Σε μία από τις πιο ασταθείς και σύνθετες φάσεις των τελευταίων ετών έχει περάσει η αγορά των LPG carriers, καθώς η κρίση στη Μέση Ανατολή και η ουσιαστική παράλυση των ροών μέσω των Στενών του Ορμούζ με τα συνεχή «άνοιξε – κλείσε» ανατρέπουν τα παραδοσιακά ισοζύγια προσφοράς, ζήτησης και διαθέσιμης χωρητικότητας.
Εκεί όπου η αγορά προετοιμαζόταν να κινηθεί με πιο προβλέψιμους όρους προτού ξεσπάσει ο πόλεμος, στηριγμένη στη σταδιακή αύξηση των αμερικανικών εξαγωγών και στην ενίσχυση της ασιατικής ζήτησης, η απώλεια σημαντικού μέρους των όγκων από τη Μέση Ανατολή δημιούργησε ένα νέο περιβάλλον, στο οποίο οι ναύλοι εκτινάχθηκαν, οι ροές μετατοπίστηκαν και η αβεβαιότητα εντάθηκε.
Το νέο στοιχείο δεν είναι μόνο η διαταραχή, αλλά η κατάρρευση της προβλεψιμότητας: οι αγορές και οι ναυτιλιακές εταιρείες βρέθηκαν μέσα σε λίγες ημέρες να περνούν από τα σήματα περί ομαλοποίησης σε νέα επιχειρησιακή ασάφεια για τη δυνατότητα ασφαλούς διέλευσης.
Σύμφωνα με τη Veson Nautical, η αγορά LPG βρέθηκε στο πρώτο τρίμηνο του 2026 αντιμέτωπη με ακραία μεταβλητότητα.
Το κλείσιμο του Ορμούζ αφαίρεσε περίπου το 30% της παγκόσμιας προσφοράς LPG από την αγορά, δημιουργώντας άμεσα μια έντονη ανισορροπία ανάμεσα σε διαθέσιμους όγκους και αγοραστική ανάγκη.
Στο ίδιο πλαίσιο επηρεάστηκε και το εμπόριο αμμωνίας, καθώς η Μέση Ανατολή αντιπροσωπεύει περίπου το 25% των παγκόσμιων εξαγωγών.
Το αποτέλεσμα ήταν τα κέρδη των VLGCs να κινηθούν έντονα ανοδικά, με τον μέσο όρο του πρώτου τριμήνου να διαμορφώνεται περίπου στα 75.000 δολάρια ημερησίως, αυξημένος κατά 56% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.
Ζημίες και στις υποδομές
Την ίδια ώρα, τα δεδομένα της SSY αποκαλύπτουν ότι ενώ στο τέταρτο τρίμηνο του 2025 περνούσαν κατά μέσο όρο 166 VLGCs τον μήνα μέσω Ορμούζ, στο διάστημα από 3 έως 29 Μαρτίου πέρασαν μόλις 13.
Παράλληλα, η ζημιά δεν περιορίστηκε στη διαδρομή, αλλά επεκτάθηκε και στις ίδιες τις υποδομές. Το Juaymah της Σαουδικής Αραβίας τέθηκε εκτός, το Ras Laffan υπέστη σοβαρά πλήγματα, ενώ προβλήματα καταγράφηκαν και σε εγκαταστάσεις στα ΗΑΕ, στο Κουβέιτ, στο Μπαχρέιν, ακόμη και στο South Pars του Ιράν.
Κι όμως, παρά τη μείωση των φορτίων, οι ναύλοι των VLGCs δεν κατέρρευσαν. Αντιθέτως, μετά από ένα αρχικό sell-off στις αρχές Μαρτίου, η αγορά ανέκαμψε θεαματικά. Η διαδρομή Κόλπος του Μεξικού – Ιαπωνία εκτινάχθηκε πάνω από τα 110.000 δολάρια ημερησίως, ενώ και η διαδρομή προς την Ευρώπη κινήθηκε σε αντίστοιχα επίπεδα.
Υποχώρηση των εξαγωγών
Σε ό,τι αφορά τους όγκους των φορτίων, τα στοιχεία δείχνουν ότι οι παγκόσμιες εξαγωγές LPG με VLGCs υποχώρησαν τον Μάρτιο του 2026 περίπου στα 2,7 εκατ. βαρέλια ημερησίως, από επίπεδα κοντά στα 3,7-3,8 εκατ. τους προηγούμενους μήνες.
Με άλλα λόγια, η αγορά ανεβαίνει επειδή τα χαμένα μεσανατολικά volumes αντικαθίστανται μερικώς από αμερικανικά φορτία που ταξιδεύουν πιο μακριά, δεσμεύουν περισσότερη χωρητικότητα και ανεβάζουν τα τονο-μίλια.
Η Veson προβλέπει ότι οι αμερικανικές εξαγωγές LPG θα αυξηθούν κατά 7,1% το 2026, ακριβώς λόγω της ισχυρότερης διεθνούς ζήτησης, καθώς οι αγοραστές αναζητούν υποκατάστατα για τις διαταραγμένες μεσανατολικές
ροές.
Αντίθετα, οι εξαγωγές από τη Μέση Ανατολή προβλέπεται να υποχωρήσουν κατά 7,9%, αν και η εκτίμηση αυτή παραμένει εξαιρετικά ευαίσθητη στη διάρκεια της σύγκρουσης.
Βάσει των ίδιων δεδομένων, το πρόβλημα είναι ότι οι ΗΠΑ δεν μπορούν να καλύψουν απεριόριστα αυτό το κενό, τουλάχιστον όχι άμεσα. Οι εξαγωγικές υποδομές στον Κόλπο των ΗΠΑ λειτουργούν ήδη κοντά στα όριά τους.
Πέρα από τους όγκους, υπάρχει και ένα δεύτερο, πιο τεχνικό πρόβλημα: η σύνθεση του προϊόντος. Η Μέση Ανατολή εξήγαγε παραδοσιακά ένα σχετικά ισορροπημένο μίγμα προπανίου και βουτανίου, ενώ οι ΗΠΑ παραμένουν πιο έντονα προσανατολισμένες στο προπάνιο. Αυτό σημαίνει ότι ακόμη και αν οι αμερικανικοί όγκοι αυξηθούν, το κενό στο βουτάνιο δεν καλύπτεται πλήρως.
Στη ναυτιλιακή εξίσωση μπαίνει πλέον δυναμικά και ο Παναμάς. Η μαζική στροφή περισσότερων VLGCs προς φορτία από τις ΗΠΑ για την Ασία αυξάνει δραστικά τις διελεύσεις μέσω της Διώρυγας, εντείνοντας ξανά τη συμφόρηση.
Οι χρόνοι αναμονής έχουν αυξηθεί αισθητά, γεγονός που λειτουργεί θετικά για τους ναύλους, ακριβώς επειδή δεσμεύει χωρητικότητα και μειώνει τη διαθεσιμότητα. Πρόκειται για ένα φαινόμενο παρόμοιο με αυτό που είχε στηρίξει έντονα τους ναύλους των VLGCs την περίοδο της ξηρασίας στον Παναμά.
Κίνδυνος υπερπροσφοράς
Σύμφωνα με τους αναλυτές, βραχυπρόθεσμα, οι ναύλοι θα στηριχθούν από τη διαταραχή, τα μεγαλύτερα ταξίδια, το έντονο arbitrage Ανατολής-Δύσης, την αβεβαιότητα για τις ροές από το Ιράν και τη Μέση Ανατολή και τη στενότητα σε tonnage.
Μεσοπρόθεσμα, όμως, εμφανίζεται σοβαρός κίνδυνος υπερπροσφοράς πλοίων, ειδικά αν η κρίση αποκλιμακωθεί μερικώς ή αν οι ροές εκτός της Μέσης Ανατολής σταθεροποιηθούν.
Η Veson υπολογίζει ότι ο καθαρός ρυθμός αύξησης του στόλου των VLGCs θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στο 7,9% ετησίως στην περίοδο πρόβλεψης.
Ακόμη πιο έντονη είναι η πίεση στα μεσαίου μεγέθους gas carriers, όπου το orderbook αντιστοιχεί περίπου στο 50% του υφιστάμενου στόλου.
Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.
