Του Κώστα Ιωαννίδη
Τα ασιατικά χρηματιστήρια που είδαν τη Δευτέρα τους δείκτες αρκετών σε νέα υψηλά βίου σήμερα υποχωρούν συντονισμένα καθώς το δολάριο ισχυροποιείται και οι δείκτες της Wall Street σταμάτησαν την άνοδο με πτωτικό κλείσιμο της τάξης του -0,7%. Τα επιτόκια των αμερικανικών ομολόγων αναφοράς βρέθηκαν χθες πάνω από το 2,70%, αγγίζοντας τιμές που είχαν να εμφανιστούν από τον Απρίλιο του 2014. Υπογραμμίζουν αυτά τα φαινόμενα την αύξηση της προσδοκίας για εμφάνιση ισχυρότερων πληθωριστικών πιέσεων.
Ο δείκτης του δολαρίου έναντι των έξη ισχυρότερων ανταγωνιστών του από το κατώτερο τριετίας στις 88,438 μονάδες, την Παρασκευή σήμερα ήταν +0,2% ψηλότερα στις 89,470. Υπενθυμίζουμε πως η τρέχουσα είναι η εβδομάδα που θα ομιλήσει η Fed με τους αγοραίους να πιστεύουν πως δεν θα προχωρήσει σε κάποια κίνηση αλλά θα αναφερθεί με «γερακίσια» ρητορική για την εικόνα της πολιτικής της και τις δυνατότητες της αμερικάνικης οικονομίας.
Η έναρξη των συναλλαγών στην αρχή της εβδομάδας έδειξε, πως η σύνθεση των στοιχείων που ανέβαζαν τη διάθεση για ρίσκο στο ΧΑ δεν άλλαξε. Είχαμε ξεχείλισμα των τιμών προς ψηλότερα επίπεδα, από τη διαπίστωση πως η άνοδος θα έχει συνέχεια και κανένας από τους εμπλεκόμενους δεν θέλει να μείνει απέξω. Το πέρασμα από το αρνητικό έδαφος χθες, όρισε πυθμένα τις 875 μονάδες με κίνηση εκεί επί πεντάλεπτο και μετά ξεκίνησε μια πρώτη αντίδραση που σταμάτησε όταν ο ΓΔ έπιασε τις 879 μονάδες. Οι πιέσεις τον έφεραν πάλι στις 876 και στην ουσία από τις 12:30 ξεκίνησε η ζήτηση να υπερτερεί της προσφοράς μετοχών.
Τίποτα δεν μπορεί, σε αυτή τη φάση, να εξασφαλίσει τη συνέχεια στην πορεία των τιμών, παρά μόνο οι ωθήσεις που δίνουν τα εργαλεία της τεχνικής ανάλυσης, σε εκείνους που την σέβονται σε μεγάλο βαθμό. Οι υπόλοιποι, βασανίζονται από τις επιφυλάξεις που γεννά η αρνητική προκατάληψη από το πρόσφατο παρελθόν. Η ΔΕΗ είναι σαφές πως κερδίζει φίλους, όσο πλησιάζει η ώρα των ιδιωτικοποιήσεων όπως και οι ΕΥΔΑΠ ΕΥΑΘ και ΕΛΠΕ σε μικρότερο για την ώρα βαθμό. Οι εγχώριοι αναλυτές ειδοποιούν τους πελάτες τους για τα γεγονότα που θα μπορούσαν να προσθέσουν στην καθοδήγηση προς τα εμπρός ώστε να κινηθούν με καθαρότερους ορίζοντες: Το πρώτο αφορά στη γνωστοποίηση των παραδοχών με τις οποίες θα διενεργηθούν τα ‘τεστ κοπώσεως’ των Τραπεζών, την Τετάρτη 31/1. Ακολουθεί η έκδοση του 7ετους ομολόγου, για την άντληση 3 δις.
Η βάση των προσδοκιών των θεσμικών που μάχονται για την τιμή των τραπεζικών blue chip, δεν μπορεί να εξαντλείται στα stress tests. Το ομόλογο μετράει περισσότερο. Η έκδοση θα γίνει εντός των ημερών, αλλά ως τότε η αγορά μας, δίνει την εντύπωση πως από εκεί που δεν υπήρχαν λύσεις τις μέρες των πιέσεων σε blue chip με υψηλό συντελεστή βαρύτητας στο σχηματισμό της τιμής των βασικών δεικτών, τώρα, «σηκώνονται» πολλές μετοχές από τον πάγκο του 25άρη και βάζουν πλάτη. Το πρόβλημα που προέκυψε σχετίζεται με την παραδοχή πως κυρίαρχοι στις συναλλαγές είναι οι ξένοι θεσμικοί και αυτοί σήμερα θα λειτουργήσουν με δεδομένη την επιβάρυνση του κλίματος.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Οι αμερικανικές αγορές έκλεισαν στο κόκκινο χθες, υποχωρώντας από τα υψηλά επίπεδα ρεκόρ στο βίο τους, λόγω των αδυναμιών στις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, τις τηλεπικοινωνίες και τα ακίνητα. Η VMware υποχώρησε -16,6%, με την είδηση ότι η εταιρεία σκέπτεται να συγχωνευθεί με την Dell Technologies, που υποχώρησε κατά -9,6%. Η Apple υποχώρησε -2,1%, σύμφωνα με αναφορές ότι η εταιρεία θα μειώσει κατά το ήμισυ την παραγωγή του iPhone X για τους τρεις πρώτους μήνες του έτους. Η Avon Products έχασε το -0,8%, μετά την είδηση ότι οι ακτιβιστές επενδυτές της, είχαν προτρέψει την εταιρεία να πουληθεί. Αντίθετα, ο όμιλος Dr. Pepper Snapple αυξήθηκε κατά +22,4%, μετά τη συμφωνία του για τη συγχώνευση με την Keurig Green Mountain. Η Lockheed Martin πρόσθεσε +1,9%, αφού η εταιρεία ανακοίνωσε θετικά αποτελέσματα για το τέταρτο τρίμηνο. Ο S & P 500 υποχώρησε -0,7%, για να εγκατασταθεί στις 2.853,5 μονάδες. Ο DJIA έχασε το 0,7%, για να εγκατασταθεί στις 26.439,5, ενώ ο NASDAQ υποχώρησε κατά 0,5%, κλείνοντας στις 7.466,5 μονάδες.
ΕΥΡΩΠΗ
Οι αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου τελείωσαν μικτά χθες, με τον δείκτη FTSE 100 να καταλήγει υψηλότερα, ενισχυμένος από τα κέρδη των μετοχών του μεταλλευτικού τομέα. Το Anglo American αυξήθηκε κατά +1,2%. Οι ομότιμοι, BHP Billiton, Rio Tinto και Glencore κέρδισαν +1,1%, +2,1% και +3,3% αντίστοιχα. Ο Όμιλος Smurfit Kappa προχώρησε +1,5%. Η Petra Diamonds υποχώρησε -18,5%, αφού ο διαχειριστής των ορυχείων διαμαντιών μείωσε τις προοπτικές των κερδών και την πρόβλεψη για το 2018. Η Provident Financial υποχώρησε -3,0%, αφού τέσσερα πρώην στελέχη της εταιρείας κατέθεσαν μηνύσεις στο δικαστήριο επί της απασχόλησης για άδικες απολύσεις. Ο δείκτης FTSE 100 προχώρησε +0,1%, κλείνοντας στις 7.671,5 μονάδες, ενώ ο δείκτης FTSE 250 υποχώρησε κατά -0,2%, για να καταλήξει σις 20.577,9.
Οι υπόλοιπες ευρωπαϊκές αγορές κινήθηκαν χαμηλότερα χθες, με απώλειες στις τράπεζες και τις μετοχές του κλάδου των βασικών προϊόντων. Η Bankia υποχώρησε -4,3%, αφού ανακοίνωσε απώλειες για το τέταρτο τρίμηνο. Η Getinge υποχώρησε -10,5%, αφού η εταιρεία ανακοίνωσε χαμηλότερα από το αναμενόμενα κέρδη για το τέταρτο τρίμηνο. Η Sanofi έχασε το -0,8%, αφού η εταιρεία συμφώνησε για την απόκτηση της βελγικής βιοτεχνολογικής εταιρείας Ablynx, που ανέβηκε +18,5%, για περίπου 3,9 δις ευρώ. Η Volkswagen υποχώρησε κατά -0,4%, αφού η εταιρεία ζήτησε συγγνώμη για τις δοκιμές καυσαερίων ντίζελ σε πιθήκους. Από την πλευρά των ανοδικών, η μετοχή της AMS σημείωσε άνοδο +16,9%, αφού η εταιρεία παρουσίασε ρεκόρ ετήσιων εσόδων και αύξησε τις σύνθετες προοπτικές αύξησης των εσόδων για το διάστημα 2016-19. Άλλες εταιρείες τεχνολογίας, η STMicroelectronics και η Dialog Semiconductor κέρδισαν +2,4% και +2,9% αντίστοιχα. Ο δείκτης FTSEurofirst 300 μειώθηκε κατά 0,2%, κλείνοντας στις 1.570,9 μονάδες. Μεταξύ των άλλων ευρωπαϊκών αγορών, ο DAX Xetra 30 υποχώρησε 0,1%, κλείνοντας στις 13.324,5, ενώ ο CAC-40 έχασε 0,1%, για να εγκατασταθεί στις 5.521,6 μονάδες.
ΧΑ
Με λίγα blue chip σε πτώση, ανοδικό ξεκίνημα μιας πιθανά ανοδικής βδομάδας
Στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών ανοδική πορεία, μετά όμως από δύο ώρες κυριαρχίας των πιέσεων, που όρισαν το ελάχιστο μέρας στις 10:49 στις 875,09 από 874,89 μονάδες την προηγούμενη. Άνοιγμα με οριακό ανοδικό χάσμα επιβλήθηκε από την προσυνεδρίαση και είχαμε εμφάνιση του ελάχιστου γρήγορα. Η τιμή του κύριου μέγιστου μέρας σημειώθηκε στις 15:19 για τον ΓΔ που ήταν στις 889,17 από 882,88 μονάδες την Παρασκευή. Το δεύτερο σε μέγεθος μέγιστο για τον ΓΔ στο δεύτερο μέρος ήταν τελικά στις από 888,2 μονάδες και εμφανίστηκε στις 16:24. Ήταν έντονη η παρουσία των διαχειριστών από τις ΗΠΑ που άσκησαν πιέσεις. Οι δημοπρασίες δεν έπαιξαν ρόλο ενώ διακινήθηκαν σημαντικά πακέτα στις συναλλαγές σήμερα που στις 17:00 έφεραν το δείκτη στις 886,55 και τον έκλεισαν στις 886,54 μονάδες που ήταν πλησιέστερα στο ανώτερο μέρας.
Οι Τράπεζες είχαν από την προ-συνεδρίαση νευρική και μετά τις 10:36 πτωτική δυναμική που έφερε τον δείκτη τους στο ελάχιστο των 949,52 μονάδων από 965,02 κατόπιν κινήθηκε ανοδικά και έγραψε το μέγιστο μέρας στις 975,45 από 979,74 μονάδες με μεταβολή +1,78%. Με εναλλαγές στην τάση αλλά πλάγια κατεύθυνση από τις 14:30 ο δείκτης κινήθηκε με μεταβολή από +1% και πάνω από τα επίπεδα του κλεισίματος της προηγούμενης μέρας. Αλλά μετά τις 16:15 οι πιέσεις έδωσαν κάθοδο με μεγάλη κλίση στον Δείκτη των Τραπεζών και τον οδήγησαν σε νέο κατώτερο μέρας λίγο πριν τις δημοπρασίες. Ήταν το επίπεδο των από 970,70, με μεταβολή -1,42%.
Ήταν μια σύνοδος με μεγάλο σχετικά εύρος (14 μονάδες) σε σχέση με τις 8 μονάδες της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν ανοδικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ που οδηγήθηκε στα 59,004 από 58,678 δις ευρώ. Έξη blue chip ΑΛΦΑ -0,25%, ΕΕΕ -1,37%, ΛΑΜΔΑ -0,27%, ΟΠΑΠ -0,27%, ΣΑΡ -1,30% και ΟΤΕ -0,63% εμφάνισαν πτώση και εκτός της ΣΑΡ και της ΑΛΦΑ οι υπόλοιπες ήταν στις ανοδικές στην τελευταία σύνοδο της τέταρτης εβδομάδας του ανοδικού Ιανουαρίου.
Μέτρησαν μικτά οι μεταβολές για τις Τράπεζες, αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -0,25% από -1,43%, την ΕΤΕ στο +2,65% από -2,30%, ΕΥΡΩΒ +1,02% από +0,57% και την ΠΕΙΡ στο +2,16% από -1,04%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα από τα blue chip με άνοδο +1, 23% από +0,30% την προηγούμενη σύνοδο.
Η στατιστική εικόνα των blue chip βελτιώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (18 από 10) blue chip έναντι των καθοδικών (6 από 14) και ένα τη ΓΡΙΒ αμετάβλητο. Στις 40 μετοχές της κατάταξης με το μεγαλύτερο τζίρο, είχαν άνοδο 31 από 16, και 2 από 1 ήταν στις αμετάβλητες. Άρα, οι 7 από 23 ήταν πτωτικές. Στα 73,471 από 76,304 εκατ. ευρώ του συνολικού τζίρου, τα 28,90 από 25,09 κατευθυνθήκαν στα 4 συστημικά τραπεζικά blue chip. Η συγκέντρωση του ενδιαφέροντος διατηρήθηκε στα επίπεδα της προηγούμενης συνόδου και οι συστημικές τράπεζες αποτελούν το 39,34% από 32,88% του συνολικού τζίρου.
Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα +0,97% και έφθασε στις 886,54 από 878,06 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2251,12 από 2239,93 με μεταβολή +0,50%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν την τιμή κατά 0,01 μονάδες χαμηλότερα για τον ΓΔ και κατά 0,01 για τον 25άρη με το κλείσιμο να γίνεται πιο κοντά στο ανώτερο της διακύμανσης τους.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 73,471 από 76,304 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 7,347 από 20,756 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 57,627 από 48,000 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 6,523 από 5,908 εκατ. ευρώ. Ο συνολικός όγκος διαμορφώθηκε στα 58,146 από 42,821 εκατ. τεμάχια. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 76 από 46 των καθοδικών σε 42 από 67 και ο αριθμός των σταθερών διαμορφώθηκε σε 20 από 24.
Τεχνική ανάλυση – παράγωγα
Μαζί με τη διάθεση για έκθεση αυξάνεται και η αισιοδοξία
Στη σύνοδο της Δευτέρας 29/1, οι θεσμικοί έδωσαν στον 25άρη, κίνηση πάνω από το κλείσιμο της προηγούμενης από τις 13:15 ως τις 17:20 και κάτω από αυτό, από τις 10:38 ως τις 13:15. Στις 10:47 σημειώθηκε το ελάχιστο στις 2229,09 μονάδες. Στις 15:19 οδηγήθηκε στο ανώτερο μέρας που ήταν στις 2262,71. Στις 17:00 μετά από πλάγια- πτωτική κίνηση βρέθηκε στις 2252,11 μονάδες και το κλείσιμο έγινε στις 2251,12, με μεταβολή +0,50%. Ο τζίρος στα παράγωγα διαμορφώθηκε στα 21,065 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για τη σειρά Φεβρουαρίου διακινήθηκαν 2.410 συμβόλαια, με ανώτερο μέρας τις 2276,00 μονάδες και κατώτερο τις 2234,00 ενώ οι τελευταίες πράξεις έγιναν στις 2270,00 από 2244,00. Για τη σειρά Μαρτίου εμφανίστηκε όγκος 154 ΣΜΕ με ανώτερο στις 2278,50 μονάδες και κατώτερο τις 2237,00. Οι τελευταίες πράξεις έγιναν στις 2265,75 μονάδες. Τα ανοικτά συμβόλαια για την τρέχουσα σειρά ήταν 15.590 από 14.639 και για την επόμενη 376 από 330.
Τα ανοικτά συμβόλαια έχουν υπερβεί τα 15.500 για την τρέχουσα σειρά και οι 2270,00 μονάδες που κατέληξε στις τελευταίες πράξεις το ΣΜΕ απέχουν 19 μονάδες από το κλείσιμο του υποκείμενου δείκτη. Είναι μεγάλη απόσταση σε σχέση με τις συνήθειες των traders τον περασμένο χρόνο. Αποτυπώνει μια σιγουριά από την πλευρά των επενδυτών για τη βραχυπρόθεσμη τάση αλλά στα παράγωγα εύκολα αλλάζει η ατμόσφαιρα. Οι αγοραίοι επιμένουν ότι για τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (στις 2251,012 μονάδες με μεταβολή +0,50%), ζητούμενο είναι το κλείσιμο υψηλότερα των 2262 μονάδων, κίνηση που θα ανοίξει τον δρόμο προς το ψυχολογικό όριο των 2300 μονάδων βάζοντας σαν μακρινό στόχο τις 2400 μονάδες. Τα επίπεδα στις 2230 και 2205 μονάδες είναι κοντινές στηρίξεις ενώ μία πτωτική διάσπαση μπορεί να τον φέρει στο πολύ σημαντικό επίπεδο των 2177 μονάδων. Αναίρεση των ανοδικών στοιχημάτων εντοπίζεται αν ο δείκτης περάσει κάτω από τις 2140
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Η αισιοδοξία μεγαλώνει μέρα με την μέρα, με τις εισροές να συνεχίζονται, σε μία Αγορά που εδώ και πολλά χρόνια ήταν σε ‘ύπνωση’ και πλέον ‘νιώθει’ να απομακρύνεται το ρίσκο της Χώρας. Με κλεισμένη την Γ΄ αξιολόγηση και περιμένοντας από τους Οίκους νέες αναβαθμίσεις, οι πωλητές παραμένουν διστακτικοί, μιας και βλέπουν υψηλότερες τιμές το επόμενο διάστημα.
Η αύξηση του τζίρου και η ρευστότητα δημιουργούν πόλο έλξης σε νέα Ξένα κεφάλαια, που συμπτωματικά έχουν και τεράστια κέρδη από άλλες Αγορές.
Τα επιτόκια στα ομόλογα έχουν πέσει σε πολύ χαμηλά επίπεδα, κάτι που βολεύει την Κυβέρνηση να δοκιμάσει να βγει στις Αγορές. Οι Τράπεζες ήδη προχωράνε σε νέες εκδόσεις ομολόγων, με τεράστια ζήτηση και χαμηλά επιτόκια, μικραίνοντας το μέγεθος των αναγκών τους για τα “stress tests”. Μένει μόνο η λύση για το χρέος, που αν συμβεί θα αλλάξει σημαντικά τα δεδομένα. Ουσιαστικά η Χώρα χρειάζεται ένα “extra μαξιλάρι” της τάξεως των 9 δισ., τα επόμενα δύο χρόνια, αν θέλει να μην χρειαστεί νέα στήριξη.
Το “GREK”, χαρακτηριστικό παράδειγμα για το μέγεθος των εισροών, από αρχές έτους πλησιάζει τα 40 εκατομμύρια. Πλέον έχουμε διάχυση της κίνησης και στην μικρή κεφαλαιοποίηση ενώ ενεργοποιούνται deals και επιχειρηματικές κινήσεις που ήταν στην “κατάψυξη” εδώ και μεγάλο διάστημα.
Η ΔΕΗ συνεχίζει να κάνει την διαφορά σε απόδοση, ενώ η δημόσια πρόταση για 150 εκατομμύρια στο ομολογιακό που λήγει το 2019, δείχνει τις προθέσεις της για το μέλλον. Καθημερινά έχουμε “πακέτα” σε Θεσμικούς κάτι που είχαμε δούμε σε τέτοιο βαθμό από το 2005. Το γεγονός δείχνει πως βλέπουν το μεσομακροπρόθεσμο της κατάστασης.
Πλέον, οι περισσότεροι είναι αισιόδοξοι για την μεσοπρόθεσμη πορεία της Αγοράς, αρχίζοντας να ορίζουν και στόχους. Σε μία τέτοιου τύπου άνοδο αναμένονται και αναταράξεις και μάλιστα γρήγορες σε ταχύτητα. Προς το παρόν δεν έχουμε δει τεράστιους όγκους συναλλαγών, που συνήθως βοηθάνε σε διόρθωση.
Οι Ξένες Αγορές είναι ικανές να επηρεάσουν σε περίπτωση διόρθωσης, ειδικά μετά τα κέρδη του τελευταίου διαστήματος. Η διαχείριση των θέσεων μας και τα ‘Stops’, είναι ικανά να μας βοηθήσουν σημαντικά στο να μεγεθύνουμε τις αποδόσεις μας.
Σήμερα
Οι αγορές στην Ασία διαπραγματεύονται χαμηλότερα σήμερα το πρωί, ακολουθώντας τις απώλειες στη Wall Street. Στην Ιαπωνία, οι εταιρείες Sompo Holdings, Taiyo Yuden και Chiyoda έχουν υποχωρήσει κατά -2,0%, -2,3% και -3,7% αντίστοιχα. Στον αντίποδα, οι κατασκευαστές αυτοκινήτων, Honda Motor και Toyota Motor κέρδισαν +0,1% και +0,4% αντίστοιχα. Στο Χονγκ Κονγκ, οι China Construction Bank και Bank of China έχουν μειωθεί κατά -3,0% και -3,5% αντίστοιχα. Από την άλλη πλευρά, η Wanda Hotel Development σημείωσε άνοδο +27,4%, μετά από νέα στοιχεία που έδειξαν ότι διάφοροι επενδυτές, συμπεριλαμβανομένης της Tencent Holdings, (με πτώση -1,4%), ετοιμάζονται να αποκτήσουν μερίδιο 14,0% στην εμπορική ακίνητη περιουσία του ομίλου Dalian Wanda. Στη Νότια Κορέα, οι εταιρείες τεχνολογίας Samsung Electronics και SK Hynix μειώθηκαν κατά -2,0% και -2,7% αντίστοιχα. Ο δείκτης Nikkei 225 διαπραγματεύεται 1,43% χαμηλότερα στις 23.291,97. Ο δείκτης Hang Seng διαπραγματεύεται -1,00% χαμηλότερα στις 32.638,32, ενώ ο δείκτης Kospi διαπραγματεύεται 1,17% χαμηλότερα στις 2.567,74 μονάδες.
