Του Κώστα Ιωαννίδη
Το να βουλιάξει ο μέσος όρος σε νέα χαμηλά τελευταίων τριών μηνών και έτους με ρυθμούς συναλλαγών που έφεραν τζίρο πρώτης ώρας πάνω από τα 8 εκατ. ευρώ, ήταν αρνητική έκπληξη, που ολοκληρώθηκε όταν ο ΓΔ έπιασε τις 767 μονάδες. Τότε η μεταβολή του ήταν -1,7% και στις 16:11 ήταν -0,07%, αποκαλύπτοντας την ύπαρξη αγοραστικού ενδιαφέροντος όταν οι τιμές των μετοχών του τραπεζικού κλάδου κινήθηκαν χαμηλότερα από τα επίπεδα της περασμένης βδομάδας.
Η πτώση ήταν αναμενόμενη. Το να μην υπάρχει στα χαμηλά μέρας ούτε ένα blue chip με κέρδη ήταν πιθανά απόρροια της διάθεσης που είχαν οι αγοραίοι πριν την έναρξη των συναλλαγών. «Η μεγάλη υποχώρηση των δεικτών της Wall Street, λόγω απωλειών στις μετοχές των Τεχνολογικών εταιρειών, δύσκολα θα αφήσει αλώβητη την ήδη βεβαρημένη, από τεχνικής πλευράς, Ελληνική Χρηματιστηριακή Αγορά. Με τη ρητορική έντασης στις Ελληνοτουρκικές σχέσεις να αποτελεί τον βασικό αρνητικό καταλύτη, τις τελευταίες ημέρες, που συμβάλει στην περαιτέρω επιβάρυνση της επενδυτικής ψυχολογίας, να διαμορφώνει προϋποθέσεις πλαγιοκαθοδικής κίνησης». Σημείωναν στις πρωινές εκτιμήσεις από το τμήμα ανάλυσης της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
«Η χθεσινή υποχώρηση των μετοχικών δεικτών στις ΗΠΑ, δεν αφήνει και πολλά περιθώρια αισιοδοξίας για τον Γενικό Δείκτη του Χ.Α. βραχυπρόθεσμα, ενώ η ζώνη των 760 – 750 μονάδων μοιάζει να είναι το επόμενο ‘πεδίο μάχης’ αγοραστών και πωλητών. Για την Μεγάλη Εβδομάδα αναμένουμε το εύρος διακύμανσης να διαμορφωθεί μεταξύ των 805 και 750 μονάδων». Ειδοποιούσαν από τη Merit Investment Sec.
Κοντά στα παραπάνω με περισσότερη ίσως αισιοδοξία οι πρωινές παρατηρήσεις του Απόστολου Μάνθου της Δυναμική ΑΧΕΠΕΥ. «Η ανθεκτικότητα ή μη, της στήριξης στην περιοχή των 780 – 760 μονάδων για τον Τραπεζικό δείκτη, θα δώσει ώθηση στο επίπεδο των 845 με 860 μονάδων και θα φέρει ανοδική ένταση στους ενεργούς επενδυτές. Στην αντίθετη περίπτωση, που ο δείκτης δηλώσει ασθενή ανοδική συνέχεια τότε είναι πολύ πιθανό θα έρθει μια βίαιη βύθιση εκτόνωσης με σημείο στάσης τις 700 μονάδες».
Η αργία ήταν η βάση μιας τάσης που φάνηκε να είναι το αντίστροφο αυτής που επικράτησε από τη μέρα των εκλογών στις ΗΠΑ ως τον Ιανουάριο του 2018. Οι διαχειριστές τότε διαγκωνίζονταν στην σειρά των αγοραστών μπας και μείνουν «εκτός νυμφώνα» χθες στην Ευρώπη έσπρωχναν οι μεν τις εντολές των δε για να προλάβουν μπας και εγκλωβιστούν σε ένα πτωτικό σπιράλ χωρίς πυθμένα.
Με ταχύ πτωτικό βήμα κινήθηκαν οι δείκτες στην Ευρώπη χθες, γιατί έκριναν οι θεσμικοί πως άξιζε να υπολογιστεί η πτώση των αγορών των ΗΠΑ και να αποτιμηθεί η ένταση στις εμπορικές συναλλαγές μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Στην Αθήνα ήταν αδύνατο να μην υπάρξει η αντίστοιχη διάθεση και ο ΓΔ στην πρώτη ώρα έχανε, όπως και ο DAX, περίπου -1,5%, με τζίρο 8 εκατ. ευρώ. Από αυτά τα 6 ήταν για τις ΑΛΦΑ, ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ, ΟΠΑΠ, ΜΥΤΙΛ, ΠΕΙΡ, ΜΟΗ και ΟΤΕ τα blue chip που στις 11:30 είχαν αξία συναλλαγών από 400.000 ως 1,7 εκατ. ευρώ. Τα futures των δεικτών της Wall Street έδειχναν πως το άνοιγμα θα ήταν ανοδικό και αυτό έκανε τους θεσμικούς στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια να εμφανίζουν διάθεση για αγορές που προκάλεσαν μείωση των απωλειών που σε ορισμένα χρηματιστήρια έγιναν κέρδη.
Στην Αθήνα ήταν σαφή τα σκαλοπάτια από το χαμηλό των 767,17 μονάδων. Το πρώτο στις 770,5 το δεύτερο πάνω από τις 773,5 και το άλμα μετά τις 15:30 πάντα παράλληλα με τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια έφερε κίνηση γύρω από τις 779 μονάδες. Τα παραπάνω αντιστοιχούν σε μια γρήγορη καταβύθιση των τιμών και σε βασανιστική επανάκτηση αργότερα καθώς η κεφαλαιοποίηση πέρασε κάτω από τα 56 εκατ. ευρώ και κατέληξε πάνω από τα 56,5 με τρεις από τις τέσσερις συστημικές Τράπεζες σε άνοδο και την ΕΕΕ να σιγοντάρει αλλά και ισχυρότατες πιέσεις σε ΟΠΑΠ και ΟΤΕ ΛΑΜΔΑ και ΒΙΟ. Οι πιέσεις ασκούνται γενικευμένα σε αυτή τη φάση και το μάζεμα των απωλειών γίνεται με επιλεκτικές τοποθετήσεις. Να γιατί το πλήθος των πτωτικών μετοχών ήταν υπερδιπλάσιο των ανοδικών στο κλείσιμο.
Η διαίσθηση μας από τη διαγραμματική μελέτη του δείκτη των Τραπεζών και ειδικά από τα διαγράμματα των συστημικών αφορά στον πρωταγωνιστικό ρόλο που μπορούν να παίξουν από εδώ και πέρα. Διακρίναμε μάλιστα μια στροφή στην προτίμηση της παγκόσμιας επενδυτικής κοινότητας προς τις εταιρίες του χρηματοπιστωτικού τομέα. Στην Αθήνα ο κλάδος, που βρίσκεται υπό τη δαμόκλειο σπάθη των ελέγχων αντοχής, έδωσε χθες κλείσιμο πάνω από τις 800 μονάδες και μόνο η ΠΕΙΡ δεν κατάφερε να περάσει από τις απώλειες σε κέρδη.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Ανοδικά κινήθηκαν οι αμερικανικοί δείκτες τη Μ. Τρίτη, καλύπτοντας εν μέρει τις απώλειες της Μ. Δευτέρας. Ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones ενισχύθηκε κατά 1,65%, κλείνοντας στις 24.033 μονάδες. Ο ευρύτερος δείκτης S&P 500 κατέγραψε κέρδη 1,26%, φτάνοντας στις 2.614 μονάδες. Ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq σημείωσε άνοδο 1,04%, για να κλείσει στις 6.941 μονάδες.
Στο ταμπλό, η μετοχή της Amazon ενισχύθηκε κατά 1,5%, μία ημέρα μετά από τη «βουτιά» 5,2%, με φόντο την επίθεση που δέχθηκε από τον πρόεδρο Τραμπ, ο οποίος προειδοποίησε πως έρχονται αλλαγές για τη φορολόγηση της εταιρείας. Επέστρεψε το ενδιαφέρον για μετοχές τεχνολογίας μετά την «βουτιά» σχεδόν 3% την προηγούμενη μέρα. Ειδικότερα, η μετοχή της Amazon ενισχύθηκε 1,4%, της Τesla 5,9% και του Facebook 0,5%.
Στο δείκτη Dow, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Nike (+3,6%) και UnitedHealth (+3,2%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι τίτλοι των General Electric (-0,3%) και IBM (-0,2%).
Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο κινήθηκε υψηλότερα 0,3% έναντι του ευρώ στο 1,2273 από 1,2302 την προηγούμενη μέρα.
Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς σημείωσε άνοδο πέντε μονάδων βάσης και έφθασε το 2,78%.
Στην αγορά εμπορευμάτων, η τιμή του αργού πετρελαίου ΗΠΑ ενισχύθηκε 0,8% στα 63,51 δολάρια ανά βαρέλι ενώ η τιμή του χρυσού σημείωσε πτώση 0,7% στα 1.337 δολάρια την ουγκιά.
ΕΥΡΩΠΗ
Αρνητικά πρόσημα στα περισσότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, με τη σινο-αμερικανική εμπορική διαμάχη και τις πιέσεις στις μετοχές του τεχνολογικού κλάδου να επηρεάζουν αρνητικά την ψυχολογία των επενδυτών.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600 έκλεισε με πτώση 0,5%, έχοντας υποστεί ενδοσυνεδριακά απώλειες έως και 1%. Ο δείκτης βρήκε στήριγμα στην ανάκαμψη της Wall Street.
Ο δείκτης DAX της Φραγκφούρτης σημείωσε τις χειρότερες επιδόσεις μεταξύ των μεγαλύτερων ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων, υποχωρώντας -0,8% στις 12.002,45 μονάδες. Στο κόκκινο και το Παρίσι, με τον CAC 40 να υποχωρεί -0,29% στις 5.152,12 μονάδες, όπως και το Λονδίνο, με τον FTSE 100 να κλείνει με απώλειες -0,3% στις 7.030,46 μονάδες. Στη Ζυρίχη ο δείκτης SMI έκλεισε με πτώση -0,78% στις 12.002,45 μονάδες. Στα χρηματιστήρια της περιφέρειας του ευρώ, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε πτώση 0,59% στις 9.549 μονάδες ενώ ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε με κέρδη 0,44% στις 22.510 μονάδες.
Απρόσμενη πτώση κατέγραψαν τον Φεβρουάριο οι λιανικές πωλήσεις της Γερμανίας. Πρόκειται για την τρίτη συνεχόμενη μηνιαία πτώση, τονίζοντας πως η ιδιωτική κατανάλωση μάλλον παρέμεινε αδύναμη στις αρχές του 2018. Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρουσιάστηκαν οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν κατά 0,7% σε μηνιαία βάση σε πραγματικούς όρους, έναντι αύξησης 0,6% που προέβλεπαν οι αναλυτές.
Σύμφωνα με τα τελικά στοιχεία της IHS Markit, ο τελικός δείκτης PMI στη μεταποίηση υποχώρησε στις 55,9 μονάδες έναντι των 56,1 που ήταν η αρχική εκτίμηση και έναντι των 59,6 μονάδων τον Φεβρουάριο, σε χαμηλό 16 μηνών, ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγής στη μεταποίηση υποχώρησε στο 57,3 από 57,4 που ήταν η αρχική εκτίμηση και 58,4 που ήταν τον Φεβρουάριο.
ΧΑ
Πτώση και αντίδραση μετά το νέο πυθμένα του 2018 με τάση… «εισαγωγής»
Στην πρώτη συνεδρίαση του Απριλίου, οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών μικτή δυναμική. Από τα πρώτα λεπτά ως τις 12:00 με τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια να εμφανίζουν απώλειες που μεγάλωναν αρχικά, η αγορά είχε πτωτική πορεία. Μετά, με ανοδικά τα futures για τα χρηματιστήρια στη Νέα Υόρκη γύρισαν ανοδικά, επηρεάζοντας το κλίμα και στην Αθήνα. Η πτωτική πορεία σταμάτησε με τον ορισμό του ελάχιστου ημέρας, που σημειώθηκε στις 11:53 στις 767,17 από 779,96 στην προηγούμενη σύνοδο. Από τότε ως το πέρας οι τιμές κινήθηκαν ανοδικά, με την εμφάνιση επιλεκτικού αγοραστικού ενδιαφέροντος που έκανε τον τραπεζικό κλάδο να ξεχωρίσει. Στις 16:11 ορίστηκε το μέγιστο ημέρας στις 779,97 από 796,00 μονάδες στη σύνοδο της 29/3. Από τότε, με πλάγια κίνηση κατέληξε στις 778,96 μονάδες στις 17:00. Οι δημοπρασίες τον έκλεισαν στις 779,45 από 780,50 που ήταν κοντά στο ανώτερο της ημερήσιας διακύμανσής του.
Ήταν μια σύνοδος με μικρότερο εύρος (12,8 μονάδες) σε σχέση με τις 16,0 μονάδες της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν οριακά πτωτικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ που κατέληξε στα 56,608 από 56,695 δις ευρώ. δεν υπέκυψαν στις πιέσεις στο τέλος τα blue chip ΕΥΡΩΒ +4,23%, ΕΤΕ +2,91%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ +1,23%, ΓΡΙΒ +1,13%, ΤΙΤΚ +0,99%, ΕΕΕ +0,87%, ΜΥΤΙΛ +0,80%, ΜΠΕΛΑ +0,14% και ΦΦΓΚΡΠ +0,13%, ενώ 14 άλλες του 25άρη ήταν πτωτικές.
Μέτρησαν θετικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες, αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο +0,87% από -1,14%, την ΕΤΕ στο +2,91% από -0,31%, ΕΥΡΩΒ +4,23% από +1,59% και την ΠΕΙΡ στο -0,47% από -6,88%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν χειρότερα από τα blue chip με μεταβολή-2,12% από -0,20% την προηγούμενη σύνοδο.
Η στατιστική εικόνα των blue chip βελτιώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (10 από 5) blue chip έναντι των καθοδικών (14 από 19) και ένα τη ΔΕΗ στα αμετάβλητα. Με βάση τους ημερήσιους όγκους η ΕΤΕ ήταν πρώτη με 19,428 από 31,141 εκατ. τεμάχια και ακολούθησαν ΕΥΡΩΒ με 4,320 από 7,015 εκατ., ΑΛΦΑ με 3,007 από 6,174 εκατ., ΠΕΙΡ με 1,221 από 2,140 εκατ. τεμάχια ΟΠΑΠ με 576.833 από 587.042.
Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε χαμηλότερα -0,13% και έφθασε στις 779,45 από 780,50 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2023,63 από 2019,80 με μεταβολή +0,19%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν οριακά προς τα πάνω την τιμή για τον ΓΔ και του 25άρη, με το κλείσιμο όμως να γίνεται κοντά στο ανώτερο της ημερήσιας διακύμανσης τους.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 43,374 από 75,927 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 1,936 από 18,323 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 38,414 από 52,184 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 2,393 από 4,492 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 34 από 43 των καθοδικών 70 από 69 και 30 ήταν στις αμετάβλητες.
Τεχνική ανάλυση – παράγωγα
Στη σύνοδο της Τρίτης 3/4, οι θεσμικοί έδωσαν στον 25άρη, οριακή ανοδική μεταβολή, αλλά μετά από βουτιά στις 1988,09 μονάδες στις 11:53. Αμέσως άρχισε πορεία προς το μέγιστο μέρας που ορίστηκε στις 16:11 και ήταν οι 2024,70 μονάδες. Το τελευταίο διάστημα έφερε το δείκτη των παραγώγων στις 17:00 στις 2023,37 μονάδες. Το κλείσιμο έγινε στις 2023,63, με μεταβολή +0,19%. Ο τζίρος στα παράγωγα ανήλθε στα 10,524 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για τη σειρά Απριλίου εμφανίστηκε όγκος 1083 ΣΜΕ με ανώτερο στις 2022,00 και κατώτερο τις 1985,75 μονάδες και τελευταίες πράξεις στις 2018,50 από 2022,75. Διακινήθηκαν επίσης 27 ΣΜΕ λήξης Μαΐου, με τελευταίες πράξεις στις 2016,75 από 2019,50 μονάδες και κανένα της σειράς Ιουνίου. Οι ανοικτές θέσεις για την νέα κυρίαρχη σειρά είναι 8824 από 8845 ΣΜΕ. Οι ανοικτές θέσεις για τις σειρά Μαΐου είναι 118 από 137 ΣΜΕ και 4 λήξης Ιουνίου. Έχουμε μετά από μέρες προπορεία του υποκείμενου δείκτη έναντι των ΣΜΕ και άρα μείωση των θετικών προσδοκιών.
Η αποτύπωση των διαθέσεων των θεσμικών στην εικόνα των blue chip μετά το πρώτο τρίμηνο δείχνει πως χωρίστηκαν από ένα βαθύ ποτάμι. Στη μια όχθη είναι τα ανοδικά όπου όλα έχουν να παρουσιάσουν αξιοπρεπέστατα σε παγκόσμιο επίπεδο κέρδη για τα κριτήρια των θεσμικών. Είναι η ΔΕΗ +32,6% μετά από το +63,4% τον Ιανουάριο και το επιβραδυνόμενο κούρεμα στο πτωτικό δίμηνο, ΣΑΡ +13% με επιτάχυνση του κουρέματος, ΤΕΝΕΡΓ +12,9% από τις λίγες με τους πρώτους δυο μήνες ανοδικούς, ΓΕΚΤΕΡΝΑ +10,4% και επιτάχυνση στο κλάδεμα των κερδών του Ιανουαρίου.
Ακολουθούν, οι ΕΕΕ +9,7% με τα κέρδη της σχηματισμένα αποκλειστικά το Μάρτη που ήταν το μόνο ανοδικό blue chip, η ΑΡΑΙΓ +8,24% με πτωτικό μόνο το Μάρτιο, ΒΙΟ +5,1% με επιβράδυνση στο κούρεμα του 17,5% του Ιανουαρίου στο πτωτικό δίμηνο, ΟΛΠ +4,9% και επιτάχυνση στο κούρεμα του 9,8% τον Γενάρη, ΕΛΠΕ +3,15% με άνοδο 15,5% τον Ιανουάριο και απώλειες -6,1% και -4,9% το πτωτικό δίμηνο. Με αυτά τα εννέα κλείνει ο κύκλος των ανοδικών blue chip και αν περάσουμε το ποτάμι θα βρεθούμε έξη που έχουν διψήφια πτώση στο τρίμηνο ήτοι: ΕΤΕ -18,1%, ΦΦΓΚΡΠ -16,6%, ΠΕΙΡ -16,3%, ΤΙΤΚ -12%, ΕΧΑΕ -11,6% και ΟΠΑΠ -11,52%. Τα υπόλοιπα δέκα πτωτικά blue chip έχασαν από -2,7% ως -9,7%. Ήταν ΕΥΡΩΒ -9,7%, ΑΔΜΗΕ -9,1%, ΛΑΜΔΑ -7,4%, ΕΥΔΑΠ και ΜΥΤΙΛ -4,8%, ΟΤΕ -4,5%, ΓΡΙΒ -3,8%, ΑΛΦΑ -3,2%, ΜΟΗ και ΜΠΕΛΑ -2,7%.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Δημήτρης Τζάνας της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ
Υπό την επιρροή επιβαρυντικών παραγόντων διαμορφώνει την συμπεριφορά του το Ελληνικό Χρηματιστήριο στις τελευταίες συνεδριάσεις, ενώ διαμορφώνονται προϋποθέσεις για εδραίωση της παραμονής του Γενικού Δείκτη κάτω από τις 800 μονάδες.
Αυτό είναι το αποτέλεσμα της αρνητικής πορείας των Διεθνών Αγορών, λόγω κυρίως της υποχώρησης των μετοχών – εκπροσώπων των τεχνολογικών κολοσσών (Facebook, Amazon, Alphabet, Apple, Netflix. Microsoft), που ήταν ωστόσο και εκείνες που είχαν καθοριστική συμβολή στη διαμόρφωση των ιστορικών ρεκόρ της Wall Street !
Παράλληλα, η επιβολή δασμών σε Αμερικανικά Προϊόντα από την Κίνα, επισημοποιεί το σκηνικό κήρυξης Εμπορικού πολέμου ανάμεσα σε ΗΠΑ και Κίνα.
Από την άλλη πλευρά, η ρητορική της έντασης ανάμεσα στην Ελλάδα και την Τουρκία, που τείνει να αποτελεί μέρος της καθημερινότητας, αυξάνει την πιθανότητα να υπάρξει, έστω και εξαιτίας “ατυχήματος”, κάποιο πραγματικό πολεμικό επεισόδιο μεταξύ των δύο Χωρών. Οι ψυχραιμότεροι ωστόσο αποδίδουν την ρητορική της έντασης, από μέρους του Ερντογάν, σε λόγους που σχετίζονται με την πολιτική του τακτική στο εσωτερικό.
Το αποτέλεσμα ωστόσο των παραπάνω δεδομένων, είναι να διαμορφώνεται στάση αποστροφής προς τον επενδυτικό κίνδυνο, που συνεπάγεται η διακράτηση Ελληνικών τίτλων, καθώς μάλιστα λείπουν οι εσωτερικοί καταλύτες που θα μπορούσαν να λειτουργήσουν ως αντίβαρο, ιδιαίτερα στο πεδίο των Αποκρατικοποιήσεων.
Από την άλλη πλευρά, η ανακοίνωση για το ύψος των “κόκκινων” δανείων από την ΤτΕ που υποχωρούν σε ετήσια βάση κατά 10%, καθώς ήταν 95,7 δισ. ευρώ στο τέλος Δεκεμβρίου, επιβεβαιώνει την εκτίμηση για ουσιαστική πρόοδο στη εξυγίανση των δανειακών χαρτοφυλακίων των Τραπεζών.
Σε συνδυασμό δε, με τους ικανοποιητικούς δείκτες φερεγγυότητας και την ουσιαστική απεξάρτηση των περισσοτέρων από τον “ακριβό” ELA, διαμορφώνεται η εκτίμηση ότι τα αποτελέσματα των “stress tests” που θα γνωστοποιηθούν σε ένα μήνα, θα επιβεβαιώσουν την επάρκεια των κεφαλαίων τους και δεν θα προκύψουν ανάγκες για πρόσθετα.
Ωστόσο, το πιθανότερο σενάριο των επομένων ημερών είναι το πλαγιοκαθοδικό, δεδομένου ότι η προσπάθεια ρευστοποιήσεων από μέρος των Επενδυτών με συντηρητικότερη φυσιογνωμία και απροθυμία ανάληψης κινδύνων σε αυξημένο βάθος χρόνου, δύσκολα θα βρει ανταπόκριση από αγοραστές.
Η ζώνη των 760 – 750 μονάδων διαφαίνεται ότι είναι η πιθανή περιοχή όπου θα οδηγηθεί ο Γενικός Δείκτης, ιδιαίτερα αν διασπαστεί το κρίσιμο τεχνικό όριο των 762 μονάδων που προηγείται.
Θα απαιτηθεί επομένως υπομονή από όσους εκτιμούν ότι το καλό σενάριο για την Ελληνική Οικονομία δεν έχει ακυρωθεί, καθώς είναι πρώτο ζητούμενο η απομάκρυνση των “μαύρων κύκνων” και η εμφάνιση θετικών καταλυτών που μπορεί να επαναφέρουν την Ελληνική Οικονομία σε τροχιά πειστικού αναπτυξιακού σεναρίου.
Στο μεταξύ, στο διεθνές περιβάλλον, όλα τα μάτια θα συνεχίσουν να επικεντρώνονται πάνω από τις ΗΠΑ. Οι Αγορές προσπέρασαν τη δημοσιοποίηση των βελτιωμένων στοιχείων για το ΑΕΠ στο 4ο τρίμηνο (+2,9%), ενώ την Μ. Παρασκευή αναμένονται τα στοιχεία της Αγοράς Εργασίας για το Μάρτιο.
Σύντομα δε, θα ξεκινήσει η αναγγελία των εταιρικών αποτελεσμάτων για το 1ο τρίμηνο, οπότε και θα αξιολογηθεί αν υπάρχουν προϋποθέσεις για επανάκαμψη του αγοραστικού ενδιαφέροντος, με τον έμπειρο Ανατόλι Καλέτσκι να επιμένει ότι “η ανάπτυξη του ΑΕΠ δεν θα αποδυναμωθεί και η συντονισμένη ανάπτυξη της Παγκόσμιας Οικονομίας θα διατηρηθεί, προκαλώντας πάλι το επενδυτικό ενδιαφέρον για μετοχικές αξίες.
Αυτό άλλωστε ψηφίζουν και οι επενδυτές των ομολόγων που δεν φαίνεται να πανικοβάλλονται. Με την αυξημένη μεταβλητότητα να είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα συνεχίσει να δίνει ηχηρό παρόν.
Σήμερα
Οι ασιατικές μετοχικές αγορές υποχώρησαν σήμερα Τετάρτη 4/4, καθώς οι φόβοι για έναν Σινο-Αμερικανικό εμπορικό πόλεμο επισκίασαν τη θετική διάθεση από την αναπήδηση των δεικτών στη Wall Street και έκαναν τους επενδυτές να διστάζουν να πάρουν θέσεις σε οτιδήποτε.
Ωστόσο, οι ανησυχίες για το εμπόριο δεν απομακρύνθηκαν. Αργά την Τρίτη, η διοίκηση Trump ανακοίνωσε 25 τοις εκατό δασμούς σε ετήσιες εισαγωγές 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την Κίνα, καλύπτοντας περίπου 1.300 προϊόντα από τις βιομηχανίες τεχνολογίας, μεταφορών και ιατρικών προϊόντων. Το υπουργείο εμπορίου της Κίνας προειδοποίησε αμέσως ότι προετοιμάζει αντίμετρα ίσης έντασης.
Προς το παρόν, η προσοχή ήταν η λέξη-κλειδί και ο ευρύτερος δείκτης MSCI για μετοχές της Ασίας-Ειρηνικού έξω από την Ιαπωνία ταλαντεύεται γύρω από το κλείσιμο της προηγούμενης μέρας.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας πρόσθεσε 0,13% με χαμηλούς όγκους, ενώ στην αγορά μετοχών στη Νότια Κορέα ο KΟSΡΙ υποχώρησε -1,31%. Τα συμβόλαια EMini για τον S & P 500 σημείωσαν επίσης πτώση 0,2%.
Οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών χρεογράφων ΗΠΑ σκαρφάλωσαν κατά πέντε μονάδες βάσης για να φτάσουν στο 2,78%.
Το γιεν της Ιαπωνίας σημείωσε επίσης άνοδο, με το δολάριο να αγοράζει 106,50 γιεν από το χαμηλό των 105,70 την Τρίτη. Το ευρώ κυμάνθηκε στα 1,2275 δολάρια, αφού χαλάρωσε από μια κορυφή 1,2335 τη νύχτα, ενώ ο δείκτης του δολαρίου DXY ήταν ένα κλάσμα χαμηλότερα στις 90,109 μονάδες.
Οι επενδυτές επίσης φαινόταν ότι διατηρούν την προσοχή τους στις οικονομικές προοπτικές παγκόσμια μετά από μια σειρά ερευνών που δίνουν τους δείκτες ΡΜΙ που έδειξαν κάποια επιβράδυνση, αλλά από υψηλά επίπεδα σε πολλές περιοχές.
Αν οι δείκτες PMI επιβραδύνουν τόσο ώστε αποφύγουν τις πιθανότητες υπερθέρμανσης, αυτό θα είναι καλό για την όρεξη για ανάληψη κινδύνου. Εάν επιβραδύνουν όμως για “λάθος λόγους” όπως ο προστατευτισμός στις εμπορικές συναλλαγές, αυτό θα είναι πολύ πιο ανησυχητικό, σύμφωνα με τον Alan Ruskin της Deutsche Bank.
Οι εμπορικοί πόλεμοι γέννησαν ιδιαίτερη ανησυχία για την ανάπτυξη της Ασίας, όπου η Νότια Κορέα, η Ταϊβάν, η Ταϊλάνδη, η Κίνα, η Ινδονησία και η Ινδία ανέφεραν επιβράδυνση της εργοστασιακής δραστηριότητας.
