Όχι σε κεφαλαιακές ελαφρύνσεις σε τράπεζες που αποκτούν asset managers μέσω ασφαλιστικών εταιρειών βάζει με πρόσφατη απόφασή της η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (ΕΑΤ), γεγονός που μπορεί να επιφέρει προβλήματα σε μελλοντικές κινήσεις και των ελληνικών τραπεζών.
Ειδικότερα, η ΕΑΤ (ΕΒΑ) διευκρίνισε ότι οι ισχύοντες τραπεζικοί κανόνες της Ευρωπαϊκής Ένωσης απαγορεύουν στις τράπεζες που κατέχουν εταιρείες asset managers μέσω ασφαλιστικής μονάδας να εφαρμόζουν στους asset managers την ευνοϊκή κεφαλαιακή μεταχείριση που προορίζεται για τις ασφαλιστικές δραστηριότητες της τράπεζας. Το μέτρο κλείνει ένα πιθανό κενό που, σύμφωνα με τις ρυθμιστικές
αρχές, θα μπορούσε να επιτρέψει το κεφαλαιακό αρμπιτράζ, επισημαίνει το Reuters.
Πρόκειται για μια διευκρίνιση που αφορά τη διάταξη του κανονισμού της Ε.Ε. για τις κεφαλαιακές απαιτήσεις (CRR), γνωστή ως «δανικός συμβιβασμός». Σύμφωνα με αυτήν τη διάταξη, οι τράπεζες που κατέχουν ασφαλιστική εταιρεία μπορούν να διατηρούν κεφάλαια έναντι των ασφαλιστικών θυγατρικών τους με βάση τη στάθμιση κινδύνου, αντί να αφαιρούν το σύνολο των συμμετοχών από το κεφάλαιό τους, μειώνοντας έτσι το βάρος για τις τράπεζες που κατέχουν ασφαλιστική εταιρεία.
Ο λεγόμενος «δανικός συμβιβασμός», ο οποίος είναι πλέον μόνιμος, εισήχθη αρχικά ως προσωρινό μέτρο για να διευκολυνθεί η εφαρμογή των διεθνών τραπεζικών κανόνων που είναι γνωστοί ως «πλαίσιο της Βασιλείας», τους οποίους υιοθέτησε η Ε.Ε. μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του
2008-2009. Η έλλειψη κανονιστικής σαφήνειας σχετικά με το αν ο «δανικός συμβιβασμός» μπορούσε να εφαρμοστεί σε μια τράπεζα που αγόρασε έναν asset manager μέσω του ασφαλιστικού της κλάδου πέρυσι είχε ως αποτέλεσμα η ιταλική Banco BPM να αγοράσει τον asset manager Anima Holding με την προσδοκία -που αποδείχθηκε λανθασμένη- ότι θα μπορούσε να κάνει χρήση των ευνοϊκών κανόνων κεφαλαίου, αναφέρει επίσης το Reuters.
Τι λέει η ΕΑΤ
Σε έγγραφο που δημοσιεύθηκε στην ιστοσελίδα της την Παρασκευή, η ΕΑΤ ανέφερε ότι εξέτασε συναλλαγές στις οποίες διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων (asset managers) είχαν εξαγοραστεί μέσω ασφαλιστικών θυγατρικών τραπεζικών ομίλων.
Η ΕΑΤ σημείωσε ότι «αυτές οι περιπτώσεις έχουν εγείρει ερωτήματα» σχετικά με το αν ο asset manager πρέπει να ενοποιείται σε επίπεδο ομίλου για κανονιστικούς σκοπούς ή αν θα μπορούσε να επωφεληθεί από τον «δανικό συμβιβασμό», όπως οι ασφαλιστικές μονάδες που τον κατείχαν, όσον αφορά την αξιολόγηση της επάρκειας των κεφαλαιακών αποθεμάτων των τραπεζών.
«Μια τέτοια μεταχείριση θα μπορούσε να οδηγήσει σε ρυθμιστικό αρμπιτράζ, όπου οι δομές των ομίλων σχεδιάζονται έτσι ώστε να τοποθετούν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα υπό ασφαλιστικές θυγατρικές, προκειμένου να επωφεληθούν από ευνοϊκότερη μεταχείριση κεφαλαίου ή να αποφύγουν εκπτώσεις» ανέφερε η ΕΑΤ.
Για τις ελληνικές τράπεζες
Η απόφαση της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών, για την απόκτηση asset managers από ασφαλιστικές θυγατρικές τραπεζών, ουσιαστικά, παγώνει πιθανές ελπίδες των ελληνικών τραπεζών σχετικά με τέτοιες κινήσεις, την ώρα μάλιστα που οι περισσότερες έχουν ήδη στο χαρτοφυλάκιό τους από μια ασφαλιστική εταιρεία.
Υπενθυμίζεται, μάλιστα, ότι όλες οι εξαγορές των ασφαλιστικών εταιρειών από τις συστημικές τράπεζες πρόκειται να γίνουν μέσω του «δανικού συμβιβασμού», του οποίου τα αποτελέσματα αναμένεται να δούμε από τα τέλη του 2026 με αρχές του 2027.
Ως εκ τούτου είναι σαφές ότι η εν λόγω διευκρίνιση της ΕΑΤ αφορά το μέρος της εξαγοράς που συμπεριλαμβάνει και asset managers, όχι μόνο τις ασφαλιστικές. Άρα προς το παρόν οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν ανεπηρέαστες σε σχέση με την ευρωπαϊκή απόφαση, αλλά δεν σημαίνει ότι αυτό δεν θα επηρεάσει μελλοντικές τους κινήσεις τα επόμενα χρόνια, μιας και το asset management τίθεται πλέον στην κορυφή της ατζέντας για τις περισσότερες τράπεζες.
Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.
