Του Κώστα Ιωαννίδη
Η Wall Street σημείωσε άνοδο κατά 1% και ο δείκτης S & P 500 αναρριχήθηκε στο 1,34%, καθώς οι επενδυτές θεώρησαν ότι είχαν ήδη ενσωματωθεί στις τιμές τα υψηλότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό και ώθησαν ψηλότερα τις μετοχές των Facebook, Amazon.com και Apple.
Οι τιμές καταναλωτή στις ΗΠΑ αυξήθηκαν περισσότερο από τις προβλέψεις τον Ιανουάριο, καθώς οι Αμερικανοί πληρώσανε περισσότερο για βενζίνη, ενοικιαζόμενα καταλύματα και υγειονομική περίθαλψη, αυξάνοντας περαιτέρω τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και την προοπτική στη σταδιακή αύξηση των επιτοκίων της Federal Reserve περισσότερο από ό, τι αρχικά αναμενόταν. Πριν από την Νέα Υόρκη ανοδικά έκλεισαν και οι δείκτες στην Ευρωζώνη ενώ σήμερα στις αγορές της Ασίας η διάθεση για ρίσκο επέστρεψε μετά την συντονισμένη διεθνώς άνοδο της Τετάρτης.
Η συσσώρευση κοντά στις 825 μονάδες ήταν εξ αρχής η πρόθεση των ισχυρών του ΧΑ για τη μέρα αναμονής δεδομένων από τις ΗΠΑ, σημαντικών σε παγκόσμια κλίμακα. Οι ανοδικές μετοχές της Τρίτης σε μεγάλο ποσοστό ήταν ανοδικές και την Τετάρτη, με εξαίρεση της ΕΕΕ, στα κέρδη της οποίας χρειάζεται να αποδώσουμε το μεγαλύτερο μέρος της εξισορρόπησης των πιέσεων σε μεγάλο αριθμό μετοχών των FTSE25 & FTSEM το μεγαλύτερο διάστημα της συνόδου. Τεχνικά ήταν θετικό πως και στις δυο φορές που οι πιέσεις κυριαρχώντας ανάγκασαν τον ΓΔ σε κίνηση σε αρνητικό πεδίο, ο πυθμένας των 818 μονάδων δηλαδή 7 μονάδες πάνω από το κατώτερο της Τρίτης επιβεβαιώθηκε και μάλλον κατοχυρώθηκε για σήμερα.
Όπως ανακοινώθηκε στις ΗΠΑ, ο δείκτης τιμών καταναλωτή ενισχύθηκε 2,1% σε σχέση με πέρυσι. Οι αναλυτές προέβλεπαν ότι θα σημειώσει άνοδο 1,9%. Η αντίδραση στην είδηση ήταν άμεση, αλλά με χαμηλότερους τόνους από ότι τους φόβους που αποτύπωναν τα σχόλια των αναλυτών. Οι Ευρωπαϊκές Αγορές εμφάνισαν προσωρινά ελεγχόμενες απώλειες, αλλά η υποχώρηση του Ευρώ έναντι του Δολαρίου ενδυνάμωσε τους αγοραστές και επανεμφανίστηκαν τα κέρδη στους δείκτες.
Ένα εκατομμύριο ευρώ απαιτήθηκε στην έναρξη χθες για γενίκευση του αγοραστικού ενδιαφέροντος, που στις 10:50 έφερε τζίρο 1,5 εκατ. ευρώ και άνοδο των βασικών δεικτών +0,8%. Στην υπόλοιπη Ευρώπη οι μεταβολές ήταν της τάξης του +0,50% και ο ΓΔ εδώ, είχε ήδη ανεπιτυχώς δοκιμάσει να περάσει τις 829 μονάδες. Αλλά η συνέχεια έδειξε πως η αγορά, δέσμια των χαμηλών ρυθμών, έχανε εύκολα την ισχύ της ανοδικής ορμής. Σε έξη λεπτά, από τις 828,52 (ή +0,85%) βούλιαξε ως τις 825,58 (στο +0,45%). Η επιστροφή της νευρικότητας συνέβη άμεσα καθώς η αγορά δεν πήρε πάνω της, το ανοδικό ξεκίνημα που προτάθηκε αρχικά. Ενώ στην Ευρώπη οι αγορές, με τη διεύρυνση της ανόδου τους, σαφώς και δεν είχαν ούτε επηρέασαν, την ιδιοσυχνότητα της ταλάντωσης των τιμών στο ΧΑ.
Έτσι λοιπόν, με τη συμπλήρωση δυο ωρών, σημειώθηκε το ελάχιστο μέρας που ωστόσο ήταν ψηλότερα από της Τρίτης. Αυτό λειτούργησε θετικά και προκάλεσε ένα κύμα εντολών αγοράς, που οδήγησε τον ΓΔ από το -0,46% στο +0,59% στις 14:30, με τζίρο όμως περίπου 15 εκατ. ευρώ μόνο. Μέχρι τις 15:30 ο τζίρος ήταν περίπου 18 εκατ. ευρώ, τα 0,5 εκατ. αφορούσαν πακέτα (ΟΠΑΠ) και η λήξη της συνεδρίασης βρήκε τον τζίρο πάνω από 40 εκατ. Συνεπώς η συναλλακτική δραστηριότητα μετά τις 15:30, ήταν ανώτερη από του πεντάωρου που είχε προηγηθεί. Το δυσάρεστο ήταν πως οι πιέσεις που ασκήθηκαν την Τρίτη στις μετοχές του δείκτη της μεσαίας συνεχίστηκαν και ενισχύθηκαν την Τετάρτη. Υπογραμμίζοντας την γρήγορη μεταστροφή του φρονήματος των επενδυτών για αυτής της κατηγορίας της μετοχικές αξίες.
Το ποσοστό της συμμετοχής των τραπεζικών blue chip διατηρήθηκε κάτω από το 40% του συνολικού τζίρου αλλά ο κλάδος που πιέστηκε περισσότερο και πιο αποτελεσματικά ως το πέρας της συνόδου ήταν των Τραπεζών. Τεχνικά μια καθοδική διαφυγή χαμηλότερα της ζώνης 910 – 902, αν επιβεβαιωθεί με διατήρηση αυτών των τιμών για δυο τουλάχιστον συνεδριάσεις, θα αυξήσει την ορμή της πτωτικής τάσης, καθώς θα ακολουθήσει αυξημένη δραστηριότητα ρευστοποίησης θέσεων. Από την πλευρά όσων αισιόδοξων και βιαστικών traders χάσουν την υπομονή τους.
Η UBS μετά από συνάντηση τους με τις συστημικές Τράπεζες της χώρας ανέφερε, πως σχετικά με τα ‘stress tests’, οι Τράπεζες επιβεβαίωσαν ότι τα σενάρια είναι καλύτερα από τις προσδοκίες τους και πως σε ορισμένες περιπτώσεις είναι καλύτερα από αυτά που χρησιμοποιήθηκαν για εσωτερικούς σκοπούς. Για να καταλήξει στην εκτίμηση ότι ο έλεγχος δεν θα οδηγήσει καμία από αυτές σε άμεση ανάγκη για ΑΜΚ.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Ανοδικά για τέταρτη συνεχόμενη συνεδρίαση κινήθηκαν οι αμερικανικοί δείκτες στη Wall Street. Ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones σημείωσε άνοδο 1,03% στις 24.896 μονάδες, με τον ευρύτερο δείκτη S&P 500 να πραγματοποιεί άλμα 1,34% στις 2.698 μονάδες.
Κέρδη 1,98% κατέγραψε και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq, κλείνοντας στις 7.143 μονάδες.
ΕΥΡΩΠΗ
Στην Ευρώπη, ανοδικά κινήθηκαν τα κυριότερα χρηματιστήρια. Ο δείκτης FTSE 100 στο Λονδίνο κατέγραψε κέρδη 0,64% κλείνοντας στις 7.214 μονάδες, με τον γαλλικό CAC 40 να ενισχύεται κατά +1,10% και να φτάνει στις 5.165 μονάδες. Στη Φρανκφούρτη, ο DAX 30 σημείωσε άνοδο +1,17% στις 12.339 μονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηματιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε άνοδο 0,37% στις 9.686 μονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε με κέρδη 1,81% στις 22.433.
ΧΑ
Άνοδος για ΓΔ και 25άρη, με ΕΕΕ στο +5,97% και άλλα 8 blue chip ανοδικά
Στην τρίτη συνεδρίαση της εβδομάδας εκπνοής των σειρών Φεβρουαρίου, οι θεσμικοί έδωσαν από την έναρξη στις τιμές των βασικών δεικτών μικτή πορεία. Η τιμή ανοίγματος (825,35 μονάδες) αντιστοιχούσε σε οριακό χάσμα +0,43%. Γρήγορα αναζητήθηκε ο πυθμένας για τη μέρα. Ορίστηκε στις 12:30 και ήταν στις 818,08 από 811,54 την περασμένη συνεδρία. Αξίζει αναφοράς η ανοδική δυναμική αμέσως μετά, σε συμφωνία με την τάση που επικρατούσε στην Ευρώπη, ορίστηκε λοιπόν μια φορά στις 829,23 από 829,06 μονάδες την Τρίτη. Από τότε όμως ξεκίνησε η αναζήτηση για το ελάχιστο δεύτερου μέρους που συνεχίστηκε ως και τις 16:29 που ήταν στις 818,26 δηλαδή πολύ κοντά στο χαμηλό μέρας. Η έναρξη των συναλλαγών στις ΗΠΑ και είσοδος των θεσμικών από τις ΗΠΑ δεν άλλαξε την ανοδική ορμή στο τελευταίο ημίωρο που έφερε στις 17:00 το δείκτη στις 824,43 (+0,31%) και τον έκλεισαν στις 825,64 από 821,85 μονάδες που ήταν πάνω από το μέσον της ημερήσιας διακύμανσης.
Ήταν μια σύνοδος με μικρότερο εύρος (11,1 μονάδες) σε σχέση με τις 18,1 μονάδες της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν ανοδικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ που οδηγήθηκε στα 56,112 από 55,660 δις ευρώ. Εννέα blue chip ΑΡΑΙΓ +1,72%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ +1,75%, ΕΕΕ +5,97%, ΕΥΡΩΒ +0,66%, ΜΠΕΛΑ +2,39%, ΜΥΤΙΛ +0,43%, ΟΛΠ +2,50%, ΤΙΤΚ +1,53% και ΦΦΓΚΡΠ +2,86%, δεν υποκύψανε στις πιέσεις και οι 15 του 25άρη ήταν στις καθοδικές.
Μέτρησαν μεικτά οι μεταβολές για τις Τράπεζες, αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -0,51% από 0,00%, την ΕΤΕ στο -1,36% από +2,38%, ΕΥΡΩΒ +0,66% από -0,30% και την ΠΕΙΡ στο 0,00% από -3,36%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν χειρότερα από τα blue chip με πτώση -1,84% από -1,05% την προηγούμενη σύνοδο.
Η στατιστική εικόνα των blue chip δεν βελτιώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (9 από 9) blue chip έναντι των καθοδικών (15 από 12) και ένα την ΠΕΙΡ, αμετάβλητο. Στις 40 μετοχές της κατάταξης με το μεγαλύτερο τζίρο, είχαν άνοδο 13 από 11, και 4 από 5 ήταν στις αμετάβλητες. Άρα, οι 23 από 24 ήταν πτωτικές. Στα 40,136 από 58,009 εκατ. ευρώ του συνολικού τζίρου, τα 13,99 από 22,70 κατευθυνθήκαν στα 4 συστημικά τραπεζικά blue chip. Η συγκέντρωση του ενδιαφέροντος ανέβηκε από τα επίπεδα της προηγούμενης συνόδου και οι συστημικές τράπεζες αποτελούν το 34,85% από 39,14% του συνολικού τζίρου.
Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα +0,46% και έφθασε στις 825,64 από 821,85 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2116,59 από 2091,62 με μεταβολή +1,19%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν την τιμή κατά 0,9 μονάδες ψηλότερα για τον ΓΔ και κατά 0,3 για τον 25άρη, με το κλείσιμο να γίνεται άνω του μέσου της ημερήσιας διακύμανσης τους.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 40,136 από 58,009 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 3,904 από 2,371 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 30,800 από 49,195 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 3,723 από 4,670 εκατ. ευρώ. Ο συνολικός όγκος διαμορφώθηκε στα 30,087 από 45,006 εκατ. τεμάχια. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 42 από 35 των καθοδικών σε 64 από 64 και ο αριθμός των σταθερών διαμορφώθηκε σε 24 από 26.
Τεχνική ανάλυση – παράγωγα
Ξέσπασμα των όγκων στα ΣΜΕ του 25άρη λόγω μετακύλησης θέσεων
Τέτοιες μέρες που δεν υπάρχουν σπουδαία κίνητρα συμμετοχής και υπερτερούν τα αντικίνητρα, διαπιστώνεται ευκολότερα η επιμέρους στρατηγική των ισχυρών παραγόντων, που έχουν την υποχρέωση να δίνουν νόημα στον «πάγκο» της αγοράς. Δείχνουν ότι θεωρούν πως τα τραπεζικά blue chip δεν δέχθηκαν την πίεση που τους «άξιζε» λόγω συγκυρίας και μετά τα «δυσάρεστα» από τις ΗΠΑ, πέρασαν το Δείκτη τους κάτω από τις 910 μονάδες (σημαντική στήριξη) και ακόμα χαμηλότερα από τις 900.
Στη σύνοδο της Τετάρτης 14/2, οι θεσμικοί έδωσαν στον 25άρη, κίνηση με μορφή κακογραμμένου W. Την έναρξη στις 2106,39 μονάδες με ανοδικό χάσμα +0,71%, διαδέχθηκε η εγγραφή, στις 12:30, του ελάχιστου στις 2089,68. Αμέσως μετά ξεκίνησε η αναζήτηση του μέγιστου που ήρθε στις 14:55 και ήταν οι 2122,33 μονάδες. Στις 17:00 ήταν στις 2116,37 μονάδες και το κλείσιμο έγινε στις 2116,59, με μεταβολή +1,19%. Ο τζίρος στα παράγωγα εκτινάχθηκε στα 83,239 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για τη σειρά Φεβρουαρίου διακινήθηκαν 9198 συμβόλαια, με ανώτερο μέρας τις 2123,00 μονάδες και κατώτερο τις 2089,25, ενώ οι τελευταίες πράξεις έγιναν στις 2118,00. Για τη σειρά Μαρτίου εμφανίστηκε όγκος 8671 ΣΜΕ με ανώτερο στις 2132,00 μονάδες και κατώτερο τις 2098,00. Οι τελευταίες πράξεις έγιναν στις 2125,75 μονάδες. Επίσης άλλαξαν χέρια 71 της σειράς Απριλίου. Οι ανοικτές θέσεις για την κυρίαρχη σειρά έγιναν 6043 από 13272 και για την επόμενη 9658 από 3144.
Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, σύμφωνα με την αγοραία συναίνεση, κατέληξε μέσα στην ζώνη αντίστασης των 2114 – 2116 στην χθεσινή συνεδρίαση. Ανοδική της διάσπαση θα τον φέρει αντιμέτωπο με την κύρια αντίσταση στις 2138 μονάδες που είναι το επίπεδο που σηματοδοτεί την έναρξη κινήσεων κλεισίματος “short” θέσεων.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Πέτρος Στεριώτης της Nuntius Sec.
Πλησιάζει τα χαμηλά τρέχοντος έτους ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α., με την ‘προσγείωση’ να είναι αποτέλεσμα ‘εισαγόμενων’ πιέσεων και να οφείλεται στις αναταράξεις των Διεθνών Αγορών.
Στα θετικά το γεγονός ότι οι ρευστοποιήσεις στη Λεωφόρο Αθηνών γίνονται εν μέσω συγκρατημένου τζίρου, γεγονός που δείχνει ότι το θετικό εγχώριο χρηματιστηριακό κλίμα των τελευταίων μηνών, δεν έχει δώσει ολοκληρωτικά τη θέση του στη δυσπιστία, αλλά πλέον ο Δείκτης εμφανίζει αυξημένη συσχέτιση (correlation) με Ξένους δείκτες – οδηγούς, όπως είναι ο DAX.
Αυτό που θα μας προβληματίσει περισσότερο είναι να δούμε επιθετικό “ξεφόρτωμα” τίτλων, τη στιγμή που θετικοί καταλύτες όπως το κλείσιμο της αξιολόγησης φαίνεται να έχουν ήδη προεξοφληθεί. Οι “πληγές” της τελευταίας δεκαετίας στην Ελληνική Οικονομία και κατ’ επέκταση στην επενδυτική ψυχολογία, δεν παραβλέπονται και είναι φυσιολογικό να χρειάζεται χρόνος προκειμένου να καθιερωθεί μακροχρόνια ανοδική τάση, με υψηλούς όγκους συναλλαγών και χαμηλότερη διακυμανσιμότητα.
Από διαγραμματική άποψη, ο Γενικός Δείκτης έχει στηρίξεις στις 811, 798 και στις 775 μονάδες και αντιστάσεις στις 845, 856 και 895 μονάδες.
Αντίστροφα από το Γενικό Δείκτη κινείται η απόδοση του Ελληνικού δεκαετούς ομολόγου, που έχει αυξηθεί περίπου 80 μονάδες βάσης σε σχέση με τα πρόσφατα πολυετή χαμηλά της. Οι δύο τελευταίες εβδομάδες ήταν οι χειρότερες για το Ελληνικό Κρατικό ομόλογο, σε διάστημα ενός έτους.
Σε πτωτική τάση βρίσκονται και οι υπόλοιπες μεγάλες Κρατικές ομολογιακές εκδόσεις, καθώς υπάρχει η πεποίθηση ότι οι Κεντρικές Τράπεζες θα περιορίσουν το ύψος των ετήσιων αγορών τους και θα στρέψουν το βλέμμα τους στον πληθωρισμό, συσφίγγοντας σταδιακά τη νομισματική κυκλοφορία.
Σήμερα
Τα ασιατικά χρηματιστήρια κινήθηκαν ανοδικά σήμερα Πέμπτη 15/2, μετά την άνοδο στη Wall Street που έβγαλε στην άκρη τα ισχυρά στοιχεία για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ και κινήθηκε ψηλότερα, σε μια κίνηση αναφορικά με το δολάριο που έφερε εξασθένιση που το οδήγησαν στα χαμηλά δύο εβδομάδων, ακόμη και όταν οι αποδόσεις του Treasury σημείωσαν άνοδο, ενόψει αυξήσεων των επιτοκίων των ΗΠΑ ταχύτερα.
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI για τις μετοχές της Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας αυξήθηκε κατά 1% στο πρώτο μέρος των συναλλαγών στην Ασία.
Οι μετοχές της Αυστραλίας σημείωσαν άνοδο +1,18% και ο KOSPI της Νότιας Κορέας πρόσθεσε +1,11%. Ο Nikkei της Ιαπωνίας προχώρησε με κέρδη 1,47% μετά από τρεις διαδοχικές ημέρες ζημιών που τον οδήγησαν την προηγούμενη ημέρα, σε χαμηλό σε βάθος ένα τετράμηνο.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων στις μεγαλύτερες διάρκειες οδηγήθηκαν ψηλότερα την Τετάρτη, ενώ οι τιμές των αποδόσεων των 10ετών αναφοράς έφτασαν σε υψηλό για το τετράμηνο. Άλλα στοιχεία από χθες, έδειξαν ότι οι λιανικές πωλήσεις των ΗΠΑ υποχώρησαν 0,3% τον Ιανουάριο για να σημειώσουν τη μεγαλύτερη πτώση σε 11 μήνες. Ήταν πολύ χαμηλότερα από τις προβλέψεις για αύξηση κατά 0,2%, γεγονός που υποδηλώνει ότι η επιβράδυνση της ανάπτυξης θα μπορούσε να συσχετισθεί με τον υψηλότερο πληθωρισμό.
Ο δείκτης δολαρίου έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων υποχώρησε 0,25% στις 88,892 μονάδες, αφού έχασε περισσότερο από 0,6% τη νύχτα παρά τον ισχυρό πληθωρισμό. Οι ανησυχίες σχετικά με το αυξανόμενο δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ έχουν επίσης βαρύνει το δολάριο.
Το ευρώ επέκτεινε τα κέρδη του για να φτάσει σε υψηλά 10 ημερών αγοράζοντας 1,2473 δολάρια μετά από την αύξηση 0,8% την προηγούμενη ημέρα.
