Αμετάβλητο στο 2,25% θα διατηρήσει το βασικό επιτόκιο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στη σημερινή, τελευταία συνεδρίαση του ΔΣ για το καλοκαίρι, αλλά αναμένεται να προχωρήσει τον Σεπτέμβριο σε αύξηση κατά 25 μονάδες, αν κλιμακωθεί η σύγκρουση στον Κόλπο.
Ευρωπαίοι παράγοντες της αγοράς τονίζουν στη Ναυτεμπορική ότι «μετά την πρώτη εδώ και τρία χρόνια, αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιούνιο, θα διατηρήσουν σήμερα αμετάβλητα τα επιτόκια. Μια νέα αύξηση θα μπορούσε να υπάρξει στη συνεδρίαση της 10ης Σεπτεμβρίου, όταν η ΕΚΤ λάβει τις νέες προβλέψεις για τον πληθωρισμό και την οικονομία».
Όλες οι ενδείξεις υποδηλώνουν ότι τα επιτόκια της ΕΚΤ θα παραμείνουν στο 2,25% για τη διευκόλυνση αποδοχής καταθέσεων, στο 2,4% για το επιτόκιο αναχρηματοδότησης και στο 2,65% για τη διευκόλυνση οριακής χρηματοδότησης.
Ο κίνδυνος του πληθωρισμού
Οι ίδιες πηγές προειδοποιούν ότι «οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό δεν θα εξαλείφονται όσο ο πόλεμος στο Ιράν συνεχίζει να σιγοβράζει και δεν υπάρχει βιώσιμη λύση στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή».
Τον Ιούνιο, η αύξηση των τιμών επιβραδύνθηκε, με τον μέσο πληθωρισμό στην ευρωζώνη να είναι 2,8% υψηλότερος σε σχέση με τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους, αλλά μειωμένος από το 3,2% του Μαίου.
Δυο αυξήσεις ως το τέλος του χρόνου
Οι αγορές ήδη προβλέπουν πάντως δύο αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ κατά 25 μονάδες βάσης φέτος, εάν η τιμή του Brent δεν πέσει κάτω από τα 90 δολάρια το βαρέλι.
«Η Κριστίν Λαγκάρντ θα αποφύγει να αναλάβει πάντως στη σημερινή συνέντευξη Τύπου , οποιεσδήποτε δεσμεύσεις και θα επαναλάβει ότι οι αποφάσεις θα λαμβάνονται «συνεδρίαση με συνεδρίαση του ΔΣ λόγω της αβεβαιότητας», εκτιμούν παράγοντες της αγοράς.
«Όπως και για κάθε θεσμό που συνδέεται με τα τρέχοντα γεωπολιτικά γεγονότα και τις αγορές, η αβεβαιότητα είναι ο χειρότερος εχθρός της ΕΚΤ αυτή τη στιγμή. Η αύξηση των επιτοκίων τον Ιούλιο θα ήταν απερίσκεπτη , δεδομένου του πόσο γρήγορα μπορεί να αλλάξει το μακροοικονομικό πλαίσιο σε λίγες μόνο ημέρες», τονίζουν οι ίδιες πηγές.
«Δεν έχουν άλλη επιλογή»
«Η Λαγκάρντ και οι συνάδελφοί της στο Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ δεν έχουν άλλη επιλογή από το να περιμένουν και να δουν, ελπίζοντας ότι η αβεβαιότητα θα επιλυθεί από μόνη της, αν όντως αυτό είναι δυνατό», σημειώνουν οι ίδιες πηγές καια προσθέτουν στη «Ν»: «Είναι πάντως σημαντικό να θυμόμαστε ότι η αγορά κινείται με βάση την τρέχουσα μακροοικονομική κατάσταση και, εάν υπάρξει μια νέα συμφωνία στο Ιράν, ειδικά εάν ασκήσει πίεση στις τιμές του πετρελαίου και η τιμή του βαρελιού επιστρέψει περίπου στα 70 δολάρια, πολλά θα αλλάξουν»
Αξίζει να υπενθυμίσουμε ότι στις αρχές του μήνα, πριν αναζωπυρωθεί η σύγκρουση, αναμενόταν μόνο μία αύξηση των επιτοκίων από την ΕΚΤ τους επόμενους 12 μήνες και οι επενδυτές είχαν μόλις 57% πιθανότητα να συμβεί τον Σεπτέμβριο.
Σε αυτό το πλαίσιο, το μήνυμα της Λαγκάρντ στη συνέντευξη Τύπου αποκτά βαρύτητα, καθώς επιχειρεί να προβλέψει τις μελλοντικές κινήσεις της κεντρικής τράπεζας.
«Το κλειδί θα είναι αν η Λαγκάρντ επιβεβαιώσει τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο και αν αφήνει ανοιχτή την πόρτα για περαιτέρω σύσφιξη αργότερα. Εάν οι εντάσεις μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν δεν επιλυθούν, μια αύξηση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο φαίνεται ρεαλιστική , αν και είναι πιο πιθανό η Λαγκάρντ να κρατήσει ανοιχτή την επιλογή και να μην δεσμευτεί για τίποτα», εξηγεί ο Ρόμαν Ζίρουκ, ανώτερος αναλυτής στην Ebury.
Ο τόνος της Λαγκάρντ
Ο Ρομέν Ομόντ της Natixis IM Solutions πιστεύει ότι «η αγορά θα αναλύσει προσεκτικά τον τόνο της Λαγκάρντ στη συνέντευξη Τύπου, καθώς η γεωπολιτική αβεβαιότητα και η αστάθεια των τιμών των ενεργειακών βασικών προϊόντων δυσχεραίνουν την ερμηνεία της αντίδρασης της ΕΚΤ».
Η πραγματικότητα είναι ότι η πρόεδρος της ΕΚΤ βρίσκεται σε μια από αυτές τις δύσκολες στιγμές για έναν κεντρικό τραπεζίτη, με ένα οικονομικό και γεωπολιτικό πλαίσιο που μπορεί να μετατοπιστεί προς οποιαδήποτε κατεύθυνση και χωρίς την ικανότητα να χρησιμοποιεί μακροοικονομικές προβλέψεις με υψηλό βαθμό βεβαιότητας, τονίζουν παράγοντες της αγοράς. Προσθέτουν μάλιστα με έμφαση πώς οτιδήποτε άλλο θα ήταν σαν να κάνει η Λαγκάρντ βουτιά σε μια πισίνα, χωρίς να ξέρει αν είναι γεμάτη».
Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.
