Οι αγορές ξεκίνησαν την εβδομάδα υπό το βάρος της νέας στρατιωτικής κλιμάκωσης μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν, με το πετρέλαιο να καταγράφει ισχυρή άνοδο, τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων να αυξάνονται και τους επενδυτές να επαναξιολογούν τον κίνδυνο ενός νέου πληθωριστικού κύματος.
Παρά την έντονη νευρικότητα, οι ευρωπαϊκές μετοχές εμφανίζουν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα από ό,τι οι ασιατικές αγορές, περιορίζοντας τις απώλειες ή ακόμη και κινούμενες σε θετικό έδαφος.
Το πετρέλαιο ξανα ο μεγάλος πρωταγωνιστής
Η μεγαλύτερη αντίδραση καταγράφεται στην αγορά ενέργειας.
Το Brent ενισχύθηκε ενδοσυνεδριακά έως και 5% φτάνοντας στα 79,8 δολάρια το βαρέλι, με τα κέρδη στη συνέχεια να περιορίζονται ελαφρώς. Η ανταλλαγή νέων πληγμάτων μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης και οι απειλές για τα Στενά του Ορμούζ αναζωπυρώνουν τους φόβους για διαταραχές στην παγκόσμια προσφορά πετρελαίου.
Η αγορά εξακολουθεί να παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις γύρω από τον σημαντικότερο ενεργειακό θαλάσσιο διάδρομο του κόσμου, από τον οποίο διέρχεται περίπου το ένα πέμπτο του παγκόσμιου εμπορίου πετρελαίου.
Ομόλογα: επιστρέφει ο φόβος του πληθωρισμού
Η άνοδος του πετρελαίου μεταφράζεται σχεδόν άμεσα σε υψηλότερες πληθωριστικές προσδοκίες.
Οι επενδυτές περιορίζουν τις τοποθετήσεις τους στα κρατικά ομόλογα, οδηγώντας υψηλότερα τις αποδόσεις τους. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς διαμορφώνεται στο 4,58%, ενώ ανοδικά κινούνται και οι αντίστοιχες αποδόσεις στη Γερμανία (3,12%), στο Ηνωμένο Βασίλειο (4,93%), στην Αυστραλία (4,87%) και στην Ιαπωνία (2,79%). Η απόδοση του ελληνικού 10ετους διαμορφώνεται στο 3,7%.
Οι αγορές θεωρούν ότι μια παρατεταμένη άνοδος των τιμών της ενέργειας θα μπορούσε να δυσκολέψει το έργο των κεντρικών τραπεζών στη μάχη κατά του πληθωρισμού και να διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Ευρώπη: ψύχραιμη αντίδραση
Σε αντίθεση με το έντονο sell off που προηγήθηκε στην Ασία, οι ευρωπαϊκές αγορές εμφανίζουν συγκρατημένες μεταβολές όσο οι συνεδριάσεις βρίσκονται σε εξέλιξη.
Ο DAX της Φρανκφούρτης ενισχύεται κατά 0,28%, ο ιταλικός FTSE MIB κατά 0,33%, ενώ ο CAC 40 κινείται οριακά υψηλότερα (+0,09%). Αντίθετα, ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 υποχωρεί οριακά κατά 0,04%, ενώ ο βρετανικός FTSE 100 κινείται επίσης ελαφρώς χαμηλότερα (-0,02%).
Η εικόνα αυτή υποδηλώνει ότι οι επενδυτές αποφεύγουν προς το παρόν τις μαζικές ρευστοποιήσεις, παρά την έντονη γεωπολιτική αβεβαιότητα.
Η Ασία πλήρωσε το μεγαλύτερο τίμημα
Η πιο έντονη αντίδραση σημειώθηκε στις ασιατικές αγορές, όπου οι μετοχές δέχθηκαν ισχυρές πιέσεις, με επίκεντρο τον κλάδο των ημιαγωγών.
Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας βυθίστηκε 7%, ενώ οι μετοχές της SK Hynix, της Samsung Electronics και της Kioxia κατέγραψαν διψήφιες απώλειες, καθώς οι επενδυτές προχώρησαν σε μαζική μείωση της έκθεσής τους στον κλάδο των chips. Σημαντικές απώλειες είχε και το Τόκιο.
Παρά τη γεωπολιτική ένταση, οι επενδυτές γνωρίζουν ότι η εβδομάδα θα κριθεί και από δύο ακόμη παράγοντες: τα στοιχεία για τον αμερικανικό πληθωρισμό και την έναρξη της περιόδου ανακοίνωσης εταιρικών αποτελεσμάτων στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Αν οι υψηλότερες τιμές της ενέργειας αρχίσουν να περνούν στις πληθωριστικές μετρήσεις, η αγορά ενδέχεται να αναθεωρήσει εκ νέου τις προσδοκίες της για τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων της Federal Reserve, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελέσει τον επόμενο καταλύτη για τις διεθνείς αγορές.
Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.
