Του Κώστα Ιωαννίδη
Αν μετά από την τελευταία βουτιά της αγοράς η αντίδραση γίνεται με αποκλιμάκωση των όγκων, οι κανόνες των χρηματιστηρίων ωθούν τους συναλλασσόμενους σε επαγρύπνηση. Στο ΧΑ χθες όταν ο τζίρος πλησίαζε τα 20 εκατ. ευρώ είχαν περάσει 4,5 ώρες διαπραγμάτευσης και στον δείκτη της μεσαίας κεφαλαιοποίησης είχαμε τέσσερις ανοδικές μετοχές και 16 πτωτικές, στον 25άρη ήταν πέντε. Η επιστροφή στην φάση μιζέριας, λόγω υποχώρησης της αξιοπιστίας της αγοράς μπορεί να είναι πιο επικίνδυνη από τις ομαδικές πιέσεις από την ανάγκη συντονισμού με το διεθνές κλίμα. Αυτό βάρυνε από χθες όταν πάλι τα επιτόκια του 10ετούς αναφοράς των ΗΠΑ χτύπησε το 3%. Οι εντάσεις γεωπολιτικού χαρακτήρα και τα πολιτικά ζητήματα σχετικά με το Ιράν έχουν κρατήσει ψηλά τις τιμές του πετρελαίου.
Οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν σήμερα, απορρίπτοντας το δρόμο της συνέχειας στην άνοδο της Wall Street και σταμάτησαν τον πρόσφατο ανοδικό βηματισμό τους, καθώς οι επενδυτές παρέμειναν επιφυλακτικοί σχετικά με τους βασικούς οικονομικούς και πολιτικούς κινδύνους, ενώ οι τιμές αργού πετρελαίου λόγω μειωμένης προσφοράς κρατήθηκαν κοντά στα υψηλά για 3-1 / 2 χρόνια.
Όταν οι ειδήσεις έρχονται από το παρασκήνιο είναι η στατιστική προϊστορία που επιβάλλει την κυριαρχία της στα επενδυτικά κριτήρια, όταν τα υπόλοιπα εξ όσων χρησιμοποιούν οι θεσμικοί έχουν «παροπλιστεί». Δηλαδή έχουν χάσει την ισχύ τους από διάφορα αίτια. Μπορεί τα θεμελιώδη να στέλνουν αντικρουόμενα μηνύματα. Μπορεί να μην εκλαμβάνονται ως αληθή τα δεδομένα που αφορούν στα θεμελιώδη. Μπορεί οι εξελίξεις στην πολιτική σκηνή του τόπου να επισκιάζουν κάθε άλλη είδηση. Πιθανό επίσης είναι το διεθνές κλίμα να παίρνει συντονισμένα στροφή, που δεν μπορεί να αγνοήσει η επενδυτική κοινότητα του ΧΑ.
Χθες πάντως στην Ευρώπη, ελαφρές πιέσεις αντικατέστησαν το αγοραστικό ενδιαφέρον. Στο ΧΑ ωστόσο η η κίνηση έγινε μόνιμα σε αρνητικό πεδίο και η καλύτερη εγγραφή για τον ΓΔ ήταν οι 821,5 μονάδες. Μετά τις 13:00 έγινε σαφές πως οι 815 μονάδες δεν θα «κρατούσαν» τον ΓΔ. Σαράντα λεπτά αργότερα βούλιαξε κάτω από τις 809 μονάδες. Στις 14:55 που αναφέραμε στην πρώτη παράγραφο ο ΓΔ είχε επιστρέψει στη γειτονιά των 815 με μεταβολή κοντά στο -0,8%. Πλησίασε ως τις 817 μονάδες στις 15:15 και για δυο ώρες βούλιαζε γλυκά. Η ειρωνεία είναι πως ενώ στην Ιταλία η συγκυβέρνηση που «ψήνεται» είναι υπερ-λαϊκίστικη, οι θεσμικοί διεθνώς δηλώνουν στάση αναμονής, γιατί είδαν τις τούμπες που έκαναν οι λαϊκιστές στην Πορτογαλία και την Ελλάδα.
Ψύχραιμοι δείχνουν και οι εγχώριοι παράγοντες. Στο τέλος ο ΓΔ από τις 811,71 στις 17:00, έκλεισε με άλμα στις δημοπρασίες στις 815,99 με τζίρο που πέρασε οριακά τα 36 εκατ. ευρώ. Επίσης, τα ανοδικά blue chip από 5 στις 15:00 έγιναν 7 και στον FTSEM οι ανοδικές από 4 έγιναν 5. Για τη στήλη το μόνο θετικό ήταν πως όταν οι πιέσεις πέρασαν το μέσο όρο κάτω από τις 810 μονάδες, που είναι το επίπεδο της αγοραίας αντίληψης για τη στήριξη του, κρατήθηκε χαμηλότερα μόνο δέκα λεπτά. Οι κινήσεις των ισχυρών τον πέρασαν πάλι πάνω από τις 811 στις 13:45 και δεν πλησίασε αυτό το επίπεδο παρά μόνο στο τέλος της ελεύθερης διαπραγμάτευσης.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης εβδομάδας
ΗΠΑ
Κέρδη στη Wall Street καθώς οι επενδυτές, έχοντας στο επίκεντρο τις εμπορικές σχέσεις ΗΠΑ- Κίνας, βλέπουν αποκλιμάκωση της έντασης μεταξύ ΗΠΑ- Κίνας. Έτσι είχαμε την όγδοη στη σειρά ανοδική σύνοδο για τον Dow Jones. Ώθηση στην αγορά έδωσε ένα tweet του προέδρου Τραμπ που το αναφέραμε από χθες το πρωί που υποσχόταν βοήθειά στον κινεζικό κολοσσό ZTE Corp. για να ανακάμψει γρήγορα μετά τις κυρώσεις που επέβαλαν οι ΗΠΑ.
Ο Dow Jones έκλεισε με κέρδη 0,27% μονάδων στις 24.899,41, ο S&P κατέγραψε άνοδο 0,09% στις 2.730,23 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα 0,11% στις 7.411,32 μονάδες.
Στον δείκτη Dow Jones, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των UnitedHealth (+1,9%), Walmart (+1,3%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι Johnson & Johnson (-1,2%) και Travelers (-1,1%).
Η Κεντρική Τραπεζίτης του Κλίβελαντ, Loretta Mester υποστήριξε την Δευτέρα ότι ενδεχομένως τα επιτόκια να ανέλθουν πάνω από το 3%, προκειμένου η Fed να πιάσει τον διπλό στόχο του σταθερού πληθωρισμού και της χαμηλής ανεργίας. Στο 2,99% το αμερικανικό 10ετές ομόλογο.
Επιπλέον, ανοδικά κινήθηκε η τιμή του αργού καθώς ο ΟΠΕΚ ανέβασε ελαφρώς την πρόβλεψη του για την παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου το 2018.
ΕΥΡΩΠΗ
Χαμηλότερα κινήθηκαν οι αγορές του ευρώ με τους επενδυτές να προσέχουν τις πολιτικές εξελίξεις στην Ιταλία καθώς δύο κόμματα, το Κίνημα των Πέντε Αστέρων και η Λέγκα, κατέθεσαν πρόταση σχηματισμού κυβέρνησης στον πρόεδρο της Δημοκρατίας.
Στα χρηματιστήρια, ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε μόλις 0,05% στις 392 μονάδες. Στο Λονδίνο, ο FTSE 100 σημείωσε πτώση 0,18% στις 7.710,98 μονάδες, στη Φρανκφούρτη ο DAX κινήθηκε χαμηλότερα 0,18% στις 12.977,71 μονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε με απώλειες 0,02% στις 5.540,68 μονάδες.
Στα χρηματιστήρια της περιφέρειας του ευρώ, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε πτώση 0,13% στις 10.257,80 μονάδες ενώ ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε με κέρδη 0,26% στις 24.221,47 μονάδες.
Από πλευράς εταιρικών αποτελεσμάτων, η ABN AMRO ανακοίνωσε μείωση 3% στα καθαρά κέρδη στα 595 εκατ. ευρώ από 615 εκατ. το αντίστοιχο διάστημα του προηγούμενου έτους.
Τις αγορές προβλημάτισε η δήλωση από το Λευκό Οίκο ότι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις που συνεργάζονται με το Ιράν ενδεχομένως να πληγούν από τις κυρώσεις των ΗΠΑ.
ΧΑ
Συνέχεια με υποχώρηση του μέσου όρου και μικτή εικόνα για της Τράπεζες
Στην πρώτη συνεδρίαση της βδομάδας, οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών πτωτική δυναμική, με κίνηση του ΓΔ σε αρνητικό πεδίο μόνο. Η εγγραφή του ελάχιστου μέρας έγινε στις 13:36 και ήταν οι 808,60 από 818,27 μονάδες την Παρασκευή. Στη διάρκεια της πλάγιας κίνησης από τις 13:48 ως τις 17:00, σε ένα ανοδικό τίναγμα στις 15:11 εμφανίστηκε τιμή κοντά στις 817 μονάδες. Αλλά το μέγιστο μέρας στις 821,47 από 823,51 μονάδες ήρθε στα πρώτα λεπτά. Οι πωλητές κυριάρχησαν στο μεγαλύτερο διάστημα και έδωσαν στο μέσο όρο πορεία σταθερά αρνητικής μεταβολής από -0,08% ως -1,58%, με τον ΓΔ να κορυφώνει τρεις φορές μέσα στη σύνοδο, κοντά στις 820 μονάδες. Από τις 15:10 και μετά άρχισαν να κυριαρχούν οι πωλητές. Τελικά ο μέσος όρος οδηγήθηκε στις 811,71 μονάδες στις 17:00. Στις δημοπρασίες άλλαξε προς τα πάνω η τιμή και έκλεισε στις 815,99 από 822,37 μονάδες την προηγούμενη σύνοδο. Ήταν η πρώτη μέρα, που οι πωλητές εμφάνισαν διαρκώς την κυριαρχία τους με τους αγοραστές να κερδίζουν στα τελευταία λεπτά των δημοπρασιών.
Το ελάχιστο στις 808,60 μονάδες χονδρικά ήταν 21 μονάδες ψηλότερα από τις τιμές χαμηλών που έγραψε ο ΓΔ την περασμένη Τρίτη. Η κίνηση στην αγορά εξελίχθηκε με αρνητική ατμόσφαιρα στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, πριν από το άνοιγμα των αγορών στις ΗΠΑ. Με τα futures για τα χρηματιστήρια στη Νέα Υόρκη να εμφανίζουν θετικές μεταβολές, το κλίμα στην Αθήνα δεν επηρεάστηκε θετικά. Ομοίως τα μεγάλα ευρωπαϊκά που βλέποντας την ήπια ανοδική διαπραγμάτευση στη Νέα Υόρκη δεν εμφάνισαν τάση για μείωση των απωλειών τους αν και αρκετά ευρωπαϊκά εμφάνισαν θετικές μεταβολές.
Οι δημοπρασίες έκλεισαν τον ΓΔ στις 815,99 από 822,37 μονάδες που ήταν 8,4 πάνω από το ελάχιστο της ημερήσιας διακύμανσής του και 4,5 μονάδες κάτω από το ανώτερο.
Ήταν μια σύνοδος με επίσης μεγαλύτερο εύρος διακύμανσης (12,9 μονάδες) σε σχέση με τις 5,4 μονάδες της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν πτωτικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ που κατέληξε στα 56,435 από 56,625 δις ευρώ. Επτά blue chip δεν υπέκυψαν στις πιέσεις αλφαβητικά ήταν ΕΕΕ +2,53% από -0,24%, ΕΥΡΩΒ +1,49%, ΕΤΕ +1,48%, ΓΡΙΒ +1,43%, ΛΑΜΔΑ +0,92% από -0,46%, ΕΥΔΑΠ +0,52%, ΕΛΠΕ +0,25%, ενώ 18 μετοχές του 25άρη ήταν καθοδικές.
Μέτρησαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες, αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -3,14% από +1,36%, την ΕΤΕ +1,48% από +3,25%, ΕΥΡΩΒ +1,49% από +2,02% και την ΠΕΙΡ στο -2,59% από -0,49%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν χειρότερα από τα blue chip με μεταβολή -1,09%+2,08% την προηγούμενη σύνοδο.
Η στατιστική εικόνα των blue chip επιδεινώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (7 από 16) blue chip έναντι των καθοδικών (18 από 8) και κανένα στα αμετάβλητα. Με βάση τους ημερήσιους όγκους η ΕΤΕ ήταν πρώτη με 9,899 από 11,316 εκατ. τεμάχια και ακολούθησαν ΕΥΡΩΒ με 4,535 από 3,676 εκατ. τεμάχια, ΑΛΦΑ με 1,898 από 3,281 εκατ., ΔΕΗ με 945.236 τεμάχια, ΠΕΙΡ με 529.975 από 658.275 τεμάχια, ΦΦΓΚΡΠ με 377.025 από 689.969 τεμάχια, ενώ ο ΟΤΕ ήταν στην 6η θέση με 396.690 από 310.767 τεμάχια.
Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε χαμηλότερα -0,78% και έφθασε στις 815,99 από 822,37 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2138,82 από 2147,72 με μεταβολή -0,41%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν προς τα πάνω την τιμή για τον ΓΔ και τον 25άρη, με το κλείσιμο να γίνεται πιο πάνω από το μέσον της ημερήσιας διακύμανσης τους.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 36,008 από 56,027 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 341600 ευρώ 19,372 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 33,205 από 33,573 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 1,885 από 1,966 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 36 από 74 των καθοδικών 72 από 39 και 27 από 18 ήταν σταθερές.
Τεχνική ανάλυση – παράγωγα
Η εκπνοή των σειρών Μαΐου την Παρασκευή διατηρεί τους όγκους
Στη σύνοδο της Δευτέρας 14/5, οι θεσμικοί έδωσαν πτωτική δυναμική στον 25άρη. Το άνοιγμα έγινε στις 2144,88 με πτωτικό χάσμα 2,8 μονάδων. Νωρίς ορίστηκε το μέγιστο μέρας, στις 2145,18 μονάδες. Το ελάχιστο στις 2113,69 σημειώθηκε στις 13:36. Η νευρικότητα που επικράτησε τον έφερε ως τις 2137 και κατόπιν σταθερές πιέσεις τον οδήγησαν στις 17:00 στις 2124,95. Στις δημοπρασίες χτύπησε ψηλότερη τιμή και το κλείσιμο έγινε στις 2138,82 μονάδες με μεταβολή -0,41%. Ο τζίρος στα παράγωγα ανήλθε στα 14,139 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη λήξης Μαΐου διακινήθηκαν 1453 ΣΜΕ με ανώτερο στις 2147,00, κατώτερο στις 2114,00 και τελευταίες πράξεις στις 2141,00 μονάδες. Επίσης διακινήθηκαν 867 ΣΜΕ της σειράς Ιουνίου, με ανώτερο τις 2144,50 και κατώτερο τις 2114,00 ενώ οι τελευταίες πράξεις έγιναν στις 2140,00 μονάδες. Άλλα 20 ΣΜΕ λήξης Ιουλίου έκαναν την εμφάνισή τους. Οι ανοικτές θέσεις για την απερχόμενη την Παρασκευή σειρά, του Μαΐου, είναι 7671 ΣΜΕ και στη σειρά Ιουνίου ανήλθαν σε 1105 από 673.
Στα calls λήξης Μαΐου, διακινήθηκαν 47 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 2000 ως τις 2150 μονάδες. Για την επόμενη σειρά το ενδιαφέρον έφερε 281 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 2150 ως τις 2250 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης για την τρέχουσα σειρά ο όγκος ήταν μηδενικός ενώ για την επόμενη διακινήθηκαν 147 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 2000 ως τις 2100 μονάδες.
Τις εξαμηνιαίες αλλαγές στους ομώνυμους δείκτες ανακοίνωσε η MSCI στις οποίες η μετοχή της Folli Follie διαγράφεται από τον MSCI Standard Greece.
Παράλληλα υπήρξαν μεταβολές και στον Small Cap καθώς προστέθηκαν οι μετοχές των ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ΦΦΓΚΡΠ, ενώ διαγράφηκε η μετοχή των ΕΛΠΕ.
Όλες οι αλλαγές θα τεθούν σε εφαρμογή από την 1η Ιουνίου.
Στον MSCI Standard Greece περιλαμβάνονται πλέον μετοχές οκτώ εταιρειών : ΟΤΕ, ΑΛΦΑ, ΟΠΑΠ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΜΠΕΛΑ, ΤΙΤΚ, και ΠΕΙΡ.
Στον MSCI Global Standard υπήρξαν 351 προσθήκες μετοχές (εκ των οποίων οι 234 αφορούσαν κινεζικές μετοχές) και 53 διαγραφές.
Αντίστοιχα στον Global Small Cap σημειώθηκαν 380 προσθήκες και 303 διαγραφές.
Πολλοί εγχώριοι παράγοντες περίμεναν αντικατάσταση της ΦΦΓΚΡΠ στον MSCI Standard Greece και μάλιστα είχανε κατά νου συγκεκριμένους τίτλους που η διαπραγμάτευσή τους χθες δεν αποτύπωσε αυτό το ενδεχόμενο.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι ΑΛΦΑ, ΑΡΑΙΓ, ΒΙΟ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΔΕΗ, ΜΠΕΛΑ, ΜΥΤΙΛ, ΟΛΠ, ΟΤΕ, ΤΙΤΚ, ΦΦΓΚΡΠ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι ΜΥΤΙΛ και ΟΤΕ και στο υψηλό ημέρας οι ΕΕΕ, ΤΙΤΚ και ΓΡΙΒ.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Οι Οίκοι, ο ένας μετά τον άλλον φαίνεται να στοχεύουν υψηλότερα στον Τραπεζικό κλάδο μετά την ολοκλήρωση και των ‘stress tests”. Ουσιαστικά νέα η Αγορά δεν έχει, περιμένοντας τις κινήσεις της Κυβέρνησης σε σχέση με την επόμενη αξιολόγηση.
Το Χ.Α. έχει γίνει Αγορά μετοχών και δεν κινείται στο σύνολο με τους ίδιους ρυθμούς, γεγονός πολύ θετικό και με χαρακτηριστικά “bull market”.
Σήμερα είχαμε την εισαγωγή του ομολόγου της CORAL, με άλλη μία πετυχημένη ομολογιακή έκδοση, ενώ περιμένουμε και τις εξαμηνιαίες αλλαγές στον MSCI, γεγονός που μπορεί να μας δώσει όγκους με επιλεκτικές εισροές και εκροές.
Μεσοπρόθεσμα δεν έχει αλλάξει κάτι, παραμένοντας αισιόδοξοι όσο ο Δείκτης δίνει κλεισίματα υψηλότερα του 767. Πλέον μένει να δούμε αν το επόμενο διάστημα δοκιμάσουμε νέα έξοδο.
Σήμερα
Οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν σήμερα Τρίτη, απορρίπτοντας μια συνέχεια στην άνοδο της Wall Street και σταμάτησαν τον πρόσφατο ανοδικό βηματισμό τους, καθώς οι επενδυτές παρέμειναν επιφυλακτικοί σχετικά με τους βασικούς οικονομικούς και πολιτικούς κινδύνους, ενώ οι τιμές αργού πετρελαίου λόγω μειωμένης προσφοράς κρατήθηκαν κοντά στα υψηλά για 3-1 / 2 χρόνια.
Ο ευρύτερος δείκτης μετοχών της Asia-Pacific της MSCI εκτός της Ιαπωνίας υποχώρησε 0,65% μετά την άνοδο της προηγούμενης ημέρας στο υψηλότερο επίπεδο από τα τέλη Μαρτίου. Ο δείκτης είχε άνοδο για τρεις διαδοχικά συνεδρίες πριν από την Τρίτη.
Οι μετοχές της Αυστραλίας υποχώρησαν -0,47% μετά από σύντομο άγγιγμα ενός υψηλού τετραμήνου και ο KOSPI της Νότιας Κορέας έχασε -0,77%. Ο Nikkei της Ιαπωνίας ήταν χαμηλότερα από μια κορυφή στο τρίμηνο αλλά έπεσε οριακά κατά -0,22%.
Ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ έχασε -1,12%, τραβώντας πίσω από την κορυφή δύο μηνών μετά από μια πενθήμερη ανοδική αλυσίδα και ο SSEC στη Σαγκάη υποχώρησε κατά 0,04%.
Η MSCI δήλωσε την Τρίτη ότι 234 κινεζικές μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησής θα ενταχθούν μερικώς στους παγκόσμιους και περιφερειακούς δείκτες της, την 1η Ιουνίου, μετά από ανασκόπηση δείκτη πριν από την ένταξη της Κίνας στους ευρέως παρακολουθούμενους μετοχικούς δείκτες της MSCI.
