Μπορεί το Χρηματιστήριο Αθηνών να πλέει σε πελάγη ευτυχίας, έχοντας «τρέξει» με περισσότερο από +27% μέσα στο 2025, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι όλο το ταμπλό βρίσκεται στην ίδια κατάσταση ευφορίας.
Κι αν στις τράπεζες και στα υπόλοιπα blue chips η φετινή άνοδος δεν αφήνει πολλά περιθώρια απογοήτευσης στους επενδυτές, η εικόνα διαφοροποιείται αισθητά, εξετάζοντας τα χαμηλότερα στρώματα της κεφαλαιοποίησης.
Χαρακτηριστική είναι η εικόνα στον δείκτη των «μεσαίων» (FTSE Mid Cap), όπου δεν είναι λίγες οι μετοχές, οι οποίες βλέπουν το… τρένο της ανόδου να περνά χωρίς να κάνει στάση.
Ο μεγαλύτερος χαμένος, με βάση τα μέχρι στιγμής δεδομένα, είναι η Austriacard, η μετοχή της οποίας διολισθαίνει κατά τουλάχιστον -10,6% μέσα στο 2025, βουλιάζοντας έως το ιστορικό χαμηλό των 5,2 ευρώ. Τα πτωτικά οικονομικά μεγέθη του α’ τριμήνου εξηγούν σε μεγάλο βαθμό αυτήν την υπο-απόδοση, παρά το γεγονός ότι η διοίκηση παραμένει αισιόδοξη για τη συνέχεια.
Από εκεί και πέρα, αρνητικό είναι το πρόσημο για τη μετοχή της Τεχνικής Ολυμπιακής, η οποία χάνει -1,2% και βλέπει την αποτίμηση να υπολείπεται του ψυχολογικού ορίου των 100 εκατ. ευρώ. Παρά το discount σε επίπεδο P/BV (τιμή προς λογιστικής αξία), η εισηγμένη δεν φαίνεται να έχει πείσει προς το παρόν την επενδυτική κοινότητα.
Το ίδιο συμβαίνει και στην περίπτωση της Πλαστικά Θράκης, η οποία υποχωρεί κατά -1% από τις αρχές του έτους, καθώς τα υψηλά κόστη βάζουν «φρένο» στην κερδοφορία, με αποτέλεσμα η κεφαλαιοποίηση της εισηγμένης να υστερεί της λογιστικής αξίας (P/BV 0,6x).
Η μετοχή της Lavipharm, από την πλευρά της, καταγράφει μεταβολές άνω του -2,2% μέσα στο 2025, βλέποντας το κύμα ενθουσιασμού του προηγούμενου έτους να έχει εν μέρει κοπάσει.
Από εκεί και πέρα, ο FTSE Mid Cap έχει και ορισμένες μετοχές, οι οποίες ναι μεν δεν έχουν αρνητική μεταβολή στο 2025, αλλά και πάλι υπο-αποδίδουν άνω του 50% σε σχέση με την υπόλοιπη αγορά.
Κι αν οι μετοχές των Trade Estates (+3,1%), Dimand (+8,3%) και Noval (+8,2%) έχουν τη δικαιολογία του discount που χαρακτηρίζει ευρύτερα τον κλάδο των ΑΕΕΑΠ, στις περιπτώσεις των Intralot και Fourlis η εικόνα θα μπορούσε να ήταν εμφανώς καλύτερη, δεδομένου ότι η μέχρι στιγμής φετινή άνοδος ανέρχεται μόλις σε +1,1% και +7,2% αντίστοιχα.
Χρηματιστήριο: Ρευστότητα 1,3 δισ. ευρώ σε χρόνο – ρεκόρ για εισηγμένες και μετόχους
Οι μετοχές του FTSE Mid Cap που υποαποδίδουν μέσα στο 2025
• Austriacard -10,6%
• Lavipharm -2,2%
• Τεχνική Ολυμπιακή -1,2%
• Πλαστικά Θράκης -1,0%
• Intralot +1,1%
• Trade Estates +3,1%
• Fourlis +7,2%
• Noval +8,2%
• Dimand +8,3%
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
