Θα ξεπεράσουν τα 85 δισ. τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια στην ελληνική αγορά με βάση την απλή εφαρμογή των κανόνων της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Αρχής, σύμφωνα με έρευνα που αφορά το εννεάμηνο του 2014 της PwC, η οποία θέτει ως προτεραιότητα για τις ελληνικές τράπεζες το εν λόγω πρόβλημα.
Όπως εκτιμά ο διευθυντής του τμήματος Συναλλαγών στην Ελλάδα, Γιώργος Νίκας στο άμεσο μέλλον οι ελληνικές τράπεζες θα εξετάσουν τις συναλλαγές που αφορούν μεταβίβαση χαρτοφυλακίων δανείων ή της ενεργούς διαχείρισης των χαρτοφυλακίων τους προκειμένου να ολοκληρώσουν την εξυγίανση των ισολογισμών τους.
Στην έρευνα που δημοσιεύει η PwC προκύπτει ότι στο πρώτο εννεάμηνο του 2014, έχουν πωληθεί από τις ευρωπαϊκές τράπεζες χαρτοφυλάκια δανείων με ονομαστική αξία 67 δισ. ευρώ. Η PwC εκτιμά ότι αυτή τη στιγμή βρίσκονται σε εξέλιξη συναλλαγές αξίας επιπλέον 50 δισ. ευρώ.
Το μεγαλύτερο μέρος αυτών των συναλλαγών αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος του έτους το οποίο σημαίνει ότι το σύνολο των μη βασικών χαρτοφυλακίων (non core assets) που έχουν στα χέρια τους οι τράπεζες και πουλήθηκαν εντός του 2014 θα ξεπεράσει τα 100 δισ. ευρώ.
Η ονομαστική αξία των δανείων που μεταβιβάστηκαν το 2012 ανήλθε σε 46δισ. ευρώ και το 2013 σε 64 δισ. ευρώ, ενώ για το 2014 αναμένεται μία αύξηση τουλάχιστον 50% σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά.
Κυριαρχούν τα χαρτοφυλάκια που αφορούν εμπορικά ακίνητα
Τα χαρτοφυλάκια των δανείων που αφορούν εμπορικά ακίνητα συνεχίζουν να κυριαρχούν στις τρέχουσες συναλλαγές και η PwC εκτιμά ότι το 2014 οι συναλλαγές που αφορούν τις μεταβιβάσεις αντίστοιχων χαρτοφυλακίων θα ξεπεράσει το 50% των συνολικών συναλλαγών.
Παρότι πολλές από τις συναλλαγές αφορούν μη εξυπηρετούμενα δάνεια, υπάρχει και ένας αυξανόμενος αριθμός εξυπηρετούμενων δανείων που εισέρχονται στην αγορά ως αποτέλεσμα του αυξανόμενου επενδυτικού ενδιαφέροντος για απόκτηση χαρτοφυλακίων εξυπηρετούμενων δανείων.
Παράλληλα με την αυξανόμενη ζήτηση για χαρτοφυλάκια εξυπηρετούμενων ενυπόθηκων δανείων , η PwC «βλέπει» και ένα αυξανόμενο ενδιαφέρον για χαρτοφυλάκια εξυπηρετούμενων εταιρικών δανείων, και ειδικότερα για εταιρίες ρίσκου κατηγορίας ΒΒ & B-.
Ο συνδυασμός γρήγορης διάθεσης κεφαλαίων, ενδογενούς διασποράς κινδύνου και σημαντικής απόδοσης στη λήξη είναι πολύ ελκυστικός για ένα μέρος επενδυτικών κεφαλαίων τα οποία όλο και περισσότερο επηρεάζουν τις τιμές τόσο την πρωτογενή όσο και την δευτερογενή αγορά αυτών των κατηγοριών.
Ο αυξανόμενος αριθμός των εξυπηρετούμενων κεφαλαίων που εισέρχονται στην αγορά, προσελκύει μία πολυποίκιλη ομάδα από ενδιαφερόμενους αγοραστές: μερικοί από τους παραδοσιακούς επενδυτές διαχείρισης κεφαλαίων εστιάζουν ξεκάθαρα στη δημιουργία μίας ευρύτερης βάσης εταιρειών χρηματοοικονομικών υπηρεσιών σε όλη την Ευρώπη.
Επιπλέον, η PwC «βλέπει» ένα μικρό αριθμό τραπεζών να προσανατολίζονται προς την απόκτηση χαρτοφυλακίων σαν ένα τρόπο για να αποκτήσουν πελάτες. Εξακολουθεί να υπάρχει μεγάλο ενδιαφέρον από κρατικά επενδυτικά ταμεία αλλά μέχρι σήμερα η επίδραση από συναλλαγές τους στην αγορά είναι περιορισμένη.
O επικεφαλής του δικτύου για τις συναλλαγές χαρτοφυλακίων Richard Thompson, αναφέρει ότι τα επίπεδα των συναλλαγών έχουν ξεπεράσει τις προσδοκίες για το τρέχον έτος.
«Ωστόσο, με τις ευρωπαϊκές τράπεζες να έχουν στην κατοχή τους όπως εκτιμάμε, τουλάχιστον 2,4 τρισ. ευρώ μη βασικών κεφαλαίων (non core assets), ακόμα και αυτά τα μεγέθη αντιπροσωπεύουν μία μικρή σταγόνα στον ωκεανό» τονίζει ο ίδιος.
«Έχουν υπάρξει πολλές εικασίες σχετικά με την επίδραση που θα έχει η πρόσφατη αξιολόγησης της ΕΚΤ σχετικά με την ποιότητα των κεφαλαίων και τα stress test στον όγκο των συναλλαγών. Ενώ ένας σημαντικός αριθμός συναλλαγών μέχρι σήμερα παρακινήθηκε από τις εν λόγω αξιολογήσεις, αναμένω ότι καθώς οι αγορές θα επεξεργάζονται περαιτέρω την αυξανόμενη διαθέσιμη πληροφορία σχετικά με την κατάσταση των ισολογισμών των τραπεζών, θα υπάρξει και μία αυξανόμενη τάση για την υλοποίηση της αναγκαίας αναδιάρθρωσης του τραπεζικού τομέα σε πολλές χώρες. Συνεπώς τα επόμενα χρόνια θα δούμε ένα συνεχόμενα υψηλό επίπεδο συναλλαγών» εκτιμά.
Η μελέτη που δημοσιεύθηκε από την PwC δείχνει επίσης την ανάλυση των συναλλαγών ανά χώρα.
Στην Ιταλία ο όγκος των συναλλαγών αναμένεται να υπερ- διπλασιαστεί μεταξύ του 2013 και του 2014. Με τον ιταλικό τραπεζικό τομέα στο επίκεντρο λόγω των αξιολογήσεων της ΕΚΤ, η PwC αναμένει ότι η αγορά χαρτοφυλακίων δανείων ιταλικών τραπεζών θα είναι ιδιαιτέρως ενεργή τα επόμενα χρόνια.
Οι μεγάλοι επενδυτές που επενδύουν παγκοσμίως αναζητούν ευκαιρίες σε πολλές αγορές, αλλά καθώς σε μερικές μικρότερες αγορές ο όγκος των συναλλαγών αυξάνεται, περιφερειακοί / μικρότεροι επενδυτές εστιάζουν στις αγορές συγκεκριμένων χωρών.
«Υπάρχει ένα τεράστιο ενδιαφέρον από επενδυτές για την Ιταλική αγορά και με το ιταλικό τραπεζικό σύστημα να έχει στην κατοχή του μη εξυπηρετούμενα δάνεια που ανέρχονται στα 150 δισ. ευρώ, επανέρχεται συνεχώς το ερώτημα για το πότε θα απογειωθεί η αγορά των Ιταλικών μη εξυπηρετούμενων δανείων» τονίζει ο Richard Thompson.
