Του Κώστα Ιωαννίδη
Η τεράστια αλλαγή του κλίματος έχει προκαλέσει την τάση για φυγή κεφαλαίων από αγορές με πολύ μεγάλο συνήθη όγκο συναλλαγών, συμπεριλαμβανομένων των τεράστιων θέσεων long στις μετοχές των ΗΠΑ και του δολαρίου και των short θέσεων στα κρατικά ομόλογα. Φέτος συνεχίζεται η διάσταση στις εκτιμήσεις των αναλυτών και στις απόψεις των επενδυτών, για το μέλλον της οικονομίας. Αν κρίνουμε από την αμηχανία των εγχώριων παραγόντων να δικαιολογήσουν με σιγουριά την τρέχουσα κάθοδο. Το ίδιο ισχύει και στις ξένες αγορές. Οι επενδυτές συνεχίζουν τις ρευστοποιήσεις, ενώ οι αναλυτές επιμένουν πως η ύφεση δεν είναι προ των πυλών και τα εταιρικά κέρδη το 2019 δεν θα μεταμορφωθούν σε ζημίες.
Αυτή τη βδομάδα ωστόσο στο ΧΑ, δεν υπάρχει μόνο διάσταση απόψεων μεταξύ αναλυτών και επενδυτών αλλά και «απόλυτη» επικράτηση μιας συγκεκριμένης ομάδας ισχυρών θεσμικών. Δεν ισχυριζόμαστε πως έχουμε στοιχεία για την ταυτότητά τους. Αλλά η ομάδα φαίνεται πως υπάρχει, από την ομοιότητα της πορείας των τιμών στις συνόδους από την περασμένη Παρασκευή και μετά. Επίσης υπογραμμίζεται από το είδος και την κυκλικότητα των πιέσεων.
Αυτοί λοιπόν επέβαλλαν μια συγκεκριμένη οδό στην επιβολή της θέλησής τους, που περιλαμβάνει, κατ’ αρχή, μέγιστο μέρας στα άνοιγμα ή πολύ κοντά σε αυτό χρονικά. Κατόπιν δε, τα κύματα των πιέσεων εκδηλώνονται σταδιακά και υπάρχει, εξ αυτού, διαρκής αναζήτηση πυθμένα, που εγγράφεται σχεδόν στο τέλος της ελεύθερης διαπραγμάτευσης ή, στις δημοπρασίες.
Η πολιτική σε παγκόσμια κλίμακα παράγει αστάθεια η οποία έχει γεννήσει μια ισχυρή καθοδική ορμή που έχει αποκτήσει χαρακτήρα αυτό-τροφοδοτικό, καθώς οι πωλήσεις γεννούν περισσότερες πωλήσεις. Η απειλή μιας διακοπής στη λειτουργία της κυβέρνησης των Η.Π.Α. λόγω διαφοράς στις απαιτήσεις του Προέδρου Τραμπ και οι αυξήσεις του κόστους δανεισμού των ΗΠΑ περαιτέρω από τη Fed, αναζωπύρωσαν την ανησυχία των επενδυτών για τις οικονομικές προοπτικές.
Ο S&P500 έφτασε στο χειρότερό του τρίμηνο μετά από τις σκοτεινές μέρες του τέλους του 2008, με απώλειες 15% μέχρι στιγμής. Ο Nasdaq έχει βουλιάξει 19,5% από την κορυφή του Αυγούστου, λίγο πριν από την επιβεβαίωση την εισόδου σε bear market.
Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν λίγο περισσότερο από 4% κατά τη διάρκεια της νύχτας, ανεβάζοντας τις απώλειες του Brent από την κορυφή του Οκτωβρίου στο 37%. Το δολάριο είχε υποστεί τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του απέναντι στο γιέν από το Νοέμβριο του 2017, καθώς οι επενδυτές άρχισαν να τρέχουν προς τα ασφαλή καταφύγια.
Ο Michael McCarthy, επικεφαλής της στρατηγικής στην CMC Markets, δήλωσε ότι η καθοδική σπείρα έγινε «αυτοεκπληρούμενη». «Η αρνητική ορμή αποτελεί βασικό παράγοντα στην καθοδήγηση της συμπεριφοράς των επενδυτών. Οι δικαιολογίες μέσω των θεμελιωδών μεγεθών ακολουθούν τη δράση. Η πώληση θα τελειώσει όταν εκτονωθεί αυτή η ορμή».
Οι αγορές ταράχθηκαν ακόμη περισσότερο όταν ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τράμπ αρνήθηκε να υπογράψει το νομοθετικό διάταγμα για τη χρηματοδότηση της κυβέρνησης των ΗΠΑ, εκτός αν εγκρινόταν τα χρήματα για έναν τοίχο στα σύνορα, ρισκάροντας έτσι μια μερική διακοπή της κυβερνητικής λειτουργίας το Σάββατο.
Η Παρασκευή θα είναι μια τεταμένη ημέρα στην Ουάσιγκτον και για τις αγορές, καθώς επιδιώκεται ένας συμβιβασμός τελευταίας στιγμής. Η προσθήκη στην ταραχή ήταν η είδηση ότι ο υπουργός Άμυνας των ΗΠΑ, Jim Mattis, παραιτήθηκε αφού ο Trump πρότεινε να αποσύρει στρατεύματα από τη Συρία και πηγές ανέφεραν ότι μια στρατιωτική ανατροπή από το Αφγανιστάν ήταν στα σχέδια του.
Τα στοιχεία της Lipper την Πέμπτη έδειξαν ότι οι επενδυτές απέσυραν σχεδόν 34,6 δισεκατομμύρια δολάρια από τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια την τελευταία εβδομάδα και μάλλον θα υπάρξει στο μήνα το μεγαλύτερο ποσό καθαρών αναλήψεων.
Η φυγή από τον κίνδυνο ήταν όφελος για τα κρατικά ομόλογα, όπου οι αποδόσεις των 10ετών ΗΠΑ έπεσαν στο χαμηλότερο επίπεδο από τις αρχές Απριλίου στο 2,748%. Όταν τον Οκτώβριο, ήταν στην κορυφή επταετίας στο 3.261%. Το χάσμα μεταξύ των αποδόσεων των δύο και των 10 ετών μειώθηκε σε μόλις 9 μονάδες βάσης, και αυτό είναι το είδος της ισοπέδωσης που στο παρελθόν προέβλεπε ύφεση.
Το ράλι των μακροπρόθεσμων ομολόγων τροφοδοτήθηκε από την τεράστια διακύμανση των τιμών του πετρελαίου, η οποία θα μειώσει τις πιέσεις στον πληθωρισμό σε μια εποχή που η παγκόσμια οικονομία επιβραδύνεται ήδη.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Ισχυρές απώλειες για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση εμφάνισαν την Πέμπτη οι αμερικανικοί δείκτες στη Wall Street, στον απόηχο των νέων αποφάσεων της Federal Reserve, αλλά και εν μέσω των ανησυχιών για τον κίνδυνο «λουκέτου» της ομοσπονδιακής κυβέρνησης.
Ο βιομηχανικός Dow Jones υποχώρησε κατά -1,99% (464 μονάδες) στις 22.859,60 μονάδες, ο τεχνολογικός Nasdaq σημείωσε πτώση κατά -1,63% στις 6.528,41 μονάδες και ο δείκτης S&P 500 κατέγραψε μείωση κατά -1,58% στις 2.467,42 μονάδες.
Στον βιομηχανικό δείκτη, τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι μετοχές των Walgreens Boots (-5,5%), United Technologies (-4,2%) και Walmart (-4,1%) ενώ άνοδο σημείωσε μόνο ο τίτλος της Johnson & Johnson (+0,1%).
Ενδεικτική του κλίματος αναταραχής στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης αποτέλεσε η διακύμανση του δείκτη μεταβλητότητας CBOE, γνωστού και ως δείκτη φόβου, ο οποίος εκτινάχθηκε άνω των 30 μονάδων.
Αξίζει να σημειωθεί ότι συμπεριλαμβανομένων και των απωλειών της Τετάρτης, η συνολική «χασούρα» για τον Dow Jones διαμορφώνεται άνω των 800 μονάδων, ενώ η πτώση κατά τη διάρκεια των τελευταίων πέντε ημερών αγγίζει τις 1.700 μονάδες.
Την ίδια ώρα, οι συνολικές εκροές κεφαλαίων για τις εταιρείες του S&P 500, από την αρχή του Δεκεμβρίου, κυμαίνονται στο ιλιγγιώδες ποσό των 2,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, σε μία ακόμη ένδειξη του αρνητικού επενδυτικού κλίματος.
Το δυσοίωνο κλίμα στην αμερικανική αγορά είχε διαφανεί από την Τετάρτη, μετά τη νέα αύξηση των επιτοκίων της Federal Reserve -την τέταρτη από την αρχή του έτους- η οποία είχε ως συνέπεια την απώλεια 350 μονάδων για τον Dow Jones.
Οι επενδυτές αντιτίθενται στον ρυθμό αύξησης των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας, εκτιμώντας ότι υπονομεύει τις προοπτικές της οικονομικής ανάπτυξης, μία θέση την οποία ενστερνίζεται και ο Ντόναλντ Τραμπ.
Ενόσω, βέβαια, οι αμερικανικοί δείκτες τελούσαν υπό την πίεση της Federal Reserve, οι απώλειες κλιμακώθηκαν σημαντικά, έπειτα από τις διαρροές περί προσωρινού «λουκέτου» της ομοσπονδιακής κυβέρνησης, καθώς ο Ντόναλντ Τραμπ φέρεται να οδηγεί στα άκρα τη διαμάχη με τη Γερουσία. Αιτία αποτελεί η πρόταση της τελευταίας για την έκτακτη χρηματοδότησης διάφορων υπουργείων, στην οποία ωστόσο, απουσιάζει το απαιτούμενο κονδύλι για την ανέγερση του τείχους στο Μεξικό,κάτι το οποίο θεωρείται «κόκκινη γραμμή» για τον Αμερικανό πρόεδρο.
ΕΥΡΩΠΗ
Βαριές απώλειες σημείωσαν οι ευρωπαϊκές αγορές μετά την απόφαση της Fed να αυξήσει τα επιτόκια για τέταρτη φορά εντός του 2018. Η Τράπεζα της Αγγλίας κράτησε σταθερά τα επιτόκια στο 0,75%, όπως ανακοίνωσε μετά την τελευταία συνεδρίαση του έτους. Παράλληλα, κορυφώνεται η αγωνία όσον αφορά την έξοδο του Ηνωμένου Βασιλείου από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η Βρετανία έχει διορία ως τις 21 Ιανουαρίου να επικυρώσει τη συμφωνία στο κοινοβούλιο, διαφορετικά η κυβέρνηση θα πρέπει να ενημερώσει τους βουλευτές τι σκοπεύει να κάνει στη συνέχεια.
Στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, ο Stoxx 600 υποχώρησε -1,45% στις 336,58 μονάδες.
Στο Λονδίνο, ο FTSE 100 σημείωσε πτώση -0,8% στις 6.711,93 μονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε χαμηλότερα -1,44% στις 10.611,10 μονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε με απώλειες -1,78% στις 4.692,46 μονάδες.
Στα χρηματιστήρια της περιφέρειας του ευρώ, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε πτώση -1,97% στις 8.596,50 μονάδες και ο MIB στο Μιλάνο κινήθηκε χαμηλότερα -1,93% στις 18.576,90 μονάδες.
ΧΑ
Στην προτελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών καθοδική πορεία, σε αρνητικό πεδίο αποκλειστικά, χωρίς ικανό διάστημα αντίδρασης εν μέσω της διαπραγμάτευσης. Πάλι είχαμε εγγραφή ανώτερου στο πρώτο μέρος και κατώτερου προς το τέλος της ελεύθερης διαπραγμάτευσης. Έγινε γρήγορα σαφές δε (στις 10:55), με την πτώση που ακολούθησε, πως μετά το υψηλό μέρας στις 616,86 από 627,17 μονάδες την Τετάρτη, απόκτησε πορεία αναζήτησης χαμηλού στο επίπεδο των 612, μετά σε αυτό των 610 μονάδων, χωρίς διάθεση ξανά ανοδική αντίδραση. Έτσι μεγάλωνε η προσφορά και έφερε ελάχιστο στις 608,01 από 617,53 μονάδες στις 16:56, και στις 17:00 τον άφησαν γύρω από τις 610,09 μονάδες.
Μετά το χαμηλό, ακολούθησαν σχεδόν μετά από 5 λεπτά οι δημοπρασίες. Η ζήτηση κόντραρε με την προσφορά και υπήρξε σημαντική άνοδος και έτσι τον έκλεισαν στις 613,50 από 618,98 την προηγούμενη, ορίζοντας κλείσιμο πιο κοντά στο ανώτερο της ημερήσιας διακύμανσής του. Έτσι, η αγορά απέτυχε στο να συνεχίσει ανοδικά στην εξέλιξη της βδομάδας, ωστόσο κατάφερε να διατηρήσει σχετικά την εμπιστοσύνη των κερδοσκόπων. Επειδή εμφάνισε όγκους συναλλαγών ψηλότερα από τα επίπεδα της Τετάρτης.
Τη σύνοδο σφράγισε μέτριο ενδιαφέρον για ελεύθερες συναλλαγές, ενώ αφορούσε κατά 9,048 εκατ. σε πακέτα. Η δε εμφάνιση απωλειών για τα Τραπεζικά blue chip, δεν ήταν σε συμφωνία με την δυναμική στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς, που εμφάνισαν μικρή σχετικά διακύμανση με 5 μονάδων εύρος διακύμανσης της απόδοσης τους. Τελικά, η απόδοση υποχώρησε 1 μονάδα βάσης, και παραμένοντας στο 4,30%.
Ήταν σύνοδος με υπεροχή των πωλητών οι οποίοι δέχθηκαν τις τιμές που καθόρισαν οι αγοραστές. Το ελάχιστο στις 608,01 από 617,53 ήταν 16,7 μονάδες πάνω από το νέο κατώτερο τρέχοντος έτους στις 592,70 από τη σύνοδο της 20/11. Η κίνηση στην αγορά εξελίχθηκε με πτωτική δυναμική στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, που βελτιώθηκε σε επίπεδο μεταβολών προς το τέλος, αφού οι αγορές μετοχών των ΗΠΑ είχαν καθοδικό ξεκίνημα και νευρική πλάγια κίνηση στη συνέχεια. Οι δημοπρασίες έκλεισαν τον ΓΔ στις 613,50 από 618,98 μονάδες που ήταν 5,5 μονάδες πάνω από το ελάχιστο του και 3,40 κάτω από το ανώτερο της ημερήσιας διακύμανσής του.
Ήταν μια σύνοδος με ελαφρώς μικρότερο (8,9 μονάδες) εύρος διακύμανσης σε σύγκριση με τις 9,6 της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν πτωτικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ, που κατέληξε στα 46,513 από 46,873 δις ευρώ. Οκτώ blue chip δεν υπέκυψαν εντέλει στις πιέσεις ήταν οι ΣΑΡ +6,84%, ΛΑΜΔΑ +4,18%, ΕΛΠΕ +2,82%, ΕΧΑΕ +2,44%, ΔΕΗ +1,05%, ΑΔΜΗΕ +1,01%, ΜΠΕΛΑ +0,15% και ΕΕΕ +0,08%, ενώ 16 έκλεισαν με πτωτική μεταβολή.
Μέτρησαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (-2,72% από -0,62%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -3,57% από -0,71% την προηγούμενη σύνοδο, την ΕΤΕ στο -3,01% από -3,80%, ΕΥΡΩΒ -0,10% από +2,24% και την ΠΕΙΡ στο -6,42% από -2,41%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα από τα blue chip με μεταβολή -0,47% από -0,72%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip βελτιώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (8 από 5) blue chip έναντι των καθοδικών (16 από 18) και ένα τη ΓΡΙΒ στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε χαμηλότερα -0,89% και έφθασε στις 613,50 από 618,98 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 1610,47 από 1625,73 μονάδες με μεταβολή -0,94%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν προς τα πάνω την τιμή για τον ΓΔ και τον 25άρη, και το κλείσιμο έγινε πιο κοντά στο ανώτερο της ημερήσιας διακύμανσής τους.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 51,981 από 37,710 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 9,048 από 4,439 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα, κατευθύνθηκαν 32,040 από 29,797 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 9,398 από 2,388 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 34 από 27 των καθοδικών 52 από 50 και 32 από 32 ήταν οι σταθερές.
Τεχνική ανάλυση – παράγωγα
Έτοιμοι για την εκπνοή και με ουδέτερες προσδοκίες οι trades
Μια σύνοδο πριν την εκπνοή των σειρών Δεκεμβρίου, οι θεσμικοί έδωσαν στον 25άρη κίνηση μόνιμα σε αρνητικό πεδίο. Η τιμή ανοίγματος στις 1614,42 μονάδες, αντιστοιχούσε σε καθοδικό χάσμα 11,30 μονάδων. Το μέγιστο ήταν οι 1619,64 ήρθε στις 14:02. Το ελάχιστο ήταν οι 1597,27 μονάδες και εμφανίστηκε στις 16:56. Το κλείσιμο ορίστηκε στις 1610,47, με μεταβολή -0,94%. Ο τζίρος στα παράγωγα διαμορφώθηκε στα 28,196 εκατ. ευρώ.
Για στα ΣΜΕ του 25άρη της σειράς Δεκεμβρίου, άλλαξαν χέρια 1401 συμβόλαια με τελευταίες πράξεις στις 1626,75 μονάδες. Επίσης άλλαξαν χέρια 1191 ΣΜΕ για τη σειρά Ιανουαρίου, με ανώτερο μέρας τις 1619,00, κατώτερο τις 1600,00 μονάδες, και τελευταίες πράξεις στις 1610,00. Διακινήθηκαν επίσης 111 ΣΜΕ λήξης Φεβρουαρίου. Οι ανοικτές θέσεις για τη σειρά Δεκεμβρίου περιορίστηκαν σε 1290 και της σειράς Ιανουαρίου διαμορφώθηκαν σε 4394 από 3700 ενώ για την σειρά Φεβρουαρίου ήταν 180 από 98 ΣΜΕ.
Στα calls λήξης Δεκεμβρίου ο ημερήσιος όγκος ήταν 10 συμβόλαια, για τιμή εξάσκησης στις 1600 μονάδες. Για την σειρά Ιανουαρίου διακινήθηκαν 72 για τιμή εξάσκησης στις 1600 και τις 1725 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης για την τρέχουσα σειρά, ο όγκος ήταν 8 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1600 και τις 1625 μονάδες. Για την επόμενη διακινήθηκαν 15 για τιμή εξάσκησης στις 1575 μονάδες.
Τεχνικά θα λέγαμε ότι: Για τη στήλη η πτώση αυτής της εβδομάδας δεν έχει την αρχή της την Παρασκευή. Αν και από τότε έχει σχηματιστεί μια καθοδική αλυσίδα, με πέντε κλεισίματα που κούρεψαν τον ΓΔ κατά 35 μονάδες, με μέση ημερήσια πτώση λίγο πάνω από -1%. Η κάθοδος ξεκίνησε από τη δεύτερη σύνοδο του Δεκέμβρη, αφού στην πρώτη έκλεισε στις 659,72 μονάδες και άρα, έχει χάσει σε 13 συνεδρίες 46,22 μονάδες ή -7%. Χθες «δοκίμασαν» με τις κινήσεις τους οι θεσμικοί την αντοχή της στήριξης, που εντοπίζεται από την στατιστική προϊστορία, στις 608 με 610 μονάδες. Υπήρξε αντίδραση από εκεί κύρια στις δημοπρασίες. Ήταν ωστόσο άλμα, που όρισε κλείσιμο πλησιέστερα στο ανώτερο μέρας και δεν μπορεί να υποτιμηθεί. Ας κλείσανε πτωτικά τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, στην Αθήνα σεβάστηκαν τη στήριξη στις 610 χονδρικά και αυτό σήμερα, θα φανεί καλύτερα.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Λουκάς Παπαϊωάννου της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Το Ελληνικό Χρηματιστήριο, βαδίζοντας προς το 2019, συνεχίζει να δημιουργεί προβληματισμό, υποβοηθούμενο και από την πρόσφατη έντονη διορθωτική κίνηση των Ξένων Αγορών. Οι όγκοι συναλλαγών συνεχίζουν να κινούνται σε χαμηλά επίπεδα, παρά την βοήθεια των προσυμφωνημένων πακέτων, ενώ το ενδιαφέρον από το εξωτερικό είναι υποτονικό, αν όχι ανύπαρκτο.
Οι Τραπεζικές μετοχές συνεχίζουν να αποτελούν τον “αδύναμο κρίκο”, αυξάνοντας τους ψιθύρους από διάφορες πηγές ότι η ανάγκη για νέες ανακεφαλαιοποιήσεις είναι επιτακτική και χρονικά κοντά. Ο δείκτης Τραπεζών, μετά την διάσπαση των 460 μονάδων, προσεγγίζει ταχύτατα τις 410 – 408 μονάδες, που αποτελούν τα πρόσφατα χαμηλά και την τελευταία γραμμής αμύνης για αποφυγή των χειρότερων. Τυχόν διάσπαση του επιπέδου, οδηγεί σε αρκετά χαμηλότερα επίπεδα και θα αποτελέσει την επιβεβαίωση των φόβων για νέες ανακεφαλαιοποιήσεις. Οι μακροχρόνιες πωλητικές θέσεις Ξένων fund, ακόμα και σε αυτά τα επίπεδα παραμένουν αμείωτες. Οι 435 – 437 μονάδες αποτελούν την 1η κοντινή αντίσταση.
Η πίεση των πωλητών το τελευταίο διάστημα έχει μεταφερθεί και σε άλλους τίτλους της μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, με μεγάλη βαρύτητα στους δείκτες αναφοράς, αλλά και σε μετοχές που βρίσκονται κοντά στα πρόσφατα υψηλά τους, παρά τα σχετικά καλά οικονομικά αποτελέσματα 9μηνου τους.
Έτσι ο Γενικός Δείκτης, μετά την απώλεια των 615 μονάδων, που αποτελεί πλέον την κοντινή αντίσταση, οδεύει ταχέως προς την 1η ζώνη στηρίξεων των 606 – 600 μονάδων. Επόμενα επίπεδα στηρίξεων εντοπίζονται στις 593 και 580 μονάδες.
Αντίστοιχα έγκυρη καθοδική ημερήσια διάσπαση των 1610 μονάδων στον FTSE25, μεγαλώνει τις πιθανότητες επαναπροσέγγισης της ζώνης στήριξης των 1580 μονάδων, με τις επόμενες γραμμές αμύνης να εντοπίζονται στις 1565 και 1548 μονάδες. Οι 1660 μονάδες φαντάζουν, προς το παρόν, δύσκολα επιτεύξιμες για κάτι καλύτερο.
Συμπερασματικά, η Ελληνική Αγορά και Οικονομία συνεχίζουν να ταλανίζονται από τα γνωστά διαχρονικά προβλήματα, που αναφέρουμε επανειλημμένα στις αναλύσεις μας το τελευταίο διάστημα. Ακόμα και η συνηθισμένη ωραιοποίηση των αποτιμήσεων που συνηθιζόταν τα τελευταία έτη, φέτος μάλλον δεν θα συμβεί.
Στα ενδογενή προβλήματα της Ελληνικής Αγοράς, το τελευταίο διάστημα έχουν πλέον αναδειχθεί εμφατικά και τα προβλήματα των Διεθνών Αγορών, οδηγώντας σε βίαιες διορθωτικές κινήσεις. Η ρευστότητα πλέον είναι πολύτιμη και ακριβή και τα γεωπολιτικά προβλήματα ανακυκλώνονται. Το τεράστιο Παγκόσμιο χρέος (Ιδιωτικό και Κρατικό) αρχίζει να δημιουργεί προβληματισμό ως προς την δυνατότητα αποπληρωμής. Μην ξεχνάμε ότι το μεγαλύτερο μέρος αυτού του χρέους είναι σε Ξένο Νόμισμα (κυρίως $ & €). Είδαμε την πρόσφατη αρνητική επίπτωση που είχε σε Αναπτυσσόμενες Οικονομίες (Τουρκία – Βραζιλία – Αργεντινή), τόσο σε Εταιρικό όσο και σε Κρατικό επίπεδο. Γίνεται, πλέον, αντιληπτό ότι το Παγκόσμιο Οικονομικό Σύστημα βρίσκεται στο τελευταίο στάδιο του οικονομικού κύκλου και το 2019 θα είναι έτος ανακατατάξεων.
Η Ελλάδα δεν θα μείνει ανεπηρέαστη, δεδομένων και των χρονιζόντων προβλημάτων της. Συνιστούμε αυξημένη επιφυλακή και επιλέγουμε μετοχές με διαχρονικά καλά οικονομικά στοιχεία, υψηλές μερισματικές αποδόσεις και εξωστρέφεια. Επιλέγουμε τα επιθυμητά τεχνικά σημεία εισόδου, έχοντας πάντα στο πίσω μέρος του μυαλού μας την χρήση στρατηγικών ‘stop loss’ και ‘profit taken’ για κερδισμένες θέσεις.
Σήμερα
Τα χρηματιστήρια παγκόσμια πλέουν προς τα Χριστούγεννα σε μια θάλασσα κόκκινου σήμερα Παρασκευή. Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν λίγο περισσότερο από 4% κατά τη διάρκεια της νύχτας, ανεβάζοντας τις απώλειες του Brent από την κορυφή του Οκτωβρίου στο 37%. Το δολάριο είχε υποστεί τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του απέναντι στο γιέν από το Νοέμβριο του 2017, καθώς οι επενδυτές άρχισαν να τρέχουν προς τα ασφαλή καταφύγια.
Τα συμβόλαια E-Mini για τον S & P 500 έχαναν -0,25% το πρωί της Παρασκευής 21/12, ενώ ο ευρύτερος δείκτης μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού της MSCI εκτός της Ιαπωνίας έχασε 0,6% αρχικά αλλά έκλεισε με άνοδο +0,06%.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας υποχώρησε 1,8% και μειώθηκε κατά περισσότερο από 6% την εβδομάδα μέχρι σήμερα, ενώ στο δεύτερο μέρος οι απώλειες διαμορφώθηκαν στο -1,11%. Οι μετοχές της Αυστραλίας υποχώρησαν 1% σε ένα κατώτατο έτους και τελικά έχασαν -0,69%.
Οι κινεζικές αγορές έχασαν και ο δείκτης των μετοχών στη Σαγκάη έπεσε αρχικά -1,2%, εν μέρει επειδή οι Ηνωμένες Πολιτείες κατηγόρησαν το Πεκίνο για την ενορχήστρωση των επιθέσεων σε κυβερνητικές βάσεις δεδομένων και σε συστήματα αρχείων εταιρειών σε όλο τον κόσμο. Αλλά στο δεύτερο μέρος κινήθηκε με μεταβολή της τάξης του -0,8%
Το συναίσθημα των επενδυτών είχε επιδεινωθεί την Πέμπτη ξαφνικά, όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ διατήρησε σε μεγάλο βαθμό τα σχέδια για αύξηση των επιτοκίων, παρά τους αυξανόμενους κινδύνους για την ανάπτυξη.
