Market Beat: Η συμβολή του διεθνούς κλίματος στην άνοδο της διάθεσης για ρίσκο μετρά

Τρίτη, 10 Απριλίου 2018 09:47
UPD:09:48
Icon/ΜΠΑΛΤΑΣ ΚΩΣΤΑΣ

Του Κώστα Ιωαννίδη

Η αγορά της Αθήνας προστατεύθηκε από την συντονισμένη σε παγκόσμια κλίμακα βουτιά της Μεγάλης Παρασκευής. Χθες με την αργία, δεν παρακολούθησε πάλι την ανοδική αντίδραση που προκλήθηκε από την ανακούφιση που προκάλεσε ένα tweet του Προέδρου Τραμπ. Στο θετικό κλίμα συνέβαλλαν και οι υποψίες για τα πρώτα αποτελέσματα των εισηγμένων που θα ανακοινώσουν προς το τέλος της βδομάδας τις επιδόσεις τους για το τρίμηνο δίνοντας παλμό στις αγορές της Νέας Υόρκης. Από την χθεσινή ατμόσφαιρα επηρεάστηκαν τα ελληνικά ομόλογα, με αποτέλεσμα, με κλειστό το ΧΑ, η απόδοση στο δεκαετές να πέσει στο 3,94%, με υποχώρηση κατά 2 μονάδες βάσης.

γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης

Οι διεθνείς αγορές και το ΧΑ σε μικρότερο βαθμό, περνάνε φάση μεγάλων αναταράξεων, καθώς οι διαχειριστές κεφαλαίων διαμορφώνουν διάθεση από «τιτιβίσματα». Έτσι ονομάζονται τα tweets που κατά κόρον χρησιμοποιεί ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, για να δηλώσει τις κινήσεις του σε κάθε πεδίο. Η εβδομάδα που πέρασε υπογράμμισε με απόλυτο τρόπο τη σχέση που έχουν τα προεδρικά tweets με τη Wall Street και τα χρηματιστήρια διεθνώς.

Σήμερα την άνοδο συνέχισαν τα χρηματιστήρια της Ασίας και συνεπώς η μέρα ξεκινά με θετικό διεθνές κλίμα. Η παγκόσμια επενδυτική κοινότητα ανακουφίστηκε επειδή ο Κινέζος πρόεδρος Xi Jinping υποσχέθηκε σήμερα να ανοίξει περαιτέρω την οικονομία της χώρας και να μειώσει τα τέλη εισαγωγής σε προϊόντα, συμπεριλαμβανομένων των αυτοκινήτων, σε μια ομιλία που έρχεται εν μέσω αυξανόμενων εντάσεων επί των εμπορικών συναλλαγών μεταξύ Κίνας και Ηνωμένων Πολιτειών.

Ο Xi δήλωσε επίσης ότι η Κίνα θα αυξήσει το ποσοστό των ξένων στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας "όσο το δυνατόν συντομότερα" και θα ωθήσει τα μέτρα που είχαν ήδη ανακοινωθεί για το άνοιγμα του χρηματοπιστωτικού τομέα. «Φέτος, θα μειώσουμε σημαντικά τους δασμούς των αυτοκινήτων εισαγωγής και ταυτόχρονα θα μειώσουμε τα τέλη εισαγωγής σε ορισμένα άλλα προϊόντα», δήλωσε ο Xi στο κινεζικό φόρουμ Boao για την Ασία, στην επαρχία Χαϊνάν.

Τα σχόλια έστειλαν υψηλότερα τα futures των δεικτών στις ΗΠΑ, το δολάριο και τα ασιατικά χρηματιστήρια. Το ΧΑ έχει το «δικαίωμα καθυστέρησης» στον συγχρονισμό του με τα διεθνή, κατ’ αντιστοιχία με την ελληνική οικονομία, αλλά τελικά το, εκ των τιτιβισμάτων, πεπρωμένο, φυγείν αδύνατο. Γλύτωσε, από το «δικαίωμα» της ημερολογιακής διαφοράς στον εορτασμό του Πάσχα, την πιθανή βουτιά στο τέλος της εβδομάδας των Παθών και έχασε το rebound της Δευτέρας. Αλλά ξεκινά τη βδομάδα του Πάσχα, με καλή πιθανότατα ατμόσφαιρα για τις μετοχικές αξίες στην παγκόσμια επενδυτική βιομηχανία. 

Η αγορά μας σε τρεις συνόδους, που δεν θα τις ορίζαμε ως υποτονικές για Πάσχα, μέσου τζίρου κοντά στα 43 εκατ. ευρώ, 20 χαμηλότερα από την προηγούμενη, εξέδωσε θετικό μήνυμα με κέρδη 2,6% στον ΓΔ και 3% στον 25άρη. Δέκα blue chip ξεπέρασαν την επίδοση της αγοράς: ΠΕΙΡ +8,95%, ΑΛΦΑ +8,1%, ΕΤΕ +8,2%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ +7,2%, ΔΕΗ +6,3%, ΕΥΡΩΒ +5,6%, ΦΦΓΚΡΠ +4,9%, ΑΡΑΙΓ +4,6%, ΤΙΤΚ +4,2% και ΜΥΤΙΛ +3,45%. Από αυτά μάχες σκληρές δόθηκαν, με βάση τη διακύμανση στη βδομάδα, για τις ΑΛΦΑ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΔΕΗ, ΕΤΕ και ΠΕΙΡ. Από την λεπτότερη υφή των συναλλαγών του τριημέρου που έφερε πτώση άνω του -1% στις ΣΑΡ (-1,75%) και ΟΛΠ (-1,6%), ενώ -0,95% απώλειες στον ΟΠΑΠ και οριακές στις ΑΔΜΗΕ και ΕΥΔΑΠ, η εικόνα είναι ενθαρρυντική προς την διάθεση για ανάληψη ρίσκου..

Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας    

ΗΠΑ

Οι αγορές μετοχών στη Νέα Υόρκη χθες από τα κέρδη στους κλάδους της τεχνολογίας, των χρηματοοικονομικών ανέκαμψαν μετά τις μεγάλες απώλειες της Παρασκευής. Ωστόσο το κλείσιμο βρήκε τους δείκτες αρκετά χαμηλότερα από τα υψηλά ημέρας, καθώς οι ανησυχίες από την πλευρά της πολιτικής των ΗΠΑ βάρυναν το τελευταίο κομμάτι της συνεδρίασης.

Ο Dow Jones έκλεισε με κέρδη 0,19% στις 23.979,10 μονάδες, ο S&P 500 ανέβηκε 0,33% στις 2.613,16 μονάδες. Για τον Nasdaq τα κέρδη ήταν +0,51% και έτσι βρέθηκε στις 6.950,34 μονάδες. Και οι τρεις δείκτες σε κάποια φάση κέρδιζαν πάνω από 2%.

Οι επενδυτές εμφανίζονται περισσότερο αισιόδοξοι για τις εμπορικές σχέσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Οι αναλυτές κινήθηκαν έτσι μετά από σχόλια του Ντ. Τραμπ την Κυριακή στα οποία αναφέρονταν ότι το Πεκίνο θα χαλαρώσει τους περιορισμούς.

Το ενδιαφέρον των επενδυτών είναι εστιασμένο στην έναρξη των αποτελεσμάτων τέταρτου τριμήνου την Πέμπτη και την Παρασκευή. Οι BlackRock, Wells Fargo και JP Morgan είναι μεταξύ των εταιρειών που θα ανακοινώσουν αποτελέσματα.

Η αδυναμία του δολαρίου, από την άλλη πλευρά, αποδείχτηκε θετική για τον χρυσό που κινήθηκε στα 1.337 δολάρια η ουγγιά ή τέσσερα δολάρια υψηλότερα.

ΕΥΡΩΠΗ

Οι φόβοι μειώθηκαν τη Δευτέρα και η όρεξη για ανάληψη ρίσκου επέστρεψε στις αγορές της Ασίας και εν συνεχεία στην Ευρώπη. Σε αυτό το κλίμα ο γερμανικός δείκτης DAX κέρδισε 0,17% κλείνοντας στις 12261,75 μονάδες ενώ ενδοσυνεδριακά είχε βρεθεί στις 12.359 μονάδες, με την Deutsche Bank να σημειώνει κέρδη 3% μετά την είδηση για αλλαγή του επικεφαλής της. Ο CAC 40 στη Γαλλία βρέθηκε στις 5.270 μονάδες αλλά έκλεισε στις 5263,39 με άνοδο 0,10%. Ανάλογη πορεία στην Ιταλία με τον FTSE MIB 23.053,99 μονάδες και κέρδη +0,54%. Ο ισπανικός IBEX 35 με μεταβολή +0,62% κατέληξε στις 9.742,80 μονάδες. Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 έκλεισε στις 375,30 μονάδες (+0,13%).

Μια ανησυχητική είδηση προέκυψε από τη Γερμανία, όπου ο εξαγωγικός τομέας έδειξε σημάδια υποχώρησης το Φεβρουάριο, σηματοδοτώντας ένα ακόμα αρνητικό στοιχείο για την μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης. Αρκετά στοιχεία που δημοσιοποιήθηκαν το τελευταίο διάστημα υπονοούν ότι η γερμανική οικονομία επιβραδύνεται μετά από μια ισχυρή χρονιά.

ΧΑ

Έδωσε «δώρο Πάσχα» 20 μονάδων ή (1,17δις), το «ποδαρικό» του Απριλίου

Στην τρίτη συνεδρίαση του Απριλίου και τελευταία της εβδομάδας των Παθών για τους ορθοδόξους, οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών σταθερή ανοδική δυναμική. Από τα πρώτα λεπτά ως τις δημοπρασίες, σε συντονισμό με τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια που εμφάνισαν ανοδικό χάσμα στο άνοιγμα και κέρδη που μεγάλωναν σταδιακά. Για αυτό η αγορά είχε σταθερής κλίσης ανοδική πορεία. Το μέγιστο ημέρας στις 801,18, από 788,57 μονάδες την προηγούμενη μέρα, σημειώθηκε στις δημοπρασίες. Με τα futures για τα χρηματιστήρια στη Νέα Υόρκη να εμφανίζουν μεγάλες ανοδικές μεταβολές, επηρεάστηκε το κλίμα και στην  Αθήνα. Ξεδιπλώθηκε γλυκιά, ανοδική πορεία που άρχισε με τον ορισμό του ελάχιστου ημέρας, στο άνοιγμα στις 785,90 από 779,56 μονάδες στην προηγούμενη σύνοδο.

Από τα παραπάνω γίνεται αντιληπτό πως οι τιμές κινήθηκαν ανοδικά, με την εμφάνιση γενικευμένου αγοραστικού ενδιαφέροντος που δεν «απαγόρευσε» στον τραπεζικό κλάδο να ξεχωρίσει με το δείκτη του να εκτινάσσεται κατά +3,56%. Η ανοδική κίνηση οδήγησε τον ΓΔ στις 801,09  μονάδες στις 17:00. Οι δημοπρασίες τον έκλεισαν στις 801,14 από 781,14 που ήταν ένα κλικ κάτω από το ανώτερο της ημερήσιας διακύμανσής του.

Ήταν μια σύνοδος με μεγαλύτερο εύρος (15,3 μονάδες) σε σχέση με τις 9,0 μονάδες της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν ανοδικό σημαντικά για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ που κατέληξε στα 57,861 από 56,694 δις ευρώ. Δεν υπήρξαν blue chip που να υπέκυψαν στις πιέσεις στο τέλος, συνεπώς όλες οι μετοχές του 25άρη ήταν ανοδικές.

Μέτρησαν θετικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες, αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο +2,86% από +4,18%, την ΕΤΕ στο +4,05% από +1,04%, ΕΥΡΩΒ +2,40% από -1,06% και την ΠΕΙΡ στο +7,12% από +2,19%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν χειρότερα από τα blue chip με μεταβολή +1,99% από -1,89% την προηγούμενη σύνοδο.

Η στατιστική εικόνα των blue chip βελτιώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (25 από 12) blue chip έναντι των καθοδικών (0 από 11) και κανένα στα αμετάβλητα. Με βάση τους ημερήσιους όγκους η ΕΤΕ ήταν πρώτη με 24,489 από 14,736 εκατ. τεμάχια και ακολούθησαν ΑΛΦΑ με 3,177 από 2,692 εκατ., ΕΥΡΩΒ με 2,949 από 2,471 εκατ., ΠΕΙΡ με 1,143 από 1,362 εκατ. τεμάχια ΟΤΕ με 550.373 από 350.247 τεμάχια και ΟΠΑΠ με 454.037 από 323.157 από 576.833.

Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα +2,56% και έφθασε στις 801,14 από 781,14 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2079,94 από 2031,89 με μεταβολή +2,36%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν οριακά προς τα πάνω την τιμή για τον ΓΔ και του 25άρη, με το κλείσιμο όμως να γίνεται κοντά στο μέγιστο της ημερήσιας διακύμανσης τους.

Στην πρώτη εβδομάδα του Απριλίου, είχαμε άνοδο του ΓΔ στη βδομάδα και στο μήνα +2,64%, ενώ 25άρης με μεγαλύτερη άνοδο +2,98% σχημάτισε μηνιαία κέρδη 2,98%,  με τον FTSEM με πτώση στη βδομάδα και στο μήνα -2,06%, αποδίδει στο έτος 4,56%, όταν οι δυο άλλοι διατήρησαν οριακές απώλειες -0,15%.

Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 51,815 από 32,927 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 6,228 από 4,472 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 42,304 από 30,143 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 1,883 από 2,330 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 89 από 56 των καθοδικών 21 από 41 και 28 από 38 ήταν στις αμετάβλητες.

Τεχνική ανάλυση - παράγωγα

Με οριακά θετικές προσδοκίες στην αρχή της εβδομάδας

Στη προηγούμενη σύνοδο, οι θεσμικοί έδωσαν στον 25άρη, για τρίτη μέρα στη σειρά ανοδική μεταβολή. Αλλά με ανοδικό χάσμα και χωρίς αναζήτηση του ελάχιστου μέρας, το άνοιγμα ήταν η κατώτερη τιμή στις 2044,26 μονάδες. Αμέσως άρχισε ανοδική πορεία σταθερής κλίσης ως το κλείσιμο που έφερε το δείκτη των παραγώγων στις 17:00 στις 2079,45 μονάδες. Το μέγιστο όμως στις 2080,75 εμφανίστηκε στις 16:52. Το κλείσιμο έγινε στις 2079,94, με μεταβολή +2,36%. Ο τζίρος στα παράγωγα ανήλθε στα 15,723 από 7,318 εκατ. ευρώ.

Στα ΣΜΕ του 25άρη για τη σειρά Απριλίου εμφανίστηκε όγκος 1259 ΣΜΕ με ανώτερο στις 2081,00 και κατώτερο τις 2047,00 μονάδες και τελευταίες πράξεις στις 2081,00. Διακινήθηκαν επίσης 188 ΣΜΕ λήξης Μαΐου και κανένα της σειράς Ιουνίου με τελευταίες πράξεις στις 2078,75 μονάδες. Οι ανοικτές θέσεις για την νέα κυρίαρχη σειρά είναι 8936 ΣΜΕ. Οι ανοικτές θέσεις για τις σειρές Μαΐου και Ιουνίου είναι 188 και 4 ΣΜΕ αντίστοιχα.

Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το συναλλακτικό ενδιαφέρον, αναπτύχθηκε ασύμμετρα. Στα calls λήξης Απριλίου, διακινήθηκαν 3 από 6 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 2050 και 2100 μονάδες ενώ για την επόμενη εμφανίστηκε ενδιαφέρον που έφερε 167 από 81 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 2050 ως τις 2200 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης για την σειρά Απριλίου ο όγκος ανήλθε σε 27 από 45 συμβόλαια, για τιμή εξάσκησης από τις 1950 ως τις 2100 μονάδες, ενώ για την επόμενη δεν διακινήθηκαν συμβόλαια.

Στην πρώτη εβδομάδα του Απριλίου, δεν είχαμε ανάπαυλα στη μείωση των όγκων στα ΣΜΕ του FTSE25, με μια ακόμα ελάττωση κατά -22,5%, που εξακολουθεί να μην είναι συνηθισμένη εξέλιξη. Σημειώθηκε οριακή άνοδος +1,54%, στις ανοικτές θέσεις. Ωστόσο υπήρξε σημαντική βελτίωση στην αξία των θεσμικών χαρτοφυλακίων στην αρχή του δεύτερου τριμήνου. Ο δείκτης των παραγώγων κατέληξε στις 2079,94 μονάδες, με εβδομαδιαία μεταβολή +2,98%. Στα options του, ο συνολικός όγκος αυξήθηκε, ενώ σημειώθηκε υπεροχή στους όγκους των put.

Οι όγκοι στα ΣΜΕ του δείκτη συνολικά ανήλθαν σε 3.403 από 4.393, καταλήγοντας με 9.124 ανοικτές θέσεις από 8.986 στις 29 Μαρτίου. Ο μέσος όγκος της σειράς Απριλίου με άνοδο 1,22%, διαμορφώθηκε στα 1053 ΣΜΕ, ενώ το ενδιαφέρον για τη σειρά Μαΐου έφερε 82 από 58 συμβόλαια ημερησίως. Οι ανοικτές θέσεις της σειράς Απριλίου είναι 8.936 και της επόμενης 188 ΣΜΕ. Οι τελευταίες πράξεις του ΣΜΕ της κυρίαρχης σειράς, έγιναν στις 2081,00 μονάδες με προπορεία μιας μονάδας έναντι του υποκείμενου δείκτη έναντι τριών την προηγούμενη βδομάδα. Οι όγκοι των ΣΜΕ επί τραπεζικών μετοχών παρέμειναν στις πρώτες θέσεις μαζί με της ΜΙΓ.

Σχόλια εγχώριων αναλυτών

Ο Απόστολος Μάνθος της Δυναμική ΑΧΕΠΕΥ

Η επαφή του Γενικού Δείκτη με το επίπεδο στήριξης των 770 μονάδων, έφερε, διαγραμματικά, την αναμενόμενη ανοδική αντίδραση, αφήνοντας, προς το παρόν, στην άκρη το σενάριο καθοδικής καταστρατήγησης και κίνησης προς την περιοχή των 745 μονάδων.

Ζητούμενο για τη συνέχεια είναι η εμφάνιση δυναμικής μέσα στη ζώνη των 793 με 805 μονάδων, για να μπορέσουμε να πούμε ότι αρχίζουμε και διακρίνουμε στο βάθος τα επίπεδα των 814 και 830 μονάδων. Ιδιαίτερο διαγραμματικό ρόλο θα παίξει η αποτύπωση ενός έντονα ανοδικού "candlestick" πάνω από τη καθοδική γραμμή τάσης (805 μονάδες), που διέπει από τις αρχές του Φλεβάρη τη μεσοπρόθεσμη καθοδική κίνηση της Αγοράς.

Όπως είχαμε αναφέρει, η πολύ καλή ζώνη στήριξης των 2017 με 2000 μονάδων, για το δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δημιούργησε το κατάλληλο ανοδικό "σκαλοπάτι" για την περιοχή των 2065 - 2080 μονάδων.

Από εκεί και έπειτα για να μπορέσει ο δείκτης να ανέβει έως το πολυαναφερόμενο σημείο αντίστασης των 2135 μονάδων, θα πρέπει με ισχυρό τζίρο συναλλαγών να περάσει χωρίς πισωγύρισμα το επίπεδο των 2080 μονάδων. Έντονα ανοδικά μηνύματα θα μπορούσε να περάσει και ο Relative Strength Index (RSI) με την είσοδό του άνω των 55 μονάδων δείκτη.

Λίγο πριν έρθει στο οπτικό του πεδίο το σημείο "σύγκρουσης" των 715 μονάδων, ο Τραπεζικός Δείκτης κατάφερε να "στρίψει ανοδικά το τιμόνι" αναπτερώνοντας βραχυχρόνια το ηθικό των αγοραστών. Διαγραμματικά, έτσι όπως έχει εξελιχθεί η τελευταία κίνηση των Τραπεζών το ενδιαφέρον έχει επικεντρωθεί στην επιτυχή, ή μη ανοδική διάσπαση της περιοχής των 840 - 850 μονάδων, καθώς μπορεί να ξεκλειδώσει την 'πύλη' για το όριο των 900 μονάδων.

Σήμερα

Όταν ο Κινέζος πρόεδρος Xi Jinping υποσχέθηκε να μειώσει τα τέλη εισαγωγής σε αμερικανικά προϊόντα, συμπεριλαμβανομένων των αυτοκινήτων, βοηθώντας στην εξομάλυνση των φόβων των επενδυτών από μια κλιμάκωση της εμπορικής διαμάχης μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας.

Ο κ. Xi, ο οποίος μίλησε στο Φόρουμ Boao για την Ασία στην επαρχία Χαϊνάν, δήλωσε ότι η Κίνα θα λάβει μέτρα για την έντονη διεύρυνση της πρόσβασης στην αγορά από ξένους επενδυτές, την αύξηση του ορίου ξένης ιδιοκτησίας στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας και για την προστασία της πνευματικής ιδιοκτησίας ξένων εταιρειών.

Τα σχόλια της Xi προκάλεσαν μια ταχεία και σε μεγάλο βαθμό θετική αντίδραση στις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Στο χρηματιστήριο, τα ΣΜΕ του S & P 500 E-mini αυξήθηκαν κατά 1,2%, ενώ ο Shanghai Composite Index. SSEC της Κίνας κέρδισε 0,5%.

Οι χρηματοοικονομικοί παράγοντες αναμένουν ότι ο FTSE του Λονδίνου θα ανοίξει ψηλότερα 46 πόντους στα 7.240, ο DAX της Φρανκφούρτης να ανοίξει 109 βαθμούς υψηλότερα στις 12.371 και το CAC στο Παρίσι να ανοίξει 47 βαθμούς πιο πάνω στις  5.311 μονάδες.

Ο ευρύτερος δείκτης MSCI για τις μετοχές της Ασίας-Ειρηνικού εκτός από την Ιαπωνία μετά από τις αρχικές απώλειες πέρασε σε κέρδη της τάξης του 0,8%.

Ο Nikkei στην Ιαπωνία αυξήθηκε κατά 0,8%, με τη βοήθεια ενός άλματος στον τομέα των μεταφορών. Η Toyota Motor Corp (7203.T) και η Honda Motor Co (7267.T), που δραστηριοποιούνται στην Κίνα, σημείωσαν άνοδο 2% και 3% αντίστοιχα.

Προτεινόμενα για εσάς

Σχετικά σύμβολα

  • DAX
  • DJC
  • ΓΔ
  • UKX

Σχολιασμένα