«Τσιμπημένος» αποδεικνύεται ο συνολικός δανεισμός των εισηγμένων, οι οποίες συμπεριλαμβάνονται στον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης του Χρηματιστηρίου Αθηνών, ακολουθώντας την τάση της υπόλοιπης αγοράς, όπως αυτή καταγράφεται στους ισολογισμούς για το α’ εξάμηνο του 2025.
Μάλιστα, τα «φουσκωμένα» χρέη, σε συνδυασμό με τα «κουτσουρεμένα» ταμειακά διαθέσιμα (-8,5% ή -128 εκατ. ευρώ), έχουν ως επίπτωση την έτι μεγαλύτερη αύξηση στον λεγόμενο καθαρό δανεισμό (δάνεια και υποχρεώσεις μίσθωσης, αφαιρώντας τα ταμειακά διαθέσιμα και τα άμεσα ρευστοποιήσιμα χρηματοοικονομικά στοιχεία).
Πιο αναλυτά, με βάση τα στοιχεία σε 19 μη χρηματοοικονομικές εταιρείες του FTSE Mid Cap, ο συνολικός δανεισμός των «μεσαίων», συμπεριλαμβάνοντας και τις υποχρεώσεις μίσθωσης, ανέρχεται σε 3,165 δισ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο κατά +3,6% σε σχέση με το β’ εξάμηνο του 2024 (3,054 δισ. ευρώ).
Χρηματιστήριο – Εισηγμένες: Γιατί είναι «κουτσουρεμένο» το ταμείο των Μεσαίων
Η πλέον δανεισμένη εταιρεία είναι αυτή της Autohellas, η οποία έχει υποχρεώσεις σε τράπεζες και μισθώσεις άνω των 841 εκατ. ευρώ. Ακολουθούν η Intralot με 400 εκατ. ευρώ, ο AVAX με 336 εκατ. ευρώ, η Trade Estates με 271 εκατ. ευρώ, η Ideal Holdings με 214 εκατ. ευρώ και η Noval με 206 εκατ. ευρώ.
Εάν, τώρα, αφαιρέσουμε τα ταμειακά διαθέσιμα και τα άμεσα ρευστοποιήσιμα χρηματοοικονομικά στοιχεία (μετοχές, ομόλογα, αμοιβαία κεφάλαια κα.α), τότε ο λεγόμενος καθαρός δανεισμός στο σύνολο των «19» υπολογίζεται σε 2,024 δισ. ευρώ.
Πρόκειται για ένα ποσό αυξημένο κατά +17% σε σχέση με το 2024 (1,729 δισ. ευρώ), με τον υψηλό ρυθμό μεταβολής να σχετίζεται αφενός με τις περισσότερες δανειακές υποχρεώσεις, αφετέρου με τα λιγότερα ταμειακά διαθέσιμα.
Χαρακτηριστική είναι η περίπτωση των Ideal Holdings και Quest Συμμετοχών, οι οποίες λόγω των πρόσφατων εξαγορών, βλέπουν τον καθαρό δανεισμό να γυρνά από αρνητικό (-28,7 και -43,9 εκατ. ευρώ, αντίστοιχα) σε θετικό έδαφος (53,8 και 40,3 εκατ. ευρώ, αντίστοιχα).
Και πάλι η πρώτη θέση, σε απόλυτα μεγέθη, ανήκει στην Autohellas με καθαρό χρέος 775 εκατ. ευρώ, κάτι που αποδίδεται και στις ιδιαιτερότητες του τομέα δραστηριοποίησης.
Οι… αδάνειστες
Αξίζει να σημειωθεί, βέβαια, ότι στον FTSE Mid Cap υπάρχουν και δυο… τελείως αδάνειστες εισηγμένες, με τις υποχρεώσεις σε δάνεια και μισθώσεις των ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών και ΟΛΘ να είναι τελείως μηδενικές.
Σε επίπεδο καθαρού δανεισμού, τέλος, αρνητικές τιμές (δηλαδή τα ταμειακά διαθέσιμα υπερβαίνουν τις δανειακές υποχρεώσεις) έχουν συνολικά 4 + 2 (ΑΔΜΗΕ, ΟΛΘ) «μεσαίες» εταιρείες, με τον ΟΛΠ να κατέχει την καλύτερη θέση με -118 εκατ. ευρώ. Έπονται η Intracom Holdings με -61 εκατ. ευρώ, ο ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών με -58,2 εκατ. ευρώ κ.α.
Οι κρυφές αξίες στο Χρηματιστήριο – 1 στις 3 μετοχές παραμένει ελκυστική
Πίνακας
*σε εκατ. ευρώ
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
