Το αμερικανικό δολάριο επιστρέφει δυναμικά στον ρόλο του ως ασφαλές καταφύγιο, μετά τη στρατιωτική επιχείρηση του Ισραήλ κατά του Ιράν, η οποία αιφνιδίασε τις αγορές και ανέβασε απότομα το παγκόσμιο γεωπολιτικό ρίσκο.
Το δολάριο ανατιμήθηκε κατά 0,6% την Παρασκευή το πρωί, σύμφωνα με τον δείκτη ICE U.S. Dollar Index, που το συγκρίνει με έξι βασικά νομίσματα. Ο δείκτης διαμορφώθηκε στις 98,48 μονάδες, σηματοδοτώντας ισχυρή ανάκαμψη, μόλις ένα 24ωρο μετά την πτώση του στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του 2022.
Η άνοδος του δολαρίου έρχεται καθώς οι επενδυτές εγκαταλείπουν πιο ριψοκίνδυνα assets και στρέφονται σε ασφαλείς τοποθετήσεις. Παρά την πρόσφατη αποδυνάμωσή του, το δολάριο φαίνεται πως διατηρεί τον χαρακτήρα του ως «νόμισμα της κρίσης», ενισχυόμενο ακόμη και έναντι του ελβετικού φράγκου (+0,23%) και του ιαπωνικού γεν (+0,28%) — δύο παραδοσιακών καταφυγίων.
Το γεωπολιτικό σοκ λειτουργεί ως καταλύτης
Η επίθεση του Ισραήλ κατά στόχων του πυρηνικού και βαλλιστικού προγράμματος του Ιράν, με την ονομασία «Rising Lion», προκάλεσε αιφνίδιο σοκ στις διεθνείς αγορές. Παρότι οι ΗΠΑ δεν συμμετείχαν, σύμφωνα με τον ΥΠΕΞ Μάρκο Ρούμπιο, η κλιμάκωση στην περιοχή έστρεψε αμέσως τους επενδυτές προς το αμερικανικό νόμισμα.
Σύμφωνα με στρατηγικούς αναλυτές της ING, η εξέλιξη αποτέλεσε «τον καταλύτη που χρειαζόταν το υπερπουλημένο και υποτιμημένο δολάριο για να αντιδράσει». Όπως εξηγούν, σε κανονικές συνθήκες, η κλίμακα του γεωπολιτικού σοκ θα οδηγούσε σε ακόμη μεγαλύτερη άνοδο του δολαρίου, ωστόσο η πτώση 1,5% στα futures του S&P 500 λειτούργησε περιοριστικά.
Το στοιχείο που διαφοροποιεί αυτή την κρίση, σύμφωνα με την ING, είναι η πιθανότητα παρατεταμένης έντασης. «Οι κίνδυνοι τώρα δείχνουν να οδηγούν σε μακρά περίοδο αστάθειας — κάτι που θα μπορούσε να διατηρήσει τη στήριξη στο δολάριο», σημειώνουν.
Από το sell-off στην αναστροφή τάσης
Η ενίσχυση του δολαρίου έρχεται ύστερα από παρατεταμένη περίοδο πίεσης. Τις τελευταίες εβδομάδες, η πολιτική αβεβαιότητα στις ΗΠΑ υπό τη διοίκηση Τραμπ και οι προσδοκίες για πρόωρες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed είχαν πυροδοτήσει ένα από τα πιο πολυπληθή short trades στο δολάριο.
Ν α θυμίσουμε πως μόλις χθες, Πέμπτη, ο δείκτης δολαρίου είχε υποχωρήσει στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών. Μάλιστα σύμφωνα με έρευνα της Bank of America, παρότι οι οι επενδυτές εξακολουθούν να πιστεύουν στην περαιτέρω αποδυνάμωση του νομίσματος.
Η επίθεση του Ισραήλ, ωστόσο, έφερε ένα νέο στοιχείο: τον παλιό, σταθερό ρόλο του δολαρίου ως νομίσματος ασφάλειας, ειδικά όταν τα γεωπολιτικά ρίσκα εκτοξεύονται. Αν η κρίση επεκταθεί — και ειδικά αν απειληθεί η ροή πετρελαίου από τα Στενά του Ορμούζ — τότε είναι πιθανό το ράλι του δολαρίου να έχει διάρκεια.
Για την ώρα, η Wall Street δείχνει επιφυλακτική, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων παραμένουν σταθερές και οι επενδυτές παρακολουθούν. Το μόνο βέβαιο είναι πως, προς το παρόν, το δολάριο ξαναβρίσκει τη θέση του στο επίκεντρο της παγκόσμιας αβεβαιότητας.
