Αρνητικό είναι το ξεκίνημα της νέας εβδομάδας στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τους πωλητές να ανακτούν τα ηνία των πρωτοβουλιών, υπό το βάρος των διεθνών εξελίξεων.
Την ίδια στιγμή που η εγχώρια ειδησεογραφία και τα θεμελιώδη μεγέθη έχουν περάσει σε δεύτερη μοίρα, η προσοχή των αναλυτών είναι εξ ολοκλήρου στραμμένη στα όσα συμβαίνουν στη Μέση Ανατολή και κυρίως στο πώς θα αντιδράσει το Ιράν στους αεροπορικούς βομβαρδισμούς του Σαββατοκύριακου.
Ένα πιθανό κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ, το οποίο πλέον φαντάζει ως το επόμενο βήμα της γεωπολιτικής κρίσης, θα μπορούσε να επιφέρει πρόσθετη ανησυχία στις διεθνείς αγορές, δεδομένου ότι από το συγκεκριμένο σημείο διέρχεται το 20% των θαλάσσιων μεταφορών του πετρελαίου.
Πάντως, παρά την υψηλή αβεβαιότητα, η αντίδραση των μετοχών, όχι μόνο στην Ελλάδα αλλά και διεθνώς, παραμένει ψύχραιμη, καθώς δεν είναι λίγοι όσοι πιστεύουν ότι στο τέλος θα αποφευχθούν τα χειρότερα.
Μέσα σ’ αυτό το ευμετάβλητο περιβάλλον, ο Γενικός Δείκτης σημειώνει πτώση κατά -0,75% και διαμορφώνεται στις 1.788,46 μονάδες, χάνοντας κάτι περισσότερο από 13 μονάδες σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής (1.802,06 μονάδες).
Το τόξο των ημερήσιων διακυμάνσεων εκτείνεται σε έξι μονάδες (από 1.784,28 έως 1.790,69 μονάδες), με τον τζίρο των συναλλαγών να κυμαίνεται στα 7 εκατ. ευρώ στο πρώτο 15λεπτο.
Στο ταμπλό, τώρα, οι Εθνική και Πειραιώς αναδιπλώνονται κατά τουλάχιστον -1%, ενώ πτώση άνω του -2% καταγράφει η Aegean, η οποία επηρεάζεται δυσμενώς από τις γεωπολιτικές εξελίξεις. Απώλειες -4% εμφανίζει η ΕΧΑΕ, η οποία «κόβει» το δικαίωμα στο ετήσιο μέρισμα του 0,29 ευρώ/μετοχή.
Νέες πιέσεις στις τράπεζες
Ο τραπεζικός δείκτης τίθεται στο επίκεντρο των σημερινών πιέσεων, καθώς διολισθαίνει στο -1,11% και τις 1.812 μονάδες, αν και εξακολουθεί να κρατά την επαφή με τα πρόσφατα υψηλά 9ετίας.
Η μετοχή της Εθνικής περιορίζεται στο -1,62% και τα 10,625 ευρώ, η μετοχή της Πειραιώς ακολουθεί στο -1,10% και τα 5,39 ευρώ, η μετοχή της Alpha διαπραγματεύεται στο -0,70% και τα 2,711 ευρώ, ενώ η μετοχή της Eurobank πέφτει στο -0,73% και τα 2,71 ευρώ.
Την ίδια στιγμή, η μετοχή της Κύπρου, η οποία κάνει πρεμιέρα στον «25άρη», αναδιπλώνει στο -0,33% και τα 5,96 ευρώ. Πτώση στο -2,8% και τα 18,54 ευρώ σημειώνει η μετοχή της Optima Bank, η οποία σήμερα «κόβει» το δικαίωμα στο ετήσιο μέρισμα του 0,57 ευρώ (dividend yield 2,9%).
Η εικόνα στο ταμπλό
Στον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (-0,88% και 4.466 μονάδες), η δεικτοβαρής μετοχή της Coca – Cola HBC καταγράφει πτώση στο -1,3% και τα 45,08 ευρώ, με τη μετοχή της Aegean να ανοίγει στο -2,4% και τα 11,1 ευρώ, δίνοντας συνέχεια στην καθοδική κίνηση του Ιουνίου, μέσα στον οποίο οι αθροιστικές απώλειες ξεπερνούν το -13%. Κάμψη άνω του -1% εμφανίζουν οι μετοχές των Cenergy, Lamda Development, ΔΑΑ και ΟΠΑΠ. Στον αντίποδα, η μετοχή της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ επιστρέφει σε θετικό έδαφος (προηγήθηκε ένα 4ήμερο πτωτικό σερί), ενισχυόμενη στο +1,08% και τα 2,335 ευρώ.
Όσον αφορά τον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης (-1,23% και 2.628 μονάδες), η μετοχή της ΕΧΑΕ πιέζεται στο -4% και τα 5,8 ευρώ, καθώς διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα του 0,29 ευρώ (dividend yield 4,7%). Το δικαίωμα στην ετήσια επιβράβευση «κόβει» και η Quest (0,3 ευρώ/μετοχή με απόδοση 4,2%), η μετοχή της οποίας υποχωρεί στο -2% και τα 6,9 ευρώ. Απώλειες άνω του -1% παρουσιάζουν, παράλληλα, οι μετοχές των Dimand, ΑΔΜΗΕ, ΟΛΘ και Πλαστικά Θράκης. Από την άλλη πλευρά, η μετοχή της Noval διευρύνεται στο +1,6% και τα 2,44 ευρώ. Η μετοχή της Fourlis αυξάνεται στο +0,9% και τα 3,7 ευρώ, ανακάμπτοντας από τα πρόσφατα χαμηλά 2μήνου.
Ειδική μνεία πρέπει να γίνει στη μετοχή της Alter Ego, η οποία διολισθαίνει στο -2,4% και τα 4,29 ευρώ, καθώς διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα είσπραξης στο μέρισμα του 0,1 ευρώ (dividend yield 2,3%). Αναφορικά με τη Κτήμα Λαζαρίδης, η μετοχή φαίνεται ότι οδεύει εκτός Χ.Α. μετά το «μάζεμα» των «χαρτιών» από την οικογένεια Λαζαρίδη, με τις πληροφορίες να κάνουν λόγο για επικείμενη δημόσια πρόταση, όπως ακριβώς συνέβη και στη Μύλοι Κεπενού.
Συνολικά στο χρηματιστηριακό ταμπλό, 65 μετοχές κινούνται πτωτικά, 21 μετοχές σημειώνουν άνοδο, ενώ 13 μετοχές παραμένουν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμαίνεται στα 121,7 δισ. ευρώ.
Χρηματιστήριο: 11 μετοχές – ασπίδα στους πυραύλους της Μ. Ανατολής
Αβεβαιότητα με… στηρίγματα
Στη δίνη της αβεβαιότητας φαίνεται ότι έχει εγκλωβιστεί το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, μετά τη στρατιωτική εμπλοκή των ΗΠΑ στην εξελισσόμενη σύγκρουση Ισραήλ – Ιράν, φέρνουν στο επίκεντρο νέες αβεβαιότητες, με απρόβλεπτο αντίκτυπο στην ελληνική αγορά.
Παρότι η αντίδραση των επενδυτών προδιαγράφεται ψύχραιμη και λελογισμένη, ουδείς μπορεί να βάλει το χέρι του στη φωτιά για το πώς θα εξελιχθούν τα πράγματα την επόμενη ημέρα. Όλα τα σενάρια βρίσκονται επί ίσοις όροις στο τραπέζι των πιθανοτήτων, γεγονός το οποίο καθιστά εξαιρετικά δύσκολη τη διαμόρφωση μιας ξεκάθαρης επενδυτικής στρατηγικής σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο.
Άλλωστε, το πρώτο και βασικότερο «θύμα» αυτού του νέου πολέμου είναι η βεβαιότητα της αγοράς ότι θα μπορέσει πράγματι να συνεχίσει να βαδίζει προς τον μεγάλο στόχο των 2.000 μονάδων, ο οποίος είχε αρχίσει να αχνοφαίνεται στα τέλη Μαΐου – αρχές Ιουνίου, όταν ο Γενικός Δείκτης έφθασε έως τις παρυφές των 1.900 μονάδων.
Πάντως, σ’ αυτό το εξαιρετικά ευμετάβλητο περιβάλλον, το οποίο εμπεριέχει μια σειρά άγνωστων «Χ», το ελληνικό χρηματιστήριο έχει την ικανότητα και τη δυνατότητα να επιστρατεύσει τα δικά του όπλα.
Εάν και σε περιπτώσεις μαζικού sell off, τα θεμελιώδη και μακροοικονομικά μεγέθη συνήθως πηγαίνουν… περίπατο, οφείλουμε να έχουμε στο πίσω μέρος του μυαλού μας ότι οι ελληνικές εισηγμένες εξακολουθούν να διαθέτουν ισχυρά διαπραγματευτικά χαρτιά.
Σε αντίθεση με ό,τι συνέβαινε τα χρόνια της παρατεταμένης οικονομικής κρίσης, αυτή τη στιγμή οι εταιρείες του Χ.Α. παρουσιάζουν α) ισχυρά οικονομικά μεγέθη, τα οποία για το 2025 είναι πιθανό να προσεγγίσουν την επίδοση-ρεκόρ του 2024 (11,5 δισ. ευρώ), β) μεγάλες μερισματικές αποδόσεις, δεδομένου ότι το ύψος των φετινών επιβραβεύσεων θα ξεπεράσει τα 5 δισ. ευρώ, γ) ελκυστικές αποτιμήσεις, καθώς ο περιβόητος δείκτης P/E εξακολουθεί να έχει discount σε σχέση με το εξωτερικό, κινούμενος στην περιοχή του 11x, και δ) έντονη επιχειρηματική κινητικότητα, με τα deals να είναι σχεδόν σε εβδομαδιαία βάση.
Όλα τα παραπάνω, σε συνδυασμό με τα αισιόδοξα μακροοικονομικά στοιχεία, συνθέτουν μια ισχυρή βάση, πάνω στην οποία η ελληνική αγορά μπορεί είτε να «χτίσει» ένα rebound, σε περίπτωση επιδείνωσης της γεωπολιτικής κρίσης και περαιτέρω αναδίπλωσης του Γ.Δ. κάτω των βασικών στηρίξεων, είτε να επιστρέψει σχεδόν άμεσα στον δρόμο προς την περαιτέρω σύγκλιση με το ορόσημο των 2.000 μονάδων, σε περίπτωση αποκλιμάκωσης των προκλήσεων στη Μέση Ανατολή.
Στροφή στον MSCI
Στο μεταξύ, αύριο (24/6) είναι και η D-DAY του MSCI, ο οποίος πρόκειται να δημοσιοποιήσει την απόφασή του για ένταξη ή μη της Λεωφόρου Αθηνών σε watchlist (λίστα παρακολούθησης) για πιθανή είσοδο στις Αναπτυγμένες Αγοράς.
Εάν και η ίδια η διοίκηση του Χ.Α. έχει χαμηλώσει τον πήχη των προσδοκιών, επικαλούμενος τις αυστηρότερες απαιτήσεις σε όρους μεγέθους και ρευστότητας (απαιτείται η ύπαρξη τουλάχιστον πέντε εισηγμένες που να πληρούν τα όρια ένταξης στον Standard Index), εντούτοις η βελτίωση είναι κάτι παραπάνω από εμφανής, όπως κατέδειξε και η ετήσια ανασκόπηση της «προσβασιμότητας αγοράς». Mε βάση αυτήν, ο MSCI αναβάθμισε το ελληνικό χρηματιστήριο σε βασικούς τομείς, όπως της εκκαθάρισης & διακανονισμού, του δανεισμού μετοχών αλλά και των ανοιχτών πωλήσεων.
Σε κάθε περίπτωση, αξίζει να σημειώσουμε ότι το Χ.Α. ήδη βρίσκεται σε watch-list από τους οίκους FTSE Russell, Stoxx και S&P DJI, κάτι το οποίο σημαίνει ότι είτε στο β’ εξάμηνο του 2025 είτε το αργότερο στο α’ εξάμηνο του 2026 κάποιος εξ αυτών θα… πατήσει το κουμπί για την οριστική επιστροφή της Αθήνας στο club των Αναπτυγμένων Αγορών -εκεί δηλαδή που βρισκόταν μέχρι και το 2013- επιβεβαιώνοντας το επίσημο comeback του Χ.Α. στην εποχή της ομαλότητας και της αξιοπιστίας.
Η ατζέντα της ημέρας
Από πλευράς εισηγμένων, η προσοχή των επενδυτών παραμένει στραμμένη στις αποκοπές των μερισμάτων, τα οποία είναι πολύ πιθανό, όπως προαναφέρθηκε, να υπερβούν το ορόσημο των 5 δισ. ευρώ για το 12μηνο του 2025.
Σήμερα, ενδεικτικά, χωρίς το δικαίωμα είσπραξης στην ετήσια επιβράβευση διαπραγματεύονται οι μετοχές των Quest Συμμετοχών (0,3 ευρώ/μετοχή), Optima Bank (0,57 ευρώ/μετοχή), Alter Ego (0,1 ευρώ/μετοχή) και ΕΧΑΕ (0,29 ευρώ/μετοχή).
Παράλληλα, μέσα στην ημέρα αναμένονται η ετήσια τακτική Γενική Συνέλευση του ΟΤΕ, αλλά και η έκτακτη Γενική Συνέλευση της Alpha, με στόχο την απορρόφηση της εισηγμένης Alpha Υπηρεσιών και Συμμετοχών από την τραπεζική Alpha Bank και την αντικατάσταση της πρώτης από τη δεύτερη στο ταμπλό του Χ.Α.
Κωνσταντίνου (Yalco): Το deal με την οικογένεια Βαρδινογιάννη και η… έξοδος (;) από το τούνελ
Η εικόνα στο εξωτερικό
Στο εξωτερικό, τώρα, παρά το γεγονός ότι η κρίση στη Μέση Ανατολή βαίνει προς κλιμάκωση, η ψυχραιμία των αγορών εξακολουθεί να προσφέρει πολύτιμα στηρίγματα, αποτρέποντας μέχρι στιγμής ένα βίαιο κύμα ρευστοποιήσεων. Αυτό σχετίζεται και με τη συγκράτηση των τιμών του πετρελαίου, οι οποίες παραμένουν κάτω του ψυχολογικού ορίου των 80 δολαρίων/βαρέλι.
Σ’ αυτό το περιβάλλον, ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 υποχωρεί ελεγχόμενα στο -0,3% και τις 534 μονάδες, με τον γερμανικό DAX να χάνει -0,4% και να πέφτει στις 23.246 μονάδες. Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, τα προσυμβόλαια της Wall Street δείχνουν ένα σταθεροποιητικό ξεκίνημα στη νέα εβδομάδα.
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
