Λατινική Αμερική χτυπήθηκαν, αφού τα δεδομένα παρουσίασαν επιβράδυνση της ανάπτυξης στην Κίνα, τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο.
Προσθέτοντας επιφύλαξη και αβεβαιότητα στον αέρα, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο περιόρισε τις προβλέψεις του για την παγκόσμια ανάπτυξη και μια έρευνα έδειξε αυξανόμενη απαισιοδοξία μεταξύ των επικεφαλής των επιχειρήσεων, καθώς οι εμπορικές εντάσεις διαρκούν και αυξάνονται.
Οι σκοτεινές προβλέψεις του ΔΝΤ, που δημοσιεύθηκαν την παραμονή του Παγκόσμιου Οικονομικού Φόρουμ στο Νταβός της Ελβετίας, υπογράμμισαν τις προκλήσεις που αντιμετωπίζουν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής καθώς αντιμετωπίζουν μια σειρά από τρέχουσες ή δυνητικές κρίσεις από τον εμπορικό πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας ως το Brexit.
