Του Κώστα Ιωαννίδη
Η Ελλάδα καμαρώνει την νέα Βουλή και κάθε τέτοια αλλαγή, είναι για τους πολίτες αφορμή ελπίδας, πως η αλλαγή σκυτάλης στην εξουσία θα φέρει βελτίωση στην προσωπική τους ζωή. Επίσης οι επενδυτές έχοντας αντιληφθεί τη σημασία της πολιτικής στην εξέλιξη των τιμών στα χρηματιστήρια παγκοσμίως, προσδοκούν μια αναζωπύρωση της οικονομικής δραστηριότητας, μόνο και μόνο από την αρχική ορμή των πολιτικά αρμοδίων στα κρίσιμα για την οικονομία πόστα.
Στο παγκόσμιο σκηνικό ωστόσο, εν μέσω ανακοινώσεων αποτελεσμάτων δεύτερου τριμήνου, έχει πέσει ένα κύμα ανησυχιών. Αφού φαίνεται ότι η διαπραγμάτευση για το εμπόριο, με τις γνωστές εντάσεις, έχει αρχίσει να αποτυπώνεται στα κέρδη των επιχειρήσεων στη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου. Όσο για την Ευρώπη, ήδη υπάρχει μια επιβράδυνση στους αργούς ρυθμούς ανάπτυξης. Στο βάθος του μήνα αναμένεται η απόφαση της Fed για τα επιτόκια και λίγο νωρίτερα η ΕΚΤ θα αφήσει μηνύματα για την πολιτική χαλάρωσης που θα ακολουθήσει.
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) δήλωσε την Τετάρτη ότι το δολάριο υπερεκτιμήθηκε κατά 6% έως 12%, βάσει βραχυπρόθεσμων οικονομικών μεγεθών. Ο δείκτης δολαρίου έναντι ενός καλαθιού έξι σημαντικών νομισμάτων ήταν σήμερα σχεδόν επίπεδος στις 97,119 μονάδες, αφού έχασε – 0,2% την προηγούμενη ημέρα. Τα ασιατικά χρηματιστήρια κινούνται καθοδικά σήμερα σε συνέχεια της καθοδικής δυναμικής σε Ευρώπη και ΗΠΑ την Τετάρτη.
Το φρένο στη μιζέρια, από τη διαρκή επικράτηση της προσφοράς μετοχών, που πάτησαν την Τρίτη οι θεσμικοί, την Τετάρτη έγινε ανοδική εκτίναξη. Με ανεξαρτησία των επενδυτικών κριτηρίων στην Αθήνα, έναντι των υπολοίπων αγορών του ευρώ. Εκτός Ελλάδας οι επενδυτές επηρεάστηκαν από τη δυναμική που φάνηκε πως θα εμφανίσουν οι δείκτες στη Wall Street και έδωσαν μικρές πτωτικές ωθήσεις στις τιμές των μετοχών. Εδώ, στο πρώτο μέρος είχαμε πάλι συναλλαγές με τελικό αποτέλεσμα τη σταθεροποίηση των τιμών. Αλλά στο δεύτερο, με τα κέρδη που απόκτησαν οι μετοχές του Τραπεζικού κλάδου, οι δείκτες απόκτησαν καθαρά ανοδική πορεία.
Την εξήγηση για αυτή την αλλαγή στάσης, κατά τη γνώμη μας, δίδει η πορεία των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων αναφοράς. Ξεκίνησαν από το 2,24% και σκαρφάλωσαν ως το 2,29%, ως τις 15:00 περίπου. Αμέσως μετά, έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον για 10ετή ομόλογα την έφερε πάλι πίσω στο 2,24% και πιθανά αυτή η ανατροπή, προκάλεσε και την άνοδο της διάθεσης για ρίσκο στο ΧΑ, μέσω των τραπεζικών blue chip. Άλλαξε προς το καλύτερο η διάθεση για ρίσκο και αυτό επηρέασε και τους traders των παραγώγων.
Από χθες το πρωί αλλά και από τα σχόλια μετά το πέρας των συναλλαγών χθες φαίνεται, πως οι εγχώριοι αναλυτές δεν βλέπουν μέσα στο καλοκαίρι πιθανή την υπέρβαση από τον του μέσο όρο πάνω από τις 900 μονάδες. Για αυτό υποστηρίζουν χρειάζεται βελτίωση – ενίσχυση των όγκων κάτι που φαίνεται μάλλον απίθανο να γίνει τις επόμενες βδομάδες που παραδοσιακά σφραγίζει η θερινή ραστώνη.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Επιστροφή των ανησυχιών
Με απώλειες έκλεισαν οι αμερικανικές μετοχές την Τετάρτη για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση, με το ενδιαφέρον των επενδυτών να είναι εστραμμένο στα αποτελέσματα τριμήνου και στις εξελίξεις από το εμπορικό μέτωπο.
Ο Dow Jones διολίσθησε -0,42% στις 27.219,85 μονάδες, ο Nasdaq κινήθηκε χαμηλότερα -0,46% στις 8.185,21 μονάδες, ενώ ο S&P 500 υποχώρησε 0,65% στις 2.984,42 μονάδες.
Σύμφωνα με την έκθεση της Fed, υπό το όνομα Beige Book, η αμερικανική οικονομία συνέχισε να αναπτύσσεται με «μέτριο» ρυθμό τις τελευταίες εβδομάδες, με ένα γενικά «θετικές» προοπτικές παρά τους τριγμούς από την πολιτική της κυβέρνησης Τραμπ στο εμπόριο. Η απασχόληση ενισχύθηκε και οι εταιρείες αντιμετώπισαν δυσκολίες στην κάλυψη των ανοικτών θέσεων εργασίας, αναφέρει η έκθεση.
Από τις ανακοινώσεις των εταιρικών αποτελεσμάτων ξεχώρισε η Bank of America. Ανακοίνωσε κέρδη 74 σεντς ανά μετοχή, καταγράφοντας άνοδο 8% σε σύγκριση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα της Refinitiv ανέμεναν 71 σεντς. Η μετοχή της αμερικανικής τράπεζας εμφάνισε άνοδο 1,1%.
Το δολάριο κινήθηκε σταθεροποιητικά έναντι του ευρώ μετά τα χθεσινά ισχυρά κέρδη. Η ισοτιμία με το ευρωπαϊκό νόμισμα διαμορφώθηκε στο επίπεδο των 1,1227 δολαρίων.
Στα ομόλογα, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε τέσσερις μονάδες βάσης στο 2,06%.
ΕΥΡΩΠΗ
Συντονισμός με τις διεθνείς επιφυλάξεις
Οι ευρωπαϊκές μετοχές έκλεισαν με αρνητικά πρόσημα την Τετάρτη εν μέσω ανησυχιών για τις επιπτώσεις των εμπορικών εντάσεων στην παγκόσμια οικονομία. Στην Ευρωπαϊκή Ενωση, σύμφωνα με την τελική εκτίμηση της Eurostat, ο ετήσιος πληθωρισμός τον περασμένο μήνα ήταν 1,6%, αμετάβλητος σε σχέση με τον Μάιο. Πριν ένα χρόνο, ήταν στο 2,1%.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 έχασε -0,37% και έκλεισε στις 387,66 μονάδες. Στο Λονδίνο ο FTSE 100 κινήθηκε -0,55% χαμηλότερα στις 7.535,36 μονάδες, στη Φρανκφούρτη ο DAX 30 με απώλειες 0,7% έκλεισε στις 12.341,03 μονάδες, ενώ στο Παρίσι ο CAC 40 σημείωσε πτώση 07% στις 5.571,71 μονάδες.
Στην περιφέρεια του ευρώ, ο ισπανικός IBEX έκλεισε με πτώση 0,99% στις 9.284,20 μονάδες, ενώ στο Μιλάνο ο FTSE MIB υποχώρησε 0,56% στις 22.079,38 μονάδες.
ΧΑ
Άνοδος με γενικευμένο αγοραστικό ενδιαφέρον
Στην τρίτη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι τιμές του μέσου όρου από τις 11:05 ως τις δημοπρασίες κινήθηκαν ανοδικά. Με εγγραφή του ανώτερου μέρας στις 868,60 μονάδες στις 17:10, ενώ πάνω από τις 868 βρέθηκε αρκετές φορές από τις 16:18 και μετά. Το ελάχιστο μέρας στις 10:44 ήταν οι 853,92 μονάδες. Αμέσως μετά ξεκίνησε ανοδική πορεία σταθερής και μέτριας κλίσης ως τις 860 μονάδες. Πτωτικά συνέβαλαν οι ΦΡΛΚ -1,41% και ΤΙΤΚ ΣΕΝΕΡ ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΟΤΕ ΑΡΑΙΓ ΕΛΠΕ με μικρότερες ωστόσο απώλειες για αυτές. Όταν εμφανίστηκαν οι απώλειες στις τράπεζες ήταν μικρές. Ο δείκτης τους άνοιξε με ανοδικό χάσμα (3,49 μονάδων) στις 744,55 μονάδες, κατηφόρισε στο επίπεδο των 740 μονάδων. Οι πιέσεις σταμάτησαν μετά τις 14:55 και στις δημοπρασίες έγραψε μέγιστο στις 759,12, αλλά κατέληξε σε κλείσιμο στις 754,11 με κέρδη +1,76%.
Η αγορά δεν εμφάνισε υψηλή μεταβλητότητα. Άλλωστε αμέσως μετά την εμφάνιση τιμών πάνω από τις 868 για δεύτερη φορά απόκτησε πλάγια κίνηση, χωρίς όμως να περάσει κάτω από τις 867,00 μονάδες. Ήταν σύνοδος με αύξηση της διάθεσης για ρίσκο που όρισε ικανό rebound στο δεύτερο μέρος. Η Αθήνα δεν ακολούθησε την κίνηση των βασικών δεικτών στην ΕΕ, με θετική ως προς το αποτέλεσμα ανεξαρτησία και πολύ χαμηλή μεταβλητότητα. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον ήταν υψηλότερο, από την προηγούμενη, με συναλλαγές σε πακέτα αξίας 25,167 εκατ. ευρώ (για ΟΤΕ, ΕΤΕ, ΜΟΗ, ΜΠΕΛΑ, ΜΥΤΙΛ, και ΑΛΦΑ).
Η κεφαλαιοποίηση του ΧΑ κατέληξε στα 58,376 από 57,556 δις ευρώ την προηγούμενη. Ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα +1,41% και έφθασε στις 868,01 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2151,68 με μεταβολή +1,55%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα με μεταβολή +2,21%. Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 83,380 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα, κατευθύνθηκαν 52,687 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 3,147 εκατ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 81, των καθοδικών 32 και 21 ήταν οι σταθερές.
Τεχνική ανάλυση παράγωγα
Με ενδιαφέροντες όγκους έδειξαν τις θετικές προσδοκίες τους οι traders
Στην τρίτη σύνοδο της εβδομάδας εκπνοής των σειρών Ιουλίου, οι επενδυτές οδήγησαν τον FTSE25 ψηλότερα των 2150 μονάδων. Με μέγιστο τις 2154,38 μονάδες στις δημοπρασίες (17:10). Ενώ το ελάχιστο οι 2114,99, εμφανίστηκε στις 10:47. Στις 17:00 τον είχαν οδηγήσει στις 2154,15 μονάδες. Το κλείσιμο στις 2151,68 αντιστοιχεί σε μεταβολή +1,55%. Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 66,523 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για τη σειρά Ιουλίου, υπήρξε όγκος 5888 ΣΜΕ με τελευταίες πράξεις στις 2169,00 από 2125,00 μονάδες. Άλλαξαν επίσης χέρια 7049 ΣΜΕ για τη σειρά Αυγούστου με ανώτερο μέρας τις 2181,00 μονάδες και κατώτερο τις 2123,00, με τελευταίες πράξεις στις 2181,00. Διακινήθηκαν επίσης για τη σειρά Σεπτεμβρίου 186 ΣΜΕ. Για τη σειρά Ιουλίου τα ανοιχτά ΣΜΕ κατέληξαν σε 9.293, για τη σειρά Αυγούστου διαμορφώθηκαν στα 9.677 από 4.222 και 166 για τη σειρά Σεπτεμβρίου.
Στα calls του FTSE25 λήξης Ιουλίου, ο όγκος ήταν 75 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης από τις 2050 ως τις 2200 μονάδες. Για την επόμενη σειρά διακινήθηκαν 8 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης στις 2200 και τις 2300 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης λήξης Ιουλίου ο όγκος ήταν 112 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 2100 και 2150 μονάδες. Για την επόμενη σειρά διακινήθηκαν 27 για τιμές εξάσκησης από τις 2050 ως τις 2150 μονάδες.
Οι εγχώριοι παράγοντες εκφράζουν μεικτές προσδοκίες όπως φάνηκε από τα πρωινά τους σχόλια χθες. «Για σήμερα η Αγορά θα κινηθεί χαμηλότερα, λόγω της αρνητικής ψυχολογίας που επικρατεί στο εξωτερικό, καθώς τα σχόλια του Αμερικανού Προέδρου κ. Τραμπ είναι πιθανό να δημιουργήσουν εκνευρισμό στους Επενδυτές». Ανέφερε η Eurobank Eq.
«Το Χ.Α. θα συνεχίσει υψηλότερα, υποστηριζόμενο από την επιτυχή έκδοση επταετούς ομολόγου». Εκτιμούσε η Euroxx Sec.
«H συναντίληψη της Κυβέρνησης με τον ESM, σε σχέση με την εκπλήρωση των δημοσιονομικών στόχων, από κοινού με την έγκριση των έργων του Ελληνικού από το ΣΤΕ, συνιστούν θετικούς καταλύτες ικανούς να συμβάλουν στη συναλλακτική αναβάθμιση στο Ελληνικό Χρηματιστήριο. Εξέλιξη που μπορεί να οδηγήσει και σε περαιτέρω ανοδική κίνηση του ΓΔ στη σημερινή συνεδρίαση». Σημείωνε η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Νικόλας Πετράκης της Whitetip Investments ΑΕΠΕΥ
«Η άντληση 2,5 δισ. μέσω του 7ετους ομολόγου, με το ιστορικά χαμηλό επιτόκιο του 1,9%, έδωσε στην Αγορά την αφορμή ώστε να εμφανιστούν ξανά οι πρώτοι αγοραστές. Πέρα όμως του θετικού κλίματος της νέας χρηματιστηριακής εβδομάδας, μετά τις απώλειες ύψους 4% της περασμένης, φαίνεται, προς το παρόν, απλώς να απορροφούν τις όποιες ρευστοποιήσεις, με την Αγορά να κινείται σταθεροποιητικά στην περιοχή των 850 – 870 μονάδων.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρατηρείται στον Βιομηχανικό και Κατασκευαστικό κλάδο, όπου η πλειονότητα των τίτλων κινείται σε νέα υψηλά, αδιαφορώντας για την πρόσφατη πτώση της Αγοράς, αποτιμώντας τις δεσμεύσεις της Κυβέρνησης για την αναστολή του ΦΠΑ στην Οικοδομή.
Τεχνικά, η Αγορά παραμένει “long”, με τη πρόσφατη διόρθωση να οδηγεί τις τιμές στους κινητούς μέσους όρους των 30 ημερών, διατηρώντας την ανοδική τάση και βραχυπρόθεσμα. Αν και οι ταλαντωτές έχουν πλέον αποφορτιστεί, μετά τις έντονες στρεβλώσεις του περασμένου μηνός, η Αγορά δείχνει ότι έχει περιθώρια διόρθωσης μέχρι τα επίπεδα των 820 μονάδων. Οι όποιες προσπάθειες ανάκαμψης δεν φαίνεται να πείθουν για το ζητούμενο, δηλαδή την ανοδική διάσπαση των 900 μονάδων.
Οι επόμενες εβδομάδες, όπως συνηθίζεται, χαρακτηρίζονται από απραξία, λόγω Θερινής ραστώνης και οι αυξημένοι όγκοι συναλλαγών είναι απαραίτητοι για την ζητούμενη ανοδική διάσπαση, κάτι που δεν φαίνεται στον ορίζοντα. Όπως είχαμε επισημάνει και την περασμένη εβδομάδα, η αποφασιστικότητα και η δυναμική που παρουσιάζει η νεοεκλεγείσα Κυβέρνηση, στο να υλοποιήσει με ταχύτητα τις απαραίτητες μεταρρυθμίσεις και την υπερπήδηση των χρόνιων εμποδίων, δύναται να εντείνει το θετικό κλίμα στην Αγορά».
Σήμερα
Οι μετοχές της Ασίας εξακολούθησαν να διαπραγματεύονται πτωτικά στις αρχές της διαπραγμάτευσης σήμερα Πέμπτη 18/7, καθώς οι μετοχές της Wall Street μειώθηκαν από τις πρώτες ενδείξεις ότι ο εμπορικός πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας θα μπορούσε να βλάψει τα εταιρικά κέρδη, βοηθώντας έτσι να διατηρηθεί σταθερή η ζήτηση για αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
Ο ευρύτερος δείκτης μετοχών Asia-Pacific της MSCI εκτός της Ιαπωνίας ήταν κάτω κατά -0,25%, ενώ ο δείκτης Nikkei της Ιαπωνίας υποχώρησε -1,97% και οι μετοχές της Αυστραλίας υποχώρησαν -0,46%. Η αγορά της Νότιας Κορέας ήταν στο -0,37%. Πριν από λίγο, η Τράπεζα της Κορέας απρόσμενα μείωσε το επιτόκιο της για πρώτη φορά σε τρία χρόνια, καθώς οι αβεβαιότητες από μια εμπορική διαμάχη με την Ιαπωνία προστέθηκαν στο άγχος για τις προοπτικές της οικονομίας.
Στην Wall Street, και οι τρεις κύριοι δείκτες υποχώρησαν την Τετάρτη, καθώς τα χαμηλά αποτελέσματα της CSX Corp που σχετίζεται με το εμπόριο προκάλεσαν ανησυχίες ότι η παρατεταμένη εμπορική απόκλιση μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Κίνας θα μπορούσε να βλάψει τα εταιρικά κέρδη των ΗΠΑ.
Νωρίτερα στην εβδομάδα, ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τράμπμ επέβαλε νέα πίεση στο Πεκίνο με απειλή να θέσει δασμούς σε επιπλέον κινεζικά αγαθά αξίας 325 δισεκατομμυρίων δολαρίων, εν μέσω νευρικότητας της αγοράς για το πότε θα επαναληφθούν οι συνομιλίες πρόσωπο με πρόσωπο. Η Wall Street Journal ανέφερε ότι η πρόοδος προς μια εμπορική συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας έχει σταματήσει, ενώ η διοίκηση του Trump καθορίζει τον τρόπο αντιμετώπισης των αιτημάτων του Πεκίνου ώστε να μειωθούν οι περιορισμοί στη Huawei.
