Του Κώστα Ιωαννίδη
Νησί επενδυτικής αισιοδοξίας με την καλύτερη μηνιαία επίδοση +3,62% στο Ευρώ η Αθήνα. Δεν υπήρξε χθες, τη μέρα της Fed, δείκτης χρηματιστηρίου στην ευρωζώνη που να μην είχε από πέντε και πάνω αλλαγές πρόσημου. Σε μέρα ορισμό της επενδυτικής νευρικότητας, στην Αθήνα είχαμε μια κλιμακούμενη σταδιακά και σταθερά άνοδο από τις 12:00 και μετά, με παράλληλη πτώση της απόδοσης των 10ετών ομολόγων αναφοράς.
Οι επενδυτές στην Αθηναϊκή αγορά στις τελευταίες συνεδριάσεις του μήνα ώθησαν τις τιμές ψηλότερα και μάλιστα, σε αυτή την άνοδο συμμετείχαν μετοχές εκτός των προτιμήσεων των ξένων θεσμικών. Ακόμα και αυτοί διεύρυναν το επενδυτικό τους ενδιαφέρον, αλλά η χθεσινή υπέρβαση του 80 ως προς τις ανοδικές μετοχές υπογραμμίζει την καλοκαιρινή αφύπνιση. Αυτή φυσικά αποτυπώθηκε και στο μέσο τζίρο του μήνα (πάνω από τα 75 εκατ. ευρώ) έναντι του αντίστοιχου περυσινού (25 εκατ.).
Ο Ιούλιος είναι ο έβδομος συνεχόμενος ανοδικός μήνας για τον Γενικό Δείκτη κάτι, που είχε να εμφανιστεί από την περίοδο Αυγούστου 2012, έως τον Φεβρουάριο του 2013. Τότε όμως τα αθροιστικά κέρδη ήταν 65% ενώ τώρα είναι 46,74%.
Ειδοποιήσαμε ότι ο από μηχανής θεός, που εμφανίστηκε στην αρχή της βδομάδας και στήριξε την αγορά μέσω του Τραπεζικού δείκτη, έστειλε μήνυμα προς πάσα κατεύθυνση. Το δε μήνυμα ήταν πως στα επίπεδα κάτω των 800 μονάδων, για τον δείκτη των Τραπεζών, δεν πρόκειται να γίνουν συναλλαγές σύντομα.
Χθες υπογραμμίσαμε την εκτίμηση του Δημήτρη Τζάνα της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ που ειδοποιούσε για το στόχο των 900 μονάδων και στην τελευταία σύνοδο του Ιουλίου, στις 16:26, ο ΓΔ ήταν στις 900,5 μονάδες. Ο τζίρος είχε περάσει τα 60 εκατ. ευρώ και το φρένο στον 25άρη και τον ΓΔ έβαζε η ΕΕΕ, με πτώση πάνω από -1,2% ενώ πάνω από +5% κέρδιζαν ΔΕΗ και ΕΛΛΑΚΤΩΡ. Χωρίς να παραβλέπουμε την αισιοδοξία που προσέφερε η κίνηση του Τραπεζικού δείκτη που με ελάχιστο μέρας τις 799,06 μονάδες είχε τιμές πάνω από τις 820 με μεταβολή της τάξης του +2%. Είμαστε συνεπώς αυτή την εποχή στο στρατόπεδο των αισιόδοξων. Δικαιολογημένα. Στην έναρξη, η πλάγια κίνηση πάνω και κάτω από το κλείσιμο της προηγούμενης, προκάλεσε αλλαγές πρόσημου μεταβολής και στον ΓΔ. Λες και οι επενδυτές αρχικά επηρεάστηκαν από τις διεθνείς αγορές, αλλά μετά ενστερνίστηκαν προσδοκίες σχετικές με την ελληνική οικονομική πραγματικότητα και οι τιμές πήραν την ανηφόρα.
Ίσως πάλι να υπήρξε μια άτυπη συναίνεση, για να τελειώσει και ο έβδομος μήνας του 2019 με κέρδη και από σήμερα… βλέπουμε τι ταιριάζει,με γνωστή μάλιστα την απόφαση της Fed. Η σειρά της εκτίμησης της κατάστασης από τον Οίκο Fitch πλησιάζει και δεν αποκλείεται να υπάρξει συνέχεια στην άνοδο από την πλευρά όσων βιάζονται να προεξοφλήσουν μια θετική έκθεση. Μετά από μια μαύρη καθοδική αλυσίδα πτωτικών μηνιαίων μεταβολών, αυτή με τους επτά ανοδικούς ήταν ότι πρέπει, για να κατανοήσουν οι νέοι επενδυτές και να θυμηθούν οι παλαιότεροι, ότι τίποτε δεν είναι αιώνιο στις αγορές, ούτε η επενδυτική μιζέρια ούτε η ευφορία. Το σημαντικότερο, ο μέσος τζίρος του μήνα ήταν σχεδόν τριπλάσιος του περυσινού.
Κάποιοι είδαν τη χθεσινή σύνοδο ως επίθεση των αισιόδοξων για να περάσουν τον ΓΔ πάνω από τις 900 μονάδες αλλά τους χάλασε την προσπάθεια η επιμονή των πιέσεων στην ΕΕΕ. Ο Αύγουστος παραδοσιακά έδινε κορυφώσεις αλλά μετά από ένα άτονο Ιούλιο κάτι που φέτος δεν συνέβη.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Η Wall Street μετά την αναμενόμενη απόφαση της Fed να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης κινήθηκε πτωτικά.Επηρέασε το κλίμα αρνητικά δήλωση του επικεφαλής της Fed Τζέρομ Πάουελ ότι δεν ήταν η αρχή μιας μακράς σειράς περικοπών επιτοκίων.
Οι συνομιλίες μεταξύ των Αμερικανών και Κινέζων Αξιωματούχων για το Εμπόριο, διήρκησαν, μετά βίας, μισή ημέρα πριν ολοκληρωθούν με μια κοφτή απάντηση από το Κινεζικό Υπουργείο Εξωτερικών: “Είναι άσκοπο να λες σε άλλους να πάρουν φάρμακα. όταν εσύ είσαι ο ασθενής”, δήλωσε η Εκπρόσωπος του Κινεζικού Υπουργείου Εξωτερικών Χούα Τσούνγινγκ, σε συνέντευξη Τύπου.
Στη Wall Street, o Dow Jones υποχώρησε 1,23% ή 333 μονάδες στις 26.864, ο S&P σημείωσε πτώση 1,09% στις 2.980 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε χαμηλότερα 1,19% στις 8.175 μονάδες.
Στον βιομηχανικό δείκτη, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Apple (+2,2%) και Pfizer (+0,4%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι τίτλοι των Microsoft (-2,8%) και UnitedHealth (-2,4%). Καλύτερα των αναμενόμενων αποτελέσματα τριμήνου ανακοίνωσε η Apple.
Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς σημείωσε πτώση τεσσάρων μονάδων βάσης στο 2,02%.
ΕΥΡΩΠΗ
Άνοδος στις ευρωπαϊκές αγορές με τους επενδυτές να τηρούν επιφυλακτική στάση καθώς ο ρυθμός οικονομικής ανάπτυξης και ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη κινήθηκαν χαμηλότερα.
Αντίθετα άνοδο μεγαλύτερη του αναμενόμενου κατέγραψαν τον Ιούνιο οι λιανικές πωλήσεις της Γερμανίας. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο από τον Δεκέμβριο του 2006, σημειώνει το Reuters.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε 0,17% στις 385,77 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε πτώση 0,78% στις 7.586,78 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κινήθηκε υψηλότερα 0,34% στις 12.189,04 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε κέρδη 0,14% στις 5.518,90 μονάδες.
Στα χρηματιστήρια της περιφέρειας του ευρώ, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κινήθηκε χαμηλότερα 0,17% στις 8.971,00 μονάδες ενώ ο δείκτης MIB στο Μιλάνο κατέγραψε κέρδη 0,56% στις 21.398,19 μονάδες.
Στην αγορά συναλλάγματος, το ευρώ κινήθηκε χαμηλότερα 0,3% έναντι του δολαρίου στα 1,1126 δολάρια από 1,1157 την προηγούμενη μέρα.
ΧΑ
Με άνοδο κόντρα στη διεθνή νευρικότητα ο Ιούλιος απέδωσε κέρδη +3,62%
Στην τρίτη συνεδρίαση της εβδομάδας και τελευταία του Ιουλίου, οι θεσμικοί μετά από πλάγια κίνηση πάνω και κάτω από το κλείσιμο της προηγούμενης συνόδου (889,81), επί μιάμιση ώρα, οδήγησαν τις τιμές του μέσου όρου πάνω από τις 900 μονάδες. Παρά την επιμονή των ρευστοποιήσεων σε δεικτοβαρείς μετοχές όπως ΕΕΕ -1,04%, ΜΠΕΛΑ -1,29% και ΓΕΚΤΕΡΝΑ -0,93%.
Με τις τράπεζες στο επίκεντρο του αγοραστικού ενδιαφέροντος από τις 13:00 ως το τέλος, η άνοδος ήταν σημαντική +1,14% και ασύμμετρη, σε σύγκριση με τις μεταβολές του FTSE 25 +0,67% και FTSEM +3,61%. Έτσι ο Ιούλιος έδωσε κέρδη +3,62% στον ΓΔ αλλά μηδενική μεταβολή στον 25άρη ενώ το άλμα του FTSEM στο μήνα ήταν 10,58%!
Από την έναρξη ως τις 13:05, ο μέσος όρος είχε πλάγια πορεία με αλλαγές πρόσημου και εγγραφή του ελάχιστου μέρας στις 887,74 μονάδες στις 11:06. Στις 16:59 είχαμε εγγραφή του ανώτερου στις 901,57 και στις 17:00 ο ΓΔ οδηγήθηκε στις 900,47 μονάδες. Πυλώνες της ανόδου που κρατήθηκαν όρθιοι στο κλείσιμο εκτός του Τραπεζικού μπλοκ ήταν οι μετοχές των ΔΕΗ +6,42%, ΟΛΠ +5,08%, ΕΛΛΑΚΤΩΡ +3,57%, ΟΤΕ +1,14%. Ο δείκτης των τραπεζών ήταν ο μόνιμος οδηγός της κίνησης των βασικών δεικτών και είχε κλείσιμο στις 828,24 μονάδες με άνοδο +2,61%.
Τη σύνοδο σφράγισε αρκετά ψηλότερο συναλλακτικό ενδιαφέρον, με συναλλαγές σε πακέτα αξίας 6,765 εκατ. ευρώ (για ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΟΠΑΠ, ΜΠΕΛΑ, και ΟΤΕ). Η δυναμική στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς έφερε μείωση 3 μονάδων βάσης στην απόδοση του 10ετούς που κατέληξε στο 2,04%. Η κεφαλαιοποίηση του ΧΑ κατέληξε στα 61,536 από 61,079 δις ευρώ την προηγούμενη.
Ο ΓΔ με μεταβολή +1,14% οδηγήθηκε στις 899,93 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2224,54 με μεταβολή +0,67%. Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 97,739 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα, κατευθύνθηκαν 82,618 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 4,798 εκατ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 81, των καθοδικών 33 και 27 ήταν οι σταθερές.
Τεχνική ανάλυση παράγωγα
Το 0,00% του Ιουλίου για τον 25άρη, αναμετράται με 16.500 ανοικτά ΣΜΕ
Στην τρίτη σύνοδο της εβδομάδας και τελευταία του μήνα, οι επενδυτές οδήγησαν τον FTSE25 σε θετικό πεδίο από τις 13:11 ως το πέρας των συναλλαγών, με εγγραφή του μέγιστου στις 2229,14 μονάδες στις 16:58. Ενώ η εμφάνιση του ελάχιστου στις 2195,56, έγινε στις 11:06. Στις 17:00 τον είχαν οδηγήσει στις 2226,11 μονάδες και το κλείσιμο στις 2224,54 αντιστοιχεί σε μεταβολή +0,67%. Ο τζίρος στα παράγωγα περιορίστηκε στα 14,418 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για τη σειρά Αυγούστου, υπήρξε όγκος 1132 ΣΜΕ με ανώτερο τις 2247,00 μονάδες, κατώτερο τις 2205,00 και με τελευταίες πράξεις στις 2237,00 από 2220,75 μονάδες. Διακινήθηκαν επίσης για τη σειρά Σεπτεμβρίου 666 ΣΜΕ με τελευταίες πράξεις στις 2247,00 από 2220,50 μονάδες. Για τη σειρά Αυγούστου άφησαν ανοιχτά 16.531 από 16.757 ΣΜΕ και 794 από 604 για τη σειρά Σεπτεμβρίου.
Στα calls του ίδιου δείκτη λήξης Αυγούστου διαμορφώθηκε όγκος 26 συμβολαίων, για τιμές εξάσκησης από τις 2100 ως τις 2300 μονάδες. Για την επόμενη σειρά διακινήθηκαν 82 για τιμές εξάσκησης από τις 2150 ως τις 2300 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Αυγούστου ο όγκος ήταν 52 συμβόλαια, για τιμές εξάσκησης από τις 2100 ως τις 2250 μονάδες. Για την επόμενη σειρά διακινήθηκαν 133 για τιμές εξάσκησης από τις 2100 ως τις 2300 μονάδες.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Νικόλας Πετράκης Whitetip Investments ΑΕΠΕΥ σημείωσε χθες:
Στις παρυφές των 900 μονάδων, για ακόμη μία συνεδρίαση ‘βρήκε ταβάνι’ ο Γενικός Δείκτης. Όπως έχουμε επισημάνει στο παρελθόν αρκετές φορές, η υπέρβαση στην Αγορά θα έλθει μόνο με την ανοδική διάσπαση αυτής της ζώνης τιμών, με τους Τραπεζικούς τίτλους να χρειάζεται να “παραλάβουν την σκυτάλη” σε αυτή τη φάση.
Σήμερα ολοκληρώθηκε και ο έβδομος συνεχόμενος ανοδικός μήνας της Αγοράς, κάτι που είχε να συμβεί από το δεύτερο εξάμηνο του 2012. Και πάλι τότε η εκλογική νίκη της ΝΔ, οδήγησε τον Γενικό Δείκτη από τις 500 στις 1050 μονάδες στο ίδιο χρονικό διάστημα, διπλασιάζοντας την τιμή του Δείκτη.
Όσον αφορά τη τεχνική εικόνα του Γενικού Δείκτη, οι στηρίξεις έχουν ανέβει στα επίπεδα των 867 και 840 μονάδων. Αν και τα επίπεδα των συναλλαγών σήμερα ήταν ικανοποιητικά, η εποχική απραξία είθισται να κορυφώνει τον ερχόμενο μήνα. Η κομβικής σημασίας, στον μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, αντίσταση των 900 μονάδων, είναι όπως έχουμε αναφέρει στο παρελθόν και το ζητούμενο, με την επόμενη σημαντική αντίσταση να εντοπίζεται στις 950 μονάδες.
Τα φώτα πλέον είναι εστραμμένα στον Τραπεζικό δείκτη, όπου μετά από τρεις εβδομάδες πτωτικής τάσης, κατάφερε να επαναφέρει το ανοδικό σήμα σε ισχύ. Οι 785 μονάδες του κλαδικού δείκτη είναι και το σημαντικότερο επίπεδο στήριξης, ενώ οι αντιστάσεις που θα αντιμετωπίσει σε περίπτωση συνέχισης της ανόδου βρίσκονται στις 855 και στις 900 μονάδες, όπου μας έχουν απασχολήσει ιδιαίτερα στο παρελθόν.
Συνοψίζοντας, η διάσπαση των 900 μονάδων απαιτεί αύξηση των συναλλαγών και την βοήθεια των Τραπεζικών μετοχών, με το τελευταίο να φαίνεται ιδιαίτερα πιθανό. Αν και η ειδησεογραφία αναμένεται φτωχή το επόμενο διάστημα, δεν αποκλείουμε το καλό επενδυτικό κλίμα που έχει διαμορφωθεί, σε συμβολή με την επαναφορά του αγοραστικού σήματος στους Τραπεζικούς τίτλους, να συντελέσουν στην υπέρβαση των προαναφερθέντων τεχνικών ορίων.
Σήμερα
Οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν στα χαμηλά των έξι εβδομάδων σήμερα Πέμπτη 1/8, ενώ το δολάριο σημείωσε άνοδο σε υψηλά δύο ετών, καθώς η Federal Reserve έριξε κρύο νερό στις προσδοκίες της αγοράς για μεγάλο κύκλο χαλάρωσης, μετά από μια αναμενόμενη μείωση κατά 25 μονάδες βάσης των επιτοκίων της.
Ο ευρύτερος δείκτης μετοχών της Asia-Pacific της MSCI εκτός της Ιαπωνίας υποχώρησε κατά 0,4% αλλά στις 9:00 δική μας ώρα ήταν στο -0,81%, επεκτείνοντας τις απώλειες για πέμπτη μέρα στο χαμηλότερο επίπεδο από τα μέσα Ιουνίου.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας ανέστρεψε τις αρχικές του απώλειες και ήταν υψηλότερα οριακά αλλά στις 9:00 δική μας ώρα ήταν στο -0,03%, ενώ οι μετοχές της Αυστραλίας υποχώρησαν κατά 0,1% και στις 9:00 δική μας ώρα ήταν στο -0,26%. Οι κινεζικές μετοχές άνοιξαν στο κόκκινο με τον δείκτη της Σαγκάης κάτω κατά 0,3% αλλά στις 9:00 δική μας ώρα ήταν στο -0,94% και του Χονγκ Κονγκ υποχωρούσε κατά -0,87%.
Τα ΣΜΕ E-minis για τον S & P500 ανέκαμψαν από τις αρχικές τους απώλειες και ήταν οριακά υψηλότερα, μετά από μια απότομη πτώση στη Wall Street.
Οι παγκόσμιες αγορές μετοχών υποχώρησαν κατά τη διάρκεια της νύχτας, όταν ο Πρόεδρος της Federal Reserve, Jerome Powell,δήλωσε ότι η χαλάρωση της Τετάρτης δεν ήταν “η αρχή μιας μακράς σειράς περικοπών επιτοκίων”.
Ο Πάουελ χαρακτήρισε την περικοπή των επιτοκίων ως «προσαρμογή στην πολιτική της στο μέσο του κύκλου», αναφέροντας ως αίτια τα σημάδια της παγκόσμιας επιβράδυνσης, με τις εμπορικές εντάσεις να σιγοβράζουν μεταξύ ΗΠΑ και Κίνα και παράλληλα για να εκπληρωθεί η επιθυμία να ενισχυθεί ο υπερβολικά χαμηλός πληθωρισμός. Οι αγορές το έλαβαν ως ένδειξη ότι δεν υπήρχαν επικείμενες περαιτέρω περικοπές.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Κίνα ολοκλήρωσαν την Τετάρτη ένα σύντομο γύρο εμπορικών συνομιλιών χωρίς μεγάλη πρόοδο για τον τερματισμό του μακροχρόνιου πολέμου μέσω των δασμολογήσεων στα προϊόντα του ενός από τον άλλο.
