Από την έντυπη έκδοση
Της Σοφίας Εμμανουήλ
[email protected]
Εμπράγματες εξασφαλίσεις, οι οποίες θα έχουν ελεγχθεί και εκτιμηθεί από ανεξάρτητους εκτιμητές, ζητά σύμφωνα με πληροφορίες μερίδα ομολογιούχων της Folli Follie, οι οποίοι σε αυτή τη φάση δεν σχεδιάζουν να συναινέσουν σε νέο term sheet, αφού δεν καλύφθηκαν από τις χθεσινές διευκρινίσεις της εταιρείας επί της αναθεωρημένης πρότασης που τους απηύθυνε στις 15 Ιουλίου.
Ειδικότερα, στη νέα πρόταση δεν ζητείται από τους ομολογιούχους η εισφορά πρόσθετων κεφαλαίων, γεγονός που πιθανόν ευνοεί συμφωνία με ομολογιούχους που δεν έχουν πολλά να χάσουν – σε σχέση με τη θέση που είχαν αποκτήσει σε μετοχές / ομόλογα. Ωστόσο, η κλονισμένη εμπιστοσύνη και οι παρατηρήσεις των ορκωτών ελεγκτών στις αναδιατυπωμένες οικονομικές καταστάσεις αποτελούν λόγο άρνησης για ορισμένους άλλους. Φέρονται δε να ισχυρίζονται ότι θα άλλαζαν θέση μόνον εάν υπήρχε εισφορά μετρητών από τους βασικούς μετόχους ως εγγύηση, ει δυνατόν στο ύψος των 100 εκατ. ευρώ, όσο είναι περίπου και το ποσό στο οποίο αποτιμάται η αξία των ακινήτων που προσφέρονται στο πλαίσιο της πρότασης μέσω της AssetCo (90 εκατ. ευρώ) μαζί με 20 εκατ. ευρώ σε νέες ομολογίες εκδόσεως της OpsCo.
Σημειώνεται ότι στις ομολογίες προσφέρεται επιπλέον επιτόκιο 9%, ώστε σε βάθος πενταετίας οι πιστωτές να εισπράξουν υπό τη μορφή μερίσματος επιπλέον 10 εκατ. ευρώ. Επίσης, η OpsCo θα διατηρήσει αποθέματα, free cash flow και ως μαξιλάρι ρευστότητας το ποσοστό στην Dufry, το οποίο ενδέχεται να φθάνει τα 80 εκατ. ευρώ ρευστοποιήσιμης αξίας και για την αποδέσμευση του οποίου βρίσκεται σε διαδικασία διαιτησίας.
Το επιτελείο της Folli Follie, που αμφισβητεί την αδυναμία συνέχισης της δραστηριότητας που έθεσε στο πόρισμά της η PwC, προτείνει τη διαδικασία μέσω πτωχευτικού κώδικα ως πιο συμφέρουσα και λόγω χρόνου, 4-7 μήνες έναντι της πολύχρονης διαδικασίας ρευστοποίησης απαιτήσεων.
