Σε κατάσταση πανικού βρίσκονται οι επενδυτές στο Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή αφενός δεν παρουσιάζει σημάδια αποκλιμάκωσης, αφετέρου έρχεται ολοένα και πιο κοντά στη γειτονιά μας (Κύπρος).
H εικόνα στις διεθνείς αγορές δεν αφήνει πολλά περιθώρια αντίδρασης στην Αθήνα. Ο γερμανικός DAX, ο γαλλικός CAC 40 και ο ιταλικός FTSE MIB υποχωρούν κατά τουλάχιστον -3%, ενώ η τιμή του πετρελαίου Brent κάνει νέο άλμα +8% και φλερτάρει με τα 84 δολάρια/βαρέλι.
Όλα αυτά εύλογα επηρεάζουν άμεσα το ελληνικό χρηματιστήριο, το οποίο αφενός δεν έχει… χρόνο να ασχοληθεί με τα ανθεκτικά εταιρικά μεγέθη, αφετέρου κινδυνεύει να απολέσει το σύνολο των μέχρι πρότινος ισχυρών κερδών του 2026, δεδομένου ότι πέφτει κάτω των 2.120 μονάδων (κλείσιμο του 2025).
Πιο συγκεκριμένα, μετά τη χθεσινή βουτιά κατά -3,3%, ο Γενικός Δείκτης σήμερα καταγράφει επιπλέον πτώση κατά -4,63% και διαμορφώνεται στις 2.099,11 μονάδες, χάνοντας περισσότερες από 101 μονάδες σε σχέση με το κλείσιμο της Δευτέρας (2.200,98 μονάδες).
Το τόξο των ημερήσιων διακυμάνσεων εκτείνεται σε 91 μονάδες (από 2.075,75 έως 2.166,45 μονάδες), με τον τζίρο των συναλλαγών να εκτοξεύεται σε 281,5 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων μόλις τα 3,6 εκατ. ευρώ αφορούν σε προσυμφωνημένα πακέτα..
Στο ταμπλό, τώρα, οι μετοχές των τραπεζών παραμένουν στο επίκεντρο των πιέσεων, διολισθαίνοντας κατά έως -6%. Νέες βαριές απώλειες υφίσταται η Aegean Airlines, ενώ οι Metlen – ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ – Viohalco – Cenergy – ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ – ΔΕΗ συνεχίζουν την έντονα καθοδική πορεία.
Sell off στις τράπεζες
Ο τραπεζικός δείκτης διατηρείται σε τροχιά sell off, καθώς κατρακυλά στο -5,72% και τις 2.295 μονάδες, διευρύνοντας στο -19% την απόσταση από τα υψηλά έτους και «τρώγοντας» το μεγαλύτερο μέρος του φετινού… λίπους.
Η μετοχή της Eurobank αναδιπλώνει στο -6,14% και τα 3,473 ευρώ, η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας διολισθαίνει στο -6,52% και τα 12,47 ευρώ, η μετοχή της Τρ. Πειραιώς ακολουθεί στο -5,52% και τα 7,152 ευρώ, ενώ η μετοχή της Alpha Bank σημειώνει πτώση στο -5,29% και τα 3,315 ευρώ.
Κάπως «καλύτερη» είναι η εικόνα στη μετοχή της Τρ. Κύπρου, η οποία διαπραγματεύεται στο -2,22% και τα 8,82 ευρώ. Η διοίκηση παρουσίασε σήμερα τους νέους στόχους για την περίοδο 2026 – 2028, οι οποίοι περιλαμβάνουν απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων άνω του 20%, αύξηση των εσόδων από τόκους κατά περίπου 3% ετησίως, βελτίωση με υψηλό μονοψήφιο ποσοστό των κερδών από τις ασφαλιστικές εργασίες αλλά και διανομή μερίσματος έως 90% για το 2026 και έως 100% για τη διετία ’27 – ’28.
Νέα βουτιά στο -5,88% και τα 8,65 ευρώ πραγματοποιεί η μετοχή της Optima Bank, η οποία πέφτει… άτσαλα από τα πρόσφατα ρεκόρ των 10 ευρώ. Το πρωί, πάντως, η διοίκηση της τράπεζας ανακοίνωσε ότι πέτυχε καθαρή κερδοφορία 170 εκατ. ευρώ για το 2025, σημειώνοντας άνοδο κατά +21,2% σε ετήσια βάση. Η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 25,3%, με τον συνολικό δείκτη επάρκειας να καθορίζεται στο 14,87%.
Αξίζει να σημειωθεί ότι καθαρά κέρδη 257,7 εκατ. ευρώ εμφάνισε στο 2025 και η Τράπεζα της Ελλάδας (από 82,9 εκατ. ευρώ το 2024), με αποτέλεσμα η διοίκηση να προτείνει τη διανομή μερίσματος 0,672 ευρώ/μετοχή αλλά και τη μεταφορά 244,4 εκατ. ευρώ στο ελληνικό δημόσιο.
Η εικόνα στο ταμπλό
Στον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (-4,70% και 5.332 μονάδες), η μετοχή της Aegean Airlines εξακολουθεί να δέχεται τα απόνερα των επιπτώσεων της στρατιωτικής σύρραξης στη Μέση Ανατολή, καθώς διολισθαίνει στο -5,17% και τα 12,1 ευρώ (χαμηλό από Ιούνιο ’25). Νέες δραματικές απώλειες εμφανίζουν οι μετοχές του Ομίλου Στασινόπουλου, οι οποίες συνεχίζουν τη διόρθωση από τα διαδοχικά ρεκόρ. Η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ διολισθαίνει στο -9,76% και τα 3,84 ευρώ, η Viohalco πέφτει στο -8,29% και τα 13,94 ευρώ, ενώ η Cenergy ακολουθεί στο -4,91% και τα 20,35 ευρώ. Από εκεί και πέρα, οι τιμές των Lamda Development, Titan Cement, Aktor Group, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΔΕΗ, Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών, ΕΥΔΑΠ, Motor Oil και Sarantis χάνουν από -4% έως -6%. Η μετοχή της Metlen οπισθοχωρεί στο -3,6% και τα 33,74 ευρώ, τα οποία αποτελούν το χαμηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2025. Η απώλεια του εργοστασίου της Δουνκέρκης (κατέληξε σε εταιρεία από το Μπαχρέιν), αναμφίβολα, επιτείνει τις ρευστοποιήσεις.
O τίτλος του ΟΠΑΠ υποχωρεί στο -2,96% και τα 14,73 ευρώ, πέφτοντας κάτω των 15 ευρώ για πρώτη φορά από τον Νοέμβριο του 2024. Το πρωί, η διοίκηση ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 483,4 εκατ. ευρώ για το 12μηνο του 2025 έναντι 458,7 εκατ. ευρώ για το 12μηνο του 2024 (-0,4%). Τα EBITDA, από την πλευρά τους, σημείωσαν μικρή πτώση κατά -0,9% (824,6 από 832,0 εκατ. ευρώ). Νέο ρεκόρ, πάντως, κατέγραψαν τα καθαρά έσοδα προς εισφορών, τα οποία έφθασαν στα 2,4 δισ. ευρώ (+4,9%). Ας σημειωθεί ότι η διασυνοριακή συγχώνευση ΟΠΑΠ – Allwyn θα ολοκληρωθεί, σύμφωνα με τη διοίκηση, εντός του β’ τριμήνου. Στο πλαίσιο του deal, οι μέτοχοι θα λάβουν συμπληρωματικό μέρισμα 0,8 ευρώ/μετοχή (έχει δοθεί προμέρισμα 0,5 ευρώ/μετοχή).
Όσον αφορά τον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης (-4,47% και 2.561 μονάδες), οι μετοχές των Alter Ego Media, Austriacard, Bally’s Intralot, Intracom Holdings και Profile κατρακυλούν κατά τουλάχιστον -6%, ενώ με κάμψη άνω του -4% ακολουθούν οι μετοχές των Autohellas, Dimand, Fourlis, Ideal Holdings, Qualco, AVAX, Ελλάκτωρ και ΟΛΘ. Την ίδια στιγμή, απώλειες της τάξης του -3% παρουσιάζει η τιμή του ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, ενώ η μετοχή της ΕΧΑΕ βάζει «φρένο» στο 8ήμερο ανοδικό σερί, υποχωρώντας στο -0,86% και τα 6,89 ευρώ.
Αντίθετα, η μετοχή της Noval Property «αντέχει» στο -0,75% και τα 2,66 ευρώ, καθώς ναι μεν είδε την καθαρή κερδοφορία να περιορίζεται από τα 47,2 εκατ. ευρώ το 2024 στα 40,9 εκατ. ευρώ το 2025, αλλά τα προσαρμοσμένα EBITDA αυξήθηκαν κατά +27% και έφθασαν στα 26,2 εκατ. ευρώ. Η αξία του χαρτοφυλακίου ανήλθε σε 693,6 εκατ. ευρώ, ενώ η εσωτερική λογιστική αξία καθορίστηκε σε 554,9 εκατ. ευρώ ή αλλιώς σε 4,39 ευρώ/μετοχή. Αυτό μεταφράζεται για τη μετοχή της εταιρείας σ’ ένα discount της τάξης του -39%. Για τη χρήση του 2025, η διοίκηση σκοπεύει να διανείμει μέρισμα 0,07 ευρώ (+63% σε σχέση με τη χρήση του ’24), ενώ για τη χρήση του 2026 επιλέγει να θέσει τον στόχο της λειτουργικής κερδοφορίας σε 28 έως 30 εκατ. ευρώ.
Ειδική μνεία πρέπει να γίνει στη μετοχή της Alumil, η οποία επηρεάζεται σημαντικά από τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, λόγω της υψηλής έκθεσης στις χώρες του αραβικού κόλπου. Οι απώλειες σήμερα φθάνουν στο -7,8% και οδηγούν την τιμή στα 5,38 ευρώ, διευρύνοντας άνω του 1,4 ευρώ/μετοχή την απόσταση από τις πρόσφατες κορυφές. Βαριές απώλειες στο -11,97% και το 1,118 ευρώ παρουσιάζει και η μετοχή της Lavipharm, η οποία υπό το βάρος των διεθνών εξελίξεων επιλέγει να κατοχυρώσει τα φετινά κέρδη (+30,9% μέχρι και χθες).
Συνολικά στο χρηματιστηριακό ταμπλό, 112 μετοχές κινούνται καθοδικά, τέσσερις μετοχές σημειώνουν άνοδο, ενώ εννέα μετοχές παραμένουν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμαίνεται στα 145,0 δισ. ευρώ.
Χρηματιστήριο: Χαμένοι και… κερδισμένοι από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή
Ο παράγοντας «Χ» για την επόμενη ημέρα
Μια νέα πραγματικότητα χαμηλής ορατότητας, υψηλής αστάθειας και έντονης μεταβλητότητας καλείται να διαχειριστεί το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο ήδη δέχεται τα πρώτα… απόνερα από το πολεμικό μέτωπο στη Μέση Ανατολή. Έχοντας απολέσει το σύνολο των φετινών κερδών, οι αναλυτές προσπαθούν να διαβλέψουν τις επόμενες κινήσεις σ’ ένα επενδυτικό σκηνικό, όπου το momentum της bull market σταδιακά εξασθενεί.
Αυτήν τη στιγμή, όπως εξηγεί στη «Ν» έμπειρος χρηματιστηριακός παράγοντας, το μεγαλύτερο πρόβλημα είναι η κατακόρυφη έκρηξη της μεταβλητότητας. Δεν ξέρουμε τι θα ξημερώσει αύριο, σημειώνει χαρακτηριστικά, υπογραμμίζοντας τη σημασία της μειωμένης ορατότητας στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου. Σίγουρα, όπως προσθέτει, οι αγορές θέλουν να δουν το σενάριο της γρήγορης αποκλιμάκωσης. Αλλά, η προσδοκία μπορεί ενίοτε να απέχει από την πραγματικότητα.
Η διάρκεια των εχθροπραξιών, κατά γενική ομολογία, συνιστά τη Νο.1 πρόκληση για την ελληνική αγορά, καθώς οι επιπτώσεις στην επενδυτική ψυχολογία είναι βέβαιο ότι θα διαφέρουν σημαντικά αν ο πόλεμος κρατήσει μερικές ημέρες ή αν κρατήσει μερικές εβδομάδες (ή και μήνες). Ο αντίκτυπος στην πρώτη περίπτωση είναι σαφώς πιο διαχειρίσιμος και ελεγχόμενος, ενώ στην δεύτερη περίπτωση τα πράγματα μπορεί να προσλάβουν μια άγνωστη τροπή, θέτοντας σε νέα βάση τη μακροπρόθεσμη τάση.
Τα μεγάλα κέρδη του Γενικού Δείκτη κατά τη διάρκεια όλων των προηγούμενων μηνών, μπορούν να προσφέρουν ένα πρώτο «ανάχωμα» στις εισαγόμενες πιέσεις, καθώς το… λίπος της Λεωφόρου Αθηνών είναι προς το παρόν αρκετό. Μην ξεχνάμε ότι η bull market τρέχει αδιαλείπτως από το 2021. Επομένως, η τρέχουσα στάση μπορεί να ιδωθεί ως μια πρώτη ευκαιρία για μια υγιή και φυσιολογική διόρθωση, βελτιώνοντας την ελκυστικότητα των αποτιμήσεων και δίνοντας την ευκαιρία για νέες αγορές.
Τα πράγματα, ωστόσο, έχουν τη δυνατότητα να αλλάξουν προς το χειρότερο, εφόσον οι ρευστοποιήσεις ξεπεράσουν τα εύλογα όρια, οδηγώντας τον Γενικό Δείκτη κάτω του κινητού μέσου όρου των τελευταίων 200 ημερών (2.000 – 2.050 μονάδες) και θέτοντας σε δοκιμασία τα ισχυρά κεκτημένα της τελευταίας χρονικής περιόδου. Γι’ αυτόν τον λόγο, όπως αναφέρεται και παραπάνω, η διάρκεια της στρατιωτικής σύρραξης συνιστά τον παράγοντα «Χ» για την επόμενη ημέρα.
Σε κάθε περίπτωση, αν και το σενάριο μιας άμεσης αγοραστικής αντίδρασης, ως απόρροια και των ανθεκτικών θεμελιωδών μεγεθών των εισηγμένων, δεν μπορεί να αποκλειστεί, είναι βέβαιο ότι η στρατηγική της άμυνας, με στροφή στις επιλογές χαμηλού ρίσκου, αποτελεί την πλέον ενδεδειγμένη για την τρέχουσα περίοδο -τουλάχιστον έως ότου υπάρξουν α) βήματα προς την κατεύθυνση της αποκλιμάκωσης της στρατιωτικής έντασης, β) υπαναχώρηση της μεταβλητότητας στις διεθνείς αγορές και κυρίως γ) βελτίωση της επενδυτικής ορατότητας.
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.
